水利建设股或再掀波澜

　　中央水利工作会议9日闭幕，会议确立了我国水利改革发展的主要目标，出台了一系列推动水利发展的重大举措。在政策大力推动下，下半年水利投资有望加速，水利建设的热潮渐行渐近，水利股或将再掀波澜。(点击查看>>>水利建设板块领涨股)

　　水利投资有望加速

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　　2011年可谓水利大建设元年，水利政策支持力度超出以往。年初的一号文件提出，未来10年水利年平均投入比2010年高出一倍，即年均4000亿元；还将从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设。不过，据国泰君安研报显示，上半年水利建设投资额低于进度，1-5月水利固定资产投资额为1015亿元，较全年4000亿元的目标值相差较远。

　　实际上，今年5月以来多个省份出现旱涝急转，遭受了较大的影响和损失，除了气候因素外，水利设施工程建设严重滞后也是重要原因。在此背景下，本次中央会议将大大加快水利投资建设力度。特别是，相关配套资金的逐步落实，将令水利建设真正获得投资资金的支持，迎来黄金发展期。

　　下半年财政政策无疑将带动经济景气度触底回升，直接受益政策拉动的行业将率先复苏。本次水利工作会议标志着政策对水利建设相关产业的扶持进入了实质阶段，下半年水利投资有望加速，业内人士预计全年水利建设投资增速将在40%以上。

　　水利股有望再掀波澜

　　对于A股市场来说，政策“指挥棒”已经指明方向，水利建设相关板块将受到提振，奏响市场“重音”。

　　伴随政策的出台，水利水电建设股此前曾经有两波显著上涨：一是2010年7-8月，涨幅接近30%；二是2010年11月底-今年1月底，涨幅接近40%。今年6月下旬开始，水利股再度活跃，安徽水利(600502)和三峡水利(600116)年初以来的涨幅分别高达68%和42%，新界泵业(002532)、利欧股份(002131)、钱江水利(600283)年内的涨幅也超过了10%。考虑到后续政策将不断落实，水利股未来有望延续上涨行情，特别是前期涨幅不大的优质个股有望迎来爆发式增长。

　　品种方面，银河证券指出，国家农田水利基础设施建设预计10年总投资40000亿元，每年投资4000亿元，其中，机电设备投资占比约10%，按泵与电机的投资额占机电设备投资总额50%计算，每年市场容量为200亿元，利欧股份和新界泵业将取得较大商机；同时，管道在水利工程的应用非常广泛，特别是PCCP管道具有抗渗性、密封性良好等特性，实际使用寿命可达100年以上，推荐相关生产企业国统股份(002205)和青龙管业(002457)；另外，水利投资需要使用大量的工程机械设备，三一重工(600031)、中联重科(000157)和厦工股份(600815)等将受益。

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　　受益者首推农田水利建设

　　作为新中国成立以来规模最高的水利会议，此次大会再次重申了今年年初中央一号文件的主要精神，表现出中央对支持水利建设的一贯决心。从会议传达出的信息及有关部委事后发布的配套文件来看，此次会议最直接的受益者，首推河北、河南、山东、东北等省的农田水利建设。

　　此次会议要求，全力以赴完成六项重点任务，其中第一项任务便是加强农田水利建设。尽管其他五项任务诸如提高防洪保障能力、建设水资源配置工程、推进水生态保护和水环境治理、实行最严格的水资源管理制度、提高水利科技创新能力也同样重要，但只有加强农田水利建设这一项任务有配套细则出台。

　　长期以来，由于我国的水利投资主要集中于防洪工程和水资源工程上，农田水利基础一直比较薄弱。不同于水电建设较易吸引投资，农田水利建设的投资资金一直需要中央与地方财政配套支持。

　　为解决农田水利建设的配套资金问题，今年中央一号文件就明确提出，从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设。如果以2010年全国土地出让金2.7万亿计算，这意味着将有2700亿资金用于农田水利建设。因为没有相关配套细则，该政策如何落地一直成为各方关注焦点。

　　7月8日中央水利工作会议召开当天，财政部、水利部印发《关于从土地出让收益中计提农田水利建设资金有关事项的通知》，该通知明确了“10%的土地出让收益用于农田水利建设”的具体操作方法：“从2011年7月1日起，各地统一按照当年实际缴入地方国库的招标、拍卖、挂牌和协议出让国有土地使用权取得的土地出让收入，扣除当年从地方国库中实际支付的征地和拆迁补偿支出、土地开发支出等相关成本性支出项目后，按10%计提农田水利建设资金。”

　　除此之外，由于东部发达地区土地出让金数额巨大，但农田水利建设需求有限；而西部需要水利灌溉的地区，土地出让金却极为有限。如何从国家层面统筹不同地区的土地出让金，解决东西部农田水利建设资金的不平衡问题，之前也未有明确规定。

　　业内人士认为，尽管《通知》明确的土地出让金收益只是扣除征地和拆迁补偿支付后的剩余部分，《通知》也未对全国范围内土地出让金计提农田水利建设资金统筹进行明确规定，但是该通知的下发，起码明确了农田水利建设资金计提、清算的具体办法，让地方政府在具体执行上有了参照标准。

　　除此之外，《通知》还明确将农田水利建设资金与水利建设基金区别开来，提出专款专用，并且主要向粮食主产区倾斜。由于我国粮食主产区主要集中在河南、河北、山东、东北等少数几个省份，因此此次中央水利工作会议的召开，对于上述省份的农田水利建设而言，其实质利好是不言而喻。(中国证券报)