九乡新闻网长大后的小葵:指数基金选择有道 定投指基好处多
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 04:26:07
银河证券基金研究中心统计数据显示，增强型指基表现并未超越标准指数型基金。不少理财专家指出，指基不仅可以作为抢反弹的利器，更是长期投资的理想工具。
长期投资有业绩支撑
指基的发展受到3个因素的驱动。一是股票市场背后经济基本面的支撑，是投资者通过指数化策略能够获得长期收益的根本。二是市场有效性提高。在一个越来越有效的市场里，通过主动策略获取超额收益变得更加困难。主动型基金可能会在市场的某一个时刻因为选股灵活的优势而战胜指数。但从长期来看，在股市整体的轮动周期上，主动型基金几乎不可能战胜指数。三是机构长期投资者队伍的不断壮大，推动了指基的发展，事实上也强化了蓝筹指数权重股在市场中的地位。
业内人士指出，我国目前经济的稳步发展和企业整体盈利能力的持续改善将为股市提供长期向上的有力支撑。短期来看，沪深两市平均30多倍的市盈率对于一个处于上升阶段的新兴市场还是处于相对合理区间。长期来看，A股指数总体仍然维持上升趋势。市场将会涌现出一批具有国际竞争力的大公司。利用指基复制跟踪指数的性质来分享经济增长收益，对普通投资者来说是一个可考虑的选择。费率低廉也是指基一大特色。巴菲特曾说：“那些收费非常低廉的指基在产品设计上是非常适合投资者的。”一般主动式管理基金的管理费为1.5%，托管费为0.25%，指基的管理费率介于0.5%～1.3%之间，托管费率则在0.1%～0.25%之间，相对于主动管理的基金，指基每年可以节省一定的成本。
需要注意的是，多数投资者对投资周期缺乏认识，投资操作的短期倾向明显，频繁地卖买可能导致连续的市场判断失误，在该买时不敢买，该卖时不舍得卖。从股市的牛熊转换来看，3～5年是一个循环周期，指基作为一种趋势投资工具，要想跑赢大盘，需要做好长期投资的准备。
跟踪误差小是优势
选择优质指基长期持有，关注所选指基的管理费率与基金规模是理所当然。除此之外，还要注意以下几点。
选好标的指数 指基的业绩表现决定于它所选择的标的指数。目前国内已有多个指数，有的经典指数同时被多个基金跟踪。
选好基金公司 指基尽管属于被动投资，但选择指数标的、降低跟踪误差、减少交易操作等，仍需要基金管理公司有较强的管理能力。国内已有十几家基金管理公司推出了指基。其中华夏、易方达、鹏华、嘉实等基金公司的指基表现优异，显示了公司在指基的稳定回报方面具有较强能力。
选跟踪误差小的基金 评价指基及其基金经理，不能过分看重短期业绩，而应将跟踪误差当作重要指标。在具体的投资运作过程中，不同的指数型基金对于跟踪误差会有不同的要求，大多数基金公司会对基金的日均跟踪误差和年跟踪误差有明确的量化要求，其目的在于严格控制出现偏差的范围，尽量使相关基金的拟合度能够接近标的指数。这样说来，如果某指基取得超出跟踪指数20%的业绩，实际只能算是一只主动型股票基金，而不能将其看成是被动性指基。只有既能较好地控制跟踪误差范围又能取得超越标的指数业绩的，才当属优秀的指基。长期持有可选定投在一个经济处于发展期或上升期的市场，短期的熊市和牛市都不大可能改变基金长期的正收益。如果是对市场非常敏感的投资者，高抛低吸短线操作可能是较好的选择。如果是一个只想获取收益，而没有时间去打理资产的投资者，在放弃择时的情况下，通过长期定投指基，熨平长期市场波动带来的风险，则是一种理想的选择。假设投资者选择从2007年10月的6124的最高点开始定期定投指基融通100(161604,基金吧)，到2009年10月31日为止，所获得的收益应接近21.4%，而同期市场到现在只是刚刚实现了最高点的一半。
定投指基好处多基金定投的投资门槛低，且属于分期投资，不会给投资者造成经济负担。主动型基金很难做到最低点买，最高点卖，而定投指基可采取被动买入并持有的策略，交易费用相对主动型股基较少，可以分享牛市带来的收益。需要指出的是，这里的指基只是一般指基，而非ETF基金。
降低投资风险 指基作为一种被动投资工具，受市场上下涨跌直接影响最大，其指数化投资收益严格跟随市场波动，这种高波动性的投资产品正好可以通过定期定投来降低风险，定投的效果最佳。
严格执行投资纪律 指基是投资纪律性最强的基金产品，它严格按照目标指数构造投资组合。把定期定投和指基结合起来，可以从时机选择和证券选择两个方面严格执行投资纪律，达到相得益彰的投资效果。而其他一些主动性的投资产品，其投资管理受基金经理的主观影响较大，有可能在市场低点的时候股票仓位也比较低，就没有达到摊低投资成本的效果。
长期定投逢高了结
投资者也需注意一些定投技巧。即投资者可适当在市场高位，持续上涨中，适当减少定投的金额，而在市场低位适当加大定投的金额。基金定投尽量采用后端收费模式，这种模式特点是持有时间越长、费率越低，有利于复利增值。