金星能生孩子 #65533;:史上最无耻上市公司---ST天龙

  在2010年的亏损年报中，ST天龙居然拿出了每10股转增4股的高比例送转方案，而这一年已经是该公司连续第7年“资不抵债”了！该分配方案已在4月实施，除权前，其股价居然高达10元；除权后，现在该垃圾股价格仍在6元之上。  截止2011年第一季度末，ST天龙每股净资产为-1.26元，每股未分配利润为-3.62元！该公司上市10年，共有7年巨额亏损，另有2年“暗亏”（即通过报表重组将当年账面上的亏损做成了盈利）。如此垃圾公司，还敢高比例送转，准备走人？最后晚餐？不过，该公司第一大股东持股2721.94万股，虽然已经是“全流通”状态，但一直被司法冻结着，因此，暂时还不能走人。否则，早该跑了！  ST天龙究竟是怎样的一只“不死鸟”？  2000年6月15日，山西太原“天龙集团”由广发证券作为保荐人、由联合证券作为主承销商在上交所正式挂牌，上市当年每股收益为0.21元。  2001年天龙集团每股收益-0.73元。这应该是A股市场的大奇迹和大笑话！  2002年，天龙集团更加变本加厉，连续第二年亏损，每股收益-1.50元。  2003年，即将面临“连续三年亏损”而退市的天龙集团，突然发生命运大逆转，其第一大股东——太原市财政局“主动”将手中持有的大部分国有股“转让”给了新主人，股权过户赶在“连续三年亏损”的2003年底前（11月11日）完成。新入主的第一大股东来自东莞市，名叫“金正数码”，这是一家生产VCD和DVD的民营企业。金正数码不知以何种价格从太原财政局手中拿到了占总股本29%的股份，成为天龙集团的第一大股东。  在2003年的最后一个多月时间里，天龙集团通过与东莞金正数码之间的“资产置换”和“资产剥离”等惯用重组手法，就像变戏法似的，一下子“扭亏为盈”，当年每股收益从负数变成了0.22元，天龙集团轻而易举地规避了“连续三年亏损”的退市风险。  不过，实在令人费解的是：2003年金正数码入主天龙集团，虽然每股收益表面上“扭亏为盈”，但公司每股净资产却从2002年的1.61元，一下子暴减至-3.73元，天龙集团首次陷入了严重“资不抵债”的困境，从此，天龙集团开始步入漫长的、连续7年“资不抵债”的绝境！这样的结果，究竟是谁之过？这当然不是金正数码入主的本意，但肯定是金正数码打错了算盘！  也就是说，正是因为金正数码的入主重组，帮助天龙集团渡过了“连续三年亏损”退市的难关。然而，2003年刚刚完成重组而且扭亏为盈的天龙集团，再次发生更加戏剧化的一幕：毫无愧色地在2004年和2005年再次连续两年亏损，于是，2006年公司不得不再次通过“报表重组”又整出了一个“扭亏为盈”的假把戏，这样，天龙集团第二次顺利地避过了“连续三年亏损”的鬼门关！  实在是不可思议：2007年和2008年，天龙集团第三次出现连续两年亏损，于是，2009年公司不得不再想办法报表重组，真神奇！2009年果然第三次扭亏为盈，因此，天龙集团第三次逃过“连续三年亏损”的厄运！  于是乎，“二一二亏损法”恶性循环继续着，2010年天龙集团仍无羞色地接着亏损，如今的2011年第一季度也是亏损的，由此看来，如果退市制度不改革，2010年和2011年注定会成为天龙集团“第四个”连续两年亏损的年份！  从2000年上市到2010年的年报披露，天龙集团10年间共有7年亏损，其间经历了从天龙集团到ST天龙，再到*ST天龙，然后又回到ST天龙，再回到*ST天龙，后来又重回ST天龙，今年若不退市，可能要再次戴上*ST的帽子。   如此循环往复，这样的结局，究竟是现行退市制度形同虚设？还是ST天龙死不退市？或者说，究竟是退市制度无能、无效？还是天龙集团的无赖、无耻？A股只进不出、没有淘汰机制，就没有威慑力；垃圾股暴炒与豪赌就会成为A股的耻辱标签，不良的示范效应一定会产生可怕的后果，比方，它会严重扭曲A股估值标准，强力推高新股发行定价，极力诱惑投机短炒，致使整个市场投机猖獗。   如今，ST天龙早已债务缠身，7年前已经严重资不抵债，截止2011年第一季度末，每股净资产-1.26元，每股未分配利润-3.62元！如此绝境，ST天龙不仅没能选择“有尊严”地退市，而且还在大搞最后的晚餐、最后狂欢：每10股转增4股！   ST天龙明目张胆地垂而不死、死而不僵，这是中国A股退市制度的悲哀与绝唱？还是ST天龙的无奈、无聊？无耻？试问：新股发行体制改革已经达成预期目标，退市制度改革为何迟迟不肯出手？我们究竟还在等什么？   我们强烈呼吁：A股退市制度应该尽快增设“资不抵债”退市标准，即连续三年净资产为负数的上市公司，必须暂停交易，并给予半年宽限期（死缓）。只要增设了这一条退市标准，就足以让所有垃圾股的“赌博重组”望而却步、闻风丧胆！同样，超级垃圾股的暴炒与豪赌就会偃旗息鼓、重归平静。只有这样，超级垃圾股才可能“有尊严地死去”！   象这样史上最无耻上市公司仍然在A股好死不如赖活着，就是这个市场制度的悲哀，也是A股这个连赌场都不如的市场的真实写照，什么三公原则，什么要保护中小投资者的利益，神马都是浮云！！！！ 

该文章转载自东方财富网博客：史上最无耻上市公司