利好频出：实力机构周四一致最看好10大金股

周三A股市场呈现探底回升之势，主要股指窄幅收高。市场人士认为，整体上看，年线之下市场仍处于不稳定的状态，操作上建议投资者以短线为主，逢低关注提前构筑出底部结构的个股和部分强势突破股。那么，在当前投资者谨慎不减、投资机会又崭露头角的时刻，该如何抓住强势股？机构一致的观点或较可靠。本文将机构一致看好的个股精选出来，或有不错表现。

盾安环境（002011）：污水源热泵业务驶入快车道

6月7日，公司公告其下属控股子公司“天津节能”近日与天津市宁河县人民政府签订《合作框架协议》，天津节能在宁河县城及周边地区投资建设再生能源供热（冷）系统，建设总规模不低于500万平方米，协议总投资额不少于5亿元。对此我们评论如下:评论:污水源热泵业务能做大。

我们十分看好该业务的发展前景。算上此次公告的不少于5亿元投资额的合同，公司至少已拥有在手合同22亿元，充分展示了公司在原生污水源热泵供热制冷领域设备研发、系统集成和客户资源等方面的竞争优势，并进一步巩固了其在该领域的领先地位。我们预计天津等地项目的逐步实施将对我国北方地区起到较大的示范效应，公司未来接单前景光明，到今年底在手订单规模有望达到30-50亿元左右。

污水源热泵业务能挣钱。

根据我们的初步测算，采用BOT模式的污水源热泵项目前期所需投入的资金量对公司不构成过重负担，供暖接入费与政府补贴合计约占总投资额的50%以上；在项目运行期间，毛利率有望达到30%以上，成本构成中主要是电费（约占40-50%）和设备折旧（约占10-20%）；保守估计，投资额为1亿元的项目全部建成运行后，每年可贡献营业利润1千万元，净利润5百万元；即偎设今年年末公司共有在手合同40亿元，明后年公司不再新接订单，项目建设期为4年，则到2015年仅该业务就将贡献净利润2亿元，相当于公司2010年的净利润总额。

风险提示。

铜价大幅下跌、空调行业景气度下滑、公司多晶硅项目前期亏损严重。

维持“买入”评级。

鉴于此次公告的重大合同并没有披露具体的实施进度，我们暂时维持公司2011/2012/2013年EPS为0.43/0.60/0.90元的预测（此预测未含多晶硅项目的业绩贡献），当前股价对应的PE分别为30.6/21.7/14.5倍。

我们认为公司正加速转型成为一个节能减排设备加能源的潜在优质龙头股，而不再是一个传统的机械股或家电股，理应享有更高的估值溢价，因此维持公司“买入”评级。（中信证券（600030）张霆 郭亚凌 薛小波）

中天科技（600522）：国网中标 买入

电力线缆类业务将成为今年业绩稳定器。公司今年主业之一的光纤光缆类业务面临价格下行风险，但电力线缆类业务在今年受电网改造推动下的特种导线需求激增、特种电缆需求增长较快、OPGW/OPLC 等光电复合类线缆产品仍然呈现增长等多因素影响下，电力线缆类业务将成为今年业绩重要的稳定器。我们认为，今年上半年公司在国网南网中标情况好于往年，全年电力线缆类业务收入有望从去年的14.58 亿大幅增长至18-19 亿，稳定在光纤光缆价格下降趋势下的公司全年业绩。

预制棒项目优势将塑造公司核心竞争力。我们再次强调，公司预制棒项目在国内具备领先优势。对比国内5 大光纤厂商，相对国内管内法技术路线企业长飞、亨通，管外法具备提纯能力更高的优势，可造光棒型号更广泛，拉丝光纤中G652D 等型号合格率更高；相对包层购买的亨通和芯层购买的富通，具备一体化生产的成本和技术优势；相对烽火、富通等合资方式生产，具备享受权益受益更大的优势。

超导研发布局是值得关注的未来爆发点。公司从去年开始同中科院合作研发超导技术，未来有望成为中科院电工所研究成果的产业化合作伙伴，享受超导产业快速增长的机会。

投资建议:我们预计公司2011-2013 年EPS 为1.10 元（1.37）、1.40元（1.75）、1.70 元（2.12）（EPS 均已假设2011 年成功增发8000 万股，后附括号内数据为换算当前股本EPS）。综合参考光通信行业、超导产业相关个股估值水平，考虑到其预制棒项目进展稍缓、超导研发目尚未布局产业化，给予2012 年EPS 的22.5 倍估值，对应目标价31.5 元，维持公司“买入”评级。（东方证券 吴友文 周军）

雏鹰农牧（002477）：惠农利民和谐发展 买入

投资要点

本报告是《生猪产业链系列报告猪猪侠公司篇之二——惠农利民、和谐发展的雏鹰农牧》，我们坚定看好公司的未来发展，原因是其管理模式运行有效、组织合理，能够较好地化解三农问题与民生问题之间矛盾，避免猪贱伤农、肉贵伤民。

生猪养殖环节已经成为制约整个产业链发展的关键，亟需一类符合中国国情的生猪养殖模式来突破这个“瓶颈”，实现数量安全与质量安全兼顾、市场风险承担能力与疫病风险防控能力共升的发展目标。

在现有条件下，家庭牧场、养殖小区和一体化规模养殖场实现两类安全兼顾、两大能力共升目标，都有一些矛盾难以化解。家庭牧场面临着规模化需求与投资能力不足的矛盾，养殖小区难以实现质量安全和疫病防控目标，一体化规模养殖场面临着持续激励难度大、扩张过程中难以维持较高生产率等诸多问题。

雏鹰模式很好的化解上述矛盾，各参与主体激励约束相容，管理模式、做大蛋糕与持续激励形成良性循环，在实现两类安全兼顾、两大能力共升目标的同时，也为解决“三农”问题做出了很大贡献，“雏鹰模式、惠农利民“当之无愧!公司能够较好地应对行业周期波动，在扩张过程中保持管理与技术并重，维持高水平的产出。居高不下的猪价使得公司业绩有望继续超越预期，维持“买入“评级，强烈建议在市场认识尚未统一时介入，安享认识统一后的超额收益!!!（民族证券 赵大晖 刘晓峰）

双塔食品（002481）：食用蛋白项目进展顺利 纵向一体化效能持续

第一，“年产8000吨食用蛋白项目”进入试生产阶段，剩余生产线建设于2011年年底前完成

第二，蛋白项目进展顺利有利于调整优化产品结构和进一步提升总体技术水平和综合竞争力

第三，一体化竞争产业链相比单一环节产业链优势明显

第四，下游一体化的意义:低成本扩张和品牌塑造

第五，盈利预测

这里我们依据公司的生产流程的分环节给出PE，即粉丝30X，蛋白和食用菌25X，酒精和沼气15X，则依据2011-2013年EPS分别为0.64元、1.28元和1.58元，2012年公司的目标价为37.64元，上调评级至“推荐”。（长江证券（000783）乔洋）

天立环保（300156）：电石炉获大订单 提增今明两年业绩

第一，我们认为，此合同是公司今年获得的真正意义上的大订单

密闭式节能电石炉项目承包是目前公司的业绩贡献主要来源，公司今年已经获得的电石炉项目订单有2个，总订单为3个，今年共获订单金额达到3.87亿，由于前两个项目的总合同金额为0.72亿，因此该项目是公司今年获得真正意义上的大订单。

由于近两年来，中泰化学（002092）、盐湖钾肥和新疆圣雄都在电石项目上有扩产的需求，我们预计中泰化学2013年的电石炉产能要从现在的90万吨扩充到300万吨，圣雄要扩充到450万吨，公司生产提供的密闭式电石炉可以相对每吨电石耗能节约15%-20%的水平，可以为电石生产企业节约成本，因此我们认为近几年来公司还能继续在电石炉项目获得新的订单。

第二、预计此项目可以贡献2011-2012年业绩分别为0.364元和0.147元

按照公司公告上对于收入确认情况的表述，2011年度将确认该合同60%工程进度，2012年度将确认该合同40%的工程进度，我们预计此项目对于公司今明年业绩贡献分别为0.364元和0.147元。

第三、盈利预测

我们预计公司2011-2013年业绩分别为0.82元、1.18元和1.98元。公司是A股为数不多做工业炉窑的企业，目前正值国家节能减排风头正，公司伴行业之大势，为国家环保事业添砖加瓦，公司蓄势待发，未来向资源类公司进军，在分享环保盛宴同时，还把握能源发展节奏，同时股权激励给予公司业绩提供一定约束条件，促使公司为达到目标而加强管理和提升获取订单的情况，因此我们给予公司“推荐”评级。（长江证券 刘元瑞）

老凤祥（600612）：纵横转型全面分享黄金盛宴

结论:在通胀高企的背景下，包括百联、合百、步步高（002251）、成商集团（600828）等零售企业在内的一季度黄金品类销售同比增长都达到了30-50%的区间范围。公司靓丽的一季报也从另一个侧面体现了黄金珠宝行业通胀红利下的业绩红利，这一趋势有望在二季度得以延续。公司未来的亮点在于“三三制”渠道转型的全面提速和新老四大品类的双轨协同，然而两项举措的重资本特质和高达65%的资产负债率使得其存在一定的融资预期。

老字号的品牌价值是公司在黄金珠宝红海市场进行横向产品延伸、纵向产业链延伸的价值基础，纵横双向的华丽转型将铸就其成为真正的黄金航母。我们预测公司2011-2013年的EPS分别为1.22元、1.64元、2.11元，对应PE分别为26倍、19倍和15倍。综合考虑到行业红利和融资预期，给予6个月目标价36.9元，对应PE为30倍，距当前价格仍有15%的涨幅，首次给予“推荐”的投资评级。（东兴证券 刘家伟）

华海药业（600521）：制剂出口更上一层楼 推荐

事项:

新联电子（002546）：管理层激励给力 缺电创造行业发展机遇

管理层激励给力，刺激11年业绩增长。根据公司《第二届董事会第三次会议决议公告》，通过《2011年度高层及管理层人员绩效考核方案》，对高级管理人员和中层管理干部人员进行绩效考核，主要方案为:在公司2011年实现销售收入4.3亿元且净利润达到1.2亿元时，超过净利润1.2亿元以上的部分提取15%作为对上述人员的奖励。

净利润1.2亿对应近45%的增长，我们认为超额部分15%的奖励将充分调动管理层积极性，上调全年盈利预测至1.24亿元（净利润），对应EPS1.47元。

阶梯电价年内执行，利好用电侧智能化改造。近日发改委《关于2011年深化经济体制改革重点工作的意见》中再次明确将加快输配电价改革，年内择机实施居民用电阶梯电价。用电侧智能化改造是普及阶梯电价收费的设备基础，我们预计建设进度或加快，短期利好企业业绩增长。

缺电引发拉闸限电担忧，用电信息采集系统普及或实现电力合理调配。通过引入用电信息采集系统，能有效监控和记录负荷端细分单元的用电习惯，为电力有效调配和错峰生产提供可能。

230M专网补招启动，下半年或迎公网设备建设高峰。前期调研报告中介绍11年专网设备存在补招需求，目前已逐步兑现；下半年公网建设启动后订单将同步收入增长，预计全年或超50%。

盈利预测:预计11年、12年EPS1.47和2.12元，维持“增持”评级，目标价53元。（国泰君安 康凯）

庞大集团（601258）：立足规模优势、向高端品牌延伸

投资要点

事项:近日我们调研了庞大集团，与总部高管进行了交流，并调研了北京地区的解放、重汽、广汽日野、上海大众4S店、斯巴鲁旗舰店及京都神龙分公司。

由于新增网点贡献，2011年以来销量增长较快

我们判断公司2011年以来轿车销量增幅高于全国轿车行业销售增幅，主要是靠2009年、2010年新增网店的贡献，尤其是其大众、奔驰、丰田等中高档车销售增幅明显。

关于斯巴鲁

2010年斯巴鲁销售毛利占比达27.5%。公司拥有斯巴鲁在国内8省的独家经销权，实际网点覆盖20个省市，独创“批发+零售”模式享受高毛利率。

投资者较为关注日本地震对斯巴鲁销售的影响。如7月底富士重工恢复正常生产，则预计日本地震对斯巴鲁销售影响较小；暂难判断斯巴鲁国产对庞大目前经销权的影响，但估计森林人车型国产可能性较低。

拟与世爵萨博合作复制斯巴鲁在华经销的成功经验

独特优势领先同行，拓展网点着力发展高端品牌

十余年“冀东模式”经验、六级防范体系严控风险；汽车金融服务；统购分销；业务骨干稳定、激励措施到位。目前公司新店拓展力度较大，着力发展高端品牌。我们估计:不考虑土地成本，如2011年新建400家店，需要投入20亿左右资金。

盈利预测与投资建议

鉴于目前整车行业处于调整期，公司仍处于建店高峰期，下调庞大集团盈利预测，2011年、2012年每股收益分别为1.74元、2.07元，维持“推荐”评级。（平安证券 王德安 余兵）

万科A（000002）：销售回升好于行业增速 买入

2011年5月份，公司实现销售面积81.0万平方米，销售金额90.1亿元，分别比2010年同期增长72.4%和76.4%。2011年1~5月份，公司累计实现销售面积452.7万平方米，销售金额524.2亿元。

此外，2011年4月份销售简报披露以来公司新增加项目3个，均位于东莞，合计建筑面积为25.5万平，权益建筑面积为10.97万平。

我们观点如下:

5月份销售回升，好于行业增速。5月份，万科单月销售了81万平方米，环比增加19.5%，而 34个主要城市的销售量合计环比增长了12.3%，万科销售情况好于行业整体表现。不过，我们可以看到，万科在4月份的销售量是比较低的，有些异常，根据我们了解，这主要是万科在一线城市的可售货源有断档现象，应该与去年年底至今年1月份加快销售有关。

销售均价稳中趋降。万科5月份销售均价为11123元/平方米，环比4月份11652元/平方米下降了4.5%；与前4个月的累计销售均价11682元/平方米相比下降了4.8%。销售均价的下滑，与项目资源系统性向二三线城市转移有关。

拿地扩张步伐放缓。从5月份的拿地数据来看，公司扩张步伐明显放缓，拿地面积处于今年以来的最低点；在销售没有显著回暖、地价没有明显下降的情况下，公司在土地投资方面将会较为谨慎。

投资建议。我们维持万科2011年每股收益为0.99元的预测不变，对应于目前股价仅7.9倍PE，在不考虑行业的因素，估值是十分便宜；同时，在目前严厉的政策调控之下，万科的产品面向首次置业、首次改善的需求者，有利于产品的畅销，这点从前5个月公司销售增长速度与行业销售增速的比较中可以看到，因此，我们维持万科“买入”评级。（广发证券（000776）赵强 徐军平）