高校文化建设规划:巴菲特接班人?韦斯勒

巴菲特接班人 韦斯勒

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杂谈

【注：韦斯勒、库姆斯，５０岁、４０岁，伯克希尔未来之星都陆续浮出水面了。照这个势头发展下去，伯克希尔迟早会霸占全球上市公司霸主地位。】

　　九月十二日，《华尔街日报》（The Wall Street Journal）、《财星》（Fortune）杂志、《彭博商业周刊》（Bloomberg Businessweek）三大国际财经媒体，斗大的新闻标题上，居然同时出现韦斯勒（Ted Weschler）这个大众全然陌生的名字。

　　他创立的基金十一年报酬率1236%

　　这一天前，韦斯勒只是个拥有高额财富的基金经理人，唯一特殊的事迹，是他以匿名方式，在二○一○和二○一一年，连续两年标下了著名的慈善活动「巴菲特（Warren Buffett）午餐」，两次得标价总计高达五百二十万美元，等于新台币一亿六千万元。

　　但现在，韦斯勒拥有了众人钦羡的新身分。

　　巴菲特的波克夏公司（Berkshire Hathaway），在九月十二日正式发出新闻稿，指定他为巴菲特的接班人选。在高龄八十一岁的巴菲特退休之后，韦斯勒将与另外一至两位投资经理人，共同管理波克夏高达六百一十五亿美元，相当于新台币一兆九千亿元的股票投资部位。

　　和巴菲特共进午餐的人何其多，为何，股神选上韦斯勒？

　　多年协助巴菲特撰写波克夏公司股东信，也是《财星》杂志资深主笔的卢米斯（Carol J. Loomis）指出，假设投资人在二○○○年，也就是韦斯勒创立半岛资本顾问公司（Peninsula Capital Advisor）的第一年，就投资此基金，到今年第一季，十一年来获得的总报酬率竟高达1236%，也就是每投资一元，可以多拿到十二元！

　　而波克夏公司，在约当二○○○年到二○一○年底，整体报酬率是151%，虽然仍大幅打败几乎零报酬的美股大盘，但相较于韦斯勒1236%，整整八倍的惊人报酬率，仍旧黯然失色。

　　这样突出的绩效，当然让股神另眼相看。

　　但，韦斯勒不仅是投资绩效优异，事实上，他在投资策略和个人风格上，也和巴菲特有许多相似之处。

　　他投资的原则一旦进场平均持股逾三年

　　根据各基金公司每季向美国证监会（U.S. Securities and Exchange Commission）的申报资料，韦斯勒基金目前约十九亿六千万美元的持股总额中，只投资包括北美第一大卫星电视业者直接电视公司（DirecTV）、一九五三年于纽约交易所上市的老牌化学原料公司格雷斯（W. R. Grace & Co.）等九檔股票。平均在一文件股票上，就投资超过两亿美元，也就是新台币六十亿元。

　　不仅如此，这九档持股中，居然有两档已经连续持有超过八年，其它也持有平均三到五年的时间。

　　在过去十年变动快速、当红产业不断更替的投资市场中，这样「以静制动」的做法，看似不合常理，但却与巴菲特曾描述自己「近乎怠惰的按兵不动」投资风格，完美配对。

　　若说，长期抱股，是股神与接班人的第一个共通处。不眷恋繁华的纽约大都市，选择在小城里开始自己的投资事业，则是两人第二个相同点。

　　巴菲特在纽约哥伦比亚商学院取得硕士学位后，一开始在投资名人葛拉汉（Benjamin Graham）位于纽约的投资公司工作。两年后，年逾六十的葛拉汉决定退休，而二十六岁的巴菲特，也决定回到美国中部的家乡奥马哈（Omaha），开始自己的投资事业。

　　在一九五○年代，选择纽约以外的地方展开投资事业，其实是冒险举动。连巴菲特的投资成绩刚开始受到世人瞩目时，《富比世》（Forbes）杂志都以「奥马哈如何打败华尔街」为标题大作文章，两地差异可见一斑。

　　而韦斯勒在二十八岁时，也就是一九八九年，首次创立自己的基金投资公司。当时因特网也不如现今发达，但韦斯勒却选择在距离纽约五百公里，维吉尼亚州一个人口不到五万人，相当于新北市中和地区八分之一人口的小城，夏洛特斯维尔（Charlottesville），开始他的投资生涯。而且一住就是二十二年，直到现在，韦斯勒的惊人绩效，都是在这小城里创造出来。

　　此外，巴菲特对报业经营，也有着特殊感情。他在十九岁念大学时，就在家乡的《林肯日报》担任小主管，管理送报生，一九六九年更买下家乡报纸《奥马哈太阳报》。在巴菲特的传记书中，就曾提及，假如巴菲特不从事投资，那最有可能从事的就是新闻工作。

　　而早在十年前，韦斯勒除基金操盘外，就与友人共同创办夏洛特斯维尔的一份当地报纸，做为私人投资。除了参加每季会议，也在报社的财务议题上，给予建议。

　　在今年七月二十六日，两人第二次「巴菲特午餐」约会时，巴菲特主动对韦斯勒提出到波克夏任职的邀请。股神对媒体表示，其实自己对于韦斯勒是否接受提议「并没有多大把握」，因「他已在自己的基金中，赚到很多钱了，你可以从他的投标金额中看出。」

　　但以韦斯勒在短短一周内，就接受这份邀请看来，股神的魅力，凡人的确无法挡。