:A股10月见到低点可能性非常大 短线最多涨至2550点

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 21:19:21

A股10月见到低点可能性非常大 短线最多涨至2550点

时间：2011年10月16日 16:28:22 中财网　　今年9月沪市成交12106亿元，创了新的月度地量，所以10月见到低点的可能性非常大。而10月10日沪市399亿的成交应是3478点以来的最小量，所以最后一跌或许没有了。
　　市场雷达A股政策底浮现
　　如果以整体市盈率来看，本轮下跌市场早已经跌出了估值底，目前全部A股市盈率不足15倍，水平与1664点和2319点相仿。虽然中小板目前约34倍左右的估值比1664点时还要高一倍，但与2319点时的水平相仿，创业板估值甚至比2319点还低。从估值角度来说，即使考虑到未来上市公司业绩下滑，目前大盘的位置即使不是历史大底，也是与2319点相仿的重要估值底。
　　宏观经济走向和货币调控政策一直是影响股市运行的重要因素。从图1可以看出，1664点以来市场形成的一些重要顶部和底部都与相关政策出台密切相关。这轮始于今年4月份的下跌，就是出于投资者对于货币政策持续收紧，以及楼市调控和上市公司去库存的悲观预期。而屋漏偏逢连阴雨，恰好此时欧美危机进一步加剧，从银行体系转移到了国家财政危机的层面，进一步打击了市场做多的热情。
　　近期随着通胀在见到7月份6.5%高点后，连续两个月回落到9月份的6.1%，PPI同比增速也从7.5%回落了1个百分点，市场对于高通胀的担忧情绪暂时舒缓了，而持续收紧的货币政策也显示出定向放松的迹象。本周，国务院出台政策支持小型微型企业发展，汇金周一高调宣布增持4大行，这些都对紧缩的货币政策预期有所改善。市场分析人士认为，后期如果央行再出台降低存准等局部放松的政策，将进一步改变投资者对调控政策的悲观预期，确立政策底。但由于没有1664点的4万亿这么大的利好出台，目前这个政策底是否是"铁底"尚有待市场检验，就目前的政策力度而言，本刊认为最多是波反弹。
　　是否还有最后一跌？
　　从A股的历史上看，市场底往往事后走出来才能确定，而且市场底与估值底、政策底的时间和位置都有一定差别。
　　2009年10月9日汇金公司增持，次日股指大涨后形成了一波反弹。但之前股指已经完成了3次探底后形成了局部头肩底形态，低点已经提前找到。显然，目前走势与此不同。2008年9月上证1900点附近汇金增持后短线大涨而后又快速杀跌至1664点才见底。另外，2010年7月2日，2319点底部也是在完成一个三角形整理后，急速杀跌挖坑后才形成的。当前，市场底是否还需要最后一跌？
　　2008年10月时的最后一跌是因为汇金增持后形成的短线大涨了近20%造成了新的做空动力需要释放，2319点有超级大盘股农业银行发行造成了最后挖坑。本周汇金增持当天大盘高开低走，周K线上证不过上涨了3.06%，显然没有获利了结的强大做空动力，不必像1664点一样大跌做底。虽然目前市场也面临大盘股中交股份等500多亿的IPO融资压力，但仍赶不上农行去年IPO融资规模，所以不一定非要大跌才见底。

　　从图1来看，自去年4月以来，A股市场在2300点到3200点之间形成大箱体，中轴为2750点~2800点，股指形成围绕250日年线的波动(目前年线为2795点)。2010年7月2日，2319点时上证指数[2431.38 -0.30%]与年线最大乖离率为21.15，而本周2318点时为16.21，但与其最后一跌前的15.95相比已经非常接近，股指回归意愿明显增强。另外，上证指数自3478点以来呈现出高点不断降低的走势，并形成了4次明显调整行情(见图2)。自今年4月以来市场跌幅已达22.66%，与去年7月跌至2319点的24.54%的调幅接近，但由于今年内忧外患的特殊环境，调整时间已经是其一倍。调整空间和时间已经充分。


　　 □ .林.中　 .证.券.市.场.红.周.刊
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