九乡新闻网郑德宝宝马4s店:莫尼塔：走在“新长征”路上的策略
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/27 23:26:47
莫尼塔公布了2011年A股下半年投资策略，突出以“长征”的心态作配置，主要观点如下：
1、全球刺激政策“双刃剑” 负面冲击将进一步显现：虽然，政策变化往往是紧缩周期末期触发市场反转的主要因素，但是当前内需有限放缓尚不足以引起政策转向。而下半年，中国可能经历内外需同步推动的放缓：美国消费、工业生产、资本市场等方面的先行指标均已出现放缓迹象。中期看，弱势美元引发通胀所导致的全球有限放缓可能持续到年底。
2、包括中国在内的世界主要国家将逐渐进入2012 年的政治选举周期，因此出现明显的调控政策转向难度较大。下半年国内调控政策更可能以“观望”为主，无法触发A 股市场反转。
3、尽管A 股整体估值水平偏低，但结构性估值不均衡压力可能继续释放；同时，随着实体经济中期朝增速放缓和通胀上行的“7-5-3”经济转型环境运行，估值中枢有出现系统性下移的可能。
4、以“长征”策略做配置：保存实力第一、主动进攻为辅、跟着党走最重要：关注政策调控规律、股市季节性规律以及板块结构性配置。重点看好：1）机场、高速公路等交通运输行业；2）医疗保健等非周期且调整相对充分行业；3）地产等负面预期体现较充分且估值较低板块；4）食品饮料等必须消费品。此外，受益于“结构性”积极财政政策的相关板块可能成为市场短期热点，包括：1）水利和防灾体系建设；2）社保、医疗、教育等公共服务；3）军民融合；4）加强和创新社会管理。