大股东增持频发A股低迷成机会

　　张勇

　　持续低迷的股市却给大股东们带来了增持的良机。

　　根据WIND资讯系统的统计，截至2011年9月9日，2011年累计共有825家上市公司重要股东的股权发生了变动并进行了公告，其中累计进行增持的公司为256家，但值得注意的是，二季度以来累计被增持的公司就达到了211家，这就意味着从二季度开始，A股重要股东在二级市场采取的策略已经从之前的减持开始向增持变化。

　　而从单月数据看来，真正成为策略拐点的则是5月份，8月和刚过去三分之一的9月则在持续5月以来的趋势。

　　增持频率增多

　　9月6日，中国北车(4.51,0.01,0.22%)发布公告称，包括董事长在内的9名高管在8月29日至9月5日期间合计购入69.45万股公司股份，买入区间为4.43元至4.72元。受此消息影响，中国北车在大盘低迷的情况下低开高走。

　　7日，中国建筑(3.48,-0.01,-0.29%)控股股东中国建筑工程总公司也公告称9月5日增持公司2000万股，且未来一年内拟继续增持不超过2%的公司股份。这一消息虽然未能让中国建筑飘红，但也能稳住股价，仅仅微跌。

　　实际上，最近一段时间，类似增持公告的出现频率要显然高于今年年初。

　　业内人士指出，上市公司的法人股东、个人大股东及高管持股的变动一直被市场所关注，而这些重要股东的持股变动也会通过公告让外界得知，因此研究这些公告的出现频率也能发现市场的一些趋势。

　　根据WIND资讯系统的统计，截至2011年9月9日，2011年累计有569家A股上市公司出现在被减持的公告中，减持参考市值为735.29亿元。同时，累计有256家A股公司被增持，参考市值总计达到89.08亿元。

　　这组数据并不让人意外，“从大盘的持续低迷就能想到，重要股东在今年以来一定是减持多过增持。”国泰君安研究所的一位研究员表示，其中创业板和中小板的减持应该占据了主导。

　　WIND统计的另一组数据显示，今年发布减持公告的公司家次共达到了3177家次，不过大部分是创业板及中小板，总计达到2295家次，占72.24%。而若剔除创业板及中小板公司，减持为882家次。

　　而在962家次的增持公告中，创业板及中小板为380家次，数量明显少于减持，剔除后的增持公告为582家次，与减持的差距相比就不如包含创业板及中小板的数据大。

　　5月拐点

　　从单月的数据看来，今年重要股东在二级市场上操作的拐点出现在5月份。

　　WIND资讯系统的统计显示，在经过3、4月份单月重要股东减持超过百亿元规模之后，5月份的减持规模下降到了90.51亿元，而同月，重要股东增持的规模跃升至18.58亿元，而1-4月份的增持规模仅仅分别是6.64亿元、3.17亿元、4.2亿元和3.25亿元。

　　自5月开始，A股上市公司重要股东的二级市场操作行为就向着更加积极的方向发展。6-8月的三个月间每月增持规模都超过了10亿元，分别达到15.3亿元、20.93亿元和15.35亿元。

　　不过，在5-8月的这四个月当中，大盘却出现下行走势。

　　5月3日至今，上证综指一路震荡向下，5月3日收盘时的2932.19点甚至成为这一段时间以来的最高收盘点位，而8月9日盘中最低下探至2437.68点，短短四个多月的时间，上证综指最大跌幅竟然接近500点，跌幅近两成。“股市下跌到这个地步，虽然也是抛出来的，但目前却也逐渐形成了买入的机会。”在一位券商研究所策略分析师看来，大盘的不断下跌其实给大股东们带来了增持的良机。

　　或许也正是因此，在最近四个多月的低迷市道里，A股重要股东的增持规模却反而出现了增加。

　　不过上述策略分析师也指出，这一批重要股东的动向目前还尚未影响到全局，因此股指还依然在低位继续徘徊。

　　根据WIND的统计，截至2011年中报，虽然有25家A股上市公司的股权集中度增加了10%以上，但1186家公司的股权集中度有所下降，占所有2256家上市公司的一半以上。

　　同时，另一组一直以来备受市场关注的上市公司股东户数的变化也并不明显。

　　统计显示，2130家2011年3月底之前上市交易的上市公司中，二季度股东户数环比下降的公司达到1075家，37家没有增减，1027家环比上升。因此，虽然今年二季度整体而言A股股东户数有略微的减少，但股权集中的趋势还是不明显。

　　而从2010年中报以来，2010年二季度、三季度、四季度和2011年一季度、二季度季度股东户数环比下降10%以上的A股公司为402家、422家、402家、365家和287家。这一趋势说明股东户数的变动已经到了一个低谷，或许将随着重要股东增持拐点的来临也出现新的趋势。