股市博弈与盈利模式研判

张雪奎 原创 | 2011-04-13 23:51 | 投票 投票人 标签： 股票 证券投资 股市分析 黑马推荐 慢牛股票  　　

　　大盘震颤，小散何去何从？ 是跟风追高还是遇水即跳？行情瞬息万变，后市一片迷茫，你是否雾里看花，是否水中望月？高层、庄家，这些都不是你能左右的，你能左右的只有你自己，把亏钱原因归咎于高层的说话，归咎于所谓的庄家，那是不负责任的，孙子兵法云：“善用兵者先使己之不可胜，而不可使敌之可胜”学会如何控制风险，是在这个市场中生存下去的前提。市场是老师，学会尊重市场，然后顺势而为，对于每一个投资者来说是股市生存的必修课。

　　投资理财讲师张雪奎认为稳中求胜，步步为赢乃为上策！因为股市最不缺的就是机会!股市十人二赚，中国一亿股珉，也有二千万人在赚，为何你没能站到他们的队伍中？你可以不懂技术，可以不懂指标，但你只需懂得一个字“道！”万物各有其道，正所谓“一道通，道道通”你需要做的只是找到盈利模式就够了，只要严格遵循自己的一套安全稳定之盈利模式，那么股市就是你的提款机！

　　  一、投资是另类博弈

　　普通的博弈结构一般比较简单，有些博弈注定不能玩下去，尤其是那种“胜则小胜，败则大败”式的非理性赌博，那无异于自杀。

　　投资只能是选择性博弈，博的是那种“败则小败，胜则大胜”式的事情，必须满足正期望效用。这涉及到一个支付结构的问题，即：1、能赚多少？概率如何？2、可能会亏多少？概率如何？即：既要考虑赚的绝对数量，更要考虑相应的概率。

　　巴老曾经打过关于“扣动板机”的比方，支付结构是：得到1000万美元，99.9%；子弹是实弹，0.1%。巴老说他不会选择“扣动板机”，因为尽管是小概率事件，但后果太严重。所以，这也是投资理财讲师张雪奎（欢迎订制张雪奎讲师投资理财课程13602758072）常说的，家里的吃饭钱你永远不要拿到股票市场上博弈，这是不能扣动扳机的战斗，输赢关系太大。

　　巴老也曾批评过LTCM，说这是“聪明人做蠢事”，在拿自己重要的钱去搏自己不需要的、不重要的钱。巴老多次强调过“确定性”。投资是非确定性的决策，不可能是自然科学领域、工程学领域的那种玩法，一切都确定下来了，市场又变了。市场变了你不变，这场博弈你注定是输家。

　　但是，我们的确要注意，投资不是乱赌*博，是在搏一种“败则小败，且失败概率低；胜则大胜，胜利概率高”式的正期望效用。

　　很多赌王长胜，但他们恰恰好多是胆小者，有时候会玩心理战术，但更多的时候，玩的是正期望效用，赌不起的局，绝对不赌。澳门赌王何鸿燊从不下赌*场，不是赌不起，也不是不会赌，而是明白一个道理，长赌必输！

　　投资就是一场与市场的漫长较量，市场每时每刻都在出牌，投资理财讲师张雪奎认为我们可以选择不赌、不出牌。我们要的是那种绝对能满足“正期望效用”的机会。我们不会全胜，但永远不要出现全军覆没式的惨败，只要有一次致命的错误，就能让我们出局。投资是与市场进行的、博弈规则特殊的、连续重复博弈，我们来到这个市场，一定要清楚自己的位置，自己正在干什么，正在玩什么样的游戏。

　　二、股市的本质就是战场

　　有人将投资比作战争，这对，也不全对。投资的确像战争一样残酷，战争只崇尚胜利者，投资也是如此，市场不相信眼泪，只要有一次惨败，就可能再也没机会了。

　　投资理财讲师张雪奎对军事相当有兴趣，对著名的军事家的经典战例曾看过很多。比如说共和国的两大军事奇才——林彪和粟裕，就有不同的用兵风格。

　　像韩信这样的超级军事天才，毕竟是极少数，大部分军事家，均是有胜有败，完全不败的极少。

　　粟裕将军战术多变，他擅长“出奇制胜”，看他的战例，相当过瘾，如孟良崮之战、豫东之战，早期的黄桥战役、天目山三次反顽战役，这些战例很多是以少胜多，极具有艺术构思和惊人的创造性，让人惊叹不已。

　　林*彪元帅则是另一种风格，他更多的是以稳制胜，尤其是解放战争期间，除了辽沈战役期间的辽西大围歼外，那种“出奇制胜”的战例相当少了，这跟他早年的战例相比，可谓风格大变。

　　这里不打口水战，讨论他们二人的军事才能之高下，那是一个注定无解的命题。这里讨论一下：“出奇制胜”与“以稳制胜”，哪种风格更接近于投资的本质？

　　《孙子兵法》上讲过，“以正合，以奇胜”，军事的本质，就是欺诈，“形人而我无形”，其实就是改变战争博弈的信息结构，使己方成为信息优势方，对方成为信息劣势方，使己方具备必胜的战争条件，正所谓“夫未战而庙算胜者，得算多也，未战而庙算不胜者，得算少也；多算胜，少算不胜，而况无算乎？”，“先为不可胜，以待敌之可胜”，“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”。

　　战争的本质，就在于“保存自己、消灭敌人”，“保存自己”是前提条件，“消灭敌人”则是目标，这2者缺一不可。

　　粟裕将军具有惊人的军事智慧，但我们也要看到几个问题：

　　1、粟裕将军的战争对手，很多时候是顾祝同、汤恩伯、陈诚等人，这些人军事智慧远在粟裕将军之下。事实上，面对胡琏、黄伯韬等人时，粟裕将军打起来也艰难许多。

　　2、战争往往在解放区进行，解放军处于信息优势地位；而且山东战区多山、交通不发达，放大了解放军的优势，缩减了国军的机械化优势；

　　3、还有一条隐蔽的战线，如国军国防厅的高参郭汝槐、刘斐，均是我军高级间谍，华野还有一个强大的电报破译队伍。这方面，国军处于信息的绝对劣势。

　　回到投资上来，我们得思考几个问题：1、我们的交易对手——市场，相当多的情况下，是一个极聪明的家伙，我们是否具备类似于粟裕将军那样的绝对胜过对方的智慧？2、我们是否有信息优势，能比市场各参与方更了解信息？3、战争可以玩欺诈、玩心理战术，我们玩投资能否这样做？

　　市场是一个极精密的“战争机器”，除非我们确信这个家伙犯了愚蠢的错误，否则我们不要轻言挑起战端，不要认为自己很聪明。高明的投资者，就是要抓住这个精密的“战争机器”的错误。2008年全球股市暴跌，这就是典型的市场出了错误，这个精密的“战争机器”出了错误，巴菲特抓住了市场这个错误，成就了他一生的不败威名。

　　投资的本质，与战争的本质，还是有很大的不同；面对战争，高明的军事家，能主动改变博弈的信息结构、支付结构，使着战局向有利于己方的形势发展，尤其是面对智慧较弱的对手的时候，更要用足军事欺诈。高明的军事家，常能“以少胜多”、“以弱胜强”，不过，这与对手有关。

　　而与市场的博弈，张雪奎讲师认为不能玩小聪明、玩心理战术、玩欺诈，对方是一台精密的机器，少数情况下出错。我们至少要将市场当成一个旗鼓相当的对手，给予足够的重视、尊重，绝对不能轻视它，绝对不要高估己方的智慧。

　　三、到底是“富贵险中求”，还是“富贵稳中求”？

　　从战略层面来考虑，应该是“富贵稳中求”，我们要杜绝过度自信、自归因、从众行为、损失厌恶、选择性偏差等习以为常的人性弱点，杜绝内心的骄傲与自负，既要体会到复利的重要性，更要体会到复利的艰难。

　　 战略层面的“富贵稳中求”，按照投资理财讲师张雪奎的观念就是运用巴菲特的价值投资理念，根据中国的市场形势和规律，寻找那些值得投资的股票，持有3—5年，在市场出错误之前出掉。等市场这个战争机器出现错误，再次进入，如此必然保持不败。

　　 战术层面的“富贵险中求”，按照投资理财讲师张雪奎的观点就是，紧盯国家政策的指引方向，比如2009、2010年国家提倡低碳经济和十二五规划，这期间凡是和低碳经济，和新材料新能源有关的股票，涨幅都非常可观。还有就是国家直接支持或控制的资源，以及各种项目，都是中短期投资的焦点，比如稀土类资源股票等。富贵险中求是博弈国家政策的支持，不是随便买只股票就是投资。

　　主力资金进入战略层面的“富贵稳中求”，少量资金进入战术层面的“富贵险中求”，中长期战略与中短期投资相结合，才能掌握投资博弈的主动权。