九乡新闻网重生之最强符医txt下载:兴业证券：三季度螺蛳壳里做道场
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/06 09:01:43
海外复杂性暂告一段落，反弹行情将震荡上行，分化会愈发激烈。（1）希腊议会通过5 年期财政紧缩方案，获得欧盟的援助，欧债问题暂别。（2）市场情绪依然处于低位，有利于反弹的展开，我们跟踪的交易账户占比数据上周为6.77%，在底部区域阶段性钝化。（3）加息预期逐步兑现。周二一年期央票发行利率再度提升9.6 个BP，到达3.498%，预计本周或下周将会加息一次。（4）半年末基金提拉净值时刻到来，短线做股价动力强。预计本周这些利多因素能促使市场震荡向上。
融资平台贷款风险揪人心，三季度以清醒头脑寻觅博弈性机会。（1）海外媒体报道上海某融资平台债务到期无法偿还，要求展期，再度引发市场的避险情绪，权重股的低迷压制市场空间。（2）货币政策难言放松。温家宝总理在英国接受香港媒体采访时对通胀控制区间的适当微幅上调表明了控制通胀形势依然艰巨。同样，温总理关于通胀与腐败威胁政权稳定的观点使得谨慎投资者会将控通胀的理解从经济目标上升为政治目标，从而增加了政策的不确定性和外生性。（3）宏观经济乏善可陈。经济在三季度大致会经历一个小复苏周期，固定资产投资、工业增加值等数据季调环比趋势折年大概率会向上走，但这种小复苏更多来自于环比口径而非同比口径。且四季度之后如果经济继续向上可能又会引发过热担忧，从而加大政策出手的概率。基于这些理由，我们判断中期A 股的机会来自于零星的博弈性机会，而非反转式行情。
投资策略：中期谨慎参与一些博弈性机会，转向战略相持阶段，而非战略进攻。因此，（1）建议进取型投资者，针对此次阶段性反弹，可适度提高仓位，顺势而为，参与受益于政策的价值股以及行业利空出尽的周期股，但要注意见好就收。密切关注政策面的变动，不仅要听其言，更要观其行。（2）建议稳健型投资者，维持均衡配置、保持适中仓位，优先配置低估值绩优蓝筹股，并重视精选真正的绩优成长股，特别关注那些前期跌幅较大而中报业绩超预期的公司。