九乡新闻网青玉司南佩 一魂一魄:钱到哪里去了？下一步的异变
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 22:36:05
钱到哪里去了？下一步的异变
作者：长安射天郎
发表日期：2011-7-1 16:14:00
眼看时间将进入下半年了，这个夏天红红的六月大戏好多，信息万花筒以眼花缭乱的方式向观察者们折射出各种镜象。
官方公布的CPI创出了5.5%新高；海外若干独立研究结构认为中国上半年的实际通胀（折合）年率超过了越南的水准。
三级政府地方债余额高达10.7万亿；滇公路率先爆发资金危机，宣称可能违约；据信高达约5万亿的地方融资平台公司的政府性债务变成潜在的“定时炸弹”。
央行暂停发央票，利用公开市场操作连续六周向市场“注水”4940亿。
银行爆发钱荒，打响揽储争夺战，四处找钱，群众反映实际综合收费水准明降暗升。
民间中小企业告贷无门、融资困难的情况加剧，地下钱庄生意红火，高利贷业务炙手可热。
Shibor持续在高位波动。
海外掀起了质疑北美上市中国公司诚信度的风暴，习惯于明目张胆地从事商业欺诈行为的中国概念上市公司在股价和信用上遭受重创，诸方国际金融投机势力积极布局做空中国经济。
中国股市下行趋势明显，市场诟詈颇多，广大股民很受伤、很烦躁！
穆迪公司认为中国银行业未来两年的不良贷款率将升至5%左右的水平。
中国一线城市的楼市在“空调”的冷风中顽强地高位缩量横盘。
二当家在欧洲对某国媒体宣称：中国的通胀形势得到了有效遏止；厉姥姥抗议紧缩政策，宣称当前的货币政策存在将事态导向滞涨的危险，强烈呼吁让货币流通量恢复到“正常水平”，但是“狡诈”的厉姥姥却回避了神马是“正常水平”或“正常水平”该是个神马概念。
“西红市”将唱红歌Opertion的新风潮输出到全国，迎寿辰的忠诚赞歌在我们小区的社区广场昨晚都热闹地唱响了两个时辰，无所事事的大爷大妈、天真无邪的幼儿园小盆友，还有物业公司的保安，资深基层党人娱乐得很High！
还有个跟俺们中国P民关系不太大的热门新闻，利比亚义军已经迫近独裁者卡扎菲的老巢----的黎波里，国际刑事法院发布针对卡扎菲本人及其核心集团成员的国际通缉令。
坦率说本人对预测经济走势一向并无太大兴趣，但我认为关注中国经济的朋友们有权力认识将来可能会发生些什么，我国经济运行的内在机制又是怎样的，所以抛砖引玉与网友们分享自己的一些观察心得。
要把握鄙国经济的形势必须了解鄙国的特殊国情，知道些鄙国政治经济结构的特质，否则一定或很迷惑、很无奈。
许小年师傅数年前认为，鄙国有危险滑向权贵资本主义的深渊。实际上俺们早就坚定地成长为一个典型的金权社会了，许师傅是客气了。
鄙国和其它国家一样，政治力量、财富力量、知识力量和大众力量（我们的习惯称呼是群众力量）构成了和谐的社会关系，只是我们的关系比较复杂和混乱。党和领导是中国特色社会主义事业的核心力量；财富力量或曰资本阶层是一经济建设为核心的中流砥柱；驯服的知识力量对强化政治力量与财富力量的power有很大作用，so一定要团结和利用；大众力量就是个P，可以被代表的，所以洗洗睡吧！李大眼吵吵着要当独立竞选人，准备参与基层选举，可是相关部分说了，你的行为要走合法程序才行；2010年鄙国的的基尼系数离析高达0.50－0.52，这个财富权利高度不平等的社会你不正视都不行；不过这些都不妨碍代表先进性的喉舌媒体和广大爱国义和团员宣称我们是崛起的幸福国度。
研究经济的人士有一种说不出的痛，就是很难找到一种常见的正规模式来描述中国近年的经济发展路数。鄙人有点小聪明，反复琢磨推敲之下算是明白点道道了，窃以为单纯从经济角度出发，鄙国这几年的经济运行轨迹应该不规范地命名为“债务通胀型发展模式”最恰如其分。我们的外在表现形式是人所共知的权贵经济，内在操作机制是债务通胀型，政府投资驱动、房地产超常规飞跃、钱荒、物价飙升、两极分化悬殊，其实都是债务通胀型模式的必然产物。而市场货币供应量或者更准确地说人民币新增发行量，是玩弄这套垃圾把戏的主要工具。
主演“债务通胀型模式”的主角是通胀和债务这两个货色。
先来看通胀。
RMB购买力的长期演化轨迹如何？要想弄清楚中国这十来年真实的历年CPI水准是个苦差事。控制不了温度就控制温度计，一定要让表面数据好看，圆满完成领导交给的政治任务，事实证明有些人的卑鄙无耻是无下限的，总能想出令人不齿的鬼名堂，就爱干各种下作龌龊的事情。即使CPI的编成结构合理又科学，相信以忽悠局的业务素质与能力，让他们使出吃奶的劲也拿不出个靠谱的数据来。普通人当然更没这个实力，但是市场与生活不会欺骗我们。
好像是在95年，在北京燕莎买了件质量和款式都相当好的高档羊毛杉花了580块，98年买件台湾品牌的质量上乘的软羊皮夹克2700元；现在西安的大众型商场里一件好点的羊绒杉标价3000左右（现在羊毛衫落伍了），本土品牌的象样皮货少了一万免谈。08年给女儿买外贸版的童装，单件的价格大体40----160左右，套装一般一两百的样子；现在LP喜欢从网上下单，消费也理性了很多，看得上眼的童装单件基本不低于70，上海滩大商场中看到的正版品牌童装基本都是上千元的。这是穿衣的开销对比，背景是这个行业肯定属于竞争很充分的，我国是全球公认的纺织品大国。
96年时我就职的公司还在闹市区老址，楼下的凉皮摊子一块一碗，肉夹馍也这价，秋天的苹果印象中3毛---4毛一斤的样子；现在连锁小吃店卫生有保证的凉皮一碗6元，小摊价格3---3.5不等，中式快餐连锁店的肉夹馍行情是6元，买点好苹果折合下来一个要2---3元。麦当劳的价格倒还真是变化不大，也许要归功于老外让人服气的经营理念。九十年代在北京建国门外的麦当劳吃顿便餐印象中不到20块，05年在南京新街口花不到30元，现在带小家伙一起消费也就50块左右。09年“豪享来”的一份普通牛排套餐还是38元，现在的行情要78块。超市粮价的变化确实感觉不明显，但我不知道该不该感谢国家？我个人倒是更情愿让种粮的农民同胞卖粮时多得点辛苦的回报。去年一瓶矿泉水1块，现在是1.5元；最近天热，常买冷饮，价格也比去年涨了50%---100%。菜价今年涨得很猛，社区附近的菜市场里很少见到一块钱/斤以下的主菜了，去年菜价回落的时候5毛钱还能买把小青菜；09年帮朋友策划他的秦川牛现代养殖项目，西安的普通牛肉价格是14元/斤，现在猪肉也得这个价。偶尔应酬在外面吃饭，餐饮场所的食客明显感觉没原来人多了，塞一顿的费用却几乎翻番。原先可以在“撒拉伯尔”享受韩国烧烤的钱，现在只够在各方面都逊色一筹的“青瓦台”吃喝了。
住房就不用说了！这是个容易招人憎恨的话题，说多了空军和多军都会不高兴。
2000年买辆代步工具，新三样车型（桑塔那2000、捷达、雪铁龙富康）的全部手续办完是14到15万的概念，现在的车确实便宜多了，选择余地很大的。航空机票的价格涨幅也还能承受，不过折扣票貌似比从前难拿到多了。09年从南京坐动车到上海好像是70块左右，今年木有坐过火车，不知道价格。搭乘公共交通工具出行的成本感觉还行，烦的是满大街的堵车，朝三暮四的油价和高速路上开不了多久就要交的买路钱。恼火之下也赶时尚地没事不开车了，低碳，多步行也有利保养身体。
08年以前习惯逛书城买书，专业书籍一般不超过二十，大部头的好书四十左右的行情；现在从卓越或当当上订购，打完折好书得六十。从前电影院不景气，咱喜欢在家看碟，好象电影院的票价也就10块、15元的样子；现在带女儿去影城看《功夫熊猫》，用老妹的会员卡半价折扣下来一张门票50元。理个毛寸头，08年前基本每次5块，现在小区门口的美发店手艺好的师傅开价30，因为是熟客优惠价20。小女上了家连锁性质的民办幼儿园，还算正规，阿姨们的专业素养和敬业精神咱也满意，每月学费1000，比俺们报名晚一个月的家长要多掏300块；上周招待广州来的朋友，她说女儿报名公办幼儿园愿意交3万“助学费”还木有名额，临时在小区幼儿园半托的费用是800元，比较中意的品牌民办幼儿园托费3500元/月（不收助学费），一般的幼儿园大概是1500元的收费标准。老婆开的幼托中心收费标准是1000，她在北京的同行朋友们据说一般收2500--3000块，月收费8000以上的贵族幼儿园也有，她对此表示鸭梨极大。我们社区雇个全职保姆的行情是管吃住每月不少于2300块，好多邻居一算帐觉得性价比不划算，所以索性把孩子送我LP这里更塌实。朋友的女儿今年上小学，虽然法定的义务教育按说成本不该让人闹心，但校方要求的3万块赞助费少一分都不收你，谁让人家有点名气，家长们必须向“市场规律”低头。
就我个人家庭而言，LP测算了一下，今年每个月的正常开销大概比2010年上涨了三成到四成的样子，我们的生活内容与品质变动不大。也许有朋友说，你也该对比下收入的进步，这样才科学？老实说，07年以前的感觉是生活水准在逐年提高；就是现在我们也确实没受到大冲击，而且今年收入比去年更多些，但是愚钝的我实在不明白收入的进步和通货膨胀的发生该是个毛线关系？
家家都有本难念的经。朋友有兴致也算算你的收入与生活开支，和国家的进步与物价的变化比比看，忆苦思甜的感觉好极了！
去年初在一个小范围的经济研讨会上探讨货币、物价与通胀问题，与会的各路神仙拿出的数据与研究成果差异悬殊。以1980年和2009年底的情况为参照坐标，极度悲观的同志们认为综合物价上涨约33倍，乐观的同志们坚称也就11倍左右，最后众人基本认同14---17倍的区间相对可靠。去年和今年的形势进展更神勇，物价有木有上涨？统计局的数据好玩不好玩？这个经坛的朋友一般都晓得！
回复日期：2011-07-01 16:17:33 琐碎的毛线织完了，咱们现在进入正题，来看看为毛现在社会闹钱荒，为毛银行四处找钱，为毛通胀的鸭梨极大。
通胀是一种货币现象，也可以视为货币运动造成的结果。
中国的广义货币供应量到底有多少？
以央行统计并发布的数据为准，中国近十余年的M2规模如下：
1999年------------------11.76万亿
2000年------------------13.24万亿
2001年------------------15.28万亿
2002年-----------------18.32万亿
2003年-----------------21.92万亿
2004年-----------------25.01万亿
2005年-----------------29.6万亿
2006年-----------------34.55万亿
2007年-----------------40.34万亿
2008年-----------------47.51万亿
2009年-----------------60.62万亿
2010年末--------------72.58万亿
对比官方公布的GDP数据，1999年到2010年间，中国的GDP年复合增长率为13%左右，而M2年复合增长率为17%，超过GDP增长速率4个百分点。
2010年底的M2规模为72.58万亿，GDP为39.8万亿元，两者之比为1.82：1，一般国家在这点上的行情是0.8：1----1.2：1的概念。这项指标的差异表明中国经济系统的宏观运行效率明显低下，商业活动中资金循环周转的周期长，需要更多的货币支持相关经济活动。一般规律而言，一个经济系统的金融管理服务能力与水准越高，社会信用度越健康，经济技术越发达，该体系表现出的M2/GDP数值越倾向于偏低。
但是也有例外，比如计划经济时代的中国，经济国际化程度极高的日本，还有世界金融体系的主宰美国。78年以前的中国处于典型的短缺经济状态，政府不可能过多发行货币而给自己找麻烦；日本的国内经济市场只占其全部经济活动的一部分，上个世纪尤其如此，所以日元的市场保有量因历史原因也比较高；美国的情况大家都清楚，输出美元对美国经济有利，美联储、联邦政府和美国财团把玩美元进出的艺术也堪称老到，因此美元的发行量也不能用一般的规律去对待。
主权信用货币时代，一个经济体的货币流通量或货币发行量通常与商业活动的规模、GDP的构成、资金运行效率及国际经济地位有直接关系。一般而言，不论初始点如何，一旦经济系统形成相对稳定的货币流通关系即总货币量与市场物价体系及商业流转水平达成相对可靠的均衡，理论上该国此后的货币供应调整应该与GDP的发展趋势保持基本同步，如此则可以避免明显的通胀或通缩，因为价格体系的异动总是要支付相应经济成本和社会成本的，不是件好事。 我国目前GDP的构成是：居民消费大体占到三成左右，67%--68%的GDP是通过投资和出口形成的；世界平均的国民消费水准大体为60%，总的最终消费占GDP的78%；美国和西方主要国家的国民消费水平高于全球平均水平，大致在70%左右的水准。同样人口众多，经济技术落后的大国印度，其国民消费近年来大体维持在56%以上。
居民消费活跃度与消费水平低，理论上市场需要的货币总量就偏少；但是投资行为却周期长、动用资金多，建设期往往要占压和沉滞资金，而且政府主导而非私人投资为主的中国投资模式其资金浪费能力与操作效率低下是秃子头上的虱子；中国现行外汇结算体制又决定了国际贸易顺差必然创造出大量的货币。于是我们理论上就必然在M2/GDP这项指标上要高出正常国家。08年美国次贷风暴导致国际金融危机后，我们又相当不智地采取了4万亿的投资扩张行动，各地政府配合中央掀起的经济大跃进的资金来源却相当可疑，可以肯定不是依靠正常的中央财政黑字积累与社会赢余，很多民间有识之士直接质疑政府开动印刷机滥发新钞；同时大小国际金融投资者又纷纷来华实施跨境套利操作，资本项下的外汇输入释放出更多的RMB进入国内市场，所以M2/GDP继续高歌猛进。
我们看看实际的相关数据：
2008年底，人民币M2为47.51万亿，到2009年底，达到60.62万亿，增幅约27.6%。
2010年底，M2总量为72.58万亿，比2009年增加19.7%。
今年开始收紧银根，2011年5月末， M2余额为76.34万亿元，5个月下来增幅约5.2%。
M2/GDP的变化轨迹为：
2000年1.33：1
2001年1.39：1
2002年1.52：1，首次突破1.5倍数台阶
2003年1.61：1，首次突破1.6倍数台阶
2004年1.56：1
2005年1.61：1
2006年1.63：1
2007年1.57：1
2008年1.58：1
2009年1.78：1，突破1.7倍数台阶
2010年1.82：1，突破1.8倍数台阶
数据显示，2000年来中国的M2规模在快速膨胀。2000年到2007年间，中国的对外贸易规模不断扩大，贸易顺差逐年快速增长，外来投资处于鼎盛时期，经济运行特别是实体经济一块增长强劲有力，相应的M2/GDP走高还可以理解。2008年以来，受世界经济衰退影响，我们的出口规模实际是在萎缩，居民消费相对“黄金十年”也没有值得称道的进步，但是M2/GDP却窜升到1.8倍数平台左右，这说明我们的经济运行与货币供应量蹊跷的脱节了，中国经济在变态发展，资金运行效率越发低下，支持当下经济系统对资金的依赖症越来越严重。 我们的邻居日本在2010年的货币供应量创出历史最高记录，M2达到775.4万亿日元，当年GDP为4792231亿日元（按照2000年不变价格计算为5397425亿日元，这点很重要），M2/GDP数值为1.618：1。
日本考核货币化程度更喜欢使用GDP/M2，战后日本直到1985年的M2都低于同年的GDP，1986年恰好1：1，从此货币供应量逐渐超越GDP，但是日本的M2增速始终基本与GDP增幅保持同步，它们花了25年的时间才勉力突破1.6倍数，与我国的飞速相比简直太菜了，而日本是西方经济集团中唯一货币化程度超标的国家。
看美国的M2/GDP图表，强大的美帝在货币管理水平就更逊了，美国政府显然就不懂得猛发货币就是发展经济的硬道理。
二战以后美国市场的M2/GDP长期一直在0.6：1----0.7：1的区间波动，1987年实现阶段性的高点0.70：1。九十年代初美国经济出现衰退，实施紧缩流动性政策，M2/GDP不断下滑，1994年跌落到0.61：1，1997年跌到1960年以来的最低点。亚洲金融风暴之后，国际美元大规模回流美国本土，使美国的M2/GDP于2000年左右开始回升，2004年又掉头走低。08年老美实施量化宽松货币政策，折腾到2010年底M2/GDP也就0.6：1。
从广义货币概念而言，中国的M2虽然与美国及日本的M2涵义还所差异，但是对比之下我们会发现发达国家无论货币发行规模还是增发速度都比我们要慎重很多，而实际上中国经济的货币化程度及质量根本不能与对方不可同日而语。
回复日期：2011-07-01 16:24:06 再来观察一下同期的国家财政收入情况：
年份 国家财政收入（亿元） 年增长率 财政占GDP比例
2000 13395.2 17.05% 14.97%
2001 16386.0 22.33% 16.84%
2002 18903.6 15.36% 18.19%
2003 21715.3 14.87% 18.60%
2004 26355.9 21.37% 16.48%
2005 31649.3 20.08% 17.36%
2006 39373.2 24.40% 18.80%
2007 51304.0 30.30% 20.80%
2008 61330.3 19.54% 20.40%
2009 68477.0 11.65% 20.42%
2010 83080.0 21.32% 20.88%
今年1--5月国家财政收入累计46820.06亿元，比去年同期增长32%。
政府的这些财政收入还只统计了正式渠道的所得，各级政府及其下属机构属于自收自支性质的收入不计在内。中国每年的外贸顺差也名正言顺的归政府统一管理和调度。
这些数据表明，中国政府很富很肥胖，作为一个与直接生产活动关系微弱的子系统，仅正规税收一项它就拿走了中国经济体系至少1/5的财富产出，而且这块还是纯粹的活钱（GDP构成中的投资一般属于资产性质，资产并不等于活钱）。政府拿走这么多钱干了什么？答案很简单：养队伍，维持公共开支，搞政府投资。养队伍是当下的大头，江湖传闻光三公消费的款项理论上可支持全民医保或装备一个完整的航母战斗群都绰绰有余（当然谁都不会卖给你航母和先进战舰）；公共开支一块经过上个世纪末的大改革后能甩包袱撇清的基本都抖利落了，连教育事业也都完全商业化地形成产业经营了，这个肯定不符合政府一贯主张的国际接轨改革政策，再有听说现在维稳每年要花很多银子的；投资这块是官人们的最爱，宜公宜私，操作起来也顺溜，是个忒好的生意。
回复日期：2011-07-01 16:28:55 货币与物价的关系见费雪方程式：MV=PT，或者P=MV/T，其中M指货币总量，V代表货币流通速度，P指商品及劳务的平均价格，T代表总交易量。
哥把费雪公式PS一下来描述大家可能更容易理解：
①某一经济体特定时段的物价水平=当期该经济体市场货币（本币）规模/经济体当期可支配资源总量
② 某种商品特定时段价格水平=参与该商品交易领域的货币量/该商品总体供给数量
市场货币越充裕，竞买能力就越强，价格必然要上升。中国的M2规模远超过一般国家，虽然我们的流通速度不如人，但MV的总体力量绝对够劲暴；我们现在是出名的顺差国，这意味着供给国内市场的实物及服务数量减少（当然以P民孱弱的消费能力也消化不了），同时输入的外汇还要转化为对应数量的RMB。钱多物少，结果就是通货膨胀。这个是针对整个系统而言的，所以经济学家总说通胀的本质是货币现象，是因为一国金管当局滥发货币造成的。
针对局部而言，某种商品或某类商品的价格变化属于货币运动造成的结果。比如中国的房子，由于种种因素大家喜欢买房，于是社会资金就一股脑涌进这个领域，钱多房子少，结果就是房价暴涨，而金融杠杆则助长了涨价的势头和幅度。大蒜、生姜、中药材、普洱茶的炒作也是这个道理。但是这种货币运动是有害的，受拉抬的商品或服务价格异动仅是一方面，由于货币运动，原本需要一定量货币支持的经济活动必然受损，此即所谓一业畸形繁荣而百业萧条，是一国发展经济的大忌。
货币超发必然引发通货膨胀，恶性通胀对经济发展极其不利。这个道理砖家和叫兽们应该都懂的，不是个神马需要超高智商才能理解的道理。但是近年来中国的“债务通胀型模式”决定了货币必须超发才能维持邪性的中国经济走钢丝而不至于当下就崩溃，情势所逼，还真不能一味指责二当家太不负责，砖家太山寨。
回复日期：2011-07-02 20:48:28 （三）顶雷而行
现在我们来看看债务那些事。
债务的标准概念是指直接简单的金钱借贷关系。
个人或家庭适度透支借钱以提前消费，企业举债经营或扩大再生产，政府发行公债搞公益建设，这些原本都是正常并常见的经济行为。不过，负债一定要有分寸，资产负债比率要在可控范围，一般认为临界点在于举债收益大于偿债压力，通俗说就是你能还得起。
但是中国的债务相当古怪。从某种意义来说，政府发行的纸币、征收的税费、掌握的外汇储备、上市公司从股民那里圈来的钱，这些其实全是古怪的债务。
傻子都知道政府并不直接参加生产活动，它负责为社会提供秩序和公益。现代国家凭借国家信用发行纸币，本质上应该是提供社会的交易各方一种方便的结算工具。发币当局除了印刷机啥都木有就创造出财富符号来，国民与企业才是各种商品和服务的真正提供主体，你获得的货币是一种债权凭证，有权力任何时候无条件地从市场体系索取你需要的合法交换利益，而发行货币的一方就欠了全体国民的债。
西方国家的货币当局一般都属于独立央行性质，它有责任配合政府但不受制或受控于政府，它要为自己的信用和生存负责；滥发货币将导致其债务破产或信用破产，理论上全社会的债权人可以清算它，变更新的负责的货币发行机构。但在我国现行金融体制下，央行是国务院的一个下属部门，与政府是完全一体化的，它代表政府而非受政府委托监督发行与管理货币。中国央行印发的人民币越多，政府欠老百姓的债就越多；货币超发了，实际购买力下降了，直白些这是政府在赖债，也可以理解为变相征税或者说财富偷窃，不过是披上了貌似合法的外衣而已。
再从货币流入市场的程序看，我们也极具特色。
以美国为例可以简要说明问题。08年9月雷曼兄弟公司申请破产保护后，美联储为防范事态恶化成全面的金融危机，推出了量化宽松的货币政策。2010年八月，美国金管当局认为美国经济依然步履蹒跚，于是FOMC（美联储公开市场委员会）宣布继续推出二次量化宽松（QE2），平均每个月向市场注入750亿美元，今年6月30日刚好结束。美联储实施QE2的具体做法是承购美国财政部发行的国债，如此向商业银行提供追加的资金以支持美国企业和个人。国债到期后，商业银行要归还从美联储借出的6000亿美元，如此市场的美元数量又基本回复到原先的状态。老美的这种做法可放可收，操作透明，公众知道充分的相关信息，个人、家庭和企业可以据此做出自己的相应判断和反应。
反观我国多年来的货币增发途径，公众很难知道究竟是怎么会事情。再不客气地说，我们通过政府公布的相关数据，只知道市场货币像吹气球一样不断在膨胀，从银行取出的钱经常都是连号的百元新钞，你何尝听说或见过央行销毁过量的RMB？
我国的税收也耐人寻味。现代国家公民依法纳税是为了方便政府维持秩序或提供相关的公共服务，本质上是为了自己的利益而非其它，绝不是奉养老爷养活家人和管理国民的。政府拿到了老百姓凑集的金钱，也相当于受纳税人委托代办某些事务或者承诺向纳税人提供相关的公共利益，这就是我国税务部门的口号“取之于民，用之于民”的应有含义。但是实际情况如何，有多少益民的事情落实和兑现了？包括教育、医疗、交通、国家防务、科技、社会安定等公益领域的花销与政府本身庞大无比的行政开支相比孰重孰轻？受人之托而谋事不忠，等于就是欠了老百姓的债。
外汇储备更简单。以日本为例，日本的中央外汇储备是动用政府的财政赢余购买的，它自然可以视为一种政府资产。日本政府持有的外汇储备与日本国的外汇储备并非一个概念，日本的大小银行、企业和家庭一般情况下持有更多的外汇。中国政府的外汇储备则属于标准的负债而不是资产。贸易企业有了外汇收入，卖给银行，境外资本进入中国，要在银行将外币兑换成人民币，这些外汇的真正主人是国内企业与外来投资者，大家只是将外汇“寄放”在相关银行而已。所有国内银行的存量外汇构成了政府外汇储备的概念，一旦它的真正主人需要使用这些外汇，政府和银行必须无条件地还给人家。
中国股市这个怪胎的特点是股民都知道。理论上说，上市公司与股民属于股份合作关系，彼此间相当于签定了股份契约，是合作伙伴当然要利益共享、风险共担，公司挣钱了自然该给合作者分钱。但是实际情形根本不是这回事情，被圈钱是中国股民的本分，想从上市公司那里直接得到现金形式的投资回报，有，但是真的太稀奇！公司借了股民的钱办自己的事，股民持有债权却不能像标准债务关系那样向公司直接追索利益，能宽慰自己的仅在于可以随时通过股市转让自己的债权凭证和相关收益，这就是中国特色的股市。我们把令中国股民恼火憎恨的诸多其它弊端先撇到一边不管，仅就此特点而言，中国上市公司的股市融资行为哪里是合作，实际上是上市公司欠了股民的“债”。
类似莫名其妙的“债”在中国经济运行中还多的很。
大多数国民辛苦的工作，每月将收入的节余存入了银行，你本来是希望这些储蓄能够给你带来更多的利息收益。社会劳动赢余，也就是所谓的国民储蓄是银行资金的主体，银行自己的资本金按理是个小角色，公众从这种意义讲本是银行的债主。各级政府在借银行的钱大干快上，炒房炒股者也不乏利用银行的资金谋自己的事情，这些借钱的机构与个人三倒腾两鼓捣，社会赢余变成了政府资产了，炒房的成功人士住别墅开宝马了，银行貌似也发展壮大了，惟有你发现自己的储蓄行为不仅没能让你和家人富裕安心，反而长期地在逐年缩水。天底下怪事很多，但这种事情过于匪夷所思，与国际惯例大大不接轨，请问到底是谁欠了谁的债？
说实话，有时对台上当家的也抱有略微的同情，这个家确实不好当。
改革开放后，有一段时期其实我党和政府执行的是“新无为而治”政策，尽量甩包袱，微观层面少搀和具体的经济事务，搞好招商引资、盘活不良资产是硬道理。因为政府的“不作为”，中国经济反而火了。在外来资金、技术、管理模式、销售渠道的助力下，中国经济确实是迅速成长，生产技术、生产规模与生产效率实现了跨越式进步，消费也逐渐旺盛，老百姓的日子感觉比从前更有盼头了。
但是，逐渐地两个恐怖的大毒瘤产生和扩大了。一个是政府投资，一个是疯狂的房子。
众所周知，现在的各级政府最爱搞开发、上项目，说白了就是利益驱动，相关人等可以藉政府投资谋取政治利益与经济收益。问题是私人投资项目相比，政府主导的项目通常都难免效率低、效益差，这个全世界都如此，本身很多公益项目也具有投资周期长、投入大、收益薄的特点。我们上个世纪的政府投资记录是著名“三、三、三现象”，即1/3效果和效益可以评价为满意、1/3勉强运行，1/3打水漂了。近些年的投资规模远比上个世纪骇人，规划与管理水平并未见有什么显著的进步，国家审计部门查出的问题相当严重，不良行为的恶劣性质和扩散范围比上个世纪不可同日而语。
从前我们的政府投资目的性和方向性相对明确。比如毛泽东时代主要是布局扩充工矿企业、文化卫生事业（主要是城市）、农业水利设施，邓小平时代优先考虑沿海基础设施建设和重点工业项目，这些投资一般都与生产的关联度很高，很多都确实起到了促进就业、提高公共效率、弥补制约经济发展的短板和改善民生的积极作用。 进入二十一世纪，我们的政府在腰包鼓起来后，投资行为则呈现出多元化的新特点，坦率说思维也混乱了很多。
比如有些人引以为傲的豪华奥运会馆，再如新落成没几年的中国国家大剧院。人们支付价格不菲的门票到奥运会馆或国家大剧院观看比赛或演出，支撑票价的是高水准的运动员和演艺人员的精湛技艺，建筑物提供的感官愉悦和享受是从属性的，甚至可以说并不重要。这个道理其实很好理解，假定巴萨和曼联来中国奉献一场顶级的豪门大战，就是在青海西宁市的体育场举行，大家也会趋之若骛、不吝重金；如果是中超的两个球队在北京的奥运足球场比赛，你免费请外地的球迷去观战，估计很多人也没兴致去。问题就这样暴露了，中国有多少或能引进多少优质的竞技体育资源和文化娱乐资源去支持美奂美仑的北京奥运会馆与国家大剧院？这些政府投资项目在日常运营中出现亏本谁来买单？这些投资明显属于消费型的而非生产型，而且还是高端类型的，以我们现阶段的国情而言，恐怕多数同胞都会认为更适宜优先发展生产与基本民生。所以外国一些媒体取笑和批评我们喜欢搞华而不实的面子工程并非毫无道理！
老外也会把足球场、赛车场、网球场搞得尽量漂亮些，但人家的目的是为了让观众舒服些，仅此而已。欧美相关行业的经营者与公众绝对不会认为土地和建筑物的价值是产生相关利润的核心源泉，人与人的才华才是第一位的要素，这和中国人现有思维的差异有云泥之别。
现行政府投资模式除了直接的财政拨款外，通常都会借重银行的资金，即标准的负债经营。这种低效经营活动的规模到底今天有多大？资金浪费程度几何？这是值得中央政府和国人同胞密切关注的，可惜至今公众对此是所知甚微。
政府投资欲望超强，能力与水平却不敢恭维。同时还有一个问题引发了连锁反应，即公共商品或公共服务的定价问题。
说到了定价，也是中国经济的一个痼疾。比如拿医疗服务来说事，大家若有心一定会发现一个有趣的现象。中国的医院哪个环节收费最耸人听闻？就是ICU（重症监护室）。开个玩笑话，不管那种类型的疾病，只要病人进了ICU，保证你西服进去，裤衩出来；宝马进去，自行车出来。生命无价，有条件谁都愿意支付高昂的代价保命，这个可以理解。但医疗服务定价的规矩却不该和病情要命与否或患者的支付意愿有关系，而是通常取决于治疗的成本和技术复杂性。如果是个体与个体的关系，比如一个高明的私人医生救了有钱的富豪一命，富豪喜欢怎么感激大夫那是他两人之间的事情，但是牵涉到公众、作为一个行业的定价准则显然不是中国医院这样的风格。
我们政府投资的很多领域都拥有垄断或半垄断特色，为了确保项目的收益不至太差，政府相关部门难免有通过卖方单向定价而非买卖双方议价的优势地位将相关产品或服务的定价确定在高位的冲动，这方面的案例很多，比如中国高昂的路桥费。这些被人为飙高的价格表面上为政府带来了可观的经济效益，实际上不过是其他劳动者财富的简单转化，是对社会另一种形式的债务。
当然这么说并不是要全盘否定政府投资，有时候、有些领域是需要政府协调社会资源从事私营部门难以胜任或者无法承担的事业的。我国政府如果强化教育与科技领域的投资，提升国家的R&D（研究与开发）能力来推动经济发展；如果改善广大农村和贫困地区的公共服务设施落后问题，相信大多数国人同胞会理解支持。
（未完待续）
回复日期：2011-07-02 21:42:06 作者：不在忏悔 回复日期：2011-07-02 00:26:49 回复
作者：tacok 回复日期：2011-07-02 00:02:35 回复
请教楼主一个问题。
日本的M2/GDP很高，但是为什么日本并没有发生明显的通胀？不解中，求答案
==========================
GPD正常的增长意味着经济的健康发展，也就是说这一切都是真实的。既然真实的那就不会产生不合理现象。但是天朝的M2是远高于GDP，这是比例问题。你把GDP看成是一个容器，把M2看成液体。容器就装那么多液体，多出的液体装不下自然外懈。日本那是大容器下产生的。而天朝的GDP本身就是注水的，也就是说这个容器本身就是被拉伸的，就好比报道说的高铁的钢筋被拉长了用，道理其实都一样。而M2竟然比GDP还高，抛开注水的GDP不说，这本身就是违背市场经济行为。GDP产生了货币，而不是货币产生了GDP。再打个比方：父母生了儿女，却不能说下一代生了下一代。很不幸我们现在干的就是这个荒唐可笑的傻事，而日本不在此列。高于GDP的部分可以直接看成都是印刷的废纸，这些钱流通进入市场，多进通帐自然就有多高。这是很可怕的事，提准就是暂时把这些废纸在收回去，使其暂时失去流通的功能。就好比森林里老虎太多了，那个鹿逐渐被老虎吃光了。为了不让鹿短期内被吃绝种了，管理森林的就把一部分多出的老虎又重新关进了笼子去，但是不意味着这些老虎已经死掉了。存在就是一种潜在威胁，当哪一天再放出来那可就麻烦大了。
楼主不在，个人不成熟的看法，不满意的还请见晾！路过顺道说几句，漂走。
作者：不在忏悔 回复日期：2011-07-02 00:41:00 回复
再补几句关于GDP的通俗定义：（上流GDP）合理的GDP-就好比你去投资，年初投个100万，年末赚回200万，扣除投资本金赚个100万；（中流GDP）扯淡的GDP-年初你借给我100万，我再还给你，年末我借你100万，你再还给我。这一年我们就为郭家增加了200万的GDP，但是就是填鸭子；（下流GDP）笨小孩的GDP-闲着钱多没事干，请几个工人在自家门前挖洞，挖好了再把洞填好再挖。不但浪费钱财，而且还破坏了环境，影响空气质量。工人一天工资100，你请个10人，一天就得花去1000X30天/1月=3w,一年下来就得浪费36万，这就是傻B的GDP，很不幸，现在某些人创造的就是最下流的GDP。
==============================================
话糙理不糙，确实道理如此。
回复日期：2011-07-04 14:37:43 上世纪九十年代，美国在克林顿总统的明智经济政策主导下经济发展繁荣，号称“黄金八年”，房地产市场也搭乘经济快车风生水起。
根据全美房地产经纪人协会以及全美地产商协会发布的有关统计数据，美国主要城市的住宅市场从1993年开始摆脱连续4年下降的颓势（美国42任总统克林顿于92年11月3日当选总统，上任后大刀阔斧执行经济“变革”计划），此后逐年升温，1997年开始明显的加速发展，新旧住宅的销售量不断刷新记录，房价也水涨船高。2001年开始美国经济呈现疲惫衰退状态，美联储当年连续11次降息，利率从6.5%降到1.75%。联邦利率下调直接导致住房按揭成本降低，美国股市同期又走入阶段性的两年大熊市，这两项因素推动大批美国人为投资养老进入住宅市场。2001年，除了少数城市和地区的房价出现中度下挫外，多数地区的房地产市场因更多资金的流入而交易火暴，当年美国房地产业创造出二战结束后的历史最高记录，新建住宅销售量比2000年底上涨5.7%，旧宅交易量高达525万套。然而即便市场情绪如此“疯狂”，美国房价的当年平均涨幅也没有突破10%（实际数值为9%，为二战后历年来住房实际价格上涨最快的一年），二手房交易的平均房价为15.14万美元（当年汇率折人民币约125万元）。其后数年，美国住宅市场有跌有涨，总体上呈价量齐涨形势，直到众所周知的次贷危机爆发而一蹶不振。美国这几年房地产市场的惨淡相很多朋友都清楚，这里就不再渲染它。
美国人投资住宅的热情当年也感染了欧洲大陆。
英国的房地产市场继美国之后在欧洲率先扮演“空中飞人”角色，上世纪九十年代英国住宅价格年均升幅约8%，伦敦市中心的房价在8年内升值180%，在欧美地产泡沫破灭前，英国最疯狂的时候全国住宅市场价格的年升幅为12%（数据取自英国抵押贷款机构全国建筑协会的统计）。
房地产也曾经是德国民众青睐的投资项目，但是日尔曼人要冷静和审慎很多。根据德国银行业的研究报告，超过半数的德国家庭拥有私人住宅或商用房，德国人拥有的房地产中20%属于继承的先人财产，80%是自己购买的，金融危机前的高峰时期有约48.5%的德国公民将积蓄直接或间接投资于房地产，德国的房价上涨以温和稳健著称于世。
可以说，放眼全球，新世纪的十年里，没有一个国家的房市会像中国大陆这样呈现出整体的疯狂状态，没有一个正常的国家将房地产作为自己国家经济发展的支柱。美国人再热衷于房地产投资，他们也知道支撑本国强大国力的核心基础是科学技术、军事防务能力、农业以及美元超卓的国际地位，绝对不是钢筋水泥堆砌的房子或过盛的金融创新能力。
美国人热衷购房还有一个重要动机，就是合理避税。美国住房消费者支付的按揭利息和（住房）财产税，可以百分百地抵扣所得税。如此会给家庭或个人带来额外的一笔变相收入，对开发商和消费者都是有利的事情，而政府则大度地让利于民，藉此政策鼓励开发商的热情、补贴购房者在其它消费领域的消费能力损耗。即便在危机爆发前的持续涨潮中，美国主要城市的房价也有升有降，比如西海岸旧金山市区的房价在2001年到2002年间下跌了7%，随后才追随大市补涨。欧陆也一样，伦敦在2004-2005年间房价曾下跌5%，后来才继续上行。
回复日期：2011-07-04 14:54:12 美国和欧洲的房地产市场规范，再热也不会发昏，政府的监管力度更是到位。零首付、无抵押、低利息，这些都是合法的商业手段；但是KFS和房产经纪如果胆敢提供不真实的市场信息，发布完全忽悠性质的虚假广告，雇佣假客户在售楼处排队炒作自己，盗用别人的身份信息伪造合同骗贷，操纵价格异动，搞内部认购及捂盘，那么监狱的大门会敞开来欢迎相关人等。而这些伎俩，在中国房地产市场都是司空见惯的事情，中国KFS会玩出各种公众难以想象的猫腻。政府监管部门则对房地产领域的诸多商业欺诈行为与经济犯罪行径置若罔闻、不管不问，无视KFS与银行内鬼相互勾结，放任无良媒体和砖家叫兽拼命鼓惑民众往火坑跳，不甘心上KFS圈套、想另蹊径辟拥有自己的房子的老百姓反而被政府以无法成立的借口禁止自己买地建房或合作集资建房。世界各国普遍允许国民自己建房，只是业主必须委托专业的设计单位与建筑企业来具体实施，为了安全不能像自家盖个鸡窝那样随意所欲地干，其实也不会有人傻到自己亲自搅拌水泥和码砖。但是在中国，老百姓的这项权利被彻底剥夺了，大家只能走华山一条路，获取住宅的路径只有官方或伪市场的渠道。于是种种咄咄怪事都在中国变态的房地产市场层出不穷，加上地方政府财政日益依赖于高额的土地出让金来维持（这个和分税制的缺陷关系极大），职业或半职业炒房者的推波助澜，众多利益攸关方联手做出来的高房价从04年起如有火箭推进一样节节窜升。房贷绑架银行，从而变相绑架国民经济，中国经济尴尬地骑到了老虎的背上。
高房价的害处极多，细节这里不一一展开，我们只探讨关键的几个点。
热点城市参与交易部分的新建住宅价格飞涨拉动了整个地区的住宅价格水平，少数主要城市的房价猛进带动了全国住宅交易市场的涨声如潮，房地产财富游戏中最初小部分参与者的暴富示范效应勾引更多的人入局，最终演化为全民性的疯狂炒房运动。如此声势浩大的游戏规模，没有源源不断的增量金钱支持根本难以为继，所以印刷机需要出场救火了，扩张性地货币政策、无度的信贷膨胀，这些是疯狂的房子必然带来的结局。
炒房来钱如此容易而快捷，干实业的人们心态不平衡了、羡慕了，于是越来越多的实业资金转战房市去淘金。几乎没什么科技含量、真实财富有限、经济技术价值偏低的中国房地产颠倒众生，让相当比例的社会资金涌入到相关领域以供养“癌肿瘤”的无度需索，经济体系的其它部门因失去足够经济血液（资金）的支持而萎靡不振，尽管“政府”和银行系统一直在拼命地努力创造货币。
房价高涨则地价和房租齐升，对个人或家庭租房者而言削弱了消费能力，对需要租用生产经营场地的无数工商经营者则意味着利润空间被挤压和侵蚀，加重了经营负担，对国家而言意味着内需不振、经济运行效率恶化而前景暗淡。
次贷危机爆发后，这个荒唐游戏已经要玩不下去了，深圳、广州都出现了房产泡沫将要破灭的苗头。但是，为未来阴霾前景而心惊肉跳的KFS、炒房者、房屋中介们很快欢呼了，他们在大难临头之际意外地迎来了强大的救兵，于是中国房价与国际不动产市场的走势分道扬镳，这三年来大剌剌地以嘲讽和藐视国民的勇猛姿态再上了一层高楼。
回复日期：2011-07-04 15:48:28 艰难时刻国家宏观上积极干预市场，实施规范的刺激经济政策很正常，但毫无例外都是刺激消费或生产行为，手段则多见减税、降息、发放临时性生产补贴或消费补贴、针对性地适度扩大政府开支、调整关税与汇率等等。中国这两年也实施了相关经济刺激政策，可是像“家电下乡”这样的目的在于掏消费者腰包而不是设法让消费者手中的钱多起来，实际执行效果主要刺激了房地产及诸多投机事业的情形可谓是闻所未闻的经济奇谈。
保住了国民消费就稳住了生产与就业，生产充分则市场商品与服务的供给不会明显下滑，供应有保证则不会发生通货膨胀，这才是正常人的思路与逻辑。我国经济经刺激后现在面临的情况却滑稽地演变成了生产与消费的双萎缩，老百姓收入有限而国家“内虚”，制造业受内外市场疲惫打击而收缩，服务业半死不活，只有一个投机性色彩极强的房地产行业撑着表面光鲜的局面，燃料、食品和日用消费品的价格一涨再涨。这是什么情况，这就是典型的滞涨！厉姥姥上个月喊话，说紧缩的货币政策可能引发滞胀，实际上早 的滞胀了。央行再放水，商业银行再扩大信贷规模，以现在的情况钱根本不会到应该流向的地方去，三弯两绕后十有八九又 地去救相对跌价且朝不保夕的房地产了，这个吸金的无底洞再投进十万亿也没个饱。
中国的房价究竟有多高？泡沫程度有多严重？给大家一个直观的概念，按照有关媒体给出的测算结果：2011年初北京市的地价总值超过美国2010年的GDP，京沪两地的土地折算总市值高达190万亿元人民币；以今年4月中旬的新建住房与二手房的成交水平来折算，北京、上海、深圳、杭州四个城市的存量住宅价值不低于28万亿人民币，与2010年我国的居民银行储蓄总额相当。开个玩笑话，如果有对手盘，卖掉一个北京可以让全体中国人不干活白吃白喝白玩两年半；如果京沪深杭四个城市的居民集体决定卖掉房子移民外国，我们银行系统的全国居民储蓄总额给他们支付刚刚够。小样的脑袋比整个身子还大，完全一个异型。
中国资产的价格适度看涨是件好事，尤其是我们的企业，但凡事有度，不可荒唐。而且房地产属于典型的内部交易比例远大于国际交易的投资品类，一般主要是一国或某一区域的居民为了真实的居住用途而购买。真要是能忽悠得老外们全傻帽了，拿真金白银来买中国的高价房也好，资产变现了；可是实际上基本都是在折腾自己人，老外倒可以利用你不规范的房市从中牟利；斯里兰卡的房价好便宜，物价、安全也可以，长期绝对看涨，请问一般中国人哪位脑子进水了回买套房子度假时用？住宅这东西属于资产，资产的价格有涨就有跌，和股票一样，不能落袋成现金不就过是个纸上富贵。牺牲百姓生活、产业升级、经济发展乃至社会安定去维持个大泡泡实在不值又危险。
（未完待续）
回复日期：2011-07-05 16:42:08 从宏观上判断，财富及货币分配的极度不均衡是根本原因，也就是中国堪称全球领先的贫富两极分化，市场上的钱太多地流向和沉淀在不该去的地方导致所有需要它的人（不论这种需要合理与否）手头钱紧。
要详细说明货币在经济系统里周转的一切篇幅太长，我这里将主要的概念和流程简化一下，大家理解了就可以基本弄清楚政府投资、房地产泡沫、银行、货币这几个主要因素是如何将中国经济引向不测的凶险的。
经济系统里保有的真实法币总量一般被称为基础货币或高能货币（也叫强力货币），这些货币通过商业银行的信用扩张形成创造存款货币功能，在市场里放大为更多的货币以支持系统运行。这种放大作用被称为货币乘数效应，放大系数叫作货币扩张系数或货币创造乘数，一般央行可通过调整法定准备金的升降来调节理论上的货币扩张系数。
这套货币运行系统的基本概念和数学原理也不复杂。
基础货币=法定准备金+超额准备金+银行库存现金+社会公众手持现金
货币创造乘数 K=1/Rd （Rd代表法定准备金率）
完整的货币乘数公式 K=（Rc+1）/(Rd+Re+Rc)。其中Rd、Re、Rc分别代表法定准备率、超额准备率和现金在存款中的比率。
存款总和 D=R/Rd（R代表原始存款）
简单来说，央行多年来累计发行的人民币在目前情况下其实基本上原数存在于中国经济体系内（极少部分因为近年积极推行的人民币跨境银行业务而扩散到境外），这些钱分散在央行、商业银行和社会三个子系统里，理论上大头是在商业银行系统。经过12次上调，当下的法定存款准备金率大致为20%水平（大中型金融结构为21.5%，中小型金融机构为19.5%），即理论上的货币乘数为5，但是实际上达不到。D=5R，就是这个规模的货币总量在支持着整个经济体系的运转，包括国人的日常生活、企业的生产、政府投资、股市、房市等一切经济活动。
回复日期：2011-07-05 16:47:32 现代经济体系的运转主要有5类经济性行为：生产、消费、交换、投资、投机。
生产与交换活动公认是财富的真实可靠来源，可以产生财富增量。
消费是人们享受生产行为的成果，对生产有最大牵动作用。
生产与消费的差额，此即所谓的社会劳动赢余，表现为货币就是国民储蓄。
投资特指将货币资金转化为资本的行为及过程，可以利用自身赢余也可以举债完成，投资者与生产活动可以是直接关系也可能是间接关系，但目的一定是通过生产或扩大再生产而使资本增殖。因为货币拥有者向借贷方出租了货币使用权，所以有权获得相关的收益，此即利息，出租其它资本的情况与此类似。
投机行为则关注于交易，目的在于获得买卖差价，这类活动一般都带有“零和效应”的色彩。比如，纯粹的股票买卖行为不能产生任何财富，创造财富的是后台用股市融资组织生产活动的企业；投机活动的收益也和借贷或出租行为产生的利息、房租等不一样，一般情况下仅仅取决于博弈双方的力量对比，不存在某个大家公认的合理回报水平。
中国经济的问题非常明显：因制度性的缺陷分配给国民的社会赢余比例太低，国民消费被抑制了，不过在这节它还不是关注的焦点。突出的矛盾表现在过高比例的资金或者说多数钱都跑到投机性质浓厚的房地产市场及财富创造能力低下的政府投资领域了，真正高效创造真实财富的生产与交换活动得不到足够数量的社会货币的支持。
KFS建好了一批房子，这些房子本身增加了一定量的社会财富。由于狂热的投机炒作行为而房价暴涨，于是这批房子代表的财富量被夸张地人为放大拔高了许多，相应的旧住宅也因此身价水涨船高。这个结果貌似GDP非常好看，开发商、业主等相关各方拥有的财富也火箭般地增长了，但天上不会凭空掉下来超额部分的财富，有人一夜暴富必有牺牲者在填这个价值断层的巨坑。在不是外来傻瓜买单的前提下，经济系统自身一定是成全少数人的受害者，房奴、无力购买房屋的人群、其它非相关产业、央行被迫大量追加发行的新货币，这些都是牺牲体现出的具体形式。
政府举债大上建设项目，金钱、物资、社会劳动力资源被大量沉淀于在建期的工地。摊子铺得太大，建设周期长，就必须从经济系统的其它领域抽血增援乃至透支，如此将直接损伤了其它生产与民生活动；如果项目建成后缺乏市场支持，产生不了预期的经济收益就更可怕，经济学评价这种情况为投资失败。一条高铁线建成了，一个现代化机场修好了，一个新开放区拔地而起了，在政府和领导看来这标志着巨大的建设成就与光荣政绩；但是如果列车乘客寥寥无几，机场运行负荷不达标，开发区没多少企业入驻，从经济学的角度看来这完全是糟蹋社会财富。所谓的超前发展意识，从长远的角度看这些项目迟早有利于国民经济发展，也属于典型的自欺欺人的借口。
因为商业银行的存款放大作用，市场上流动的货币量数倍于真实的存款数额。这些钱中的主要部分这几年都跑到房地产投机和政府投资领域了，生产活动却在一步步萎缩中，这就是我们现在面临的可怕现实。一旦房价大幅下挫，政府投资出现大面积问题，仅这两个领域积蓄的巨额债务风险足以让中国经济出现剧烈动荡。
回复日期：2011-07-05 16:52:00 末日博士鲁比尼的可怕预言说的就是这个问题。他认为：中国政府在2013年后将无力阻止由麻烦的房地产项目和不良的固定资产投资所引起的经济下滑。
他列举的论据主要来自于自己的亲身体会与一线观察：他在访问中国时看到新建的机场和高铁客人寥寥，高速公路不知通向何方，商业房地产项目和豪华住宅楼过剩，有些地方出现“鬼城”，汽车企业的产能远大于需求。由此可以判断出中国社会的经济赢余（实际上已经大大透支了）被浪费到了产生不了效益的地方，带来的所谓GDP增长只具有无聊的数字意义。
在我们乐观的那部分同胞眼里，这些现象被认为代表了繁荣与富有；可是在训练有素的经济学家看来，它意味着浪费与低效的经济活动过度侵占和挤压了正常生产与消费的资金，通胀、产能过剩与不良债务将最终引发通货紧缩。
想避免通缩和萧条，政府也许会被动地选择货币“注水”的方案，就像4万亿之类的东西。但是此举并不能消除症结，反而会积累并触发更严重的问题，直到临界点不可避免地到来。
当下的中国经济恰如一个人危险地行走在雷雨天的旷野，脚下泥泞难行，头顶惊雷阵阵，只是无法确定何时哪道致命的霹雳会从天而降。网络上有句网友的戏言，虽然话糙但理却顺，“莫装B，装B被雷霹！”为避免中国经济从潜在危险演化为真实的痛苦衰退，政府采取的下一步宏观经济政策动向与应对方案至关重要。按说良好的经济体靠成熟的制度与市场规则来主导，本来不该有政府太多的事情；但是悲催的国情如此，解铃尚须铃人，目前能对经济走势产生影响作用的有效力量还只有中国中央政府。
关于下一步政府可能的宏观经济政策动向，我们在下一节讨论。
回复日期：2011-07-07 10:12:23 中国经济沉疴在身，与中国社会的溃烂萎靡一样，根子在于国体的弊端。若欲变成一个正常的健康人，明白人都知道只有进行彻底的政治体制改革。
但是关心应该怎么样在当下显然属于很天真的想法，我们只能关注可能怎么样。
继续沿着货币与投资双扩张的老路走是死路一条。要保持纸币购买力的相对稳定，根本的出路在于提高劳动生产率，优化资源利用效率，依靠技术革命。中国的教育制度、科技体系与经济运行环境无法充分支持这三点，外部输入的路也大不如前顺畅了。痛苦的滞胀如果继续持续三、两年，结局一定是社会崩溃，单纯的经济崩溃都算走运。
全面左转也完全没可能，上下都本能地抵触，只有抱着乌有幻想的一群人才不合时宜地鼓噪旧模式。
问题的焦点在于顶层的一些人群还希望保持轻松富贵的状态，还有部分明显是在为预计中的弃船提前做准备；贪婪与恐惧，人天性的丑陋即在于此。所以后面的宏观政策主要取决于这部分负面力量与担心下台而彻底丧失利益的那群人的斗法。加强压舱石，稳住粮食，缓和外部压力，甩掉外围包袱，设法激活内需，这些减轻危险系数的办法是相对容易达成共识的。其它一些具体的主要经济操作路线，目前观察双方存在相互矛盾的思路。
积极的方向：紧缩银根、利率市场化、大幅减税、严控政府开支、压缩（无谓部分）基建投资、裁减体制内冗员、刺破房地产泡沫、取消或降低各种行政收费、补贴农业生产、开放垄断行业、破除央企与国企垄断、降低燃料价格。
负面的要求：货币宽松、持续投资拉动、管控物价、对变态的楼市不作为、维护垄断集团的利益。
经过半年的收缩，现在的情况非常微妙。主张改革的政治力量看来已经意识到必须转变经济的增长方式，否则中国经济必陷入债务式增长的泥潭，滞胀的终点是他们力避的破旧立新宿命。然而惯于在宽松货币环境下浑水摸鱼的一群却无意同舟共济，试图继续其掠夺式的财富经营之路。所以我们看到近来有人在用民间中小企业的资金困境来说事，施压要求开闸放水，达到围魏救赵的目的。这种危险的新动向大家要警惕，虽然P民是局外人、无法影响政策的走向。
沿海的民营中小企业长期来一直存在流动资金紧张的问题；银行青睐国企和上市公司、钟爱房地产开发项目、对没背景没路子的中小企业不待见，这些腌渣事也是路人尽知的。现在沿海地区以出口为主的制造业中小企业确实面临着人民币汇率升值、欧美需求不振、工资成本上升、节能减排和结构调整的诸多压力，但是核心的问题是缺乏市场和利润。这种情况下即便真的充足保证其融资需求也于事无补，救急不救穷是借贷行为的基本常识，一个没有稳定市场、缺乏足够赢利能力的企业拿什么来还本付息？这种企业的存在意义又何在？何况出面喊话的枪手们已经无意中暴露了背后主使者的真实意图，“股市低迷、楼市调控的背景下出现了中小企业融资难困境”，“银行抵押担保让中小企业很痛”，“不需要任何抵押就可放贷的民间隐性金融系统生意火暴”。这些论调一望可知，醉翁之意不在酒，内心惦记的还是房地产，而且还要求银行放松合理的风险管控。结合上半年大陆房企在海外市场发债融资的情况，三线房地产的异动，近段时间银行理财产品的风光（这实际是中国的次贷），民间私贷资金的流向，可以明确判断是搞房子的力量憋得难受了，想找一个蹊径突围。熟悉沿海制造业中小企业情况的人们知道，如果企业的产品和市场都不错，它们一般很少需要找银行贷款；即使自有资金不足，通过正规的PE和VC也能解决问题；需要求助于地下钱庄和高利贷的多不是什么正经路数。
如果金管当局顶不住此类压力，下半年在货币供给上明显松动，那么事情就有意思了。八成我们将看到房地产表演最后的疯狂，CPI和PPI继续高位运行、不可遏止，然后“砰”的一声留下一地鸡毛。这种情况发生的概率目前看来并不高，但混乱局势下出现异动也不是完全没可能，写这篇文章的目的也主要在于提醒大家要留意这种异动的出现。
恶性通货膨胀程序既然已经启动（5%以上的通胀属于恶性），不付出较大的代价就想让它停下来很难，简单的惯性也会让它在未来的一段时期继续肆虐。只有严厉的加息才能有效阻止和抑制通胀，也许存款利率要提高到6%以上才对控制通胀的努力有真正助益。最危险的时段是在明年春节后的两个月，如果届时食品的价格回落，预示事态基本不会再进一步恶化；如果CPI顽强走高，那说明08年来蓄积的超量人民币的破坏性能量还要在2012年继续释放。
人民币国际化，分流超高比例的存量货币，显然这是当局非常渴望的一件事情。果真能如此，倒对中国经济确实是件大好事，是国民的福音，但是现有体制下这条路走起来不会一帆风顺。
一国法币成为硬通货一般来说需要三个必要条件：一、该国对外贸易规模占到国际贸易的一定比重；二、该国货币的内部购买力保持相对稳定；三、自由兑换、汇率市场化。
中国的国际贸易地位已经达标了，但是人民币的信用与政府对汇率的“操控”是大问题，后两个问题得不到实质性的解决，西方主流国家根本不会承认人民币的硬通货地位，得不到美、日、欧等强势国际经济体的承认，RMB国际化无异于痴人说梦。
RMB的汇率变化也是很多人关注的问题。由于中国内部发生了严重的通胀，美国重振制造业行动的开局看上去还不错，故而经济上要求RMB升值的压力实际上已经有所缓解。但是这个问题并非单纯的经济问题，很大程度上属于国际政治活动的一部分，所以美国国会与政府还会时常对中国政府施压，欧盟也不会反对。所以RMB在可预见的未来一年还是要升值，中国的既定方针就是慢慢来、一点点让步。
有一个很现实的风险，就是外部在判断中国经济形势陷入无法自拔的困境后，做空中国经济的一刻就真的来了，现在还是处于心理战造势阶段。如果外资在某一时段集中向外涌出（实业投资者未必参与），那么中国庞大的外汇储备可能倒赔光都未必够支付外汇债权人。这种情况下无疑人民币汇率将掉头猛栽，不要幻想中国政府会怎样抗击这种冲击，相反RMB汇率大跌恰恰是ZF对外赖帐的合法手段。
国人这两年对政府购买大量的美债与欧债多有微词，实际上他们也没办法，不干这个他们又能干得了什么？西方限制中国动用外汇储备购买其优质实业资产，即便对方不限制，以中国孱弱的R&D实力和不上路的经营管理水平，买了人家的一流现代化企业也玩不转，最后必然是竹篮打水，出海试航的优秀民企都搞不定的事情别指望素质大家都有数的官营力量能把握。收购技术含量低的资源类企业是省事，但同样有政治障碍，市场也小的很。所以买美国国债还是稳妥的办法，剩下的海外投资途径无非是不动产之类中国人自以为可靠的资产。
国民的整体收入水平偏低，社会生产效率低于世界平均水平，我国人均GDP处于世界百名排位就说明了这两个问题。如此情况下，应该将中国的物价水平大幅降下来，人民的幸福感才会显著提高。办法不是没有，打压房价（不是打压房市）、降低物流成本、严惩贪腐、治理不良商业环境、大比例降税、破除垄断，这些措施都能明显推动物价下滑。不要担心国内物价低了外国人会占我们的便宜，不管是对方来华投资旅游，或者是购买我们的商品、服务与资产，如果允许RMB自由兑换、汇率原则上由市场决定，这种情况下RMB的汇率自然要走高，市场会达成平衡，外国人剥削不了我们多少。相反，现在这种情况才是国人在内受罪，对外当廉价劳工的悲惨景象。
（完）
回复日期：2011-07-07 10:31:01 @junesnowfly 2011-07-02 22:08:45
@TW总統2012 2011-07-02 11:23:37
纳税额提高到3500元以后，只有2400万人纳税，还不到8000万党员的1/3，不到13.7亿人口的零头。
如果统计局和财政部的数据属实的，这个数据绝对是震惊中外的：
......
-----------------------------
统计局和财政局的这个数据确实有些令人迷惑，我们国家的总人口有13.7亿还多了，难道有纳税资格的人只有区区的2400万人？
如果这个数据属实，一方面说民我们国家的人均工资确实有些太低了；另一方面也证明了我们国家中产阶级的家庭数目也不多，大多数人还是处于贫困的、低收入的行列！
改革开放这几十年的成果究竟都体现在什么地方去了？为什么还有这么多的人收入如此之低？？？？！！！！
目前的物价上涨如此迅猛，绝大多数国民的生活痛苦指数也一定会越来越高！
===========================================
科税的对象是中产阶级，真有钱的主反而可以有效规避，国情。
作者：越宪越深 回复日期：2011-07-02 22:29:29 回复
货币投放量经过这么多年的积累，通胀已经发酵，现在是温和通胀时期转向恶性通胀时期的转折点，再加上决策者心理害怕通货紧缩，真相是货币政策依旧宽松，预言未来中国年通胀率将超过10%，至少持续3年以上。
=====================================
最怕滞胀，也最不好治理。如果滞胀持续3年，我们会看到中国的GDP又掉到第四去，呵呵。
作者：潘兴华 回复日期：2011-07-02 22:33:29 回复
鹅城模式
鹅城县只是一个边缘县，没有地缘优势就没有人流人气，没有资源优势就没无法发展工业，城市经济十分有限，对人口的承载力也十分有限。。。。。。。。。。。
世界上经典的迪拜模式给鹅城县长带来了灵感，发展地产业，已经成为鹅城发展的一种优势。。。。。。。。。
房子不断的涨价，买房就可以赚钱，于是吸引了大批鹅城以外的人来投机，房子供不应求，造房子就忙得不亦乐乎，就需要更多的建筑业者，城市的就业扩张，人口容积率增加，房价涨了，地价也涨了，鹅城就有了刮财之路。。。。。。。。。。。。
只要房价再涨房子被大量囤积，造房子就没有玩的时候。。。。。。。。。。
A县长走了B县长来了，B县长在A县长的基础上扩大城市规模结着干，B县长走了C县长来了，C县长又在B县长的基础上扩大规模结着干，就这样城市越来越大，房价越来越高，房子的空置率也越来越高。。。。。。。。。。。
鹅城的官老爷们是一届比一届更贪，一届比一届更狠，一届比一届的官老爷的屁股更烂，一届比一届的债务更多，一届比一届的官老爷个人更富。。。。。。。。。。
鹅城除了价格传销依靠货币放水，还能做些什么？
======================================
呵呵，老潘说的是，鹅城模式，最后让子弹飞
回复日期：2011-07-07 10:40:55 买金条放在家！下半年还要出500面额，今天买小排好的要24元一斤！
================================
贵金属靠谱的。
如果发行500元大钞，物价肯定又要跳，光心理作用就足够震撼。以联合国发展署估测的中国贫困人群的收入，如果未来的5块只顶年初的一块用，就已经必崩无疑了。
作者：不在忏悔 回复日期：2011-07-02 23:07:34 回复
作者：长安射天郎 回复日期：2011-07-02 22:39:29 回复
作者：vanneilson 回复日期：2011-07-02 14:52:18 回复
中国要是没能力向世界范围内输出人民币，基本上就是死路一条了！时间的问题。
===============================
现在是寄希望于人民币国际化，但是谈何容易。
人民币国际化需要三个必要条件,一个条件已经有了，还有两个条件现在不具备。后文关于汇率的走势会提到这些问题。
总之，远水解不了近渴。
============================
我觉得“人民币国际化“只是建立在一定的时间，一定的范围内所谓的国际化。这是利益的组合体：当老外觉得短期内可以捞到好处是争抢，但是该变不了一个事实---RMB是个废纸，废纸如果可以全世界环游，或许我会裸奔地球一圈来庆祝这一神气的一刻！楼主你觉得呢？？？
===========================
现在搞的就是这么个玩意，就这还要求那些小国接受。
作者：wj3831 回复日期：2011-07-02 23:09:47 回复
预后一下中国经济：
1、2011下半年，美国逼迫下人民币继续升值，国际上继续唱多中国经济，中国政府中既得利益者胜出，放松货币紧缩政策，统计局年终宣布CPI5.5，略高于计划。各地方政府发债，用新债还旧债，暂时躲过一劫。GDP增幅再次达到10。
2、2012年，农产品价格突然暴涨，导致民怨，各地群体性事件增多，稳定局面受到威胁。美国开始唱空中国，号召资金撤出。大量有钱国人携款出逃。央行被迫大幅调低存准率，同时抛售境外资产，主要是美债，造成大量亏损。外管局限制外资流出，人民币开始贬值，短期局面得以稳定。
3、2013年、因债务加印抄模式最终无法继续，政府债无法偿还，房价终于无法维持，银行遭遇危机，大量破产，导致被迫紧缩银根，虽央行再次大幅放松也无以为继。大量企业倒闭，彻底改变所谓生产过剩之说。同时由于社会陷入混乱，大家都把储蓄取出来，但有钱买不到东西，导致恶性物价上涨。
这时，美国及IMF给天朝开方：人民币大幅贬值，借美元高利贷，大量进口以稳定国内局势。我朝为维稳只能接受。
经过这一折腾，人民币贬值50,三万亿外储基本完蛋。国内仍然在折腾。
我判断：事不过三，三年看。
★ Sent from iPhone App: iReader Tianya 6.88 - iPad Lite
===============================
有趣的预测
回复日期：2011-07-07 10:57:53 作者：不在忏悔 回复日期：2011-07-07 10:39:27 回复
楼主书名可想好了？
叫《土匪的不归路》如何？
========================
呵呵，这个帖子主要是想让大家了解一些事情，不是书。要出的书是福利那本，希望能对将来的建设做些探讨。
作者：不在忏悔 回复日期：2011-07-02 23:30:39 回复
索罗斯在哲学方面修为很深，楼主经济方面很强大，但这方面似呼不够完美。
===============================
怎么能和索老爷子比？他是操作者，各方面要求都强大，我最多属于修道者，更关注理论问题。
作者：icefan2002 回复日期：2011-07-02 23:36:11 回复
请教楼主，现在有几十万闲钱能买点什么啊，打工族，开店什么的就别说了，心慌啊。
========================
确实国内没有太多稳妥的渠道。
一些冷门又相对紧缺的服务行业倒是可以搞，但是显然又不对你的胃口。
作者：不在忏悔 回复日期：2011-07-02 23:36:35 回复
墓地问题，这个就简单直接的挑明：郭家是什么定义，不就是我们请来的管理我们财产的角色。时光倒流到远古时代，多大的土地用尺子量下，多少人口一起分了，活不起，死了埋在山上那一小块地方要谁来瞎管。这是活在这片土地人都一生下来就已经所得到的东西，用不着谁再来决定归属问题。管理者协调好就行，难不成连死人的钱都要抢对不。
==================================
说的是。国家垄断了殡葬业（城市），民政部又欠帐太多，逼得丧属在市场上买高价目的。这个问题要解决，就在于提供大量“保障墓”或“廉租墓”，丧属凭死亡证来申请。管理好一些，不信游资把墓地也炒起来。
作者：晃晃2009 回复日期：2011-07-02 23:42:07 回复
简单的说--矛盾一，就是国家拿走了大部分的社会财富，而且把财富集中到少数当权者手里，进行政府方面的投入，社会财富背各类政府费用消耗掉，大部分创造的财富没有用在生产投入中。中国的经济这样走不远。
矛盾二：前十年大家都在创造社会财富，而个人分享到的社会财富只占4%，十年都一个人来说是人生中也许最重要的一个阶段，因为分配不公，以后十年国家调整个人收入，对于个体来说青春没有了，激情没有了，机会没有了，创造更多社会财富的能力也没有了，这个是补偿不回来的，社会矛盾回加剧
====================================
是的。80后都被牺牲了，不愿意看到90后、00后再成为牺牲品。
回复日期：2011-07-07 11:13:14 作者：晓晓8080 回复日期：2011-07-02 23:43:23 回复
拿着好几万个亿的美元 等着大老美宣布美元跟人民币1比1的时候吧
咱们当初出口按照1比7赚来的这点钱又全变成废纸了
=================================
这个观点有点问题。如果外储是真实的资产，只要美国及世界的物价木有特别大的变化，我们的外储还是顶用的。
问题在于其中部分不是国家资产而属于国家负债，这个就麻烦了，人家要走我们就得赔钱。
作者：buaawtg 回复日期：2011-07-02 23:59:38 回复
看了不爽，主要是除了移民，找不到更好的方式规避危机，希望楼主能提供个好办法。
=========================
这个真没有，除非大家一起推动中国的改良。
作者：资源的诅咒 回复日期：2011-07-03 00:00:39 回复
。。。。。
但是，如果美刀、欧元准备撤走了，把手上的人民币资产先换成人民币再全部要求兑换成外币。这样对商业银行来讲（注意，是对商业银行来讲），要么改变债权人，也就是借新债还旧债，要么将资产变现。小规模的外币撤走银行大概能应付，如果大规模的撤走，那就可能只能将自己的资产变现吧。
外币为什么要走？对ＦＤＩ来讲，就是没钱赚的时候。人民币对外升值，以前一件产品卖１０美刀，大概可以换８０元人民币，现在还是卖１０美刀，大概只能换６５元了。可惜人民币对内是贬值的，以前工人一个月１０００元，现在要１５００了。这个例子很直观，也很简单，意思大家都懂的。对于期望分享中国经济发展果实的资本来讲，当他觉得这里发展差不多到顶峰的时候，自然就走了。
===================================
基本就是这么个概念。
作者：00011415 回复日期：2011-07-03 00:03:54 回复
作者：冰冰有象 回复日期：2011-07-02 23:57:49
=======================
兄台说一线城市交易量被打压
我并不赞同
你要政府放开交易量看看
一线城市会立马暴跌
降交易量是为了保房价而已
稳住 或者慢慢跌
哪有那么多的资金再吹泡泡啊
除非再印一次钞票
这一次至少要40万亿才有效果
==============================
限制交易确实真实目的主要是为了稳住房价。
作者：风过树梢一次 回复日期：2011-07-03 00:11:22 回复
在4万亿投资的那两年里,只对身边发生的事说两句,有些部门拿到钱搞了些基础建设,而有些部门比如,市政把一条街刚铺两年的便道砖全起了,重新铺.园林部门冬天种树,开春只有不到一半存活,然后重种,街边的草坪半年换了两次草,而且我在的地方是一个北方城市非要种一些南方的树种,可以看出有些部门手里并没有建设项目,放下来的钱又没地方花,这可能就是你们说的注水的GDP吧!这些钱并没有产生效益,只是加重了通涨
====================================
样子货的形式很多。我们这里也是，把沿街的旧式楼宇都政府出钱装修一番，除了好看些没什么其它效果，纳税人的血汗就这样造。
回复日期：2011-07-07 11:27:21 作者：Don_Corleone 回复日期：2011-07-03 00:14:04 回复
lz高见。能否预测敝国下步的走向？
总体你的观点偏悲观。
===============================
现实没法让人乐观啊，也许换届后会有新气象吧。
作者：南国木棉A 回复日期：2011-07-03 01:16:19 回复
一句话，近年的政策就是穷折腾，并没有产生效益，累加计算增加的CDP.
有一疑问：土地财政结束了，07年开始宣传的农地流转实行不下去，财政将何去何从？这是大问题呀，否则队伍不稳。
============================================
甩包袱是必然的，除了核心外围均可牺牲。下一个倒霉的很可能是没强硬后台的贪官与庞大的公务员队伍，开源节流、还迎合人心，这些人根本不属于核心利益必不可少的力量基础。
作者：bsyyy1 回复日期：2011-07-03 01:27:43 回复
天狼是个有良心的“专家”！但问题是天朝和PARTY内已经形成了很多“既得利益阶层”！在目前看来“政治改革”还是空中楼阁。有能力的倒是去海外“置换资产”去啦，但天朝还是P民居多，那广大P民只有做吃等死吗？
======================================
政治改革是趋势，否则就成了破立的大结局了。若干年后的趋势肯定是真的好，最困难的是这几年。
作者：anywhere78 回复日期：2011-07-03 03:32:47 回复
地方政府的欠债官方数据10万亿，个人认为乘以1.5-2比较合适，这样会相对更接近于实际水平。简而言之就是，4万亿的中央投资砸下去，20万亿的地方负债浮起来。同时，国外的N多账号也富了起来。
==============================
差不多，真实的地方政府债务跟这个规模基本吻合，调查出的10.4万亿范围不全。
作者：niriniya 回复日期：2011-07-03 07:04:02 回复
是的，钱都到哪里去了？
比如一个项目，3000万，按政策必须招标，操盘人于是就分解项目，搞成30多个八九十万的项目，分别委托，施工单位看似是不关联的，实则就是建设单位的人在控制。（不要说我提供不了证据，我只是打个比方）
工程建设中的腐败，无处不在，依靠承接政府或垄断国企的建设项目而发家致富，是咱这成功的普遍捷径。来钱快，效果好，比如3000万的项目，毛利900万，有点风险，有条件的都会干。于是国家的钱不见了去向。
这是一个效率极差的政府，管不了袋子里的钱，钱一个一个花出去，从来就不知道花到了哪里，缺钱了就开印，累死了P民。
====================================
腐败成本是问题的一方面，更要命的是债务链，一旦出问题就连锁反应了。
回复日期：2011-07-07 11:39:36 作者：资源的诅咒 回复日期：2011-07-07 11:18:56 回复
LZ还在不？
我一直都一种看法，就是当今的国际硬通货背后都是有国家实力在支撑的，这种实力尤其以科技力量为主。美元，国际硬通货吧，美国的科技实力怎么样大家都有数；英镑，老牌资本主义国家的货币，曾经的日不落帝国，真正意义上的世界工厂（与当今某大国自称的世界工厂相对比）；欧元现在麻烦大了，前景怎么样很难讲，曾经的马克还是很不错的；日元，表鄙视小日本，那些松下啊、东芝啊、索尼啊等等，谁敢说自己从来都不用日货，所以我觉得那些一个劲的叫嚣抵制日货的人有点可笑。暂时能举出来的例子就这么多。
反过来看某大国，经过30+年的改革开放，进步也是明显的。但是，你就生产点裤子袜子鞋子，搞点来料加工，外加知名高科技企业利用下这边的廉价劳动力，就说自己是世界工厂了是否有点自负？套用LZ曾说过的一句话，请问现代企业制度的“心”是什么？是技术制度？还是厂房设备？（原话记不清了，但意思绝对没错）别忘了，英特尔，戴尔，微软等等的核心技术还在别人手上。你没有自己的核心技术，造出来的东西可替代性就会很强。低端产业，廉价劳动力也能支撑硬通货？我大概还没见过，不知道这次能否长长见识？
==========================================
在，我们这三十年在教育和科技的情况是最让人沮丧的。传闻要下决心改革教育了，但愿真能如此。
作者：资源的诅咒 回复日期：2011-07-07 11:25:33 回复
LZ能否也去建个QQ群，我们大家都加进去讨论，怎么样？
跟LZ这种有思想的人交流实在有幸！！！
==========================================
谢谢青睐！不过个人时间总是比较紧张，很少上QQ。其实天涯就很好，百花齐放，总是能看到有益的启迪。
作者：tony771121 回复日期：2011-07-03 07:51:41 回复
@wj3831 2011-07-02 23:09:47
预后一下中国经济：
1、2011下半年，美国逼迫下人民币继续升值，国际上继续唱多中国经济，中国政府中既得利益者胜出，放松货币紧缩政策，统计局年终宣布CPI5.5，略高于计划。各地方政府发债，用新债还旧债，暂时躲过一劫。GDP增幅再次达到10。
2、2012年，农产品价格突然暴涨，导致民怨，各地群体性事件增多，稳定局面受到威胁。美国开始唱空中国，号召资金撤出。大量有钱国人携款出逃。央行被迫大幅调...........
-----------------------------
很眼熟啊，和魏玛时期不谋而合嘛！到时候可以来个新包装的“道斯*杨计划”
贴个引用
“政府镇定沉着地继续印发这些废纸,因为,如果停止印发的话,政府就完蛋了，因为一旦印刷机停止转动——而这是稳定马克的先决条件——骗局马上就会暴露在光天化日之下。••••••如果受惊的人民注意到,他们即使有几十亿马克,也只有挨饿的份儿！” (转引自威廉•夏伊勒《第三帝国的兴亡》)
========================================
呵呵。
作者：21碗手擀面 回复日期：2011-07-03 08:06:13 回复
天津站吴敬中；凝聚意志，保卫领袖，这8个字我研究了15年哪。
余则成‘那老师研究出结果？
吴敬中’
结果就是人不为己，天诛地灭。
不为那点特权，谁愿当官儿啊！
=======================================
吴站长一针见血，所以还是要搞三权分立、主权在民。
作者：lotuscsx 回复日期：2011-07-03 09:13:40 回复
美国要破产了吗？
小
中
大发表时间： 2011-07-02 01:49 发表评论
如今，处于破产边缘的不只是希腊这样的欧洲国家，美国也岌岌可危。国家债务已经达到法定上限，而八月初还要支付到期国债。为了增加负债，奥巴马只有提高债务上限，不过共和党却并不答应。
奥巴马现在只关心一件事情：美国必须在8月2日之前提高债务上限，否则的话就将宣告破产。形势已经十分危急，评级公司标准普尔发出威胁，如果美国国会两党无法就此达成一致的话，就将把美国国债评定为"垃圾债券"。为此，奥巴马在周三（6月29日）向反对党共和党人发出呼吁，
"如果美国政府在历史上首次无法支付帐单，宣告破产，将对美国经济造成严重后果。"
而国际货币基金则警告称，承担这一后果的将不仅仅是美国经济，而是全球金融市场。该机构呼吁，美国应该立即提高债务上限，以避免世界经济遭遇"严重休克"。
但奥巴马总统面临的问题是，他和自己的民主党为了做出这一决策必须得到共和党的支持，因为在众议院里，共和党占据多数。数周以来，这一议题就引起了激烈争论。
共和党要求，国家债务上限每提高一美元，就应该在财政开支方面减少一美元。奥巴马其实也基本同意压缩国家财政支出，但他也希望封堵税收漏洞，尤其是针对亿万富翁、石油工业和企业喷气飞机。
"我不相信，这是一个过分的要求。我认为，大多数美国人都同意这一做法。"
但支持共和党的美国民众却并不属于奥巴马口中的"大多数人"。对于共和党而言，封堵税收漏洞的做法其实就是变相加税，而这是他们断然拒绝的。
谈判陷入僵局。人们在新闻发布会上可以明显察觉到，奥巴马对于这一停滞状态是何等焦虑。不过，人们并不期待共和党会因为奥巴马出面呼吁就做出妥协。
最晚到8月2日，两党必须达成一致，否则，就会发生人们迄今为止无法想象的一幕：美国破产。
这个怎么评价？？？
========================================
这文章在偷换概念，美国政府破产和美国经济破产是两回事，如果真的会发生的话。
回复日期：2011-07-07 11:57:34 作者：D最坏 回复日期：2011-07-03 09:41:31 回复
LZ和谢国忠的观点近似，看来情况真不太妙了。
『经济论坛』 谢国忠：通胀是中国模式的结果 控制不好将导致动乱点击：412 回复：6 作者：99119911 发表日期：2011-7-3 8:58:00 回复
货币紧缩在短期将不可避免地导致货币短缺的感觉，否则就不可能有效。中国再也没有借口声称因为国家金融深度较低而让货币增长过快了
谢国忠
不要放大中小企业的问题
。。。。。
作者：D最坏 回复日期：2011-07-03 09:46:00 回复
关于就业危机的讨论只是一个吓唬人的战术。中国面临手工劳动力短缺。那些已经搬到内陆的沿海出口企业已经发现那里也存在劳动力短缺问题。中国的人口结构发生了变化。再也没有源源不断的廉价劳动力了。30多年的独生子女政策对中国的劳动力市场有很大的影响。即使许多中小企业倒闭，中国也不会像十年前那样面临就业危机。
中国的高校毕业生的确面临就业问题。但是，在当前的模式下推动增长并不能解决问题。目前的增长模式有利于蓝领工作，因为建筑业和制造业一直在领先。要为大学毕业生创造更多的就业机会，中国应该更加导向消费和服务。这需要结构性改革，而不是宽松的货币政策。
错误的增长类型
。。。。。。
现在还不是放松货币政策的时候。相反，中国应当关注增长模式的改变，把更多的增长利益留在国内，更加均匀地分配这些利益。
作者为玫瑰石顾问公司董事，经济学家
=================================
支持老谢的观点，这是真的为国家操心的人。
作者：D最坏 回复日期：2011-07-03 09:47:14 回复
现在鼓噪放松银根的是房产党
===================================
好多人都看得很明白，看中央政府的反应了。
作者：漆黑一片 回复日期：2011-07-03 10:27:10 回复
猪肉、米面价格是翻番了，这些是普通人消费的主体。CPI的统计中中食品的权重与老百姓的实际生活不是一回事。
============================
我们的CPI编成很不科学，感觉是故意的。
作者：回形镳 回复日期：2011-07-03 13:43:30 回复
花钱是得该出手时就出手。
但得花得其所，留下个将来能赚钱的盘子或一些经营渠道来。
所以怎样花钱是门科学，也是门艺术。
得想好了怎样才能赚回来。
钱打了水漂，是最痛苦的事。
赌徒才会经常经历这种痛苦。
==================================
是啊，花钱不是买痛苦的。
作者：职业泡妞 回复日期：2011-07-03 13:54:38 回复
@长安射天狼
有个群体可能楼主以及各位跟楼的大大忽略掉了,或许这和你们的生活经历有关吧,那就是坊间的小个体户,以及那些手工艺业.这一部人其实是很少纳税的,他们中的大半人的收入大概不会低于3500/月.
==================================
有个壳的就有技术手段规避，财务报表，你懂的。但是工薪阶层的工资单不好PS。
作者：长安射天郎
回复日期：2011-07-07 12:19:12 过去体制里是好赚钱。
但凭这种所谓“倾斜政策”赚钱的，由于没有了创新、创造与创富，啃腚要见底的。
4万亿算是最后的晚餐了。
再打崩头进体制内，也很难再遇狂欢的机会了。
再骂也没用，谁叫只晓狂欢不晓工作的，只会成为二世祖、陈村种那样的纨绔，直接就涉及你还要不要坐江山的问题。
=============================================
回师傅看得透彻，大浪淘沙。
作者：回形镳 回复日期：2011-07-03 14:40:39 回复
作者：绝望的飞鹰 回复日期：2011-07-03 14:34:38 回复
窃以为单纯从经济角度出发，鄙国这几年的经济运行轨迹应该不规范地命名为“债务通胀型发展模式”最恰如其分。
——————————————————————————————————————————
确是，咱们现在言“模式”还早，还是在哄抢部门利益与权力的时代呢。
没啥模式可言。
===============================
确实是哄抢权力和利益，没上路的做法。
作者：neptune_1030 回复日期：2011-07-03 16:04:41 回复
说了这么多
我认为目前ZF的思路是在未来五年内做实通胀，消化泡沫，实现软着陆。一切恐怕以这个为中心。
如果发生迫使硬着陆的情况，必然会大幅度放水，避免硬着陆。同时会继续走外贸这条老路。所谓经济转型，没有20年，恐怕完成不了。
===============================
现在根本没思路，就是拖一个字，态度是混。
作者：不到3500 回复日期：2011-07-03 18:26:34 回复
也希望看到楼主对出口补贴（退税）政策的阐释，以及数据能够表明的天朝GDP与就业的真实相关度。
==================================
出口退税是从前外汇短缺时代推出的政策，目的在于鼓励企业出口积极性，调节换汇成本，为国家积累外汇。2000年左右情况就和从前大大不同了，但是我国管理层的习惯是萧规曹随、知其然不知其所以然，水平如此。
理论上经济增长可以带动就业，GDP增长不等同于经济增长，而且我们这些年的GDP水分很大，所以研究中国GDP和就业的关系是个伪命题。奥肯定律并不适用于中国。
作者：天柱巨峰 回复日期：2011-07-03 21:23:58 回复
2011年3月6日，上海。许小年在中欧国际工商学院课堂上为100多位EMBA学生讲授宏观经济。他这样描述宏观调控：政府的宏观调控如果不能对经济作出正确预测，最好的方法是“不折腾”。而某些现状则是，“在‘不’后面加了一个逗号，”许小年说，“不，折腾！” 台下轰然大笑。
===========================
呵呵
回复日期：2011-07-07 12:43:32 长安同学可是稀客呀
===========================
半年多一直都忙于整理诗经，所以来经坛少了。现在那本书完成了，时间就自由多了。
作者：dewaru 回复日期：2011-07-03 22:14:15 回复
中国银行副行长王永利：中国是金融危机后货币投放增长最猛的国家。广义货币供应至今年5月已达76.34万亿元。扣除正常的存款准备金（按6%左右计）和央行票据，额外还要冻结14万亿元左右。这14万亿元资金闲置，就是货币超发的具体表现。评：印钞票是最佳劫掠国民的方式。
================================
呵呵，都看不下去了。
作者：人文关怀的时代 回复日期：2011-07-03 22:43:42 回复
@长安射天郎
大头还是过度投资与投机引发的资金沉滞。货币是财富符号，真实的财富是商品与服务。投资消耗掉很多资源，在未投产前不产生财富创造能力，如果投产后没市场则成为纯粹的浪费。投机吸引了大量的资金，让实业失血，削弱社会的产出能力。这两种力量使市场的物资趋少，钱很多，所以物价就飚起来了。
------------------------------------------------
同感，不过LZ说的还是太含蓄了点
不过个人有个不明白的地方就是，为什么通胀在今年开始发威？而不是去年或者明年？
===================================
有个量变到质变的过程，去年就开始通胀了，今年是CPI加速上扬，关键是明年春天的情况。
作者：依然在此 回复日期：2011-07-03 22:47:16 回复
天狼老师的帖子从头到尾看完了...也看了各家的跟帖..
我不是学经济的..
但基本明白了这么个意思..
我只是想问，中国这样一个饮鸩止渴的大胖子...
他的内在有免疫修复系统么？
如果没有，岂不是只能等死了？
==================================
为什么现在外面沸沸嚷嚷要做空中国经济，就是看准了下滑趋势了。
作者：慕容无花 回复日期：2011-07-03 22:59:36 回复
。。。。。。
=====================
谬奖了。陕西的问题在于工业化率太低，原因就复杂了。
作者：august8chn 回复日期：2011-07-04 08:21:03 回复
“债务通胀型发展模式”有些专业术语化，通俗讲来，是否亦可这样表达：终端产品（印刷机）推动型发展模式。
-------------------------------
既然是债务通胀型，就应该比较债务负担率、债务依存度等等指标，那你就会得出中国的数字要比美国好
我不是夸中国，中国实际上问题很多，有很多地方要改进
问题是美国太差，债务已经不可持续，这么大的窟窿要是看不见，说明看问题不客观，过于情绪化。
===============================
差别在效率，就是债务都干什么了，光看负债率没多大意义。就和两家公司一样，一家赢利能力强、体质好，一家是个烂摊子，没什么可比性。
作者：zeno83 回复日期：2011-07-04 16:06:40 回复
记号。楼主写的进度慢哦。。
===============================
抱歉，每天都有不少事，只能抽空写。
作者：北方冷死牛 回复日期：2011-07-04 17:22:50 回复
作者：长安射天郎 回复日期：2011-07-04 15:48:28 回复
中国的房价究竟有多高？泡沫程度有多严重？给大家一个直观的概念，按照有关媒体给出的测算结果：2011年初北京市的地价总值超过美国2010年的GDP，京沪两地的土地折算总市值高达190万亿元人民币；以今年4月中旬的新建住房与二手房的成交水平来折算，北京、上海、深圳、杭州四个城市的存量住宅价值不低于28万亿人民币，与2010年我国的居民银行储蓄总额相当。开个玩笑话，如果有对手盘，卖掉一个北京可以让全体中国人不干活白吃白喝白玩两年半；
——————————————————————
换个角度想想，举全国之力花了多久时间才把北京建设成今天的模样？
不往多的说，就从建国开始算起吧，买掉全国人民呕心沥血建设了大半个世纪的北京，才能白吃白喝白玩两年半？这北京也太廉价了点吧？
=============================
呵呵，温保安也来凑热闹了。
作者：qlrm123 回复日期：2011-07-04 17:27:57 回复
钱不是少了，关键是在前些年资金太多，央行一加强市场流动性调控，让一些人就感觉钱少。
=============================
正确
回复日期：2011-07-07 12:58:54 作者：RenJacky2010 回复日期：2011-07-04 17:34:09 回复
现在开始问老师问题：
1.中华民族为何上下5000年没有被灭亡？我知道古印度，古埃及，古希腊，他们都灭亡了，只有中国人和5000年前的中国人还是同一批人，按理我们是强大的优秀的民族，我们没有被灭亡，足以证明我们的优秀，但是为何现在的我们生活的如此不堪？
=======================================
古代中国文明薪火相传主要在于我们特殊的自然地理环境。以华北大平原为中心的古中原在古代特别适合发展农业，以这片土地为根据地的华夏族群能养活相对周边地区多出很多的人口，人口多、物资多，就进化出强势的文明，这个文明又向外扩张直到能支撑的极限。
中国古典文明在农耕文明时代是公认非常优秀的，但是现在的世界不是农耕文明时代了。现代文明要求国体与文化要与新的形势耦合，我们现在落后就是因为保留了很多专制农耕文明的传统与思维方式。
2.本人目前经营一家做家庭日用品的塑料小工厂，6月份没有订单了，勉强在做库存支撑，现在欧洲债务危机，美国CPI高涨的前提下，欧美客户已经无力再购买我们的产品，主要原因是欧美百姓消费萎缩，消费者口袋没钱，但是国内内需市场根本打不开，且我的产品都是一些，奢侈的创意型的产品，并非生活必需品，真的对未来很迷茫？我现在的判断是如下：政府在银根收缩的前提下，还是无法控制暴涨的物价，但是企业这边已经普遍缺钱，连放高利贷的投资公司也拿不出钱来，利率已经高到1-2角的月利，问了身边的几个朋友，订单普遍减少50，老板都在做投机，去年炒稀土的从5万一吨涨到现在160万一吨，我们那个县的投资分子们，抄稀土所有人一共赚了100个亿，我倒不是特别的羡慕，只是想说明靠老实的经营不去投资或者投机，现在是不可能发财的了，我也只希望能从实业里赚点辛苦钱养家糊口，但是目前的问题是，外需不振，内需那是天方夜谈，国内又是物价高涨，我该怎么办？ 我预测是，等美国加息后，外资会低价抛售人民币资产回流美国，国内资金因为利率成本上涨也会开始抛售资产换现金，实体企业会大规模破产，房地产价格暴跌，厂房的土地价格也会暴跌，开始进入通缩现金为王，此时人民币换外汇再贬值到8.264的固定汇率，企业出口开始正常，那时候外贸又可以好做了，你说我猜测的对吗？ 我本来做贸易好好的，但是因为感觉利润太低，现在开了工厂，投资了那么多钱，却发现套进去了，要是贸易我可以轻松的休息个一年两年，钓鱼休闲，看这天朝的烂摊子如何收场，但是现在工人们天天吵着没活干，要走人了，但是单子却不见踪影，真的不知道该怎么办，能帮帮我吗？
==================================
做实业最怕市场波动，形势比人强，真不知道怎么帮你。
3.最近觉得奇怪，本来政府发布的数据，向来都是一片大号，经济发展良好，cpr非常低非常可控，政府清廉，民众情绪稳定等等，现在怎么忽然间看到一些异常的信号，审计署：中央部门腐败的资金有多少多少亿，地方政府有债务10万亿等等，本来这些都是高度机密的，怎么可能公开给p民们知道呢？难道审计署是又下届政府的人控制的喉舌？ 在推脱责任，划清界限？看不懂 ，望指点
============================================
神仙打架，路线不一样，相互角力。
回复日期：2011-07-07 13:13:36 点击：452 回复：12 作者：cetsix001 发表日期：2011-6-13 13:18:00 回复
我们需要的是，下一代人应该比我们过得更好。 教育，是实现这个目标的最佳手段；教育，使得你具有更高的起点，建立了一个流动性的社会阶层，阶层从此不再是不可跨越的。在这种跨越中，一个民族、一个国家会富强起来，因为没有人拿棍子逼着你，奋斗的源泉源自内心的超越。教育不是产业，如果把教育当做产业，甚至当做一个官僚机构来把持，那这个民族的文化必将伤痕累累，最终也不可能承载人类赋予教育的使命。凡不能有良好教育体制的国家，不可能成为泱泱大国；凡不能将良好教育普惠于全体公民的国家，不可能成为泱泱大国；凡不能在教育中传承正确价值观的国家，就更不可能成为泱泱大国！在一个文明的国家，指望在无知中获得自由，过去从未有过，将来也不会有。---------托马斯·杰斐逊（美国第三任总统）
========================================
这个必须顶！
作者：艾酪 回复日期：2011-07-04 19:35:12 回复
非经济人的浅见：其实还是有办法的。回想1995年前后的那拨通胀，最后是通过甩包袱，打包上市，银行坏帐消失等手段度过。看来老大们还是有土办法滴，不知这次又有什么新的应对措施呢？
============================
甩包袱一条路
作者：迎面吹来西北风 回复日期：2011-07-04 23:20:31 回复
拆国的热钱都是 出口转内销的 红黑相间的本土钱。。。。
对于他们来说资金转移国外注册公司不是很简单？对于他们来说大陆就是主场，所以所谓的热钱进出自如。。。。
===============================
对他们而言，哪里有中国好捞钱啊。你白送他个国外的好企业让他经营，他们也没那个本事。
作者：西新董瑞 回复日期：2011-07-04 23:34:09 回复
最近，有关于 银行高息揽储的新闻见诸报端，银行存贷比很不协调 ，本来从事小额的信用贷款 ，目前而言 ，合作银行没有额度 意味着 目前可能最近一两个月都没有款放，目前以积压已签未放几十笔，，，了解到天津 即使是100万的抵押贷都没有资金 烟台 青岛 也受到影响 。下半年形势不很明朗 。银行客户经理说 所有的贷款项目 目前因为没有额度 已经停摆 。不知道其它地方 相关 金融行业有无消息 互通一下有无 ！@！！！！我想问一下高人 银行的这多钱到底去哪里了？中国的银行不是赢利能力最强吗？另外 ，关注到王岐山说 要关注民间借贷 这意味着什么。长安射天狼 木棉认证牛人们认为钱发多了 ！如果 客户贷不到钱 ，假以时日 意味着什么？？急需答案 ！！！
==============================================
真正因生产而需要钱的客户贷不出钱来组织生产，意味着生产萎缩，上下游的市场都会随着发生价格变化，还会引发债务链的问题。
作者：一朝又一夕 回复日期：2011-07-05 00:46:57 回复
@不在忏悔 2011-07-05 00:18:25
作者：西新董瑞 回复日期：2011-07-04 23:34:09 回复
最近，有关于 银行高息揽储的新闻见诸报端，银行存贷比很不协调 ，本来从事小额的信用贷款 ，目前而言 ，合作银行没有额度 意味着 目前可能最近一两个月都没有款放，目前以积压已签未放几十笔，，，了解到天津 即使是100万的抵押贷都没有资金 烟台 青岛 也受到影响 。下半年形势不很明朗 。银行客户经理说 所有的贷...........
-----------------------------
把钱放到指定民间机构里,放高息,就可以解决加息了.只不过换个手法来实行不对称加息罢了,到时风险是民间的,最后再果断出手来个通杀.爽啊.加准和放风说银根紧,那是在帮小弟做好广告工作,要不这样说,去借高息的也没个理由啊?
================================
受启发，这也是个思路。
作者：若干年咖啡 回复日期：2011-07-05 01:08:33 回复
长安老师，感谢您指明为了资产保值或升值可采取资产置换。
再请教， 如果近期或未来一段时间内 经营性投资 的大方向是什么？
============================================
现在还看不准。理论上，经济下行期，尽量少扩张以规避市场萎缩的风险。
钱到哪里去了？下一步的异变
钱到哪里去了？下一步的异变
经济发展的货币学分析——钱到哪里去了？下一步的异变
[经济杂谈]钱到哪里去了？下一步的异变
经济发展了，钱到哪里去了？
经济发展了，钱到哪里去了？
优雅的爱情到哪里去了？
优雅的爱情到哪里去了
我们的快乐都到哪里去了？
中国的财富都到哪里去了 袁剑
现在的好中医都到哪里去了？
浦江潮：国家电网的高额利润到哪里去了？
浦江潮：国家电网的高额利润到哪里去了？
国家电网的高额利润到哪里去了？
国家电网的高额利润到哪里去了？
女孩子的廉耻丢到哪里去了
国家电网的高额利润到哪里去了？
袁剑：中国的财富都到哪里去了
钱到哪里去了？------作者：长安射天郎
钱哪里去了？
思想家究竟到哪里去了
知识分子都到哪里去了
思想家究竟到哪里去了
崔卫平：花儿都到哪里去了