阜阳久久婚庆公司电话:通用IPO给我们的启示

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发表于 2010年11月20日

赵奕/文

“我同意，”总统说，“我现在也不会提供一种新模式，但我们要在正确的时机做这件事，而且我们要让大家明白，我们现在的做法只是暂时性的，否则这看起来就像是国有化。”

以上这段文字摘自美国前财政部长保尔森的回忆录《峭壁边缘》，2007年金融危机爆发时，保尔森向小布什汇报了财政部的决定，要接管两房（房利美和房地美），布什做了上述的回复。
同样的，在布什政府末期，另一项重大决定是重整美国汽车业，布什和奥巴马前后两任总统领导下，保尔森和盖特纳先后向通用汽车注资近500亿美元，这笔钱直到2年后的今天终于得到了“回报”。
应该说，美国政府从一开始，对于干预经济的态度就是小布什上述的这段言论。他们担心“国有化”，对于汽车业这样的制造企业，没有把它私有化更能提高运营效率了。实际上通用汽车的IPO，美国政府股比降至30%是贯彻了这一精神。
对于企业运营自主权的一种“天然”的尊重，对于政府介入企业运营的一种普遍的恐慌，这是我们从通用汽车IPO中能够解读到的，特别具有借鉴意义。
在金融危机后，很多人都在讨论美国这种完全由市场自主的模式是否真正可行。危机前，这种模式堆积了大量的泡沫，助长了提前消费，隐藏了危机本身。

而另一方面，中国模式倍受推崇，这种政府控制力较强的模式，让国家信用存在于各种经济活动背后，这让企业，特别是国有企业，永远不可能遭遇信用问题而带来的流动性不足，银行如此，汽车业也是如此（彼时，奇瑞和北汽都获得了银行授信）。
因此，是否该从美国模式全面倒向中国模式呢，事实上，通用IPO(首次公开募股)就给出了最好答案。不管是美国的资本市场，党派，还是普通民众，无一例外地均认为政府应该从企业的治理中退出，当然更有偏激的观点认为政府根本不该救助通用汽车。
就我个人来看，政府应该救助通用汽车，这和救助银行业是一个道理，因为波及的面太广，如果公司破产，美国政府将无法面对失业带来的一连串问题。所以，在2008年上半年，当我和通用中国和上海通用的人交流时，几乎没有人会怀疑美国政府会施以援手。
回顾美国政府入主通用汽车以来的所作所为，如下几个方面改善了通用的经营：
首先是清洗了通用的管理层，由于通用汽车复杂的债权债务关系、复杂的工会、以及复杂的管理架构，这家公司的决策缓慢，责权不清，老态龙钟。但是美国政府通过三易CEO，不断加速通用内部人事调整，让革新派上位，让外行带入全新管理文化。也许很多任命是欠考虑的，但方向是正确的，就是改变原来董事会、管理层的行事作风。

其次，打包了债务，实现了债转股。这当然应该归功于破产程序，如果不破产，债权人永远也不会接受债转股的方案，彼时通用股价最低跌进过1美元（而今是33美元），是不折不扣的垃圾，没有债权人愿意接受。而不断滚动的债务负担，让通用根本无心顾及日常经营，整天就是和债权人谈判，和工会磨嘴费牙。
再次，强迫通用放弃了运营不好的品牌，我们看到在出售品牌过程中稍稍慢了一些，CEO韩德胜就卷铺盖走人。这些品牌虽然历史悠久，但也是无底黑洞。前CEO瓦格纳也是对这些品牌保有感情的人，但他也被清理了。
最后，整肃了经销商队伍，全美6000多家通用经销商，很多规模小，位置偏，不能提供良好服务，最终这些经销商将被清理，剩下3500家左右。
综上，美国政府的介入是给通用集中疗伤的过程，现在它撤退了，是觉得通用又可以到前线自由搏击了。从这一点来看，我国政府应该给汽车企业更多自由搏击的机会。不管是产能的扩建也好，是车型目录也好，还是合资合作也好。

政府庇护下的企业，它可能做大，但永远无法做强，这是美国政府推动通用IPO给我们的借鉴。

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