腹黑皇帝的绝世顽后:三大利好支撑 B股机会大于A股

来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/03/29 20:47:25
此前曾长期出任券商A股投资顾问的欧阳宇最近两年正在潜心研究B股市场。“B股市场有三个重大利好支撑,第一就是外汇政策逐渐松动,居民和企业流入B股市场的资金越来越多;第二,随着国际板的推进,B股市场作为历史遗留问题有望在今年获得政策突破;第三大利好就是居高不下的A、B股价差,对应A股市场,B股存在着44.5%的价差优势。”欧阳宇称,有着三大利好支撑,B股市场在2011年的机会绝不会亚于A股市场。

  《财商》:能否谈谈你如何变成专业B股投资者?

  欧阳宇: 其实答案很简单,投资市场最重要准则:同样的价格,选择最有价值的品种;同一品种,选择最便宜的买入渠道。B股市场最大的吸引力就是估值优势,目前B股市场对应A股有着高达44.5%的平均折价优势。放眼B股市场,多数A、B股公司,B股股价不到A股一半。在全部106只B股中,只有万科B(200001.SZ)股价高出A股股价。无疑,投资B股市场安全边际更高,潜在收益也会更大,最符合投资真谛。最近两年,我的资金已经全部投到B股市场了。

  《财商》:2010年,B股市场走势优于A股市场,你怎么看待2011年B股市场投资机会?

  欧阳宇:去年,B股指数较年初上涨20.58%;A股市场,大家都知道,上证综指在去年跌幅接近15%。B股市场上,许多个股都出现翻倍行情,比如山航B(200152.SZ)、江铃B(200550.SZ)等。

  最近一段时间,在和一帮B股专业投资者沟通后,大家普遍认为2011年B股市场表现很有可能会超过2010年,大家都相信B股机会会比A股市场更多。支撑新一年B股市场投资机会的主要利好是潜在的政策利好;其次,一些B股公司的个体行为,比如大股东增持、上市公司回购、定向增发等也将对股价形成实质性刺激。有时候上市公司定向增发对于A股股价的助力不大,但是能实实在在支撑B股股价上涨。

  《财商》:能否解释一下潜在的政策利好包括哪些内容?

  欧阳宇:我认为B股市场存在两大潜在政策利好。首先是国家外汇管理政策的逐渐松动,留存在居民个人和企业手中的外汇资金越来越多,这些资金都存在投资需求,较为熟悉的B股市场将会是优先选择。对于居民而言,每年可新增5万美元的购汇额度,B股投资者可供掌握的子弹将会越来越多。从流动性角度看,A股市场在2011年将会遭遇流动性缩紧的考验,而B股市场资金面将会越来越宽松。第二大政策利好就是随着国际板市场的推进,B股市场作为历史遗留问题,有望获得政策突破。我们B股股民比较看重今年2月19日,十年前的2月19日,B股正式对境内居民放开,大家希望10年后能否进一步出台针对B股市场的政策。

  另外,我认为高达44.5%的A、B股价差将会在新一年继续成为B股市场的一大支撑。尽管在2010年B股整体表现远优于A股,A、B股价差只较此前收窄1个百分点。今后股价价差可能成加速收窄趋势,这将成为推动B股市场走好的一个重要理由。

  《财商》:你觉得2011年哪类B股表现会较好?理由是什么?

  欧阳宇:B股市场投资思路,第一种办法,可以按照A、B股价差幅度进行排名,可以寻找价差幅度大且公司资质较好的品种进行投资。这种思路基于A、B股价差将成为B股上涨动力,价差幅度大的B股品种有望获得超额收益。第二种操作策略是深入研究企业资质及长期投资价值,寻找低估品种。有职业股民去年选中一家汽车股,这家排在国内四大汽车集团之列的公司,以B股股价计算,市盈率只有5~6倍,市值只有150亿港元。与之相对,港股市场上,长城汽车市值240亿港元,比亚迪900多亿港元,广汽集团600多亿港元市值。第三种是寻找“有故事”的公司。随着B股市场散户投资者越来越多,一些公司的个体行为对股价波动的影响越来越大。此前,丽珠B大股东增持,长安B的回购都曾引起B股狂飙。可以适当寻找具有重组、定向增发题材的个股投资。比如自仪B(900928.SZ)背靠上海电气集团这棵大树,公司本身发展却步履维艰,存在重组预期。比如有些公司的A股定向增发已经获批,这些利好都可能在今后某个时点引发B股上涨。