金城武版马永贞:期货投机宝典17

期货投机宝典17-21(期货观念篇)

(2011-06-28 09:07:42)     第十七篇：期货比不上股票好赚吗？
    有一段时间，台湾股市的“旺”和期货的“淡”形成了鲜明的对比。一些客户婉拒期货经纪人的建议时也说：“期货比不上股票好赚。”
    无可否认，台湾股市经历一九八八年九月恢复开征证所税带来的震荡后，由一九八九年初的五千点狂飙至目前的一万多点，确实好赚。
    但是，这种不论“实力股”还是“垃圾股”，鸡犬升天，根本不讲什么资产、负债、业绩以及本益比等非理性暴升，本身就埋下暴跌的火种，爆炸是迟早的是。一九八八年的十九天无量下跌殷鉴不远，投资人应随时保持警觉，因为，接到最后一棒被套牢的滋味是很难受的。
    何况，目前加权指数已升至一万点，投资金额已越来越大。这是因为每股市价愈来愈高，许多股票的价位较五千点时上涨已不止一倍，以前一张五万元，现在则要十万元，所以风险也就愈来愈大。虽然国内游资充斥，沛然莫能御之，但是毕竟“买到股票就是赢钱”的奇特现象是“好景不长”的。
    反观期货，并非一边倒的多头市场而是看涨可以买进，看跌可以卖空的“双程路”。有着本小利大的特点，风险则可以透过设定止损单控制，操之在我。
    一九八九年以来，美元兑日元由一二一左右的低位开始回升，扭转了由一九八五年二月以来的跌势，到目前已冲破一四Ｏ日元的关口，直抵一四三。如果卖日元、买美元，对比合约保证金来算，回报率达百分之六百！
    同期，国际金价由每盎司四百美元以上破关直下，为一明显的下跌趋势，坚持见高就沽的空头策略，到如今，金价已跌至将近三六Ｏ美元，获利亦高达百分之二百！
    我们公司有两位客户，不久前一位动用一五Ｏ万新台币，另一位斥资一百万新太币，分别在一天的上午第一节和下午第一节入市沽空菲盘椰干，下午第二节收市即行结算出场，各自赚了一Ｏ八万和五十六万新台币，一天内获利超过百分之五十！
    俗语：“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。在台湾股市傲视全球之际，保持清醒头脑，适当拨一部分资金另辟管道，无疑合乎“分散投资”的原则。股票也好，期货也好，“不管白猫黑猫，捉到老鼠就是好猫”！
    俗语：“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。在台湾股市傲视全球之际，保持清醒头脑，适当拨一部分资金另辟管道，无疑合乎“分散投资”的原则。股票也好，期货也好，“不管白猫黑猫，捉到老鼠就是好猫”！
    第十八篇：有机会站到赢家行列
    提起期货，有人心有余悸，说：“做过亏了，怕怕。”可谓“一朝被蛇咬，三年怕草绳”。也有一些人心有预悸，说：“听到做期货，十个客户九个输，怕怕。”真是“谈虎色变”。
    期货走势不是涨就是跌。获胜机率是一半对一半。一个聋子做多头，一个瞎子做空头，都会有一个人赚，决不会两个都亏。在期货市场，既没有人包赚，也没有人包亏。以往赢不等于以后都会赢，以往输不等于以后都会输。
    俗语：“吃一亏，长一智”。以前做期货亏过，总有个原因。检讨的时候应对症下药。如以往逆市而行的，以后就顺市而行；以往错了仍坚持死守的，以后就果断地不要拖；以往贪“芝麻”而亏了“西瓜”，以后就摘“西瓜”不贪“芝麻”；以往孤注一掷，以后就分兵渐进。从前犯过的错误应该不会再明知故犯，将可自律加以改正。但是，改掉以前犯过的错误不等于以后会次次赚，至少以前亏多赚少的现象以后有机会成为赚多亏少。
    如果对以前亏损不作具体情况分析，而是笼统地感到“怕怕”，从此敬而远之，这不是吸取教训的正确态度。科学地检讨缺失，才能理智地策划未来。反正“学费”已缴过了，以后应是重整旗鼓，卷土重来，转亏为盈。
    其实，以前亏过，现在敢不敢再度上阵，并不是单纯要赚回多少的问题，而是考验一个人面对挫折有没有一种“在哪里跌倒，就在哪里爬起来”的勇气和毅力。当年麦克阿瑟将军在日军狂攻之下撤离吕宋岛是，曾豪迈地声言：“我将会回来！”两年之后，终于反攻成功，重返菲律宾。随后乘胜追击，代表盟国接受日本无条件投降！麦帅在战场上收复失地的决心，我们应可效法在商场上把亏损赚回来。
    另外，以前亏过，那家经纪行是对赌公司抑或是纯粹代客买卖的经纪行？那位经纪人是只顾炒单抑或是“交代清楚，尽力而为”？服务不同也影响胜负机率。审慎选择便效果不同。
    “失败是成功之母”。只要对以往的亏重加检讨，从中吸取教训，摸索出几条实战经验，强制自己遵守，总会有机会站到赢家行列。而从未做过期货的，更毋须未上战场就先竖起白旗！
    “失败是成功之母”。只要对以往的亏重加检讨，从中吸取教训，摸索出几条实战经验，强制自己遵守，总会有机会站到赢家行列。而从未做过期货的，更毋须未上战场就先竖起白旗！
    第十九篇：研究要抓住重点
    接到期货经纪人的建议，投资人一般都会表示：“研究一下”。买卖期货不同于买青菜，它是“一掷千金”的生意，当然要审慎研究。但是，研究必须是具体的而不是空泛的。因为，只说“研究研究”，实际上研究什么都不明确的话，“研究研究”就成了敷衍了事、拖而不决的官僚用语。
    怎样才算具体而积极的研究呢？我认为至少应抓住下述重点：
    第一，研究经纪人所在的期货公司资格是否具备？宗旨是否纯正？根据当局初步意向，将会采用行政法规，先开放具有海外期货交易所、清算公司会员资格的公司来台设立分支机构，同时允许具备直接下单到海外市场能力的本地经纪商经营。也就是说，首先要弄清楚公司是同客户对赌抑或是纯粹代客买卖，这是服务是否良好的前提。
    第二，研究经纪人本身是否有责任心和专业水准？经纪人素质对于胜负机率有很大影响。这可以透过经纪人提出的“投资计划书”去分析。一个够格的“参谋”，在列出利多因素一二三四五的时候，必定不会忽略利空因素一二三；不仅要先讲看对怎样追，而且看错怎么救也须有言在先；最理想赚多少要算出来，最严重亏多少也会有笔帐；不夸口“包赚”，却强调“交代清楚，尽力而为”。有时，投资人觉察经纪人是新手，就要考虑一下其背后是否有集体力量及集体智慧作“后盾”。
    第三，研究现在是不是入市的最好时机？一个好的开始就是成功的一半。如果供求、经济、政治与人为等因素比较明朗，图形又出现诸如“头肩顶”、“倒头肩底”、双顶、双底、大圆顶、大圆底等之类买卖讯号，或者刚好有什么重大的突发性消息入市，就应该好好把握机会，马上行动，不宜前怕虎后怕狼。相反地，不明朗的市不入，无讯号的仗不打。
    如果前三点都不成问题的话，剩下来的一点就是研究要投资多少。一个原则是反对赌身家，亏得起多少闲资做多少。认为这确实是一个机会，估计有百分之四十的回报率，想赚四十万就投资一百万，想赚二百万就投资五百万，自己要心中有数。
    “研究”是一个思考过程，不等于犹豫不决。研究到头来必须有个结果。抓住上述几个重点，“做不做”的问题便可迎刃而解了。做人也好，做生意也好，都要干脆利落，不能拖泥带水。
    第二十篇：小户一样有机会
    虽然时间上的差别，使期货投资者有大户与小户之分，但不能因此就说这个市场是“大户的乐园，小户的禁区”。
    大户资金上的优势并不对每一个小户必然构成压力。期货市场不是大户与小户的两军对垒，而是买卖双方的整体较量。在买方阵容中，有大户也有小户；在卖方队伍里，同样有大户也有小户。走势无非是涨和跌两个方向，盈和亏不在于你是大户还是小户，而在于你看对还是看错。“大”与“对”没有必然的联系，“小”与“错”也不能混为一谈。大户不会“包赚”，小户不会“包亏”。大户固然有人看涨看跌，小户也可以独立思考和自主决策，在机会面前大户和小户人人平等。
    期货涨跌的影响因素有利多与利空两种倾向，当利多因素成主要倾向时，往往掩盖着利空的另一种倾向；当利空因素占主要倾向时，又会掩盖着利多的另一种倾向。所谓大户造势，绝非无端发难，只是各取所需、借题发挥而已。而这两种倾向的资讯，确是任何小户都可以接触和了解的。不过在过滤、分析过程中，和某些大户观点与角度不同。只要用心琢磨大户手法，注意散户大众心理反其道而行之，就有机会跟风和大户“利益共享”。
    俗语：“时势造英雄，英雄造时势”。毕竟市场上买单比卖单多就涨、卖单比买单多就跌的“无形之手”是不可抗御的。大户只有在顺应潮流的前提下才可以叱咤风云。违背了供求、经济、政治和人为因素形成的大势，再大的市场大户也难免损兵折将。一九八Ｏ年初，美国亨特兄弟哄抬白银价格，最后招致交易所的限制措施而惨遭滑铁卢的事例，就是深刻的教训。所以，期货市场根本就不存在大户“战无不胜”的神话，小户亦不必存有“人为刀俎，我为鱼肉”的无力感。
    大户在市场的活动万变不离其宗，不是向上推，就是向下压。对于小户的影响有双重性：你的决策和大户运作方向是一致的，便蒙受其利；你的决策刚好和大户操作方向相反，便要受其害。孤立地、片面地将大户和小户对立起来的想法是不合逻辑的。在胜利者的“凯旋门”上刻有大户、小户的英名，在失利者的“墓碑志”中同样包括大户、小户的“神位”。这就是期货历史的本来面目：成功或失败，小户和大户有同样的机会！
    大户在市场的活动万变不离其宗，不是向上推，就是向下压。对于小户的影响有双重性：你的决策和大户运作方向是一致的，便蒙受其利；你的决策刚好和大户操作方向相反，便要受其害。孤立地、片面地将大户和小户对立起来的想法是不合逻辑的。在胜利者的“凯旋门”上刻有大户、小户的英名，在失利者的“墓碑志”中同样包括大户、小户的“神位”。这就是期货历史的本来面目：成功或失败，小户和大户有同样的机会！
    第二十一：不要降格为赌徒
    有人说：“投资期货有如赌大小”。表面看来颇为相似：做期货，要么是买入，要么是卖出；等于不是买大就是买小，做多头是买大，做空头是买小。
    但事实并不是如此。
    现象的区别：赌大小没有过程可言，开出来就定局。你买大开小或买小开大，这盘已经输了，再买是第二盘的事。而黄金、外汇及大宗物资期货的起跌是有走势过程的。作为一次买卖，你买入后市况下跌，不一定亏，损失只是浮动的，可能反弹上去，结算是赚钱；或者你做了空头，市况上涨，亦有权守到回跌有了盈利才出场。与赌大小一掷定输赢，显然不同。
    本质的区别：开出大还是开出小纯粹是偶然的，没有一定规律，没有人能解答为什么。而期货起跌，虽然掺有一些人为投机因素，但归根结底是受供求规律的支配。国际形势紧张或缓和，同伙抑或经济衰退，产量增多或是减少，需求殷切还是萎缩等等，都给大势向好向淡指示了它的周期性与必然性。同赌大小的单纯碰运气、靠手风，实在不能相提并论。
    抱着赌大小的心理投入期货市场，容易陷入盲目性，从而无视支配市况涨跌背后的产销供求、市场心理、政局变化、图表讯号、大户手法等等基本因素。市况分析靠乱猜，投资方向凭灵感，是所谓的“盲人骑瞎马”。多亏几次，甚至会走火入魔，资金运用孤注一掷，想要“赌身家”，弄得不可收拾。因此，赌徒心理实在是投资的大忌。
    期货市场的“物竞天择”非常激烈。如果有闲资又有兴趣投资这个市场，必须用心分析支配期市起伏的各种因素，留意市况变化的规律，研究一套较能应变、较为稳健的投资策略，有条件的甚至可以利用电脑辅助人脑，加强胜算。赚了不要只庆幸“好运”，更要积累经验；亏了不必怨自己“倒楣”，应该勇于吸取教训。这样，才算是个讲究策略的投资者，不至于降格为赌徒。