九乡新闻网防衰老的维生素:美国信用百年来首次下调 或引全球资产重配
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/27 21:27:00
经济观察网 记者 肖君秀 又一枚重磅空袭“导弹”袭来，美国时间8月5日晚间，国际三大评级机构之一标普将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，评级展望负面，这是美国长期主权信用评级近百年来首次被下调。
整个美国因此忙碌起来——美国政府被激怒，称评级报告中有2万亿计算错误，经济学家克鲁格曼则称标普没资格调降，巴菲特也站出来大喊“愿授予美国AAAA评级”。
那么，此次标普降调美国信用评级影响会有多大，全球金融市场会如何急剧变化？现在最为关键是什么？
或引全球资产重配
对于美国长期主权信用评级，国标三大评级机构标普、穆迪、惠誉三家首次给出了不一致的答案。惠誉和穆迪在8月2日先后宣布，维持美国的3A主权信用评级不变，而唯有标普将下调。
对于标普此次“降调”，英大证券研究所所长李大霄认为问题确实比较严峻，但是情况还没有到最糟糕的状态，“现在是三家评级机构，两家还是AAA评级，一家下调至AA+，二比一，所以比较微妙一些。如果是三家全部下调，那么世界金融市场就会大乱，因为很多机构在契约里面只能配三AAA评级标准的产品，从而引起全球资产重置，美国资产包括债券市场、其他金融市场就会出现重大动荡。”
标普的下调虽然影响面远远少于三家全部下调的后果，但是，在李大霄看来对全球市场仍会有较大的影响，其理由是标普是国际三大评级机构之一，“降调”会引起部分美元资产的抛售和再配置，包括对美元贬值、美国经济的复苏等会带来一系列直接或间接的影响。
瑞士信贷经济学家陶冬也认为，短期而言，市场“去杠杆”大势已定，资产价格的动荡恐怕要持续一段时间。
复旦大学金融研究院研究员邵宇表示，美债定价基准的削弱必然将扰乱所有资产价格，而以国家债务信用为基础发行的储备货币的币值也可能会大幅波动，进而危及现有国际货币体系的稳定并引发各方寻找替代方案。
标普下调之后的影响还不止于此，一些经济界人士则担忧会对全球经济复苏造成冲击，清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为，债券市场的问题很快会传导到实体经济，这一次全球经济复苏真的是雪上加霜。
各国紧急寻求“应对”
这场关于全球市场金融稳定的“降调”，不但让美国政治、经济界行动起来，也让各国纷纷紧急寻找应对措施和方案。
韩国企划财政部7日宣布，二十国集团成员副财长当天上午举行电话会议，就如何将美国主权信用评级遭下调和欧元区债务危机扩散对市场的冲击降至最小进行了讨论。日本共同社7日报道，鉴于美欧债务问题引发的国际金融市场大幅动荡，七国集团成员副财长当天举行电话会议进行紧急磋商，七国集团成员包括美国、英国、法国、德国、意大利、加拿大和日本。
“问题是很严峻，要看各国如何应对，如开启紧急的应对措施，如提供一定数量的流动性以解决债券市场的流动性，用一笔资金来监控市场和干预市场，直接购买或出现一些政策言论，西方国家的表态、中国的表态、美国方面实际性的动作等。表态地区股市的稳定带来市场的稳定，也会影响美国资本市场开盘之后的表现，各国市场都会互相关联。”李大霄认为周一开盘后全球市场是否能够减少动荡和损失，在多大程度上抚平投资者的恐慌漫延，关键要看各国应对措施是否得当。陶冬也认为，市场调整的力度，取决于美债市场对降级的反应。
那么，最近国内市场传出的401K计划，此时推出是不是合适的时机？李大霄认为“从中性的股市政策转向积极政策已经成熟，目前正是各种积极政策推出的时机，也许熬过去就是黎明前的黑暗了。”
在李大霄看来，美国二次衰退可能性偏低，美国还在复苏当中，这些都是金融危机爆发美国问题的延后反应，跟金融危机不能相提并论，“保持全球金融市场的稳定，才能有助于经济复苏。”
央行货币政策委员会委员李稻葵认为标普降级美长期国债属于情理之中，接下来不少投资机构定会被迫抛售美长债，导致金融动荡，“再下来美联储会推出QE3购买美债以稳定长期利率。”越来越多市场机构和经济界人士预期美国将会推也EQ3来稳定市场。