陈小艺:行为金融学：替代性惩罚作用

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/09 07:29:08

行为金融学：替代性惩罚作用

(2011-08-15 15:20:45)转载 

对大部份的人而言，损失金钱就等于是惩罚。持有正在下跌的股票，算是残忍的惩罚，尤其是在损失最惨重的时候，还会伤害到我们的（自我）。很少人会在刚买股票时，碰到股票下跌就把它卖出去，大部分的人会继续持有。如果损失继续扩大，惩罚就不断加深，我们就会开始害怕，例如讨厌翻阅金融版，拒绝了解目前股市的状况。当我们看到或听到这家公司的广告时，心里会觉得不是味道；经过长期的下跌后，我们很容易对这股票产生反感，因为它不谨代表金钱的损失，同时也等于不断提醒自己是个笨蛋。最后，有一天股价突然暴跌，我们决定壮士断腕，不再接受惩罚，于是把股票卖出。

 

为什么股价在低位时，我们不会去买股票？这种心理因素叫做（替代性惩罚作用）。如果我们刚看到别人走路不过度交通规则被开了一张违规罚款单，我们会在附近有警察的地方，贸然闯红灯过路吗？当然不会。当股价下跌一阵子，我们眼看着别人损失大笔的金钱，我们会奋勇投入股市吗？（替代性惩罚作用）使我们不敢在持续下跌的股市中投资。看到别人因投资而受惩罚，使我们更加不愿投资；而在这时候，通常也不会有其他因素会激发我们的投机心理。老调重弹——通常在处理静态情况颇有帮助的心理因素，常会让我们在起伏不定的股票世界错失机会。

 

 

 

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