九乡新闻网腊梅磐口檀心图片:至理篇（5） 股票必涨买入公式
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/01 13:54:37
但需要注意的是，这样的天上馅饼并不是随时都有，而一旦出现，放过它就是你的罪过了。
第三是可转债套利部分。可转换债券这里不做过多解释，它同时具备股票与债券功能的特点，相信大家都很清楚。当可转换债券的价格低于面值时（一般是100元），在理论上，只要耐心持有，就可以获得理想收益。最差的收益是每年的利息收益，以及最后还本的收益（100元与低于100元的买入价格之间的收益）。而更加理想的收益是可转换债券上涨之后卖出的收益或者上涨之后转股的收益，一般而言，上市公司都会促使正股股价上涨，带动可转换债券价格上涨，以顺利实现转股。否则，最终连本带息地还钱违背了上市公司发行可转换债券的初衷，也不符合上市公司“吃肉不吐骨头”的本性。
适用对象
追求安全收益、风险厌恶类型的投资者，也适合拥有上述套利手段的投资者。当然，市场也不会总有低于面值的可转换债券出现。
实战
要则
无论哪一种套利公理的使用，都必须首先建立以下规则：
1确立明确的实战买入条件，建立很明确的量化模型。
2确立明确的实战卖出条件，建立很明确的量化模型。
3确立候选与跟踪品种。事先选择好一个股票池，将你喜欢的公司纳入其中。
4符合共振原则。与大盘趋势出现至少中期趋势以上的共振，才可以确定为买入点。
实战经典1：技术套利怀旧
技术套利案例方面我们可以回顾一下998大底前后的情况。在2004年一季度，市场出现了一波很强的上涨行情，最高涨至1 783点，突破了当时的三重大底的颈线位置。大牛市来到的声音不绝于耳。但我们发现，依据我们的趋势研判系统却没有任何牛市信号。随后指数不断下跌，直到2005年6月出现998点之后，方才稳定。随后指数出现小幅上涨。但即便指数不再创新低，而且有一定上涨，也才在2006年5月1 400~1600点之间出现重大无风险套利信号。这个信号出现的时候，虽然距离指数最低点998点已经有一定空间，但这里却是无风险的买入位置。买入之后（即便是买入指数），随后的获利相当丰厚，见图110。
图110大盘顶底图
实战经典2：资产套利无忧
在资产套利方面，不会经常给投资者提供很好的机会。而在最近几年中，让我们记忆犹新的是大众交通（600611）。
该公司拥有将近2万辆车辆，其中出租车接近9 000辆，而出租牌照目前已经停止发放。目前市场流传的每个牌照的价值是一个十分诱人的数据，预计每个40万元人民币。而该公司同时还持有巨量各种金融资产，如国泰君安、光大证券、大众保险、江苏银行、海通证券、交运股份、交大昂立、巴士股份等公司的大量股权，很多股权已经可以在二级市场全流通，已经有巨大升值的股权。在这多样的前提下，我们在2008年中期评估公司的每股公允清算净资产是617元。而随后公司股价在2008年10月份跌至最低463元，低于617元的33%，已经进入无风险区域，见图111。按照套利公理，这样的位置就可以大胆买入。公司高管也在2008年下半年集体大举增持，这或许也是很好的佐证，因为公司高管最了解公司的内在价值。
图111大众交通日K线图
实战经典3：可转债套利经典
中国股市历史上的可转换债券很多，可转债套利的经典案例也很多，这里仅仅举一个目前还记得很清晰的例子。
2008年4月18日南山转债发行。南山转债的正股公司南山股份为国内铝制品龙头企业之一，业绩十分优良。但由于市场不好，南山转债当时最低价格跌到8270元。记得当时恰好有一个“胆小如鼠又贪婪无比”的朋友来向我咨询股票。经不住纠缠，就说了南山转债，建议他在90元以下买入。此人果然听话，买了之后一路持有，仅仅一年半的时间，南山转债最高涨到199元，见图112。我的这位朋友赚了大钱，而南山公司看到该转债提前顺利完成了融资任务，
就提前下市了。但那些在100元以下无风险的买入者，不仅仅是无风险，而且收益巨大。
民生转债、水运转债、首钢转债、机场转债、招行转债都有类似的无风险机遇。不知道大家是否都有过心动，相信，今后你掌握了套利公理，就不会再错过这样的绝好机会。
图112南山转债周K线图
特别
提醒
针对套利公理这里特别提醒以下两个原则：
1谨慎原则。技术套利必须有严格的技术条件，达到了买入条件可以买，也可以不买。就是说，即便买入条件出现，你可以选择操作，也可以不选择。是否操作要看你当时的心情与当时大盘的情形。而一旦买入了，在卖出时就必须严格执行卖出原则，不可有任何犹豫。
谨慎原则的另一个体现就是在评估资产严重低估的公司时，需要遵循折扣原则，就是要尽量严格评估，不可以有任何夸大。对于模糊的资产宁可少评估一些，也不可以多评估。
2耐心原则。在买入资产严重低估的股票后，需要等待多长时间获利是很难确定的。有时时间很短，有时会长一些，要有心理准备，需要你的耐心。而可转换债券有时更是需要有长期“抗战”的准备。