外匯小常識及交易者心態(一）－（五）yaojin

外匯小常識及交易者心態
（一）基礎篇
外匯交易三大市場是倫敦、紐約、東京。外匯交易量最大的是倫敦市場，紐約市場是美元交易量最大、最活躍的。外匯市場與股票、期貨市場不一樣的是外匯交易市場是沒有交易場所，是無形的，就好像中國的電視電話教育大學；而股票、期貨市場是有交易場所，是有形的，就好像大陸的清華、北大一樣。所以外匯交易只要有電話或電腦就能在全世界範圍内24小時里進行交易。

（1）外匯的具體交易時間和交易市場的流程（東京時間）：
東京市場：9：00—17：00；香港、新加坡市場：10：00—17：00；巴黎、蘇黎士、法蘭克富市場：16：30—13：30；倫敦市場：17：30—美國東海岸收市；紐約市場：22：00（冬季）—美國西海岸收市；澳大利亞、新西蘭市場：7：00—15：00。可以看出市場與市場之閒時間有重合，之所以以三大外匯市場（倫敦、紐約、東京）為主軸，是因為這三大市場的交易量非常大和非常活躍等原因。當遇到所在國休假時才會用同時間带的其它市場來代替，所以每當日本放假時還能外匯交易就是這个原因。
現在東京的外匯公司大都是按此時間流程交易：東京市場（9：00—17：00）——倫敦市場（17：30—美國東海岸收市）——紐約市場（22：00—美國西海岸收市）——澳大利亞市場、新西蘭市場（7：00—15：00）——東京市場。
紐約市場還分“冬令時間”和“夏令時間”。冬令時間（東京時間）是22：00开盤——第二天早晨7：00收盤；夏令時間（東京時間）是21：00開盤——第二天早晨6：00收盤。這點搞外匯交易的朋友們一定要注意。
下面介紹一天中24小時里要留意的時間带：
（a）上午9：50/55分的時間带（東京時間）要注意。一般在此時間带美元/日元的波幅為30个點左右，並且美元漲比降的時候多，這是與銀行在此時間帶確定這一天的現金兑换匯率（TTB、TTS）有關。
(b)下午15：00點前後（外匯期货交易的收盤時間）、下午17：00點前後（東京匯市的收市時間）、19：00點（歐洲匯市的开盤時間）要注意，一般在這三个時間带中常常會有20个點上下波動。其波動的方向就是紐約市場美元波動的方向。
如果是網絡交易的匯友可以利用這些時間带的點差進行短線交易。

（2）貨幣排列表的讀法：
美元/日元、美元/加元、美元/瑞朗三种。美元在左邊的叫“直接標價”，買和賣指的是買賣美元的意思。這種交易也称“直接盤”。
澳元/美元、英镑/美元、欧元/美元三種。美元在右邊的叫“間接標價”，買和賣指的是買賣美元以外右邊的貨幣。這種交易称“間接盤”。
歐元/日元、歐元/英鎊、歐元/瑞朗、歐元/澳元、英鎊/日元、英鎊/瑞朗、瑞朗/日元、澳元/日元八種。也是以在左邊貨幣為主，買和賣指的是買賣左邊的貨幣，叫“交叉標價”。這種交易被称為“交叉盤”。
外匯交易報價時一定要注意，千万别出差錯，否則想買進的貨幣結果做成賣出的交易了。
（3）貨幣的中/日/英文對照表：
（a）美元（ドル）—USD、（b）日元（円）—JPY、（c）歐元（ュ－ロ）—EUR、（d）英鎊（ボンド）—GBP、（e）加拿大元（カナダドル）—CAD、（f）瑞士法朗（スイスロン）—CHF、（g）澳大利亞元（オ-ジドル）—AUD。

（4）外匯交易的技巧：
  掛單，英語叫“Limit  Order”，日語稱“指值（さしね）”。掛單有時效的區分，一般有“當天有效（Day）”、“一週有效(Week)”、“到成立爲止有效（GTC）”三種。
（a）單向掛單：
單向掛單有三種操作方法：一種是新建倉，一種是獲利，還有一種是止損。如，賬戶里没有任何定單，現在價格又不想要，于是預先指定一個價位下買（賣）定單，这就叫新建倉單向買（賣）掛單；例如，在118多投了美元，然後下一個指定價為120，如匯率漲到120時就會被自動执行即平118的買美元的定單，这叫“獲利單向掛單”；再如，還是在118多投了美元，預先下個指定的價位為116，當匯率降到了116時則被自動执行平118買美元的定單，这就叫“止損單向掛單”。
(b)掛單的掛單：
英語叫if down。具體操作方法是，先掛一個希望價格的掛單，之後針對前面的掛單再掛一個獲利的或著止損的掛單。例如，現在的價位是110，但希望在109掛一個買（或賣）單，在109掛了以後，緊跟著再掛一個110的獲利（也可在108掛一個止損的）定單，這就叫“掛單的掛單”。
（c）雙向掛單：
雙向掛單（英、日語都叫“O.C.O”定單）的操作方法：獲利和止損同時下單。例如，在118多投美元，預先下的指令價位是120和116，如先到120時（獲利），116的掛單自動被取消；如先到116時（止損），120的掛單會被自動取消。所謂“O.C.O”，是英語“One Cancel Order”的縮寫，其意思就是“當一個掛單指令被执行時，另一個掛單指令則被自動取消”。
（d）掛單的優點：
(甲)輸或是贏是可控制在一定的範圍内。
(乙)可以克服自身本性的弱點。
（e）掛單的缺點：
(甲)獲利和止損點的選擇難。
(乙)盈利的掛單在行情突然發生有利的變化時缺乏靈活性。
但下掛單總比不下的好，原因是外匯行情是誰都無法預料的。如果打算长期放置，設定止損的價位可放遠些；如是短線交易，設定獲利的價格可置近點。放掛單是爲了以防万一。因为外匯交易輸是屬於正常，不輸就是赢，赢則屬白撿。下掛單的方法，最好是比轉折信號的最高價和最低價還要再讓開5-10個點比較好。


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2004年5月23日完稿於東京   炒汇小贴士：人人皆知的基本原理是毫无用处的基本原理。 ---willieloke

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外匯小常識及交易者心態（二）yaojin

（二）技術篇
（1）圖形簡介：
   圖形有線型圖、柱型圖和K型圖等等。用圖形分析外匯行情的匯友，需要掌握一系列的圖形的常識。
   線型圖是最簡單的，是以一定的時間為單位（如5分鍾、15分鍾、60分鍾），將一定時閒（如5分鍾）的收盤價連接起来成圖的；柱型圖是当今歐美投資者使用較多的圖，是由最高價、最低價、收盤價組成，單位時間有5分鍾、15分鍾、60分鍾和1天等；K型圖又称蜡烛圖，是日本人在380多年前發明的，是由最高價、最低價、开盤價和收盤價組成的，單位時間分别有1分鍾、5分鍾、15分鍾、30分鍾、60分鍾、1天、1週和1月等。在亞洲許多人喜欢用K線圖，不僅在外匯上，期貨、股票的投資者也喜歡使用K線圖，這也許與该圖是由亞洲人發明的有關吧。
   分析這些圖形時，常需要配合使用一些如支持線/抵抗線、上收斂/下收斂、上升通道/下降通道、頭肩頂/頭肩底、双峰形/双谷形、移動平均線、相对強弱指數、埃利奥特波動、斐波納契數列以及反驰現象等技術指標一起分析行情。爲了幫助匯友能系統了解這些必備常用的小常識，下面來介紹這些技術指標的作用、使用方法。

（2）技術指標：
支持線/抵抗線——在即市價格的下方叫支持線，即市價格的上方叫抵抗線（如下圖）。支持線（或抵抗線）的定義是：“在即市價位上（或下），價格曾經有過反彈（或探底），而且还有可能反彈（或探底）”。就是说會有許多買（或賣）盤在该價位处出現，並能再次頂住價格的下跌（或上升），反彈的次數越多，支持力（或抵抗力）就越强。常常說的“找支持線是在轉折信號的最低價位处；找抵抗線是在轉折信號的最高價位处”就是這个道理。
例如即市價格是120台，美元在117.50反复多次探底（有感是支持線），再加上在117.50左右價位日本央行有過介入，所以117.50暂時是一條强支持線。
再例如，121.50也是被冲击過幾次的價位，但均未被有效突破， 即121.50暂時是一條强的抵抗線，没有很强的推動力是很难破117.50和121.50價位的。
支持線/抵抗線是我们下止損（或獲利）定單的非常重要的技術参數和依據。

上收斂/下收斂——常見到分析外匯行情的文章中所提到的“三角形”，就是講的該收斂。當第2次高（低）值比第1次高（低）值还低（高）時，如將該双峰双谷各做一條延長線，所形成的是一个三角形時，就是收斂。
收斂分上收斂和下收斂兩種（如下圖）。如三角形的上頸線是平缓，下頸線上翘時為上收斂；如三角形上頸線是向下，下頸線是平缓時為下收斂。上收敛是要暴漲的信號，下收斂是將急落的徵兆。
當遇到上（或下）收斂時，是空倉的暫時别進場，有倉底的要采取措施以防震倉。


上升通道/下降通道——當第2次高值比第1次高值还高，將該双峰做一條延長線和當第2次低值比第1次低值还高，將該双谷也做一條延長線，將形成二條平行線，就叫上升通道（如下圖）；當第2次高值比第1次高值还低，將該双峰做一條延長線和當第2次低值比第1次低值还低，將該双谷也做一條延長線，將形成二條平行線，就叫下降通道（如下圖）。如果是上升通道就逢低多投；如果是下降通道則逢高空投。  
經常注意比較两个轉折信号之閒的價位，从中就能发現是“收斂”還是“通道”，就可利用上述分析的方法指導我們交易外匯。


頭肩頂/頭肩底——頭肩頂是頭朝上，而頭肩底的頭是向下的（如下圖）。在外匯許多貨幣的曲線圖中，特別是美元/日元的月曲綫圖，是常常能看到的。頭肩圖形的特點：以頭的中心線為軸左右對稱，即左半出現就可預測右半。我們完全可以利用這個規律來判斷匯市將來的行情，特别是美元/日元，二十多年來的月曲線圖就是“頭肩頂和頭肩底”的週而复始。
所以美元的最高價與最低價總以2-3年為一個週期就是這個原因。


双峰/双谷——又叫“M形”和“W形”。这種圖形在週圖里比較常見。双峰即M形，一般稱爲“箱型波動”，但如果當第二峰低於第一峰時就有可能形成為“下降通道”， 這時可按前所述的方法來對應；相反如第二峰高於第一峰時就形成“上升通道”，也是按上面所述方法處理。双谷即W形，也有稱謂“矩形波動”，当第二谷高於第一谷時則形成為“上升通道”， 反之當第二谷低於第一谷時就形成為“下降通道”。 “M”和“W”圖形的特點是以平行線對稱，而不是以中心線對稱。

頭肩頂/頭肩底和双峰形/双谷形的“對稱性”是指在漲、降的時間上和在圖形的形狀上對稱，而不是指在價位上的對稱。因為價位一定是不等高的，所以知道了左側的形狀、時間就等于知道了右邊將來的形狀和時間。
所以我們可以利用这个特點進行外匯的交易和行情的分析。

   移動平均線（MA）——用一定週期的平均價格連成的線。作用是使不太規則的匯率的波動在圖形上顯得比較平緩，使人一目了然。不足之处為總是比市場慢半拍，因此不能作为趨勢轉變的標誌。移動平均線有許多組合，例如有6-12天組合，10-20天組合，25-50天組合等等。最常見的組合是6-12天，即将每天價格的中心價以6天（和12天）为單位連接成一條線。当6天移動平均線由下向上穿破12天移動平均線，並且K線圖在12天移動平均線的上方時，是多投的信號；當6天平均線从上往下突破12天平均線，並且K線圖在12天移動平均線的下方時，是空投的信號。
但是，只有在當行情比較明顯時，此方法才會有效。

  動向指數（DMI）——是技術分析大師威爾斯·怀特創造的，其基本原理是寻求外匯價格漲降中買賣双方力量的均衡點以及價格在双方互動下波動的循環過程。首先要确認基本的“動向變動值（DM）”，分别用+DM和-DM表示。所谓動向變動值是指當天價格波動幅度大於前一天價格的最大值，表示出價格波動增减的幅度。
無動向時用+DM =0和-DM =0來表示。
無動向有两種情況：
(a)當天最高價大于或等于前日最高價，或者，當天最低價大于或等于前日最低價，都稱爲内移日，也都叫無動向日；
(b)當天最高價大于前日最高價，其差額絕對值等于當天最低價与前日最低價差額絕對值，形成两力均衡无動向，所以叫兩力均衡日。
上升動向（+DM）：當天最高價比前日最高價更高，當天最低價大于或等于前日最低價，出現上升動向值，並等於當天最高價與前日最高價的差的絕對值。
下降動向（-DM）：當天最低價比前日最低價更低，當天最高價大於或等於前日最高價，出現下降動向值，並等于當天最低價與前日最低價的差的絕對值。然後找出真正的波幅，它是當天價格與前一天收盤價格之比較後最大的變動值。
比較方法有三種：
(a)當天最高價與最低價的差（H-L）。
(b)當天最高價與前日收盤價的差（H-PC）。
(c)當天最低價與前日收盤價的差（L-PC）。
上述三項的差最大者为當天的真正波幅（TR）。在計算出±DM和TR後就要找出動向指數線（DI）。DI是探測價格上漲或下降的指標，以+DI和-DI表示。
+DI计算方法：100＊（+DM）/TR。
-DI计算方法：100＊（-DM）/TR，周期一般為14天。
計算第14天的+DM14﹑-DI14和TR14時，利用平滑移動平均線公式：
當天真正波幅TR14 = TR14 —（TR14/14）+TR。
計算當天上升動向+DM14 =（+DM14） —（+DM14/14）+（+DM）。
計算當天下降動向-DM14 =（-DM14） —（-DM14/14）+（-DM）。
在得到正負動向指標（DI）數值後，由於該數值永遠在0—100之間，所以繪此圖是比較方便的。如價格持續下降，負動向值不断出現，將使下降動向線的數值不斷升高，相對的上升動向線則呈下降趨勢；當價格持續上漲，情况則相反。牛皮盤整時上升与下降動向線的差异就非常微小。
  另一條指標線為“動向平均線”（ADX），計算方法：
DX（動向值）= 100＊DI- DIF/DI- SUM（DI-DIF—上升動向線與下降動向線的差DI-SUM—上升動向線與下降動向線的和）。
ADX = （前一天動向平均值＊13 + 14日前動向平均值ADX）/2。
該指標主要在於分析“上升動向指數線（+DI）”、“下降動向指數線（-DI）”、“動向平均值（ADX）”和“動向指數評估指數線（ADXR）”之間的關係，属趨勢判斷系統，所以可作为長期交易的参數。
動向指數的運用：
(a) +DI與-DI的運用：當圖形的+DI从下向上破-DI時，說明有新的多投入市，是買進信號；反之是賣出信號。
(b)ADX的運用：ADX是DX趨勢線的平均數，DX是根据+DI與-DI的差除以總和的百分比計算得出的，其主要功能是：
(甲)判斷行情的趨勢。
(乙)判斷行情是否疲軟。
(丙)判斷行情是否觸底或是到頂。
(c)XR是ADX的評估指數。ADXR比ADX平緩，當+DI與-DI發出的買賣信號，ADXR又與ADX相交時，則是發出最後出或入市机會的信號，如随後出現大行情時則應該馬上采取措施。
(d)ADXR還是評估市場的指標。當ADXR在高價位時，表示行情波動會大；當ADXR在低價位時，表示行情疲軟。
由於以上四个指標相互影響，所以全面綜合的判斷為好。

相對强弱指數（RSI）——表示市場買方和賣方的相對强弱度，主要用來發現超買和超賣現象。它的數值在0—100之間，當RSI在70—100時為超買，可以空投；在0—30時為超賣，可以多投（如下圖）。
（1）RSI計算公式：
RS＝X天内上升收市價平均數/ X天内下降收市價平均數；RSI＝100-（100/1+RS）。
上升收市平均值＝（UAVｘ（n-1）+M）/n。
下降收市平均值＝（DAVｘ（n-1）+L）/n。
UAV—前一天算出的上升收市價平均值。
DAV—前一天算出的下降收市價平均值。
M—當天收市上涨幅度（若價格下降M＝0）。
L—當天收市下降幅度（若價格上升L＝0）。
n—時間距。RSI一般以14天為周期。
但是，失真是不可避免的，所以只能利用不能依賴。


  （2）RSI的變化規律：
(a)在匯率波動過程中，絕大多數時間里RSI介入在30—70之閒的範圍，其中又以40—60之閒為最多。
(b)當匯率下降一段時間以後，RSI也随之從高位下降至30以下。
(c)當匯率上升一段時間以後，RSI也随之從低位上升至80以上。
(d)當在高價區與低價區内，如RSI的變動與匯率的變化不一致時，說明大勢即将反轉。
(e)RSI出現的最高點具有較强的抵抗作用；RSI出現的最低點具有较强的支持作用。
(f)多投行情如果價格回頭，第一防線是RSI的50，第二防線是40，第三防線是30；空投行情如果價格回頭，第一防線是RSI的50，第二防線是60，第三防線是70。並且有三條細則：
（甲）如回頭RSI未破50，表示多投力量很强，极易創新高；如回頭RSI未破50，表示空投力量很弱，极易創新低。
（乙）如破40第二道防線，除非到漲前的最高價，否則RSI是不會再創新高的，表示多投力量不如以前；如破60第二道防線，除非到降前的最低價，否則RSI是不會再創新低的，表示空投力量不如以前。
（丙）如破第一、第二道防線，到第三防線RSI的30時才稳住，表明多投力量後劲不足，是大勢反轉下降的前兆；如破第一、第二道防線，到第三防線RSI的70時才稳住，表明空投力量後劲足，是大勢反轉上升的前兆。
（g）多投回調下降形成的低點密集區，是多投的防線；空投回調上升形成的高點密集區，是空投的防線。
（h）大勢轉弱後RSI圖中各反彈的高點為一峰低一峰，連接相近的两个峰，所形成的一條阻力線，只要不是太陡，其反抗作用是很强的；大勢轉强後RSI圖中各反彈的低點為一谷高一谷，連接相近的两个谷，所形成的一條支持線，只要不是太陡，其反抗作用也是很强的。
（i）在多投市場，RSI最高點一般是75—90之間；在空投市場，RSI最低點一般是30—20之間。
（j）RSI低點不破原低點為買入信號；高點不破原高點為賣出信號。
（k）RSI一直在80以上，匯率未破10日移動平均線可持倉；破10日移動平均線則立即平倉。RSI比K圖形更清楚地顯現頭肩形、收斂形、双頭形和双底形等，所以更容易判斷買進和賣出點。RSI在80值時呈頭肩頂形或M双頭形可賣出；RSI在20時呈頭肩底形或W双底形可買入。
（m）整盤時RSI一底比一底高是後勢看漲；RSI一頂比一頂低是後勢看降。
（n）背离現象：在K線圖是一頂比一頂高而RSI圖形一頭比一頭低，表示大勢“背离”，可賣出；反之，K線圖是一底比一底低而RSI圖形一頂比一頂高時，也是大勢“背离”，可買進。
（o）两條RSI線確定買賣時机，當6日RSI向上突破14日RSI時買進；當6日RSI向下跌破14日RSI時賣出。
  RSI也是有一定局限性：有時在95時匯率還在不斷的創新高或在5時價格還在創新低，所以不要死搬硬套；“背离走勢”事前難確認，有某種滯後因素；支持線與抵抗線方面，當RSI徘徊在40—60之閒時，屬牛皮整盤，既使RSI值破支持線或抵抗線時價格也可能无明顯突破。RSI的規律，在40—60之間時，美元漲降1日元，可能上下波動3.5；在80以上20以下時，美元價格漲跌5—10日元時僅只波動1.2日元，所以有時發生失真的現象。
但RSI在技術分析中還是占重要的地位，在實際操作中還是能發揮巨大作用的。

動力指標（MTM）——是短線指標，是測量匯率漲降速度的技術工具。以分析匯率波動的速度為目的，研究匯率在波動過程中的各種加速、减速、慣性作用與匯率由動到静、由静到動的過程。
動力指標的理論基礎是價格和供需量的關係，計算是利用恒速的原理來判斷測量漲降速度，得出高峰和低谷等不同信號，所以動力指標的計算是以當天的收盤價减去固定幾天前的收盤價，求得“動力指標值”作為分析的依據。
（1）動力指標值公式：MTM = C - Cn。
C：當天的收盤價。
Cn：N日前的收盤價。
n設定的参數。
動力指標平均值公式：MA（10）t = [10 X MA(10)(t-1) + M(10)t-M(10) (t-1)]/10。動力指標週期天數以8—20日比較好，一般選10日為週期的多，以上的公式是以10日為週期的。如果動力指標配合移動平均線一起使用更为理想。从動力值增减可考察到目前趨勢是呈强還是呈弱，所以在運用時要注意目前動力值是处在基日線（即0點）之上還是之下。基日線就是指計算10日動力指標在11个交易日中牛皮，這時所得結果就是0。如當第12日價格上升，動力指標就开始脱离基日線，繼續上升，離基日線越來越遠，當到一定幅度後，指標一浪低一浪，表明上升動力正在减弱，直到動力值跌破基日線出現負值，說明市場正在積累下降的動力；如當第12日價格下降，動力指標就开始脱离基日線，繼續下降，離基日線越來越遠，當到一定幅度後，指標一浪高一浪，表明下降動力正在减弱，直到動力值跌破基日線出現正值，說明市場正在積累上升的動力。
  MTM的計算方法：MO = Ct/C（t-10）X100。
計算出動力指標在100上下，畫圖即可以100為基準横轴，當動力值在100以上是多投的傾向、100以下為空投的傾向。用“震荡点”判斷的方法與MTM公式相似。
  (2)運用的法則：
（a）MTM由下向上破基日線時是買進信號；由上向下破基日線時是賣出的信號。
（b）當由下向上破設定的10日移動平均值[MTM（10）t]時是買進信號；由上向下破[MTM（10）t]時是賣出的信號。
（c）當匯率上漲创新高時MTM没有跟上，出現背離現象，注意反轉下跌；如當匯率下降创新低時MTM没能配合下降，出現背離現象，注意逢低買進。
（d）如匯率與MTM在低價位同步上升，将有短期反彈行情；如匯率與MTM在高價位同步下降時，将有回落的可能。
動力指標也可以“震荡點（oscillator）的方法計算，即以10日動力指標。
10日動力指標值 = 當天收盤價 ÷ 10天前收盤價 X 100。

威廉指數（%R）——是由拉瑞·威廉于1973年的《我如何赚取百万美元》一書中首先發表的，所以以他的名字命名，原名叫“威廉超買超賣指數”，簡称WMS%R或%R。該指數是利用摆動點來度量市場的超買超賣現象，所以可以此預測循環週期内的高和低點，找出其有效信號，是分析市場短期行情走勢的技術指標。計算時先要决定週期天數，用此數取一个買賣循環的半數。許多分析家認爲一个買賣循環為28天，除开週六、日，實際交易日為20天。一个較长的買賣循環期為56天，除开週六、日，交易日是40天，如各取其一半正好是10天和20天。也有取5天週期来計算%R的。
（1）計算方法：WR = 100 X（H10-C10）/（H10-L10）。
H10：10天内最高價。
L10：10天内最低價。
C10：10天内收盤價。
威廉指數（%R）計算方法與强弱指數（RSI）、随机指數（KD）一樣，計算出的指數值在0—100之閒波動，不同的是威廉指數的值越小，市場的買气越重；反之該值越大，市場賣氣越濃。
（2）運用法則：
(a)當%R高於80，匯率处在超賣狀態，行情即將見底，80横線一般称買入線。
(b)當%R低於20，匯率处在超買狀態，行情即將見頂，20横線一般称賣出綫。
(c)%R由超賣區向上攀升，表示行情可能轉向，一般情况下當%R突破50中軸線時，市場由弱轉强，可以追買。
(d)當%R由超買區向下滑落，跌破50中軸線時，市場跌勢加剧，可以追賣。
(e)市場有時超買後還可以超買，超賣後還可以超賣，當%R進入超買或超賣區時，行情並非一定轉勢，只有%R明显轉向跌破賣出線或買進線時，才是正確的買賣信號。
（f）使用時最好能够同時配合使用相對强弱指數（RSI）來檢驗驗證，當%R向上、向下破50中線時，也可用相對强弱指數信號是否正確，发揮兩者互補功能，对行情判斷有好处。           威廉指數的設計與随机指數的原理相似，不同的是威廉指數采樣天數略長，随机指數采樣天數稍短，所以兩者同具優缺點。

随机指數（KD）——是喬治·萊恩在許多年前發明的，近年來無論是在股票還是在期貨市場都得到廣泛的運用，在外匯市場上同樣也可以借用。
在圖表上采用%K和%D兩條線，在設計中綜合了動量觀念、相對强弱指數和移動平均線的一些優點，在計算過程中主要研究高低價位與收盤價之間的關係，也就是通過計算當天或最近幾天的最高價、最低價以及收盤價等價格波動的真实波幅，反映價格走勢的强弱和超買超賣現象。其主要理論依據是：當價格上漲時，收盤價傾向於接近當天價格區間的上端；而在下降趨勢中收盤的價格傾向於接近當天價格區間的下端。至於%K線和%D線，%D更為重要，主要由它來提供買賣信號。
在匯市中，因為市勢上升未轉向之前，每天多數都會偏於高價位收市，而下跌時收市價就會常偏於低位，随机指數在設計時充分考虑到價格波動的随机震幅和中、短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更准確更有效，在市場短期超買超賣方面又比相對强弱指數敏感。
因此這一指數在股市、期市、匯市，包括國債市場都發揮着巨大的作用。
（1）計算方法（以5天為例）：%K＝100 X｛（C—L5）/（H5—L5）｝
％Ｄ＝100 X（H3/ L3）。
C：最後一天收盤價。
H5：最後五天内最高價。
L5：最後五天内最低價。
H3：最後三个（C—L5）數的總和。
L3：最後三个（H5—L5）數的總和。
計算的區間在0—100，簡單地求得當天收盤價在過去5天内的全部價格范範圍内的相對位置，如超過70，表明當天收盤價接近該價格區間的上端；如低於30，表明當天收盤價接近該價位區間的下端。
（2）運用法則：
（a）%K值在80以上，%D值在70以上是超買的一般標準；%K值在20以下，%D值在30以下是超賣的一般標準。
（b）要注意這一現象：當匯率走勢一浪比一浪高、而随即指數卻一浪比一浪低；或當匯率走勢一浪比一浪低、而随即指數卻一浪比一浪高，這些現象都被称為“背離現象”。當發生背離現象一般都是轉勢信號，在中、短期的走勢中可能見頂（或底），是選擇買進（或賣出）的時機。
（c）當%K值大於%D值（尤其是經過一段長期的跌勢）時，%K值从下向上穿破%D值時是買進信號；當%D值大於%K值（尤其是經過一段長期的升勢）時，%K值从上向下突破%D值時是賣出信號。
（d）%K值和%D值交叉突破80以上——它不僅反映超買程度、還是反映賣出的信號，並且是比較准的；%K值和%D值交叉突破20以下——它不僅反映超賣程度、還是反映買進的信號，並且也是比較准的；但在50左右發生這種交叉，而走勢陷入盤整時可視買賣為無效。
（e）%K值和%D值在使用中配合%J值指標效果會更好，其公式：%J = 3K-2D，就是求% K值於%D值的最大乖離度，當%J大於100時為超買，當%J小於10为超賣，所以常統称為KDJ值，在實踐中有重要的意义。
（f）%K值跌到0時常會反彈到20-25之間，短期内還會回落接近0時市場會开始反彈；%K值漲到100時常會反彈到70-80之間，短期内還會回落接近100時市場也會开始反彈。
（g）在外匯中的30分鍾、15分鍾、5分鍾的%K值与%D值都會被交易短線的匯友當作重要参照系數，再用以上的法則進行買賣是可在短線交易中獲利的。

乖離率（BIAS）——簡稱Y值，是移動平均原理派生的一項技術指標。它的功能是通過測算外匯在波動過程中與移動平均線的偏離程度，從而得出外匯在劇烈波動時因偏離移動平均趨勢所造成可能的反彈。其主要原理是：如果匯率遠離移動平均線，不管匯率在移動平均線之上還是之下，都有可能趨向平均線。
乖離率是表現當天匯率与移動平均線之間的差距。
（1）計算的方法：Y = （當天收盤價—N天内移動平均收盤價/ N天内移動平均收盤價）X 100。
設立N天参數可由自己選用移動平均值，一般選用6、12、24天，也有選用10、30、75天的。在實際的選用中，一般短期使用6天比較有效，中期則選用12天。
乖離率分為正值和負值兩種：当匯率在移動平均線之上時，其乖離率為正值；当匯率在移動平均線之下時，其乖離率為負值；當與移動平均線一致時乖離率為零。随着匯率的强弱和升跌，乖離率有高與低之分並有一定的測市功能。一般地說，當正乖離率漲到某一個百分比的時候，表示短期内多投的可獲豐厚之利，並且回吐的可能性變大，出現的則是賣出信號；當出現負乖離率降到某一個百分比的時候，表示短期内空投回彈的可能性將加大，是呈現買進的信號。
（2）運用法則：
(a)在弱勢市場上，指數與6日平均線乖離率達+6%以上時為超買現象，是賣出的時機；指數與6日平均線乖離率達-6%以下時為超賣現象，是買進的時機。
(b)在强勢市場上，指數與6日平均線乖離率達+8%以上時為超買現象，是賣出的時機；指數與6日平均線乖離率達-3%以下時為超賣現象，是買進的時機。
(c)在弱勢市場上，指數與12日平均線乖離率達+5%以上時為超買現象，是賣出的時機；指數與12日平均線乖離率達-5%以下時為超賣現象，是買進的時機。
(d)在强勢市場上，指數與12日平均線乖離率達+6%以上時為超買現象，是賣出的時機；指數與12日平均線乖離率達-4%以下時為超賣現象，是買進的時機。
(e)大勢上升時，會出現多次高價，可在更前的高價的正乖離點賣出；大勢下跌時，會出現多次低價，可在更前的低價的負乖離點買進。
(f)上升大勢時遇負乖離率，可趁跌勢買進，此時出場比較安全；上升大勢時遇正乖離率，可趁跌勢賣出，此時進場比較安全。
(g)外匯市場當匯率與移動平均線之間的乖離率達最大百分比時，就會向零點靠近，是屬正常。
(h)當匯率狂跌，使負乖離率增大，達到先前的低點，空投可以獲利平倉；如遇趨近於零的負乖離率後突然反彈，可以做空投。



yaojin
2004年5月23日完稿於東京  

 

   

外匯小常識及交易者心態（三）yaojin

心理線（PSY）——人氣指標心理線是研究一段時間内交易在趨向於買方或賣方的心理與事實，作為交易外匯的指標，一般以12天為短期交易指標，以24天为中期交易指標。
（1）計算方法（以12天為係數）：PSY = 100X（12天上漲的天數/12）。
（2）運用法則：
(a)心理線指標介入25%--75%是合理變動範圍，高於75%或低於25%，就有超買或超賣現象出現。在多投和空投的大行情市場的初期，可將超買和超賣點調整到83%和17%，接近尾聲時再調回到75%和25%。
(b)在一段上升行情展开之前，通常超賣現象的最低點出現兩次；在一段下降行情展开之前，通常超買現象的最高點出現兩次。
(c)高點密集出現兩次是賣出的時機；低點密集出現兩次是買進的時機。
(d)當出現低於10%時，是真正的超買現象，行情反轉的機會也大，是買進的機會；當出現高於90%時，是真正的超賣現象，行情反轉的機會也大，是賣出的機會。
(e)心理線（PSY）與成交量比率（VR）配合使用，是决定短期的買賣點，並可找出每一波的高和低的點。
(f)心理線和逆時針曲線配合使用，可提高準確率，並可明確指出頂部和底部。

人氣指標（AR）——和意愿指標（BR）都是以分析歷史匯價為手段的技術指標。人氣指標注重开盤價，以此判斷市場買賣的人氣狀況；意愿指標側重收盤價，從而衡量市場買賣的意愿程度。人氣指標是以當天开盤價為基礎，就是說是以當天的开盤價分别與當天的最高、最低價相比較，經過一定時期内开盤價在匯價中的地位，判斷市場的買賣人氣度。
（1）計算方法：AR = N天内（H—O）之和/N天内（O—L）之和。
H：當天最高價。
L：當天最低價。
O：當天开盤價。
N：設定参數，一般定為26日。
（2）運用法則：
(a)AR值以100為中心，±20之閒，即在80-20之閒波動時為整盤行情，匯率平稳，不會有劇烈拨動。
(b)AR走高時表示行情活躍，人氣旺盛。如過高應擇機退出，虽无具體標準，但AR到150以上時，匯率随時可能下跌。
(c)AR走低時表示人氣衰退。如過低表示匯率可能跌入低谷，可以考慮擇機入市，但AR到70以上時，匯率随時可能反彈。
(d)從AR曲線可看出一段時期的買賣氣勢，具有先於匯率到達峰頂或谷底的功能，如與其他技術指標配合使用，效果會更好。

意願指標（BR）——是以昨天收盤價為基礎，分别與當天最高、最低價相比較，通過一定時期的收盤價在匯率的地位，來反映市場買賣的意願度。
（1）計算方法：BR = N天内（H—CY）之和/N天内（CY—L）之和。
CY：昨天收盤價。
N：設定参數，一般設定同AR一致。
H：當天最高價。
L：当天最低價。
（2）運用法則：
(a)BR比AR較敏感，當BR在70-150之閒時，屬整盤調整，觀望。
(b)BR值高於400之上時，匯率随時可能下跌，選時機賣出；BR值低於50以下時匯率随時可能上升，選時機買進。
(c)意願指標要和人氣指標並用才能發揮效力，但合並時注意以下幾種情况：
（甲）AR和BR同時急速上升，匯價接近峰值，可獲利平倉。
（乙）BR比AR低，並指標低於100以下時，可逢低買進。
（丙）BR从高峰回落，到1.2時，如AR無警戒信號時，可逢低買進。
（丁）BR急速上升，AR調整小回，應逢高平倉。
在AR、BR指標基礎上，還可引進CR指標作為参考。CR是以昨天的中閒價為計算基礎，比中閒價高的為“强”，低的為“弱”。
計算公式：CR=N天内（H—PM）之和/N天内（PM—L）之和。
PM：昨天中間價（最高+最低+收盤）/3。
H：最高價。
L：最低價。
CR與AR、BR一樣運用。

容量比率（VR）——又叫交易量比率，是通過分析在某段時閒，外匯上升日的交易量與下降日的交易量的比值來判斷市場買賣氣勢的技術指標。主要用於個别貨幣的分析，适合中期觀察。其理論依据是“價量同步”或“量先于價”，以成交量的變化來確定外匯的趨勢，從而選擇買賣時機。
（1）計算方法：VR=N天上升日交易总額/ N天下降日交易总額。
N——設定参數，一般為26天。
（2）運用法則：
(a)以VR的大小定買賣時機：在40-70可以多投；在80-150時小幅波動的話，可以持倉；在160-350時可平倉離市；在350以上時要空投。
(b)當交易量由萎縮到放大，而VR也從低值向上递增時，是買進時機。
(c)低價整盤時，VR增加，可考慮買進。
(d)VR在安全區内，匯市牛皮時，可持倉不抛。
(e)VR在獲利區内，匯率不斷上升，VR在增加，可高位出手。
(f)VR在160-180以後，交易量會衰退，到頂後容易進入下降期；相反，VR低於40-60之後，很容易探底反彈。

交易量淨額（OBV）——又称能量潮，是將交易量予以數量化，制成趨勢曲線，配合匯率趨勢曲線，從價格的變動和交易量增减的關係，推測市場的氣氛。
OBV的理論基礎是市場價格的變動必須有交易量配合，價格的升降而交易量没有增減，市場的價格變動是難以為繼的。由於大户的“多投”和“空投”都在暗中進行的，所以OBV理論是希望能够從價格的變動與交易量之間的關係，推算市場内部情況是在“多投階段”還是“空投階段”。
（1）計算公式：VA=VX{（C—L）—（H—C）}/（H—C）。
VA：交易量淨額值。
H：最高價。
C：收盤價。
L：最低價。
V：交易量。
（2）注意事項：
(a)當天收盤價高於昨天收盤價時，該日交易量為“正值”；反之為“負值”；盤整則為零。一連串時間的正負值交易量累計相加，就是OBV值。
(b)將OBV值的點連成一線，與匯率曲線並列在同圖表中，觀其變化。
(c)OBV升降並無意義，只有配合曲線圖才有實際效果。
(d)價格的走勢或多或少與交易量的變化有聯係，但當OBV曲線與價格幾乎平行移動時，無買賣意義。
(e)OBV與價格曲線出現“背離”的走勢時，可用於判斷當前的市場是“多投”還是“空投”。
（3）運用法則：
(a)當匯率上漲而OBV線下降，表示能量不足，匯率可能下降；當匯率下降而OBV線上漲，表示買氣旺盛，匯率可能上升。
(b)當匯率上漲而OBV線同步緩慢上升，繼續看好匯市。
(c)當OBV線暴升，不論匯率是漲还是降，表示能量即將耗尽，匯率可能反彈。
(d)OBV線是根据成交量的變化統計的，與任何材料無關，屬純技術分析。
(e)OBV是短線測市的重要指標，但要與其他技術指標配合來判斷趨勢。
(f)OBV線能帮助確定匯市突破整盤後的發展方向。
(g)OBV線的走勢可以局部顯示出市場内部主要資金移動的方向，顯示當前不寻常的超額交易量是徘徊在低價位還是在高價位，從而使投資者能深入了解市場内部的原因。
(h)OBV線對双頂的第二峰的確定有較為標準的顯示，當匯率自双重頂第一个高峰下跌後又再次回升時，如OBV線能随匯率同步上升，是持續多投的市場並會出現更高的峰。反之，當匯率再次回升時OBV線未能同步卻見下降，則可能形成第二个峰頂，完成双重頂，會導致匯率反轉下跌。
(i)OBV線不能應用於期貨。因為期貨有交割日，越接近交割日交易量越活躍，所以OBV會受到歪曲信號的影響而失真。

多空投指數（BBI）——是一種不同於日移動平均線的綜合指標。長期以來一直為短中期的平均線究竟采用多少天才合理而争論不休，而多空投指數就是通過幾條不同日數的移動平均線加權平均的方法來解决這一問题。
多空投指數是將3、6、12、24天的4種平均匯率（或指數）相加後除以4得出的數值。
（1）計算方法：BBI=（3日MA+6日MA +12日MA+24日MA）/4。
從該式可以看出，多空投指數的數值分别包含了不同日數移動平均線的部分值，是再次平均的數值，代表了各條移動平均線的情况，是移動平均原理的特殊產物，所以在使用時多重指數的買賣信號基本上可按移動平均線的原理進行操作。
（2）運用法則：
(a)匯率在高價區以收盤價向下跌破多空投線時為賣出信號；在低價區以收盤價向上跌破多空投線時為買進信號。
(b)多空投指數由下往上递增，匯率在多空投線上方，表明多投强势，可繼續持倉。
(c)多空投指數由上往下递减，匯率在多空投線下方，表明空投强势，一般不宜買進。

均量綫（MV）——在外匯市場還有一項不能被莊家或市場大手操從的指標，就是成交量。它准確地反映市場的供求情況、買賣雙方的強弱、以及投資者對未來外匯變動的看法等。但是，由於單日的交投情況取決於一些復雑多變的因素，在成交量顯示圖上會出現跳躍式變動現象，使技術分析派無法正確判斷。所以在成交量圖上引進移動平均綫的概念，將一定時期内的成交量相加后平均，在成交量的條形圖中形成較爲平滑的曲綫，即均量綫。
均量綫是一種反映一定時期内市場平均成交的情況，即交投趨勢的技術性指標，一般情況下均量綫以10日為准，即在10日平均成交量的基礎上繪製10日和30日兩條綫，其中10日代表中期、30日代表長期的交投趨勢。但要注意的是均量綫不提供買賣信號，也不象移動平均綫那樣對匯率有助其漲或降，它僅是反映市場的交投主趨勢和對匯價變動的預測有輔助作用。
（1）運用法則：
(a)均量綫在成交量的圖形之閒波動從而推動匯價變動之趨勢。在上漲行情初期均量綫隨匯率不斷創新高，顯示市場有人氣；行情進入尾聲時儘管匯率再創新高時，均量綫如衰退，説明匯價接近峰值。
(b)在下跌行情初期，均量綫一般隨匯率持續下跌，行情接近尾聲時，匯率不斷創新低，而均量綫已經走平或有上升跡象時，説明匯率見底，可以考慮買進。
(c)10日在30日均量綫上方有繼續上揚的跡象時，行情將會保持上漲；反之，跌勢將繼續。
(d)均量綫不論是向上還是向下拐向，都預示行情可能轉勢。
(e)10日與30日均量綫交叉並出現移動平均綫中的黃金交叉或著死亡交叉時，是對行情轉勢之確認，此時要配合其他技術指標一起判斷。
(f)10日與30日均量綫相互纏繞時，市場是整盤；但如10日向上或向下破30日均量綫時，則可預示行情打破僵局，是一種較爲准確的突破指標。

抛物式转向（SAR）——抛物式轉向又稱止損點操作系统。是利用抛物線原理随時調整止損點位置的工具，由於組成該線的止損點是以弧形方式移動，所以又稱抛物線指標。SAR在圖形和運用上很象移動平均線，都屬於價格和時間並重的分析工具。
計算方法：
(a)選定某段時間判斷為上升或下跌。
(b)如看漲，則第一天的SAR值必須是近期内的最低價；如看降，則第一天的SAR值必須是近期内的最高價。
(c)第二天的SAR值求得方法，將第一天的最高價（看漲時）或最低價（看降時）與第一天的SAR的差距乘以調整係數，再加上第一天的SAR即可。以此類推計算SAR值。
其公式：SAR（n）=SAR（n-1）+AFX[EP（n-1）-SAR（n-1）]。
SAR（n）：第n天的SAR值。
SAR（n-1）：第（n-1）天的SAR值。
AF：調整係數。
EP：極點價。
如是看漲一段時間，EP為這段時間的最高價、如是看降一段時間，EP為這段時間的最低價。
(d)EP（n-1）為第（n-1）天的EP。
(e)第一个調整係數AF為0.02，如每隔一天的最高價比前一天的最高價還高，則AF递增0.02，如无新高則沿用前一天的數值，但調整係數不超過0.2。
(f)如是買進期間，計算出某日的SAR比當天或前一天的最低價還高，計算某天的SAR比當天或前一天的最高價低，則應以當天或前一天的最高價為某天的SAR。

四線進出指標（FVI）——是源於“量是價的先行指標”之慨念，並將“平均量”加以引伸後作為外匯買賣的提示。如果想知道未來匯率的變化，只要注意交易量的變化，就可推出匯率的變化。FVI是以計量分析為導向，根据市場交易實際情況來判斷投資主力是進場还是离場；是以日、短、中、长四條線來判斷匯率在短、中、长期是否有反轉的可能；是投資者判斷匯率趨勢的利器。这四條線為當日量線、6日量線、24日量線、72日量線。
運用法則：
（a）FVI共有四條線，其横坐標波動範圍是中間O軸綫，向上為正數，向下為負數。
(b)正數漲到某一數後變小時為“負轉”，如+1、+2、+3、+4、+3、+2、+1，屬於“負轉”，+4為負轉點；負數增到某个數後變小時為“正轉”，如-1.5、-2.5、-3.5、-4.5、-3、-2、-1就屬“正轉”，而-4.5就是正轉點，可以根据“正轉”進場，“負轉”离市。
(c)6日線，正轉後6天内可進場，24和72也是一樣。天數越大，指標所反映的行情越大；6日線，負轉後6天内可离市，24和72也是一樣。天數越大，指標所反映的行情越大。
(d)日線，正轉次日可低進；日線，負轉次日可高离。
(e)多線可進（或离）市：FVI有兩條以上的線同時顯示正轉買進（或負轉賣出）。例如；24日線正轉後的買進期内，又出現6日線的正轉買進情況，是屬於正常；多線可离市：FVI有兩條以上的線同時顯示負轉賣出。例如；24日線負轉後的賣出期内，又出現6日線的負轉賣出情況，這些都是屬於正常。
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2004年5月23日完稿於東京。

 

   

外匯小常識和交易者心態（四）yaojin

（三）形態篇
  外匯市場在上升的趨勢中出現調整性下跌是不可避免的，但這種現象往往只是靠近上升的趨勢線；在下降的趨勢中出現調整性上升是不可避免的，但這種現象往往只是靠近下降的趨勢線。只有當趨勢線被有效的突破時趨勢才會出現轉折。
什麽樣的趨勢線才是重要的——當該線未被觸及的時間越长或被試探的次數越多就越重要，並對趨勢有决定性的作用；相反，當這一重要趨勢線被突破的話，意義更大，要十分注意。有時會出現某一天的價位點破該線，但只要這天的收盤價回到該線之上，這一突破可視爲无效。
什麽叫有效突破？就是當收盤價破趨勢線的幅度達3%並且時間在2-3天以上。一旦上升或下降趨勢線被突破，它们的作用將相互調换——支持變爲抵抗、抵抗變爲支持。
外匯市場上任何事情都有可能走向自己的反面。另外，趨勢線的斜率也很重要——當斜率為45度時最有意義。該斜率反映的是上升或下降的速率正好從價格和時間兩方面完美的平衡。如斜率過於陡峭，說明上升或下降過快，一般難以持久、如破了趨勢線，就意味原趨勢斜率將要調整到45度，而不是趨勢的逆轉；如過於平缓，說明該趨勢虚弱而不可靠並會演變成“無趨勢”。有時要對趨勢線進行調整，以適應趨勢變缓或變快，市場總有幾種不同時間價格的趨勢並存，所以可以相應地用幾條不同的趨勢線來區分各等级的趨勢。


支持线/抵抗线形態：
在外匯技術曲線圖上有“支持線”和“抵抗線”二種。支持（抵抗）線是圖形上每一谷的最低點的切綫，也就是說匯率在這些線的附近時，投資者非常愿意在該綫多投。如果是上升趨勢，則每一个低點必须超過前一个低點、每一个高點必須要高於前一个高點（如下圖）；如果出現調整下降但接近前一个低點時，就是上升的趨勢即將結束，市場可能變爲横向整盤波動；如果該支持線被破位，可能意味著市場將由上升趨勢轉變爲下降；抵抗線是圖形上每峰的最高點的切綫，也就是說匯率在這些線的附近時，投資者非常愿意在該綫空投。如果是下降趨勢，則每一个高點必须超過前一个高點、每一个低點必須要低於前一个低點（如下圖）；如果出現調整上升但接近前一个高點時，就是下降的趨勢即將結束，市場可能變爲横向整盤波動；如果該抵抗線被破位，可能意味著市場將由下降趨勢轉變爲上升。
支持與抵抗在市場波動中也會互换立場，請各位要明白這點；而價位在支持或抵抗区域（如現在的美元在107.20/50區域）的重要性是由3方面决定：波動時間的長短——停留越長越難破、交易量的大小——越大力度越强、匯率离該線的遠近——越近越重要。在確認短線交易的支持和抵抗綫被有效突破是以3%左右来衡量、在確認重要的支持和抵抗綫被有效沖破則按10%左右來評斷，而當重要的支持和抵抗綫一旦被有效突破，就很可能是市場的趨勢發生了轉折。
市場常在一些心理價位（也叫技術價位）和整數價位（也叫習慣價位）上停留，這些價位統稱“习惯支持或抵抗綫”，投資者可以在這些习惯位及時平倉或下止損。但下止損單時，一般要注意的是最好离開這些习惯價位一點距離，以避免被冤枉的沖掉。


上升通道形態/下降通道形態：
在支持和支持綫與抵抗和抵抗綫各划一條綫所形成的向上或向下的兩條平行綫，常稱其爲上升或下降的通道（如下圖）。趨勢是多、空投的依據，而上升、下降通道是平、持倉的依據。通道綫未被破的時間越長、被試探的次數越多就越顯其重要，就可近視爲一條趨勢綫；同時當重要的趨勢綫被突破時，則表示趨勢可能發生轉折。但重要通道綫被破（如a、b圖的虛綫被突破時），可能是上升、下降趨勢開始加速，是加碼多空投的依據；同樣，我們也可以利用價位的是無力抵達還是勁力穿破（如a、b圖的實綫被突破時），用通道綫來判斷趨勢是在增加還是在減弱，並注意其趨勢發生變化。


轉折日形態：
在分析市場的趨勢時有一个重要的參數——轉折日，它的圖形有些特殊（如下圖），其種類有“單（双）日轉折日”、“頂（底）部轉折日”和“關鍵轉折日”等。如把這些圖形與一些技術指標綜合起來分析,就可得到一些啓示：
(a)單日轉折是相對雙日轉折而言，前者是在一天中完成，即當天成交量突增，價位波動大；後者是在兩天内完成，成交量、波幅越大，轉折可能性越大。
(b)轉折发生在市場的頂部時，在上升的趨勢中某天價位到了新高位，而當天收盤價比前一天的收盤低，就是頂部轉折日；轉折发生在市場的底部時，在下降的趨勢中某天價位到了新低價位，而當天收盤價比前一天的收盤高，就是底部轉折日。
(c)關鍵和普通轉折日是有區别的，一般來说，許多普通轉折日只代表趨勢暫時休整，而關鍵轉折日則表示一個重要的轉折點，但有馬上下定論難，要等到價格与原趨勢相反波動後才能判斷的特點。
轉折日因時而異，如價位持續暴漲（或暴落），並當打破所有技術指標時就要警惕——很可能向反向反轉。大多數重要轉折點總是伴随各種形式的轉折日而來的，所以月圖和週圖的轉折比日圖的轉折要重要得多。


跳空形態：
跳空在日語中叫“窗口”，英語是“gap”，是指匯率在快速波動時產生的曲綫的最低價與曲綫的最高價之間有斷層。有人說“跳空”遲早會填補的，這並非是絕對的，需要從圖形上區別對待：有的跳空具有技術意義，有的則很一般，這要從跳空的部位、大小來判斷市場趨勢之強弱和真假之突破。
跳空是判斷趨勢的有力材料。
（1）跳空的形態：
(a)普通性跳空——對預測趨勢無太大幫助，可以忽略它。因它是在交易量極少的情況下或是在波幅窄時所產生的。
(b)突破性跳空——一般發生在交易量大時或重要價位被突破后或新的大波動之初。當匯率跳空口大並遠離原價位時，則顯示其真正的突破開始了，所以跳空口越大將來的波動越激烈。
(c)持續性跳空——連續發生2次以上的反映市場以中等交易量在順利的發展。在上升（或下降）趨勢中，這些跳空在今後市場的調整時將成爲支持（抵抗）區。因爲此跳空群一般出現在整個趨勢的中間，所以可利用沿著該漲（或跌）的方向在未來上升（或下降）的幅度中將翻一番的規律來進行交易。
(d)消耗性跳空——也叫衰歇跳空，一般出現在趨勢的尾聲，是急速上升（或下降）的回光返照，所以在隨後的市場將出現轉折。該跳空往往是在（a）（b）跳空出現之後，並且當被填補之時，就是趨勢將衰歇之日，這時應積極採取措施避免損失。
（2）運用法則：
(a)消耗性跳空和普通性跳空在短期内有可能被填補，而突破性跳空和持續性跳空就有可能不被填補，所以分析突破性和持續性跳空比較有意義。
(b)突破性跳空出現後會不會馬上被填補可以從交易量的變化來判斷：在突破性跳空形成之前，如交易量大，但形成之後交易量反而減少時，快速填補該跳空的機會只有一半；在突破性跳空形成之後，如交易量大並且持續，則短期填補該跳空的可能性將會降低。
(c)消耗性跳空的出現一般伴隨著的是交易量最大（或是第二天出現）。但當交易量減少時，則顯示市場的交易（多投或空投）力量已充分的釋放並且開始衰歇，這時價格可能會朝相反的方向波動。
(d)在上升或下降的過程中，跳空出現的越多，越顯示其趨勢接近結尾，這時投資者們應該謹慎交易。


外匯趨勢形態的形成不是突如其來的，而是需要經過一定時間的醖釀。但也有經過一段時間的盤整后還是沿原來的趨勢繼續發展，並未發生趨勢轉折，所以研究醖釀期内趨勢形態的變化規律，對預測未來市場的走勢是有很大意義的。
趨勢形態從大的方面有：
（1）轉折形態——這種形態越是在成熟的市場越是具有准確性和預測性，所以對實際交易外匯的人是有很大的幫助。
（2）盤整形態——實際反映的是現有的趨勢還將繼續，只是在一定區間波動作些調整。但要注意的是該形態有時會突然發生變化成轉折形態，所以有時用圖形分析這種形態時會失敗。
二种形態都有共同特點：
(a)先有趨勢存在，才會有轉折形態或盤整形態，所以外匯交易時，是先分析趨勢后研究形態。
(b)形態的規模越大，對市場的影響越大，所以曲綫圖的月比周、周比日的形態要準確些。
(c)形態的頂部一般比形態的底部的波動幅度要大，所以形態在頂部時不要急於進場空投就是這個道理。
(d)形態的底部比形態的頂部的波動範圍要窄、底部的醖釀時間一般比頂部要長，所以外匯市場是“漲難跌易”就是這個原因。
(e)原來趨勢如轉折的話，其轉折信號一般是以突破重要的價位為信號。
(f)二种形態都具有對稱性，所以可幫助我們在外匯交易時減少損失或擴大利潤。下面將着重介紹轉折形態，該形態有許多种類，從重要的和常見的轉折形態開始，用一定的篇幅介紹，希望對在以後的外匯交易中有一定的幫助。

頭肩頂（底）形態：
  頭肩頂（又稱“三鼎”）、 頭肩底（又稱“三尊”）是外匯趨勢形態中最重要的轉折形態，特别美元/日元的波動形態是最典型。只要搞懂頭肩頂（底）轉折形態的特徵，其他趨勢形態就容易迎刃而解（圖左“頭肩頂”、圖右“頭肩底”）。
（1）特點：
(a)都是趨勢轉折圖形，在月曲線圖常見。
(b)對稱性好，左半與右半，在時間、價位具有對稱關係。
(c)頭肩頂一般是右肩低於左肩，並右半將來就是頭肩底的左邊；頭肩底一般是右肩高於左肩，並右半將來就是頭肩頂的左邊。
(d)左右肩差的大小，决定將來頭肩的頂與底的差。
（2）作用：
(a)利用對稱性好的特點，可以預測外匯的趨勢。
(b)利用對稱性好的特點：得知頭肩頂右半時就可以作空投；得知頭肩底左半時就可以作多投。从月曲線圖就能看出，近20年來美元/日元的波動就是按頭肩頂（底）周而復始的。


復合頭肩頂（底）形態：
（1）種類：
(a)一頭雙肩頂；一頭雙肩底。
(b)一頭多肩頂；一頭多肩底。
(c)多頭多肩頂；多頭多肩頂底。
共有六种（下圖例僅是復合頭肩頂）。

復合頭肩形也分底和頂兩种形態，其分析的方法與普通的頭肩頂（底）一樣：
(a)當出現在頂部時表示一個長期的降行情即將來臨；當出現在底部時表示一個長期的漲行情即將來臨。
(b)形成初期時的圖形因為無規律，所以難以辨認是否是復合頭肩頂，但不久就會發現它與普通的頭肩頂的趨勢分析方法是一樣的；形成初期時的圖形因為無規律，所以難以辨認是否是復合頭肩底，但不久就會發現它與普通的頭肩底的趨勢分析方法是一樣的。
(c)復合頭肩頂與普通頭肩頂相比較，下降的動力相對要弱些，但同樣是具有好的對稱性。特點：復合頭肩頂的頸綫（頸綫能否被有效的突破關係到漲降的趨勢能否形成）不易區分，只能以最明顯的兩個近期低點的連綫作爲頸綫，或者以回落到某價位區次數最多的連接一條水平綫來作爲頸綫；復合頭肩底與普通頭肩底相比較，上升的動力相對要弱些，但同樣是具有好的對稱性。
（2）特點：
復合頭肩底的頸綫（頸綫能否被有效的突破關係到漲降的趨勢能否形成）不易區分，只能以最明顯的兩個近期低點的連綫作爲頸綫，或者以反彈到某價位區次數最多的，連接一條水平綫來作爲頸綫。

圓形頂（底）形態：
以美元/日元（日圖）這次從105.13（2004年1-2月間）開始做了一個圓弧底后漲到109.42為例來説明圓形頂（底）的外匯趨勢形態——市場先是賣（買）方力量強于買（賣）方，之後賣（買）方漸弱降（漲）勢減緩，買（賣）方力量不斷增加使買賣雙方平衡，最後買（賣）方超過賣（買）方價格開始上升（降）。開始時是悄悄地在改變，上升（下降）不太明顯，后來由於買（賣）方控制市場，大漲（降）即將要來臨，所以先知先覺者在圓底（頂）形成之前是可以進（離）場的，但既是圓弧底（頂）完成后也是有機會進（離）場的，這種形態就是轉折的形態。
在日、周、月曲綫圖上都常能見到，所以要學會掌握它和好好的利用它。


雙重底（頂）形態：
  又稱W底形態或M頂形態。就是説無論底還是頂，都要經過二次觸底（頂）后才結束降(漲)的趨勢（如美元在2001年的1月和2月所形成135的頂）。一般這種形態出現在長期的行情（月曲綫圖）裏，所以雙底（頂）形成時的最低（高）价就是底（頂）部。
操作上要注意：
(a)二個低點不一定非要在同水平綫上，第二次也許比第一次低一點（最好是高一點），只要沒超過第一次3%的幅度就不可怕；二個高點不一定非要在同水平綫上，第二次也許比第一次高一點（最好是低一點），只要沒超過第一次3%的幅度就不可怕。
(b)在形成第一底部后，其調整只是最高點的10-20%時才有可能再回頭來第二次；同樣，在形成第一頂部后，其調整只是最低點的10-20%時才有可能再回頭來第二次。
(c)雙底也有可能不發生轉折，這是由二底之間的時間差決定，一般是一個月以上，過於短暫形態可能不成立；同樣，雙頂也有可能不發生轉折，這是由二頂之間的時間差決定，一般也是一個月以上，過於短暫形態可能不成立。
  

三重底（頂）形態：
  三重底（頂）形態（如下圖a、b）和雙重底（頂）形態相似，只是多一底（頂）。2000年10月-2002年1月的歐元/美元就是一個典型的三重底形態（歐元的月曲綫圖）。
三重底（頂）形態的操作要點：
(a)谷與谷和峰與峰之間的距離和時間不必一定相等，並且之間不一定要在同一價位上。
(b)三個底（頂）價格允許誤差±3%。
(c)第三個頂點交易量很小時，是下降的信號；第三個底點交易量大時預示將要上升。
（4）三重底（頂）形成後最小的升降幅度也會到“頸線”的位置。                  
                                                                                
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

                                                                                


V形頂（底）形態：
  V形作爲轉折形態可謂不少見（見下圖），特別是在美元的月曲綫圖中常見。V形頂的形成是由於市場買方力量強使匯率穩步持續的上升（即上升通道）後，由於買方力量耗盡賣方力量增大，使匯率迅速下滑（即下降通道）而形成的，幾乎是以同樣下降速度恢復失地的（看月圖如美元/日元在135時）；V形底也是一樣。


鑽石形態：
也叫菱形，實際上是對稱三角形的結合體(如下圖)。
注意要點：
(a)此形態很少出現在底部，一般出現在下跌趨勢之前（或交易量大時）的頂部，是轉折的形態。
(b)當鑽石形右下方支持線被降破的話，就是賣出的信號；當匯率向上破右抵抗線並交易量激增時，就是買入的信號。
(c)一旦破右支持線，下降的最小幅度一般都是菱形内最高點和最低點之間的垂直距離。


發散形態:
  又稱喇叭形，並分為上發散和下發散兩種（如下圖）。該形態出現在頂部表示升勢到頭將發生下降，但無法確認跌市開始的時間。
注意要點：
(a)該形態一般是三高兩低形狀，並高點越來越高和低點越來越低呈喇叭狀；
(b)沒有辦法預測最小跌幅，但跌幅會很大；
(c)也可能向上突破，特別是當三個頂部價位都在同一水平線時，顯示趨勢還會繼續，並升幅可觀；
(d)該形態絕少出現在底部，原因是在低沉的市場，不大可能出現這種衝動和不理性的行情。


收歛形態：
也稱三角形，屬於整理形態，常在週曲綫圖上出現，並分上、下兩種收歛形式（如下圖）。上收歛（多數發生在圖形的下方）時是將發生大漲的信號；下收歛（多數發生在圖形的上方）時則可能發生暴跌。上收歛的定義是：上頸線平滑，下頸線上翹，尖部好像在擡頭；下收歛的定義是：下頸線平滑，上頸線下埀，尖部好像在低頭。
爲什麽會發生暴漲暴跌？這是因爲買賣雙方在該區域進行較量的結果。買方力量略佔上風，賣方在下頸線附近不斷抛售，所以在下方形成一條上翹線；同樣，賣方力量略佔上風，買方在上頸線附近不斷抛售，所以在上方形成一條下滑線。
如果既不是上也不是下的收歛，市場要麽是盤整，要麽就是不漲既降，這種最容易套牢的形態要格外的小心。


楔形形態：
  分上升和下降兩種楔形，是介入上下收斂和上下通道之間的形態（如下圖）。

操作要點：
(a)上升楔形看跌、下降楔形看漲。
(b)上下頸線必須有明顯的收斂形狀，但太寬就值得懷疑是否為楔形，上升楔形一般需要2週時間形成，下降楔形的形成時間可能更短些。
(c)上升下降楔形在形成的過程中交易量會減少，但突破頸線後交易量則增大。
(d)上升楔形在突破下頸線後會急降；下降楔形突破上頸線後可能橫向發展，形成平臺後才慢慢上升。
(e)上升楔形也可能上揚發展成上升通道，這時要及時改變自己的想法和及時調整交易的單量；下降楔形也可能下降發展成下降通道，這時要及時改變自己的想法和及時調整交易的單量。

矩形形態：
矩形是調整型，是指匯率在兩條平行線之閒波動，然後再順著以前的趨勢波動。在該範圍内升降，只有當收盤價在矩形上（下）頸線之外時，矩形形態才會完成（如圖）。長且窄的矩形常出現在底部；短而寬的矩形如出現在頂部當心它演變成如三重頂轉折形態。
操作要點：
(a)在形成的過程中，如出現交易量大時，形態可能失敗。
(b)上破上頸線需有大交易量配合，下破下頸線不需有大交易量出現。
(c)漲降幅度約等於矩形的寬度。
(d)突破矩形後匯率出現反向的話，也是在突破後的3天-3週内出現。
(e)比較窄的矩形威力要大些。
(f)匯率上升時交易量大，下降時交易量小，是持續上升形態；反之，是持續下降的形態。


旗形形態：
旗形分上升和下降兩種，通常在劇烈的波動中產生一個與原來趨勢反方向的長方形，就像一桿旗幟（如下圖）。
旗形的規律：
(a)一般是在急速的上升或下降後出現。
(b)上升的旗形在向上突破時交易量會增加；下降的旗形在向下突破時交易量會減少。
(c)旗形的上升和下降的幅度與旗杆的長度基本上是一樣長的。
(d)匯率一般是在4週内向預定方向突破，所以在第3週時要注意其變化。
(e)旗形在形成的過程中交易量的變化是判斷該形態真假的唯一方法，即交易量不是逐漸減少而是不規則時，要警惕發生的不是整盤而是轉折。


yaojin
2004年5月23日完稿於東京。

 

 

 

 

外匯小常識和交易者心態（五）yaojin

小結：
金融商品（一般指期貨的黃金等、外匯的美元/日元等貨幣、股票的上市公司的各股）的價格形態適用於各自的金融市場，但對具體的金融商品和具體的金融市場又各自有各自的特性，特別是股市、期貨和外匯的金融市場。雖然它們之間存在明顯的不同，但各自金融市場還是存在共同點：
（a）交易量在所有的價格形態中能起到重要的驗證作用——研究交易量對判斷形態是大有幫助的。
（b）對價格形態的預測是用最小升降幅度方法的技巧——對我們選擇止損點和止盈點極有幫助的。
（c）考察移動平均線、KD線、RSI強弱相對指數等系列指標，再結合分析週、月圖形——技術參數越多，對分析形態把握就越大。還有相互背離方面——雖然順勢交易很重要，但也要時刻警惕大勢轉向的可能。許多價格形態從整理形態變成轉折形態，或由轉折形態演變爲整理形態，這就是我們研究價格形態的原因所在。
形態與趨勢的關係不是絕對的，但是有效的。
（四）心態篇
美國心理學家丹尼爾·卡尼曼於1979年在《實驗經濟學》一書里，解釋“風險厭惡型”和“風險偏好型”的現象時說，獲利時的客戶往往是“風險厭惡型”即持獲利倉的時間短；而套牢時的客戶往往是“風險偏好型”即持虧損倉的時間長，據此得結論：心態是交易能否成功的一個重要因素，而“風險厭惡”和“風險偏好”是交易者虧損或獲利的關鍵。因此，唯一的在經濟方面是外行的他獲得了02年度諾貝爾經濟學獎。這正好吻合以前我曾總結外匯交易者失敗是因爲“敢輸不敢贏” 的原因。最近我就遇到這種情景，有位匯友在104.41買了幾手美元，在107.01平倉後，這幾天（108台）每天幾個國際電話問在何價能再買進，其實這位先生還有02年4月的132.40的幾手買單呢，這就如上面所說的最具典型的一例。其實還有許多匯友也是如此：在盈利情況下老是考慮在何價位抛，在虧損情況下卻能一等再等死等。爲什麽許多匯友130台的買單能堅持到現在沒有平倉呢？無非是他們堅信2年以後還會回到130台，既然如此，那爲什麽在104台的買單就不敢保留到2年之後的130台呢？這就是一種心態，就是許多人失敗的原因所在，您說我講的有道理嗎？這是第一種。

有一匯友不知是那根神經出了毛病，沒有和擔當商量就在104.48（2004/4）空投了幾手美元，結果被套得牢牢的。他的擔當打電話想給他出出主意，談談看法，幫他解難，幫他解套，可是他不但拒接電話消極對待，而且還以聽之任之的態度對應匯市——不採取止損或鎖倉等措施，發生追加保證金時就一味的追加，打算死等到返回原價位爲止。這是一種心態，一種“自暴自棄”的心態。這種與外匯市場抗衡，以卵擊石的結局只能是頭破血流。有這種心態的其實不在少數，這與人的性格和素質有關。其危害是不僅可能輸的分文不剩，而且還有可能因此而改變自己的人生，甚至可能妻離子散。解決的辦法就是，咱們做外匯擔當的應該拒絕這種不具備從事投機交易的人做外匯交易。這是第二種。

有位匯友來電話告訴我，說他由於前段時間聽信了一些外匯公司以及某些擔當和某些所謂名人預測美元可能會破100的預測，結果在107.53空投了幾手美元，他打算再投放一些資金，準備等到美元再降到106時出手。我說首先，美元能否再回到106台誰也不敢說，但到109.42-110.23還是有可能的，到那時應該採取措施，否則您的資本金就有可能全軍覆沒；其次，外匯交易不能事先刻意預定某個價位，不到該價位決不出手的交易方法，這樣的話，您的資本金很可能要遭到血本無還的結局。其實這就是一種心態，一種“倔”的心態。這種心態在外匯交易中是常見的，例如 2年前在130台買美元的客戶持倉到現在就是這種倔心態的結果。中國漢字的特點是“音、形、意”，“倔”字就生動形象的表達了其意——倔，就出人屍（命）。所以外匯交易有一個原則就是不能“倔”——與市場作對，有幾個最後不是慘唏唏的。克服的方法：每次交易必下止損單自我保護、下定單後決不因價格的波動而改變自己當初所制定的初衷——按既定方針辦。這是第三種。

有這麽一位匯友交易美元/日元，將所有的資本金全部投入外匯市場建了滿倉，結果是在交易的那幾天里，該匯友就像變了一個人似的，可以幾天不吃不睡，可以幾天座在屏幕前一動不動的盯盤：只要行情往有利的方向波動一點，他就手舞足蹈；只要匯率朝不利的方向稍微晃動一下，他就大喊大叫。這是由於“貪”的心態驅使下才建了滿倉，爲什麽這麽說呢？因爲他想一口吃成一個胖子。中國的漢字很奇妙，不信您看，貪與貧二字是如何的相像啊，實際上貪與貧就是一對孿生兄弟——貪一點就成貧。建滿倉的危害是很大的，它能使投資者變成賭棍，能使人變成鬼，它甚至改變一個人的人生。所以交易外匯千萬不能“貪”，不要建滿倉！克服貪心態的方法：投入資金後嚴格控制不要輕易再追加；進市交易後嚴格控制單量不要超過總資本金的三分之一。這是第四種。

還有一位匯友在買美元之前，必定會給凡是他認爲可以的，不管是哪家的外匯公司的擔當打電話，向這些認識的或不認識的擔當咨詢對美元的看法，並還打聽這些擔當的客戶是美元的買倉多還是賣倉多，而且還通宵達旦的看許多網站的匯評貼子。當他發現是多數人都在說美元要破100時，他也不去研究琢嚰就會去空投美元；如果大眾都說美元會漲的話，他一定會去多投美元的。他完全是以搞民意測驗的方式來判斷和決定交易外匯，這就是一種心態，一種從眾的心態。 有“從眾心態”的人，其原因就是自己對自己缺乏自信心。只有當找到一種適合自己的、行之有效的分析外匯行情的方法時，這種從眾的心態就會迎刃而解的。所以在交易外匯之前，請朋友您勤思考多學習，勤總結多反省。這是第五種。

一位匯友投資500萬日元，打算在這四年一遇的機會狠交易一把美元。在103時我要他買美元他說可能要破100等一等再説；在105時又勸他買美元他說到103時一定進場；在107時我告訴他再不買美元就要後悔的，他說太高了再看一看，結果是一而再再而三的錯過了交易美元的機會，現在匯率到114了他非常後悔，天天幾個電話追問我在何價位買美元比較好。這就是一種心態，是“患得患失” 的心態。患得患失心態不僅常反映在建倉時，也常反映在平倉時；不僅出現在會友的身上，也出現在擔當的身上。這種心態的危害性在於不僅耽誤建倉的戰機，而且還延誤平倉的良機，所以該心態對交易勝負的影響是很大的，這種心態是與人的性格有關。要克服此心態的方法，就是多放錢少做單，多長線少短線，多學習少盯盤，多思考少後悔。這是第六種。

凡是交易外匯者都面臨這樣的問題：是選擇在低（高）價多投（空投）等到最高（低）價位附近時平倉的“適量交易”還是選擇先獲利等降下（上升）來時逢低（高）再買進（賣出）的“頻繁交易”，也就是常說的“長（中）期持倉交易”和“短線交易”。這反映外匯交易者是投資還是投機的心態。從理論上講，投資比投幾不容易輸錢，但許多匯友總會隨著匯率的起伏而改變初衷，會隨著價格的波動而猶豫不決。頻繁交易是有成本的，它體現在買賣價差和手續費（還沒算利息）上，並且凡是持投機心態的人其本身的心態就不可能好到哪去，更何況克服不了自己的本性弱點——敢輸不敢贏，所以會因套牢而死等，結果是死等而輸光；適量交易如買賣定單是好價位時（比如在104左右），就可以避免一些不好的心態被誘發。雖然長期持倉或短線交易方法誰對誰錯不能一慨而論，但從我所看到的和經歷的，短線交易不如長期持倉，原因就是心態。外匯交易是和老老實實做人還是華而不實做人的道理一樣，外匯交易就是人生的濃縮。這是第七種。

最近，說美元可能破100到95的比認爲今年美元難破100底價為103.37的，無論從人數還是從評論文章的篇數都要多得多。受美元還要降之說的影響，使得許多匯友至今還在等待100-95價位的到來、使得一些匯友把在104前後美元的買單在107左右給平倉了、使得一部分匯友在105-108空投了美元。這段時間不論講漲的還是說降的似乎都有道理，這是因爲美元在作“箱型波動”——最近無論從漲和降的速度還是對利好和利壞材料的反應都是相同的就可以看出。問題是不在乎如何交易，在乎的是匯友對各種不同的分析材料用什麽心態來面對，這種心態體現為是客觀的還是主觀的吸收這些市場的分析材料。一般交易者總是喜歡聽和看與自己想法一致的市場匯評，之後就憑感覺想當然的交易外匯，其結果是不知不覺之中就犯了主觀判斷行情的錯誤。交易外匯要有一顆不為欲望所左右、不因波動而起伏的平常之心，這才是關鍵所在。當您決心交易時，一定先審查一下自己的心態：是不是客觀冷靜，是不是勉強其事。最好的方法是在交易之前，先制定幾條符合自己的交易原則和方針並將該原則方針放在最顯眼的地方，以時時刻刻提醒自己要遵守和保持一個好心態。這是第八種。

有的匯友將資金分散投放到2家以上的外匯公司交易外匯，其理由是“雞蛋不能放在一個籃子里”，他擔心的是外匯公司萬一倒閉。這是一種心態，一種“狡兔三窟”的心態。從理論上講是對的，因爲投資外匯的確存在兩種風險：外匯市場匯率的波動和外匯公司的破產。但到目前爲止我們所看到所經歷的實際情況，凡是這樣做的，沒有一個有好的結果。爲什麽這樣說呢？首先，當決定將資金投放到某家外匯公司時，一定是事先經過了慎重考慮和嚴格篩選的，所以沒有必要這樣做；其次，資金放在幾家外匯公司，必然會聽到這樣和那樣匯情的看法，這很容易使自己陷入迷惘，結果極易滋生不良的交易心態，所以沒有必要這樣做；再次，拳頭比巴掌有力是誰都明白的道理，不要說資金分散，就是在一家公司里一人多賬戶都很容易相互受牽扯，所以沒有必要這樣做。狡兔三窟心態的危害在於，使人容易猶豫而影響心態，容易顧此失彼而耽誤戰機。解決的辦法：選擇擁有客戶數量多的外匯公司投資外匯；寧願少放錢也不要三心二意的分散資金投資外匯。這是第九種。

還可以再總結出幾種，但這九種是常見常發生，具一定代表性的。不好的交易心態，誰都明白，但到具體交易外匯時，又有幾個（也包括我們專門從事外匯工作的擔當）不犯這樣或那樣的錯誤呢？交易外匯的過程，説穿了，不是與市場斗，而是與自己斗的過程。能夠戰勝自我的，能夠克服自身本能弱點的，才是外匯交易場上的佼佼者。可惜的是，這種佼佼者僅佔大眾的1/100，所以才有輸的人多，贏的人寥寥無幾的説法。如何使自己成爲1/100的分子而不是分母呢？營造一個保持外匯交易好心態的環境這點很有必要。只要能做到以下幾點，好心態的環境就隨之能產生：（1）嚴守資本金的1/3投入外匯市場。（2）止損永隨左右。（3）投資不投機。（4）分析行情不感情用事要客觀。（5）不“貪”不“倔”。（6）不“鎖倉”不“補倉”。（7）掙不驕輸不躁，永葆一顆平常心。
關於外匯交易種種的心態，希望能起到一個抛磚引玉的作用，如能幫助匯友提高交易心理的素質；外匯小常識也寫了許多，到此暫告一段落，如能幫助匯友提高外匯交易的質量，這樣的話，對我將是十分欣慰的。由於本人學疏才遠，一定存在許多不足之處，還請各位朋友批評指正，我會是十分感激的。

yaojin
2004年5月23日完稿於東京。

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