苏州三骏工具怎么样:华兰生物：估值明显偏低 维持“增持”评级

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 05:38:41
华兰生物：估值明显偏低 维持“增持”评级
2011年01月28日11:26中国证券网申银万国我要评论(1)
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公司公告业绩预告修正:预计2010年净利润同比增长0%-10%(对应每股收益1.06元-1.16元),原预告为同比增长20%-40%。
推迟确认部分甲流疫苗收入是业绩修正主要原因:2009年爆发甲流疫情,公司共接到5225万剂甲流疫苗订单,其中2946万剂于2009年确认收入约6.39亿元,公司原预计剩余2279万剂于2010年全部确认收入。因政府部门推迟付款,2010年仅确认1510万剂,我们预计剩余769万剂于2011年确认收入。
静丙和小制品推动血制品业务大幅增长:我们预计2010年公司投浆量同比增长15%以上,血制品业务收入增长60%以上。其中白蛋白进口增加,供不应求态势逐步缓解,出厂价稳中有降;静丙持续供不应求,出厂价同比上涨约30%;凝血因子VIII、特异性免疫球蛋白等小制品收入大幅增长超过100%。
季节性流感和四价流脑疫苗收入大增:受到推迟确认部分甲流疫苗收入影响,我们预计2010年疫苗业务整体收入同比有下降。其中甲流疫苗收入约3.28亿元,同比下降49%;季节性流感疫苗销售约800万人份,收入同比增长约100%;四价流脑疫苗销售超过300万人份,收入超过1亿元。
业务有较大弹性,估值在一线股中偏低:考虑到甲流疫苗收入推迟确认,重庆子公司投产时间未定,我们下调2010-2012年每股收益至1.13元、1.58元、2.05元(原预测为1.44元、1.83元、2.32元),同比分别增长7%、40%、30%,对应的预测市盈率分别为37倍、27倍、21倍。我们的盈利预测还较为保守,重庆子公司若正式投产,我们将根据投产时间相应上调盈利预测。短期市场风格转换公司股价下跌较多,目前估值在一线股中明显偏低,公司业务具有较大弹性,较低的估值可能带来较大的股价弹性,我们维持增持评级。
华兰生物：估值明显偏低 维持“增持”评级 估值偏低 上市公司增持回购给力 天相投资：维持福耀玻璃“增持”评级 通信行业：维持“增持”评级 重点关注6股 通信行业：维持“增持”评级 重点关注6股 水泥行业：维持“增持”评级 重点关注6股 估值优势明显 申银万国：宁波韵升业绩超预期维持增持评级 - 宁波韵升(600366)股吧 - 和讯股吧 政策支持估值偏低 大盘股里中字称王 紫金矿业：估值优势明显 资源稳步拓展 工程机械板块：基本面良好估值偏低 仍具上涨动力 新股拾金:日科化学（300214）——成长确定，估值偏低 华兰生物二公告疑... 中国联通：收入劲增成本难降 维持推荐评级 烟台万华：目标价31元 上调至“增持”评级 零售行业：给予“增持”评级 重点推荐7股 有色金属行业：给予“增持”评级 推荐2股 锡业股份：资源储量再次提升 增持评级 新能源：南方电网发出电荒预警 增持评级 惠誉将中国本币主权评级维持AA- 中金公司：维持华鲁恒升“推荐”评级 券商最新评级 悦达投资 1海螺水泥5股价值明显被低估 评级简报：6股估值优势明显 新能源行业：晶硅电池仍是主流 增持评级