九乡新闻网雪花女神龙上官燕床戏:菲波纳奇比数和价格回撤
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 06:54:46
●波浪理论具有三个重要方面——形态、比例和时间，其重要性依上述次序等而下之。
所谓形态，指波浪的形态或构造，这是波浪理论最重要的部分。 而比例分析是指，通过测算各个波浪之间的相互关家，来确定回撤点和价格目标。 最后一方面是时间，各波浪之间在时间上也相互关联。我们可以利用这种关系来验证波浪形态和比例。 有些分析人士认为，时间关系在进行市场预测时较不可靠。艾略特理论主要应用在股价指数，特别是道·琼斯工业股票指数的分析上的。
在波浪理论最基本的形式是，股票市场遵循着一种周而复始的节律，先是5浪上涨，随之有3浪下跌。如图所示是一个完整的周期。数一数其中波浪的数目，那么，一个完整的周期包含8浪一5浪上升，3浪下降。在周期的上升阶段，每一浪均以数字编号。1浪、3浪和5浪是上升浪，称为主浪，而2浪和4浪的方向与上升趋势的方向相反，因为2浪和4浪分别是对1浪和3浪的调整，故称之为调整浪。上述五浪完成后，出现了一个三浪形式的调整。这三个波浪分别用字母a，b，c来表示。
关于各个波浪本身的结构问题，很重要一点就是要考察清楚它们的规模。我们知道，趋势具有很多的规模层次。艾略特把趋势的规模划分成9个层次，上达覆盖200年 的超长周期，下至仅仅延续数小时的微小尺度。关键的是我们要记住，不管我们所研究的趋势处于何等规模，其基本的八浪周期总是不变的。
●菲波纳奇数列是波浪理论的基础
艾略特在他的《自然法则》中称，波浪理论的数学基础，就是菲波纳奇在13世纪 发现的一组数列。该数列后来以其发现者命名，一般称为菲波纳奇数列(或菲波纳奇数字)。在《计算的书》中，菲被纳奇数列第一次出现，是作为兔子繁殖的数学问题的解答写出来的。这组数列是1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，等等，以至无穷。 这个数列有许多有趣的性质，并不只是在它的数字之间存在连续性关系这一点。
1．任意两个相邻的数字之和，等于两者之后的那个数字。例如，1十1＝2，1十2＝3，2十3＝5，3十5＝8，5十8＝13，8十13＝21，13十21＝34，21十34＝55，34十55＝89，55十89＝144，．7·．．·：·往下依此类推。
2．除了开始的四个数字外，任意一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于o．618。例如， 1／1=1．Oo， 1／2＝o．50， 2／3＝o．67， 3／5＝O．60，．5／8＝O．625，8／l 3＝o．615，13／2l＝o．619，往下依此类推。注意，上述比值围绕着O，618上下波动，越往后，波动幅度越小。另外，还请注意1．oo，o．50，o．67这几个数值。等后面谈到比例分析、百分比回撤时，我们再来仔细分说。
3．任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于1，618或者说是o．618的倒数。例如，13／8＝1．625，2l／13＝1．615。34／2l＝l，619。数字越大，则相应的两种比数越分别接近o．618和1．618。
4． 隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2．618，或者其倒数o．382。例如，13／34：＝o．382， 34／13：＝2，615。
还有其它许多有趣的关系，上述几条是最著名的、最重要的。古希腊和埃及的数学家们早已通晓1．618和O．618这两个比值了。它们就是黄金分割律，或称黄金比数。希腊人利用黄金分割律建造了巴特农神殿，埃及人借助黄金比数筑起了大金字塔。
●菲波纳奇比数和价格回撤
波浪理论由三个方面构成——波浪形态、比数和时间。上面我们已经讨论了波浪形态。这是三者之中最重要的方面。那么，现在就来谈谈菲波纳奇比数和百分比回撤在其中的应用，这些比例既适用于价格，也适用于时间，只是在前面一方面的应用可能更为可靠。稍后我们再讲时间这个方面。基本的波浪结构都是按照菲波纳奇数列组织起来的。一个完整的周期包含8浪，其中5浪上升，3浪下降——这些都是菲波纳奇数字。再往以下两个层次细分，分别得到34浪和144浪——它们也是菲波纳奇数字。然而，菲波纳奇数列在波浪理论中的应用，并不只在数浪这一点上，在各浪之间，还有个比例的关系问题。下面列举了一些最常用的菲波纳奇比数：
1．三个主浪中只有一个浪延长，另外两者的时间和幅度相等。如果5浪延长，那么，1浪和3浪大致相等，如果3浪延长，那么1浪和5浪趋于一致。
2．把l浪乘以1．618，然后，加到2浪的底点上，可以得出3浪起码目标。
3．把1浪乘以3．236(＝2x1．618)，然后分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的 最大和最小目标。
4．如果1浪和3浪大致相等。我们就预期5浪延长。其价格目标的估算方法是，先量出从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1．618，最后，把结果加到4浪的底点上。
5．在调整浪中，如果它是通常的5—3—5锯形调整，那么c浪常常与a浪长皮相等。
6，c浪长度的另一种估算方法是，把a浪的长度乘以O，618，然后从a浪的底点减去所得的积。
7．在3—3—5平台形调整的情况下，b浪可能达到乃至超过a浪的顶点，那么，浪长度约等于a浪长度的1，618倍。
8，在对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的O．618倍。
过百分比回撤，我们也可以估算出价格目标。在回撤分析中，最常用的百分比数是61．8％(通常近似为62％)，38％和50％。市场通常按照一定的可须知的百分比例回撤——最熟悉的是33％，50％以及67％。菲波纳奇数列对上述数字稍有调整。在强劲的趋势下，最小回撤通常在38％上下。而在脆弱的趋势下，最大回撤百分比通常为62％。
●百分比回撤
一、趋势如果要得到延续就必须进行调整，这些调整常在一些可以预测的百分比回撤中；
二、最著名最有效的百分比回撤为50%回撤，其次还有三分之一（33%）回撤和三分之二（66%）回撤；
三、在强势的调整中，市场通常至少回撤掉前一个运动的三分之一；
四、交易员可以把33%到50%或50%到66%的回撤区间作为买入机会的大框架；
五、超过66%的回撤很可能是趋势反转；
六、其他比较著名的百分比回撤有波浪理论、菲波纳奇比率的38%、62%和江恩的趋势结构八等分（1/8、2/8，3/8......）。
经过前面的探讨，大家都知道无论是上升趋势还是下降趋势，实际上价格运动都不是直上直下的，而是在不断振荡中某段时间往一个方向。
波动，最终形成市场的趋势。也就是说在一个上升或者下降趋势中，经常会发生与趋势方向相反的价格变化。由于这种价格变化往往占之前趋势运动中波动幅度的某一百分比，于是便可以根据这种经常出现的比例，去判断与趋势反向运动时的支持或者阻力，这种趋势分析方法就是通常所说的百分比回撤。其中50%回撤就是一个众所周知的例子。
这里作个简单说明，假定市场处于一个上升趋势中，已经从100的价格水平上涨到200的价格水平，那么很多时候在接下来的调整时，价格经常会回撤到这段升势的一半处，也就是大约150的价格水平，然后市场又重新恢复原来的上升势头。这是十分常见的一种市场倾向，例如上证指数从11月8日1550点回升后，11月16日降低印花税时一度冲高1734点后开始回吐，这段升幅的50%回撤大约在1642点附近，而最终的调整在1644点附近获得支持后，重新走出向上的趋势。
但是50%回撤仅仅是市场的其中一种倾向性，而且并不是一条严格的规则，投资者在使用的时候不应该过于呆板。除此之外，为投资者所熟悉的还有三分之一回撤和三分之二回撤，即价格趋势可以分成三等份，通常较小的回撤大约是33%，而较大的回撤可能会到达66%左右。例如上证指数从6月份2245点高位下跌，到10月22日最低见1515点，三分之一回撤的地方大约在1758点附近，也就是说本周大盘受阻的点位，也仅仅是到达了一个比较小的反弹目标位而已。
至于较大的百分比回撤66%，被不少市场人士看作是特别关键的一个回撤区域。认为如果原有的趋势能够持续下去的话，那么调整(或反弹)不应该跌破(或升穿)三分之二回撤的价格。否则价格通常将重新返回到原先趋势的起点处，既发生百分百回撤，甚至有的时候可能跌破(或升穿)起点的支持(或阻力)，因此三分之二也被称作是最大百分比回撤。关于这一点可以看看东方热电今年以来的走势。该股2月21日地位14.40元起步，经过反复上扬于6月13日创出19.54元新高后行情进入调整，根据三分之二回撤方法分析，16.10元左右是一个比较重要的支持位，实际上该股8月份开始至9月27日，所构筑的下降三角形形态就大约在此附近获得支持。但是当这一支持位被跌破后，不仅发生了百分百回撤，在暂停国有股减持利好出台之前，该股甚至创出了13.10元今年的新低。
从前面所有上升趋势和下降趋势的例子中，读者肯定已经注意到，在每个特定的运动之后，市场会回撤掉前一轮趋势的一部分，然后再恢复沿原来方向的运动。这些逆势运动往往落入某个可以预测的百分比参数中。这种现象的最著名应用是50％回撤。
例如，让我们假设市场处于上升趋势，而且从100的水平涨到了200的水平。那么，接下来的反作用常常回撤掉这轮运动一半，至大约150的水平，然后市场才重拾升势。这是一种著名的市场倾向，而且频繁出现。同样，这些百分地回撤适用于任何级别的趋势——主要趋势、次要趋势和短期趋势。
除了50％回撤之外，还有广为人知的最大百分比回撤参数和最小百分比回撤参数——三分之一回撤和三分之二回撤。换言之，价格趋势可以分成三等分。通常，最小的回撤约为33％，而最大的回撤约为66％。这意味着，在强势的调整中，市场通常至少回撤掉前一个运动的三分之一。这个信息用处很大有几个原因。如果交易者正在寻找市场下方的买人区域，那么他或她就可以在走势图上算出33％至50％回撤的区间，并将此价格区间作为买入机会的总参考框架（见图4．20a和b）。
最大回撤参数是66%，它成了一个特别关键的区域。如果先前的趋势要维持下去，那么调整必须在三分之二处停住。所以，这成了上升趋势中风险相对较小的买进区域，或下降趋势中风险相对较小的卖出区域。如果市场越过了三分之二的位置，那么趋势反转而不是仅仅回撤的可能性就大了。接着，这个运动通常将回撤掉原先趋势的100％。
你或许已经注意到，我们到目前为止提到的三种百分比回撤的参数——50％、33％和66％——正是取自原始的道氏理论。当我们进人艾略特理论和斐波纳奇比率时，我们会看到这种方法的追随者使用38％和62％这两种百分比回撤。我宁愿把两种方法结合起来，把最小回撤区域设为33％至38％，把最大回撤区域设为从62％至66％。某些技术分析人士将这些数字进一步取整，得出40％至60％的回撤区域。
研究W．D．江恩的人都知道他把趋势结构八等分——1／8、2／8、3／8、4／8、 5／8、6／8、7／8和8／8。然而，即使是江恩也对3／8（38％）、4／8（50％）和5／8（62％）回撤数字特别强调，而且也认为把趋势三等分——1／3（33％）和2／3（66％）——很重要。
●趋势百分比回撤 一般有33% 50% 66% 三种 计算方法如下:
上升趋势回撤的计算方法:(最高点-最低点)*(1-回撤幅度)+最低点=实际数值
下降趋势回撤的计算方法:(最高点-最低点)*回撤幅度+最低点=实际数值
如:最底100,上升到最高200,回撤33%,66%, 该如何计算?
答:
（200-100）* （1 - 0.33）+ 100 = 167
也就是说167位是回撤33%时的支撑。
66%也是如此计算
在每次大的市场运动之后，价格总要有所回调，然后再继续原先的趋势运动。如：市场处于上升趋势，从100的水平上升到200，接下来的调整常常是回调到这个运动的一半，大概150的水平。价格趋势一般可分为三等份。通常最小的回撤大约是33%，最大的回撤约为66%，在一个强劲趋势的调整过程中，市场通常回到原先运动的三分之一处。三分之二的回档是特别关键的区域。如果价格调整超过了该位置，那么有可能会出现大势反转。前面我们说过，在菲波纳奇数列里，除了头四个数字外，菲波纳奇比数趋向于O．618。头三个比数分别是1／1(100％)，1／2(50％)，以及2／3(67％)。很多人在学习艾略特理论之前都不清楚，自己所熟知的50％回撤，其实也是一个菲波纳奇比数。三分之二回撤、三分之一回撤也一样，标志着重要的支撑或阻挡区。
●菲波纳奇时间目标
毫无疑问，菲波纳奇时间关系是存在的，只不过预测这方面关系是较为困难的。菲波纳奇时间目标是通过向未来数数，计算显著的顶和底的位置。在日线图上，分析者从重要的转折点出发，向后数数到第5、第8、第13、第21、第34、第55、或者第89个交易日，预期未来的顶或底就出现在这些“菲波纳奇日”上。在周线图、月线图、甚至年线日上，我们都可以应用本技术。在周线日上，分析者按照菲波纳奇数列，向后逐周探求时间目标。时间宙的分析也是应用菲波纳奇数列，寻找时间窗开启、行情发生转折的日子。
●综合波浪理论的三个方面
理想的情形是波浪形态、比数分析、时间目标三个方面不谋而合。比如说，波浪分析表明第5浪已经完成；并且5浪已经走满了从1浪底点到3浪顶点的距离的l，618倍，同时，从本趋势起点(前一个低谷)至今，正好13周，从前一高峰到现在正好34周。那么，我们就很有把握了：市场重要的顶部即将出现。
对股票和期货市场图表的研究结果表明，其中存在很多种菲波纳奇时间关系。然而，问题首先就在于我们有太多的选择余地。我们可以按照由顶到顶、由顶到底、由底到底、由底到顶等多种方式，来计算菲被纳奇时间目标。可惜，我们总是事后才能肯定这些关系。在很多时候，我们不清楚究竟哪种关系适合当前的形势。