九乡新闻网金相:慎对市场反弹 基金逆势主动减仓
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/06 10:45:18
慎对市场反弹 基金逆势主动减仓3.48个百分点
来源：中国证券网·上海证券报 作者：郭素 2011年07月11日01:13 根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周383放式偏股型基金（不包括指数型基金）的平均仓位上周小幅下降，下降0.45个百分点，最终下降至73.56%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动减仓0.93个百分点。
上周主要股指震荡攀升，全周以上涨报收，在这样的背景下，基金选择主动减仓，在一定程度上说明，就整体而言，基金对后市的看法有所谨慎。
从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有32.6%的基金选择主动加仓，主动加仓幅度全部集中在0%~3%之间。与此同时，有67.4%的基金选择了主动减仓，其中66.1%的基金主动减仓幅度在0%～3%之间，此外还有1.3%的基金主动减仓幅度在3%～5%之间。与前一周相比，上周选择主动减仓的基金大幅增加，并且有部分基金选择了较为明显的主动减仓。
从上周末的仓位分布来看，各仓位水平的基金数量变化不大，占比较大的三类基金仍然是仓位在70%-80%、80%-90%和60%-70%的基金，占基金总数的比例分别为32.11%、26.37%和20.10%。从整体来看，目前基金的仓位分布仍然表现为纺锤型。
按WIND投资类型划分，各类型基金同样均以主动减仓为主，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和偏债混合型基金分别主动减仓0.83、0.96、1.70和1.06个百分点。
上周测算的60家基金管理公司中，有51家基金以主动减仓为主，主动减仓幅度同样全部集中在0至3个百分点之间。
就管理资产规模最大的六大基金管理公司而言，上周六大基金公司一致主动减仓，其中博时、嘉实和南方的主动减仓幅度相对较大。
基金主动减仓3.48个百分点
民生证券基金研究中心
民生证券基金仓位及行业配置系统（MS-PAM）监测数据，截至7月8日主动型股票方向基金平均仓位为78.21%，与前一周的平均仓位81.25%相比，下降3.04个百分点，其中主动减仓3.48个百分点。
根据测算，主动型股票方向基金的平均仓位自2010年10月份以来基金仓位保持在80%以上，2月份中旬达到高位85.69%后仓位整体下降，六月初以来基金持续小幅加仓，两周以来小幅主动减仓。
截至7月8日，84只基金（占比24.2%）仓位低于70%，81只基金（占比23.4%）仓位介于70%至80%，126只基金（占比36.3%）仓位介于80%至90%之间，56只基金（占比16.1%）的仓位高于90%。
上周107只基金（占比30.8%）主动减仓5%以上，200只基金（占比57.6%）主动减仓5%以内，38只基金（占比11.0%）主动加仓5%以内，2只基金（占比0.6%）主动加仓5%以上。上周共307只基金（占比88.5%）主动减仓。
截至7月8日，股票型基金仓位下降2.82%至83.29%，偏股型基金仓位下降3.60%至75.23%，平衡型基金仓位下降2.57%至68.48%。 博时深证基本面200交易型开放式指数基金（ETF）日前发布的上市公告书显示，截至7月6日，成立近一月的博时深证基本面200ETF股票仓位仅为11.06%。
根据博时深证基本面200ETF的公告，该基金成立于6月10日，在接近一个月的时间里，该基金股票仓位仅有11%，该基金买入返售金融资产占44.9%。博时深证基本面200ETF的招募说明书显示，该基金的建仓期为3个月，因此，在接下来的两个月时间里，该基金须将股票仓位提高至90%。
上市公告书还显示，截至7月6日，博时深证基本面200ETF的前五大重仓股为万科A、河北钢铁、鞍钢股份、太钢不锈、深发展A，这五大重仓股分别占该基金资产净值比例0.74%、0.44%、0.39%、0.35%、0.28%，该基金第六至第十大重仓股为格力电器、苏宁电器、中兴通讯、美的电器、金融街，5只股票占该基金资产净值比例在0.2%至0.27%之间。
从行业配置看，目前该基金前三大重仓行业分别为金属非金属、机械设备仪表、房地产，三大行业分别占该基金资产净值比例2.66%、2.23%、1.31%。其次是金融保险业、石油化学塑胶塑料和食品、饮料行业，分别占该基金资产净值比例0.87%、0.86%、0.67%。
资料显示，博时深证基本面200ETF跟踪的是深证基本面200指数，该基金是国内首只以基本面价值加权的指数为标的的ETF，目前国内大部分ETF跟踪的指数为市值加权指数。与市值加权指数相比，基本面指数具备较好的成分股稳定性和较高的收益性，具有平衡高估与低估成分股的机制。
大基金上周主动减仓1.71个百分点
上周央行加息，但市场普遍认为是利空出尽的利好，从基金的操作来看，谨慎乐观代表了主流观点，小幅减仓调整结构是主要方向。多数基金公司旗下基金均体现为小幅减持。而华富旗下基金则出现大幅减持，除此之外，长城、天治、诺安旗下也有部分基金减仓较为明显。
三类偏股基金平均仓位变化
基金规模 2011／7／7 2011／6／30 仓位变动 主动增减仓（百分点）
（百分点）
大型基金 76.60% 77.98% －1.39 －1.71
中型基金 76.93% 78.92% －1.99 －2.30
小型基金 74.76% 75.98% －1.21 －1.55
各类基金加权平均仓位变化
基金类型 2011／7／7 2011／6／30 仓位变动 主动增减仓（百分点）
（百分点）
指数基金 94.95% 94.81% 0.14 0.05
股票型 79.33% 80.98% －1.65 －1.94
偏股混合 72.62% 74.06% －1.44 －1.80
特殊策略基金 69.50% 70.19% －0.70 －1.09
配置混合 67.61% 68.40% －0.79 －1.20
偏债混合 22.57% 22.98% －0.41 －0.75
保本型 20.52% 22.37% －1.86 －2.19
债券型 12.43% 11.83% 0.60 0.40
规模150亿以上基金仓位测算
基金名称 基金类型 基金公司 7月7日 6月30日 仓位增减（百分点） 主动增减仓（百分点） 基金净值（亿元）
嘉实沪深300 指数基金 嘉实基金 94.67% 94.14% 0.53 0.43 319.11
易方达上证50 指数基金 易方达基金 93.23% 92.90% 0.33 0.21 252.28
广发聚丰 股票型 广发基金 79.15% 84.81% －5.66 －5.90 246.88
易方达价值成长 偏股混合 易方达基金 89.77% 92.88% －3.11 －3.23 230.22
华夏沪深300 指数基金 华夏基金 94.15% 94.06% 0.08 －0.02 219.85
华夏红利 偏股混合 华夏基金 80.75% 82.46% －1.71 －1.98 211.59
中邮成长 股票型 中邮创业基金 77.87% 80.23% －2.36 －2.66 206.52
华夏优势增长 股票型 华夏基金 83.65% 81.98% 1.66 1.39 201.01
华夏上证50ETF 指数基金 华夏基金 98.90% 99.40% －0.50 －0.51 196.72
易方达深证100ETF 指数基金 易方达基金 99.51% 99.65% －0.14 －0.15 181.98
博时价值 偏股混合 博时基金 43.83% 43.70% 0.13 －0.33 177.68
汇添富均衡 股票型 汇添富基金 75.69% 76.62% －0.93 －1.26 175.91
诺安股票 股票型 诺安基金 70.66% 71.65% －0.99 －1.37 170.55
融通深证100 指数基金 融通基金 94.45% 94.53% －0.08 －0.18 160.91
银华优选 股票型 银华基金 76.42% 79.21% －2.79 －3.10 158.40
博时新兴成长 股票型 博时基金 84.34% 84.92% －0.58 －0.82 155.68
注：（1）基金仓位为规模加权平均，基金规模采用最新净值与最近季报份额相乘计算；因此加权权重以及计入大、中、小型基金的样本每周都略有变化，与前周存在不可比因素；（2）大型基金指规模百亿以上基金；中型基金50亿～100亿；小型基金50亿以下。
上周机构资金整体净流出2.92亿元，其中沪市机构资金净流入1.35亿元，深市机构资金净流出4.27亿元。
具体到板块，上周机构资金净流出前三个板块分别为建材、电器和化工化纤，净流出资金分别达到5.57亿元、4.7亿元和3.81亿元；机构资金净流入的前三个板块分别为有色金属、电子信息和运输物流，净流入资金分别为8.91亿元、2.5亿元和2.46亿元。
沪深两市资金进出状态
序号 资金属性 沪市净买（亿） 沪市周涨跌幅（%） 深市净买（亿） 深市周涨跌幅（%）
1 机构资金 1.35 1.39 －4.27 1.86
2 大户资金 －22.57 1.39 －17.57 1.86
3 中户资金 0.10 1.39 －0.42 1.86
4 散户资金 21.11 1.39 22.26 1.86
机构资金净流出板块前5名
序号 板块名称 机构净卖（亿） 周涨跌幅（%）
1 建材 5.57 0.95
2 电器 4.70 1.30
3 化工化纤 3.81 3.53
4 钢铁 2.84 1.69
5 机械 2.46 2.45
机构资金流入板块前5名
序号 板块名称 机构净买（亿） 周涨跌幅%
1 有色金属 8.91 3.59
2 电子信息 2.50 4.61
3 运输物流 2.46 2.51
4 外贸 2.28 2.41
5 汽车 2.00 2.17
机构资金净卖出率前10名
序号 股票代码 股票名称 机构净卖（%） 周涨跌幅（%）
1 600539 ST狮头 5.91 －7.15
2 002355 兴民钢圈 4.32 2.04
3 002594 比亚迪 4.00 18.11
4 000919 金陵药业 3.58 ―
5 000091 ＊ST明科 3.23 －2.93
6 600478 科力远 2.89 13.68
7 600279 重庆港九 2.43 12.07
8 000421 南京中北 2.38 4.52
9 000923 河北宣工 2.36 8.84
10 002264 新华都 2.30 5.50
机构资金净买入率前10名
序号 股票代码 股票名称 机构净买（%） 周涨跌幅（%）
1 002593 日上集团 5.24 9.47
2 002102 冠福家用 3.17 19.52
3 600051 宁波联合 2.99 11.30
4 600242 中昌海运 2.51 17.34
5 000561 烽火电子 2.43 10.96
6 600353 旭光股份 2.35 15.35
7 600243 青海华鼎 2.31 11.80
8 002389 南洋科技 2.22 8.66
9 002460 赣锋锂业 2.22 9.66
10 000691 ＊ST亚太 1.95 12.48
注：1、机构资金：单笔成交100万元以上；2、散户资金：单笔成交20万元以下。