IPO超募3342亿元 590家公司成A股金主

来源：21世纪网-《21世纪经济报道》 2011年06月22日03:32　　银根紧缩大环境下，有的企业为生存，不惜以超越银行贷款利率十倍的高价借入高利贷饮鸩止渴，有的企业却在为花不完的钱发愁。

　　6月21日，恒大高新（002591.SZ）上市，这意味着2009年7月新股发行开闸以来，已有603公司上市。在近两年是新股发行最好的时光，出现大面积和高比例的超募现象，为发行人带来了巨大惊喜。

　　万得数据显示，603家公司中，合计超募资金达3342亿元，而这些公司首发预计募集资金仅3478亿元，这意味着超募规模接近预计募资规模。

　　3342亿元的“意外”之财

　　603家公司中，只有13家公司最终募资低于预计规模，而超募比例最高的是2011年1月7日上市的天立环保，其预计募资1.32亿元，最终超募资金达9.77亿元，超募金额是预计规模的7.38倍。

　　其次是棕榈园林，其预计募集规模1.69亿元，超募11.03亿元，超募6.53倍。第三名国民技术预计募集3.36亿元，超募19.65亿元，超募的规模是预计规模的5.86倍。

　　IPO超募3342亿元 590家公司成A股金主

　　分板块看，主板上市公司基本跟大比例超募无缘，新股开闸以来上市的57家公司中，只有风范股份、海南橡胶、庞大集团和江南水务四家公司的超募资金超过预计募资的两倍以上。中小板和创业板则是超募主阵地。

　　新股开闸以来上市的中小板公司达316家，其中超募规模在预定规模2倍以上的公司有74家，占比23%。

　　创业板更甚，已上市的创业板公司为230家，其中超募规模达预定规模2倍以上的公司有87家，占比38%。

　　一方面是大把现金，另一方面却是无处可花。

　　据5月3日深交所发布的《深交所多层次资本市场上市公司2010年年度业绩及2011年一季度业绩情况简析》显示，2010年中小板有204家新上市公司，超募总额超过1200亿元，但从2010年年报披露情况看，超募资金归还银行借款约117.28亿元，补充流动资金约88.75亿元，上述两项合计占比17.13%；而用超募资金与主业相关项目投资只有55.49亿元，占比仅4.63%，两项合计，总使用进度只有21.76%。

　　对于中小板新上市企业使用比例低的问题，深交所认为可能存在结构性原因，“2010年下半年上市的公司达93家，占比45.59%，这些公司上市时间较短，超募资金使用比例更低。”

　　从创业板的情况或许能更清晰看到超募资金的使用效率。

　　截至今年4月底，2009年10月首批28家公司上市以来，创业板公司合计有209家，融资金额达1618亿元，其中超募资金达1002亿元。

　　据深交所统计，只有15家公司明确全部超募资金使用计划，63家公司已安排使用的超募资金比例超过50%。

　　209家创业板公司合计已安排使用超募资金315.6亿元，只占超募资金总额31.5%，在已安排使用的超募资金中，超过30%的比例是用于偿还银行贷款和补充流动资金。

　　“有钱人”的困扰

　　缺钱的当下，竟有钱花不出去，这是怎样的一种困扰？

　　为规范创业板公司超募资金的使用，深交所2010年1月颁布《创业板信息披露业务备忘录第1号超募资金使用》，强调应在募资到账后6个月内妥善安排超募资金使用计划，且超募资金应当用于公司主营业务。

　　虽然只是花钱的任务，但是对很多企业来说并不容易完成。

　　2010年5月，海普瑞上市伊始，就成为市场关注焦点。但上市一年多来，其募资几乎都躺在银行，海普瑞也成为A股花钱最困难企业。

　　海普瑞首发预计募集8.65亿元，实募达59.35亿元，超募48.52亿元。

　　今年3月25日，公司发布的《2010年度募集资金存放与使用情况的专项报告》显示，2010年度投入的募投项目资金572.14万元，仅为募集额的1%。

　　因此，海普瑞只能将资金用于偿还8000万元银行借款，并且用超募资金永久性补充流动资金8.89亿元。

　　这已用完政策允许的极限，根据《创业板信息披露业务备忘录第1号超募资金使用》的规定，对于超募资金用于永久补充流动资金和归还银行贷款的金额，规定每12个月内累计不得超过超募资金总额的20%，而海普瑞上述两项合计，刚好占其超募资金的20%。

　　海普瑞只是没能把钱花出去，而天虹商场和洋河股份则是越花越多。

　　天虹商场首发预计募资10.56亿元，实募达20.04亿元，扣除发行费用后超募8.57亿元，但是截至今年一季度，公司货币资金达49.91亿元。

　　洋河股份也是如此，其首发预计募资8.27亿元，但实际募集27亿元，超募17.73亿元，截至今年3月底，其货币资金竟达63.30亿元。

　　跟有钱无处花的公司相比，双星新材是另一极端花钱快手。

　　双星新材6月2日上市，首发预计募集6.62亿元，实募28.6亿元，超募20.44亿元。21日，公司公告称，拟使用超募资金20.45亿元投资建设“年产5万吨太阳能电池封装材料基材项目”及“年产12万吨新型功能性聚酯薄膜及18万吨功能性膜级切片项目”。