艾普瑞资产公司好么:李剑芒：海外IPO，中国公司的骗局

李剑芒：海外IPO，中国公司的骗局

　　最近爆出当当网的CEO李国庆在海外上市后突然与一位自称来自摩根投资银行的女士（网上称其大摩女）在微博相互大骂。李国庆骂摩根不仗义，大摩女则骂李国庆到处磕头作假账，凭借老婆的人际关系做成了这个海外生意。

　　巧在我正好在几天前看到了一个美国得克萨斯州的人写的文章，大骂中国在美国的上市公司是一个巨大的骗局。这个克萨斯州佬叫JohnBird。他那篇文章刊登在彭博,题目是《Texas Short Seller Fights China Fraud in $20 BillionU.S.Shares》（得克萨斯卖空者与中国200亿美国股票欺骗斗法）。能读懂英文的读者，点击上面的链接去自己读，读不懂英文的读者，只好听我唠叨了。

　　JohnBird是一位股市上的卖空专家。什么叫卖空呢？就是当你认为一只股票必然要下跌的时候，你先从股票中间商那里借来股票，立即卖掉（这个过程叫做空）。等到股票真的下跌了，你再从股市以低价买回同样数量的股票还给中间商（这叫套利），这样你赚得差价！比如，股票现在价格是20元，你借来5万股，出手后得到100万现金。一个月后，如果股票跌到了10元，你拿50万元买回5万股还给中间商，如果中间商要求5%的月利息，你再给他5万元的利息，这样你净赚45万元（100万-50万-5万）！

　　有读者可能问：如果看错了，股票不但没跌反而涨了呢？那就赔了！比方说上面那个例子，股票从20元涨到了30元，这时如果买回5万股就需要150万，再加上利息，则做空者净赔55万！所以做空者要非常的有把握自己的预测是正确的，否则那就败家了！

　　股市的做空专家的一个杀手锏就是寻找上市公司造假的线索！一旦他发现有某个公司对自己上报证交会（SEC）的财务报告有假，他立即与市场上做空，做空之后把他掌握的作假信息公开。如果证据确凿，则有极大的可能公司的股票将爆跌！这个叫John Bird得克萨斯做空专家用的就是这个战术。

　　John Bird从来没来过中国，对中国公司也没有什么敌意，完全是一个偶然的机会他发现了中国在美国上市公司的秘密。JohnBird每天的工作就是查看各个公司的报告。2009年四月的一天下午，他看了一个叫China Sky One Medical Inc（简称SkyOne）的年终报告。报告中说，他们几乎每7天就把原料库存卖光重新订购原料。他凭借自己的经验认为这绝对不可能。他很快地注意到，来到美国的370个中国公司中，普遍存在这种现象。有些数字在John Bird眼中简直就是光腚欺骗（flat-ass fraud）。JohnBird说，中国公司原料库存的周转速度相当于有人告诉你；他的汽车每小时跑600英里（960公里）。这怎么可能呢？

　　“中国公司在大规模作假”，有了这个基本概念，一个做空专家是绝对不会放弃这个天赐良机的！他立即开始全面调查Sky One。他调查了SkyOne的包装过程，查到了公司背后的一家坐落在哈尔滨的叫“天地仁”的制药公司，查到了谁帮助这个公司上市的，最好他从中国工商行政管理总局（SAIC）调来这个公司的的数据。

　　哇噢！John Bird看傻了！他说：“SAIC数据就像X光照患者一样。这是一个走在大街上的死人！”。SAIC的数据说天地仁2008年的利润是100万美元左右（693万人民币），而Sky One报给SEC的数据却说5970万美元！放大了60倍！

　　John Bird坐不住了，立即去已15.7美元的价格做空了3万股SkyOne的股票。做空后他立即公开的自己的数据，且把自己的数据上交证交会以及帮助SkeOne上市的投资银行。不仅如此，他还在哈尔滨雇佣了一个私人侦探，帮助他了解这个公司，包括公司的照片。公司的股票从15美元一点点跌到了12美元，然后又上升了！到了12月，股票上升到了24美元，正在新西兰度假的John Bird不得不注资来补偿自己的损失。

　　可John Bird是一个倔强的人，他不但不停止自己的做空，他开始起诉Sky One的核查公司，指控这个公司误导投资人。他没有办法起诉Sky One，因为Sky One的财产在中国，不在美国。

　　这时情况发生了变化，其它做空专家看上了John Bird的方法，开始对其它中国公司进行调查。一个接着一个的欺骗数据曝光了！ChinaMarine Food Group Ltd，China Education Alliance Inc，Orient PaperInc，China Green Agriculture Inc，Harbin Electric Inc.，China Natural GasInc., China-Biotics Inc., Wonder Auto TechnologyInc.一堆的造假公司。这些公司的核查公司受到了指控。

　　John Bird不但增加了他在SkyOne的赌资，而且开始做空一系列的中国公司。到了2010年9月，SEC已经开始注意这批中国公司。SkyOne把它的预测销售下调，这造成股票在一天内爆跌30%，全年下跌69%。John Bird立马赚了一百多万美元。

　　骗子哪里都有，傻瓜哪里都有！傻瓜之所以上当就是因为他们本身也想当骗子，他们希望在市场上找到比他们更傻的傻瓜欺骗。骗子们认为不骗就赚不到钱，但这个得克萨斯人告诉大家，聪明，诚实也能赚钱，而且赚大钱！我喜欢这样的故事！