特许经营：再造珠宝企业盈利模式世界

2009-06-03 16:14:26 　作者：ghbkyo 　来源： 　网友评论 0 条文章标签：特许经营 模式 企业



文章摘要： ２００５年阿根廷央行带头增加黄金储备，而俄罗斯、南非等表示有意增加黄金储备，则为支持金价埋下了伏笔。 欧式黄金交易：以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表，这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所。 在２００５年初，伦敦金银市场协会曾经邀请３１名黄金分析师对２００５年金价的最高价、最低价和平均价进行了预测。许多消费者、制造商和零售商对价格波动依然敏感，出现了一种不愿购买的势头，导致金饰需求按吨数计算同比05年下降了24%，跌至562吨。２００２年１０月１７日，上海黄金交易所实际交易试运行中，中金黄金股份公司与北京菜市口百货公司以每克８３．５元的价格成交了３０００克２号金。２００２年１０月３０日，上海黄金交易所正式开业，中国黄金市场走向全面开放。

国际成熟黄金市场构成要素
２００５年阿根廷央行带头增加黄金储备，而俄罗斯、南非等表示有意增加黄金储备，则为支持金价埋下了伏笔。
黄金牛市呼唤理性的黄金企业
欧式黄金交易：以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表，这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所。比如伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商、下属公司相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易；而苏黎世黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。伦敦和苏黎世市场上的买价和卖价都是较为保密的，交易量也都难于真实估计。
在２００５年初，伦敦金银市场协会曾经邀请３１名黄金分析师对２００５年金价的最高价、最低价和平均价进行了预测。其平均预测结果是：最高价４８０．９４美元／盎司，最低价３９２．４２美元／盎司，平均价４３３．６１美元／盎司。在对最高价的预测中只有６人认为会超过５００美元／盎司，最大胆的估计是５２５美元／盎司；而在对最低价的预测中也只有６人预测的最低价在４１０美元／盎司之上，最悲观者给出的预测价是３４０美元／盎司，和实际相去甚远，其原因是市场发生了转折。
许多消费者、制造商和零售商对价格波动依然敏感，出现了一种不愿购买的势头，导致金饰需求按吨数计算同比05年下降了24%，跌至562吨。金饰需求量的下滑影响了对黄金的总需求，与2005年同期相比，黄金需求量下降了16%，跌至802吨。二季度黄金的平均价格同比上涨了47%。金博敦认为，价格波动对需求在吨数方面产生了不利影响。不过，人们对黄金依然看好。世界黄金协会同时指出，06年第二季度，中国大陆地区首饰的需求量受到价格因素的影响不是很大，总需求量按吨数计算较05年同期仅下降了2%，按价值计算却增长了40%。
２００２年１０月１７日，上海黄金交易所实际交易试运行中，中金黄金股份公司与北京菜市口百货公司以每克８３．５元的价格成交了３０００克２号金。
２００２年１０月３０日，上海黄金交易所正式开业，中国黄金市场走向全面开放。
工业需求
世界黄金协会首席执行官金博敦（James Burton）指出，投资者对黄金ETF的持续兴趣非常令人满意，在纽约证交所上市的世界黄金协会产品streetTRACKS黄金股票占了增长的大部分。06年第二季度流入黄金ETF的投资类资金达7.89亿美元。streetTRACKS黄金股票占了黄金ETF的大多数，2006年6月底该股票聚集了371.9吨黄金，按6月30日的市价计算其价值73亿美元。
7月份，上海黄金交易所铂金开盘价为每克326.85元，收盘价为每克322.33元，最高价为每克330.69元，最低价为每克314.60元。加权平均价为每克322.71元，比上月加权平均价（每克315.09元）上涨了7.62元/克。（中国黄金协会
２００１年１月，上海公开发行“新世纪平安吉祥金牌”，中国金币总公司作出承诺，在政策许可的条件下，适当时候予以回购，购买者可在指定的商家或商业银行网点自主买卖或选择变现。
国际金商：最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就是一个黄金交易商，由于其与世界上各大金矿和黄金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况，不断报出黄金的买价和卖价。当然，金商要负责金价波动的风险。
第一季底第二季底第三季底第四季底06年均价07年均价
投资需求
黄金市场的供应主要有三个来源：矿山、央行和回收。
（三）上海黄金交易所铂金价格走势
　春秋中期是楚国的鼎盛时期，春秋五霸之一楚成王在其在位的46年中，励精图治、改革内政、问鼎中原，使楚国成为“并国二十六，开地三千里”的南方大国。随着疆域的扩展，国内商品交易市场的规模和范围也不断扩大，商人成为商品流通的实施者。《左传宣公十二年》记载：（在前597年的楚晋必地战役时）“荆尸而举，商、农、贾不败其业”。孔颖达《疏》曰：“行曰商、坐曰贾，虽同是贩卖，而行坐异业”。国都郢城也因而成为当时全国最大的商业贸易中心，并按周制确立的“前朝后市、左祖右社”的格局，将市场集中安排在皇宫后面，同时设立管理市场的专职官员“市令”。
对冲基金：近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的淡仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商和金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。
2005年，工业和牙科需求按吨数计算上升了2％（按美元计算上升11％），小部分的工业需求增长被主要集中于上半年的牙科销量的下滑抵消。这种下滑80％是由于德国牙科作业的国家资助经费削减造成的。
三、上交所黄金交易情况及金价走势情况
在供应方面，央行对黄金比较积极的评论促使市场猜测央行将采取新的购买行动。世界黄金协会知道某些央行新近对黄金表示了兴趣，但考虑到央行的决策过程较长，预计最近不会出现大量购买。
随着珠宝消费的多元化，珠宝首饰市场被不断细分，品种极大丰富，内在质量也有所提高。黄金、铂金、钻石饰品及各类有色宝石、玉石、白银饰品各领风骚，特别是黄金、铂金、钻石饰品发展潜力巨大。我国钻饰消费正以每年15％的速度增长。据有关机构对北京、上海、广州三地调查，每对新人平均钻饰消费5820元，随着我国居民收入的增加，钻石首饰的购买力还将继续增长。我国是一个新兴的市场，发展的市场，我们有理由预计到2010年，我国珠宝首饰有望实现年销售额1800亿元，出口额达到70亿美元。我国拥有巨大的市场和巨大的市场发展潜力、丰富的宝玉石资源和独特的珠宝文化，我国珠宝首饰业作为新兴的朝阳产业，将在国民经济发展中占据越来越大的份额。我们相信，通过政府的支持，行业的自律和业内有序的管理和竞争，在不远的将来，我国一定会成为世界珠宝加工、贸易的重要集散中心之一。(
　在河南扶沟古城村和江苏盱眙南窑庄的金银窖藏里还出土了西汉的马蹄金11枚、麟趾金7枚。《汉书武帝纪》记载：太始二年（前95年）“三月诏曰：有司议曰，往者朕郊见上帝，西登龙首，货白麟以馈宗庙。渥洼水出天马，泰山见黄金。宜改故名，今更黄金为麟趾、袅蹄。以协瑞焉”。因此，后人认为麟趾金、马蹄金是西汉太始二年以后出现的新式金币。麟趾金，形状为正面圆形，背面中空，底面呈圆形或不规则形，重量不一，大者288克，小者240克。有的上面钤有“上”字圆戳，或刻有表示重量的直行文字和表示重量的数码符号。马蹄金，正面内凹，呈椭圆形背部周壁向上收敛，底大口小，形似马蹄，重量在265—462克之间。另外在辽宁新金、陕西咸阳、西安、安徽寿县等地也出土过，说明麟趾金马蹄金在汉代曾普遍使用。
中值530.00 529.49　520.00　530.00　525.00　550.00
四是调整产业结构、提高产业集中度已成为地方政府和企业的共识。河南省灵宝市委、市政府下大力气整合境内黄金资源，将原来20多座金矿首先整合为3个矿业公司，解决了资源纠纷，提高了生产设施和资源利用效率，随着灵宝黄金股份公司在香港上市的成功，还将继续进行资源整合工作，进一步减少小型金矿数量，提高企业规模，增强持续发展能力。通过资源整合和结构调整，我国大型黄金企业主导黄金工业发展的格局初步形成，中国黄金集团公司、紫金矿业股份公司、招金集团有限公司、山东黄金集团有限公司、河南灵宝黄金股份公司5家大型企业产金达到75.8吨，实现利润26.6亿元，占黄金矿山产量和效益的39%和66%。
由于金价上涨，回收金有所增长，但并不特别明显。
正如前不久在北京黄金经济发展研究中心和中国黄金报社联合主办的2006年贵金属价格专家研讨会上，中国银行全球金融市场部研究员、高级分析师谭雅玲所指出的那样：“目前金融学乃至经济学原理都处在特殊的国内外环境之下的创新阶段。面对真实经济、金融与虚拟经济、金融之间的转化，学术理论也要有相应的更新变革。”
从以上的回顾我们可以看出，国内黄金市场的开放步伐越来越快。而黄金价格真正步出谷底则是在黄金的多头市场开始于２００１年２月，当时金价跌到２５０美元／盎司附近。之后价格连续５年上涨，到２００６年５月１２日，国际黄金现货价格最高达到７３０美元／盎司，涨幅达到１８６．２７％。而同样从上海黄金交易所上市的９９９９合约价格走势看，２００４年５月中旬，价格最低在１００元／克人民币左右，两年后的２００６年５月１５日该合约最高价达到１８６．５１元／克，两年时间的涨幅也高达８６．５１％。如果也从当年的现货市场最低价算起，国内金价的涨幅也远远超过了１００％。
黄金行业2006年7月份经济运行情况
2005年均价分别为：黄金每盎司445.05美元，白银7.31美元，铂895.70美元，钯200.44美元。
借鉴国际经验，发展中国黄金市场
专家对黄金牛市另类观察
当然，这一环节同样离不开金商的参与。商业银行就像遍布人体的神经系统，而金商则好比人体重要的组织器官，在神经系统的宏观支配下，金商始终活跃在市场的最前端，是整个身体健康活跃的执行者，是活跃整个黄金投资市场的直接先驱。具有资金优势和先进的黄金市场推广经验及管理经验的金商同样可以扮演人体神经系统的重要角色，担当向商业银行一样在黄金投资领域中的重任，以其专有的先进经验建立健康完善的黄金投资网络和交易品种，对于活跃整个黄金投资市场意义同样重大。另外，由于金商往往具有比商业银行更为灵活的运营机制，从而成为真正活跃黄金投资市场的重要直接参与者，就像国外的基金往往成为行情引领的先驱。
其次，我们一直在努力培育和规范珠宝玉石首饰市场。国家已经相继制定了一系列标准和规定，如《珠宝玉石名称》《珠宝玉石鉴定》、《钻石分级》、《珍珠分级》及《金银饰品标识管理规定》、《首饰贵金属纯度的规定及命名方法》等等。各省市也制定有多项办法、标准等。这些为规范市场和参与国际竞争奠定了良好的基础。2003年2月，中国宝玉石协会和国土资源部珠宝玉石首饰管理中心，联合召开了"全国珠宝玉石首饰行业自律工作会议"，得到了国家工商行政管理总局、国家质量监督检验检疫总局和国土资源部大力支持。来自全国20个省市的珠宝玉石首饰行业协会的负责人和60多家珠宝检测机构及100多家企业代表参加了会议。通过大会讨论，向全行业公布了《珠宝玉石首饰行业自律公约》，并将2003年作为珠宝玉石首饰行业自律年。我们相信，在政府、协会、企业的共同努力下，公平、公正、诚实、守信的市场环境必将进一步得到完善。
我们说２００５年黄金市场出现了转折——主要特征是从２００５年下半年起，金价不再跟美元走势反向，而是出现了和美元同涨的局面。那么是什么因素造成这种结果呢？
由于经济和政治原因，欧美国家人们开始增加黄金投资，使得供求关系由平衡向供大于求一方偏转。
央行售金主要来自在央行售金协议上签字的１５个央行，第一个协议在２００５年９月到期后，开始执行第二个协议中虽然把每年售金的额度从４００吨提高到了５００吨，但是由于２００５年初金价较高，许多央行都争相出售黄金，而到第三季度以后，售金的额度大多已经用完，出售的数量就减少了。
世界黄金协会在季度报告中称，2006年第一季黄金供给量亦下降，尽管仍呈供大于求的局面，因金矿产量，官方部门出售以及废旧黄金供应均增多。第一季黄金供给总量较上年同期减少15%。
首饰与电子业成为全球黄金制造业需求重心
2006年1-7月，黄金企业矿产金(矿山产成品金+含量金)累计完成93.434吨，比去年同期增加2.15%。其中各重点产金省（区）矿产金产量占全国矿产金产量的比重分别为：山东27.34%、河南14.86%、福建8.83%、湖南5.66%、陕西5.31%、辽宁5.20%、甘肃3.75%、贵州3.64%、内蒙古3.43%、吉林2.96%；以上各重点产金省（区）矿产金产量约占全国矿产金产量的80.98%，其它省份约占19.02%。
全球各地28家分析机构对2006年和2007年黄金价格预估调查结果显示，2006年黄金均价将连续第五年上扬，通膨忧虑、美元走势不稳定以及地缘政治的紧张局面增强了黄金的吸引力，并促使基金大举投资于金市。
2005年底，世界黄金协会进行的市场调查对最近两年首饰需求在价格不断上涨的情况下为何表现如此强劲提供了支持和进一步解释。经济、人口和个人审美取向的变化，导致了黄金主要市场的规模（即那些有购买高品质首饰的能力和愿望的人）大幅增加。进入2006年，人们对黄金首饰的态度和购买意向依然积极。
经纪公司（Ｂｒｏｋｅ＇ｓ Ｆｉｒｍ）：是专门从事代理非交易所会员进行黄金交易，并收取佣金的经纪组织。有的交易所把经纪公司称为经纪行（Ｃｏｍｍｉｓｓｉｏｎ Ｈｏｕｓｅ）。在纽约、芝加哥、香港等黄金市场里，有很多经纪公司，他们本身并不拥有黄金，只是派出场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖，收取客户的佣金。
随着黄金市场的不断发展，为保证市场的公正和公平，保护买卖双方利益，杜绝市场上操纵价格等非法交易行为，各地都建立了对黄金市场的监督体系。比如：美国的商品期货交易委员会（ＣＦＦＣ）、英国的金融服务局（ＦＳＡ）、香港的香港证券与期货管理委员会及新加坡金融管理局等。 有关的行业自律组织有世界黄金协会及伦敦黄金市场协会（ＬＢＭＡ）等。
供应方面，尽管再生金的供应有所增加，但06年第二季度由于央行售金量减少以及金矿公司大量降低避险需求，黄金供应总量受到了限制。再生金供应量按吨数计算比2005年同期增加了57%，官方售金量下降，按吨数计算同比减少了63%。矿山产量在这段时期基本稳定，按吨数计算同比上涨了2%。（中国矿业网）
二、黄金企业经营情况
各种法人机构和个人投资者：这里既包括专门出售黄金的公司，如各大金矿、黄金生产商、黄金制品商（如各种工业企业）、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖的投资公司、个人投资者等。从对市场风险的喜好程度分，又可以分为避险者和冒险者：前者希望黄金保值而回避风险，希望将市场价格波动的风险降低到最低程度，如黄金生产商、黄金消费者等；后者则希望从价格涨跌中获得利益，因此愿意承担市场风险，如各种对冲基金等投资公司。
斯坦利称，“我们有证据显示这种投资确实上升，上市交易基金表现得格外好。全球范围内越来越多的投资者愈加重视黄金为均衡投资组合带来的好处。”
此外，面对当前的黄金市场，《报告》告诫黄金生产者要理性认识，不追随投机者的操控行为；牛市时不放松自身核心竞争力的建设，不放松企业创新和成本控制。更为重要的是，这次牛市的现实说明市场对生产者利益的影响力甚至大大超过了生产现场，但如何使用和开拓这一效益源泉是一个尚未解决的课题。因而，《报告》向中国黄金行业提出了“利润源泉——从现场到市场”的命题。这一命题需要中国黄金市场中所有的参与者来共同完成。
至于全球供应形势，WGC称，第一季黄金供应较上年同期增加10%至1,045吨，这归因于产金商解除对冲量下降，以及官方黄金出售量增加。
在第一时间阅读了《报告》后，记者对“第三只眼睛”、“另类”等字眼有所领悟。在黄金牛市的热潮中，应如何保持理性，如何认识价格的涨落？当买卖双方的交换过程蜕变为市场多方的博弈过程时，价格的高企是泡沫还是供需基本面的回归？作为市场产品供应方，黄金生产者应如何支撑黄金牛市，防止金价泡沫的过快增长？在《报告》的另类观察中，这些另类问题给了我们另类的解答。
一、 黄金生产情况
而２００５年黄金市场的强劲从欧元金价的走势中看得更为明显。在２００５年６月欧元金价终于回到３年前的价位３６０欧元／盎司之后一路攀升，到１２月５日竟然达到了４５２欧元／盎司，和当年最低位３１８欧元／盎司相比，涨幅超过４０％。而除美元金价之外，日元金价、英镑金价等都纷纷创出了数年来的最高价。
1.十多年的镶嵌饰品加工业的发展，我们已具备了相当的水平和能力。据统计，香港有90％以上的镶嵌首饰是在大陆加工的，我们有200多个加工厂常年为国外加工首饰，年产值30多亿美元。我们还有300多个工厂具备加工外单的能力，潜在的加工能力还远没有挖掘出来。可以说，在珠宝镶嵌加工方面，我国的优势极为明显，有成为世界珠宝加工中心的能力和基础。
发挥商业银行优势，拓展市场角色，建立广泛的交易网络
7月份，上海黄金交易所各黄金交易品种成交量合计为114729.20千克，成交额为.38万元；铂金成交量为1768.00千克，成交额为57055.22万元。
根据《黄金年鉴２００５》对黄金市场需求的分析，２００４年全球制造业黄金需求增长不到６％，达到３１６４吨，创三年来的高位。
1-7月份，上海黄金交易所黄金交易累计成交额为.12万元，比去年同期增加95.88%。其中1号金成交额为.95万元；2号金成交额为.19万元；50克小金条成交额为365.08万元；现货T+5分期付款交易黄金成交额为292.50万元；现货T+D延期交收交易黄金成交额为.40万元。铂金成交额为486558.01万元，比去年同期减少25.08%。
1-7月份，上海黄金交易所黄金交易累计成交量为687298.10千克，比去年同期增加44.29%。其中1号金（成色≥99.99%）成交量为67174.40千克；2号金（99.99%＞成色≥99.95%）成交量为310724.00千克；50克小金条成交量为23.70千克；现货T+5分期付款交易黄金成交量为20.00千克；现货T+D延期交收交易黄金成交量为309356.00千克。铂金累计成交量为16480.00千克，比去年同期减少39.73%。
3.市场竞争还处于低层次的价格竞争，制约了行业的整体发展。乱打折，个别以次充好，以假充真等现象时有发生，极大损害了我们珠宝首饰行业形象，行业自律任重道远。
7月份，国际市场黄金价格总体走势呈上升趋势。受国际市场黄金价格走势的影响，上海黄金交易所7月份黄金交易价格总体走势亦呈上升趋势。7月份，上海黄金交易所1号金开盘价为每克158.51元，收盘价为每克163.10元，最高价为每克173.60元，最低价为每克155.50元；2号金开盘价为每克158.50元，收盘价为每克163.21元，最高价为每克173.60元，最低价为每克154.80元；50克小金条开盘价为每克162.00元、收盘价为每克171.00元、最高价为每克171.00元、最低价为每克160.00元；现货T+D延期交收交易黄金开盘价为每克158.17元，收盘价为每克163.10元，最高价为每克173.70元，最低价为每克154.20元。1号金加权平均价为每克163.74元，比上月加权平均价（每克153.92元）上涨了9.82元/克；2号金加权平均价为每克163.15元，比上月加权平均价（每克153.49元）上涨了9.66元/克；50克小金条加权平均价为每克165.61元，比上月加权平均价（每克156.03元）上涨了9.58元/克；现货T+D延期交收交易黄金加权平均价为每克163.18元，比上月加权平均价（每克153.38元）上涨了9.80元/克。
近日，记者获悉北京黄金经济发展研究中心的《第三只眼睛看牛市——对黄金牛市的另类观察》研究报告（以下简称《报告》）已经完成。
矿产金的产量近年来一直在下降，主要原因是前几年在金价低迷的时候对金矿的勘探、开发投入少，而老矿许多已经出现品位下降、资源枯竭，因此出现了青黄不接的现象。而且这种状况不是能够很快改变的。２００４年黄金产量下跌到了８年来的最低点，只有２４６４吨。
当然，从目前来看，国际黄金价格已经达到了２６年以来的高点，因投机力量的大规模介入使得价格在高位的振荡加剧，５月１５日国际市场纽约商品期货交易所（ＣＯＭＥＸ）贵金属期货全线大跌，对冲基金和投机客全线撤离，金价从２６年高点迅速回落，基准合约盘中一度巨幅下挫３．８％。从中我们可以看出目前黄金市场在高位的风险已经加大。对投资者来说，今后黄金价格是否已经结束了多年的牛市还要从更多方面来分析考证，这也就意味着当前的操作要更加谨慎。黄金市场７年的厚积薄发，造就了２６年来的高点，从长期来说，即使今后仍然将持续牛市，但良性的市场休整还是非常必要的，这一点投资者时刻要保持清醒的认识。 (章程　中国黄金报)
2005年，黄金行业认真贯彻落实科学发展观，抓住国际金价持续攀升的机遇，加大地质勘探和结构调整力度，转变粗放的生产增长方式，实现了资源利用水平提高，产量、效益同步增长，呈现了良好的运行态势。
最高560.00　600.00 640.00　685.00　618.00　730.00
3.我国已成为世界人造宝石的切磨加工中心，以广西梧州为代表的中国人造宝石切磨加工中心的形成，使世界人造宝石的加工、生产重点转移到我国。
许多人把２００５年金价上涨的原因归于基金的炒作。不错，在年底前金价疯涨中我们确实看到基金在其中起到了举足轻重的作用，但是我们也应当看到，基金炒作黄金是有着充分理由的。
2005年最后一个季度，电子产品类需求（在短期内对价格不敏感）按吨数计算比2004年同期上升了12％。日本的需求涨势迅猛，新加坡和韩国以及美国的需求比上年上升了5％。中国的工业黄金需求在这一时期至少上升了1／10。
黄金市场买卖参与者
5.我国的石雕、玉雕独具特色，是一个具备浓郁文化内涵的行业，有40多万从业人员。拿翡翠来说，翡翠产自缅甸，但市场却在我国，从数量看80％的原料在我国内地加工销售，从质量上看，自亚洲金融危机后，我国正逐渐成为主要的高档翡翠市场之一。
自２００２年３月到２００５年４月的３年时间里，美元兑一揽子货币的汇率跌去了１６％左右，但美国国内通货膨胀状况依然温和：不包括石油的进口商品价格较２００２年３月只有６％左右的涨幅；而不包括食品和能源的核心消费者价格同期更只增长了５％。可见通货膨胀的危险并不如想象的那么大。而国际局势这几年来除了伊拉克战争之外，并未出现大的动荡，恐怖主义袭击也只有局部的影响。所以这两个因素的影响并不能完全解释为什么金价在２００５年６月份出现了转折。
受国际政治、经济形势影响，2006年初，国际金价上涨10%以上，并有继续上涨的趋势。金价持续提高对黄金工业发展是难得的历史机遇。2006年黄金行业的工作重点：一是尽快出台黄金工业产业政策和“十一五”&行业规划，适时调整利用外资政策，引导行业健康发展。二是加强黄金工业运行调控，计划产金240吨，新增黄金储量650吨，新增产量和地质储量5%左右。三是强化资源保护和利用，一方面防止滥采乱挖抬头；另一方面引导企业进一步利用低品位和废弃尾矿等资源。四是加大重点地区的结构调整力度，调整和优化企业结构，实现资源规模开发并以此带动矿业秩序的好转。五是鼓励和积极引导技术创新，依靠技术进步提高效益和资源利用水平，提高竞争能力，更多的利用境外资源。六是加强黄金地质勘查工作，充分发挥武警黄金部队的作用，探明更多的金矿资源，保证黄金工业持续发展。(发展改革委) 2006年第一季全球黄金需求较上年同期下降了16%
《战国策》《史记》等记载楚文王元年（前689年）建都郢。昭王十二年（前504年）为避入侵的吴国军队，迁都若，即湖北宜城，后又迁回郢。楚顷襄王二十一年（前278年）为秦军所迫，迁都陈城，即河南淮阳。楚考烈王十年（前253年）迁都钜阳，即安徽太和。郢爰是楚国建都于郢时所铸的，是目前发现最多的一种。在河南、浙江、山东、陕西、湖北、安徽、江苏等都有出土。其中最大一块是江苏盱眙出土的，长12、2CM，宽8CM，重量610克，上有54个印戳。“陈”原是陈国的都城，前534年被楚国灭亡，后在前527年复国，前478年又被楚国吞并。陈爰是前278年，楚国迁都陈时所铸。陈爰的出土量仅次于郢爰，陕西咸阳、安徽寿县等地都有出土，最大一块有17个印戳。“口”是春秋时期的小国，位于山东的南部，前256年被楚国灭，“口爰”是楚国占领后铸造的。“口”即蔡。蔡是西周分封的诸候。周武王的弟弟因参与武庚叛乱而被放逐，改封其子蔡仲，建都上蔡，前447年被楚国所灭。“口”金钣发现很少，河南扶沟金银窖藏中曾有出土。“口”是楚国小城历阳，在现在的安徽和县。“口爰”金钣在河南扶沟金银窖藏中出土一块。
根据《报告》中提出的交换蜕变学说，在交换目的与对象异化的推动下，以获得商品使用价值为目的的交换过程，已变为了以实现价值增值，获得更多利润为目的的博弈过程。人为因素对价格的形成与运动的影响力大大增加了，因而商品价格与市场供求基本面的偏离，甚至背离的可能性也就大大增加了。
2005年电子产品的黄金需求按吨数计算上涨了4％。虽然2005年上半年的增长因为库存量大以及加工厂担心最后产品销量可能会下滑而受到抑制，但2005年下半年由于受到美国及全球经济表现强劲的刺激，黄金需求得以复苏。
虽然说金价泡沫会在何时破裂，没有人可以准确预言，但金价泡沫的破灭是有前兆的。1979年实金需求下降17％，就表示市场对于超过300美元／盎司金价的认可度是很低的，已有买方以脚投票表示了否定态度。但金价却又被人为地拉高了1倍多，必然更为市场所否定。价格泡沫的破裂也就为时不远了。因此，市场需求量的明显减少显然是一个提示信号。
我国的黄金市场刚刚建立，与国际上成熟发达的黄金市场相比存在较大差距。要推进我国黄金投资市场的发展，应该借鉴国际发达黄金市场的经验，从作用及功能角度出发，参照其基本构成要素，并结合中国黄金市场现有的条件及基础，逐步完善市场功能。其中主要应解决以下问题：
美式黄金交易：以美国的纽约商品交易所（ＣＯＭＥＸ）和芝加哥商品交易所（ＩＭＭ）为代表，这类黄金交易市场实际上建立在典型的期货市场基础上，其交易类似于在该市场上进行交易的其它商品。期货交易所作为一个非赢利机构本身不参加交易，只是提供场地、设备，同时制定有关法规，确保交易公平、公正地进行，对交易进行严格地监控。
7月份，上海黄金交易所黄金交割量为15314.80千克，比上月减少7.91%，交割比为26.70%。1-7月份累计交割量为126975.70千克，累计交割比为36.42%。
2006年上半年全球黄金投资总需求增长75%
２００１年８月１日，国家计委宣布中国黄金取消央行统一定价，实行市场调节价。
（二）从上个世纪90年代以来，以企业数量剧增为特征的规模化发展阶段，到21世纪以塑造企业形象为特征的品牌化发展阶段，我国珠宝首饰业遇到了前所未有的发展机遇，由于产业发展环境的不断改善，我国珠宝首饰业保持了健康、持续、稳定发展的良好态势。
2. 自营、代理情况
黄金价格的持续上涨也进一步导致了国际国内黄金投资市场的活跃，尤其是在美元汇率下跌，原油价格不断上涨，国际政治经济局势越来越动荡的背景下，黄金的保值避险功能被市场所充分利用，国内市场金币金条等民间实金投资在近年来方兴未艾，而上海黄金交易所的黄金现货交易以及延期交收交易更是吸引了国内绝大部分主要的黄金生产、贸易及加工企业参与，并且成交日趋活跃，交易量也是与日俱增。
亚式黄金交易：以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表，这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所，同时进行黄金的期货和现货交易，交易实行会员制，只有达到一定要求的公司和银行才可能成为会员，并对会员的数量配额有极为严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高。以香港金银业贸易场为例，其场内会员交易采用公开叫价，口头拍板的形式来交易，由于场内的金商严守信用，鲜有违规之事发生。
金价泡沫的产生与破灭
虽然近年来许多新矿已经投产，但2005年的矿产量仅比2004年高出1％（31吨）。正如预测一样，由于生产商对冲减持计划的发展，2005年的生产商对冲减持量比2004年减少，结果，总矿产量比2004年高出了16％。
世界黄金协会日前发表报告称，尽管金价出现大幅波动，2006年第二季度全球黄金消费需求仍然攀升，按美元计算，达到了半年和季度高点。GFMS公司为世界黄金协会汇编的数据显示，与2005年同期相比，2006年第二季度可确认的黄金投资需求达130吨，上涨了19%，并带动2006年上半年的黄金投资总需求量增长了75%，达到61亿美元。
7月份，上海黄金交易所黄金买卖总量为114729.20千克，其中自营量为71508.55千克，占买卖总量的62.33%；代理量为43220.65千克，占买卖总量的36.67%，自营代理比为1.65。铂金（买方）买卖总量为884.00千克，其中自营量为352.00千克，占买卖总量的39.82%；代理量为532.00千克，占买卖总量的60.18%，自营代理比为0.66。
２０００年１０月，国务院发展研究中心课题组发表有关黄金市场开放的研究报告。同年，中国政府将建立黄金交易市场列入国民经济和社会发展“十五”（２００１－２００５年）纲要。
2.我国淡水珍珠产量占世界产量90％以上，质量提高的快，年产量达600吨。但是问题是以养殖原珠为主，没能形成自己的深加工能力和完整的产业链。
之所以从上个世纪末的１９９９年开始回顾７年以来的黄金走势是有很多原因的。我们从国际市场黄金价格的走势看，正是从１９９９年开始，黄金价格逐步停止了之前几年持续不断的下跌行情，并为今天市场的火暴奠定了基础。也正是从１９９９年开始，国内黄金市场开始发生了历史性的转变。我们首先着重回顾１９９９年以来国内黄金市场的重要事件。
　海贝在商周时期已成为货币，中国金属货币的最初形式就是模仿海贝的青铜贝，在春秋战国时期的墓葬中也陆续发现有包金贝、鎏金贝等，1984年河北灵寿县西岔头村战国中山墓出土了4件纯金贝，形制摹仿海贝，币正面有一道齿纹，背部扁平，首端有一小孔，长1、1CM，成色为92%。另外在河北灵寿其他战国墓里也金贝发现。无独有偶，1974年在河北平山县战国中山国1号墓中出土了数枚银贝，其形状尺寸均仿造天然海贝。
均值531.05　529.49 530.02　541.81　531.50　560.10
最低470.00　 　470.00 454.12 458.66　470.00 475.00
市场报告显示，绝大部分投资流入由新的投资构成，极少调拨现有的黄金投资。此外，多数投资者计划长期持有黄金。预测2006年最初几周流入的交易所交易的基金（ＥＴＦｓ）的投资，已超过了2005年全年央行净销售的平均率。
第二季度全球金饰需求按价值计算上涨了12%，达到114亿美元。消费者对金饰态度的变化以及一些主要市场中消费者可支配收入的增加，使他们在金饰上的支出超过以往总额，略高于在2003年第四季度创下的纪录。
再次，国内巨大的消费市场为推动珠宝首饰业的腾飞创造了基础。据统计，我国各种珠宝首饰的营业额己超过1000亿人民币，2003年出口将达30亿美元。成为世界上销售珠宝超过100亿美元的少数国家之一，并且每年以高于10％的速度继续增长。我国每年约有1000万对新人结婚，婚庆消费总额达2500亿元，只要其中的10％用于珠宝消费，那全年就是250亿元以上。同时旅游资源所带来的国际游客的珠宝消费，每年也在100亿元以上。许多国外珠宝商纷纷将目光投向我国，洋品牌已逐渐进入我国市场。
２００５年黄金市场出现转折

以下是具体预测数据：（单位：美元/盎司）
有关的监督管理机构及行业协会
回顾２００５年的金价走势，表面上看来和２００４年的走势很相似，都是在年前有一个冲高，随后整理了大半年，到年底前再发动新一轮的上升攻势。只是２００５年的年底前金价上涨的幅度要比２００４年更大。
１９９９年１２月１０日，中国首次向社会公开发售１．５ 吨“千禧金条”。
纵观国内珠宝首饰业，我们可以看到以下一些特点：
(2006-3-15)
1.我国珠宝首饰行业发展快，是因为初期的高利润促使千军万马搞珠宝，开珠宝店。一方面对珠宝业的发展是一个大的促进，大的普及；另一方面，千店一面，没有区别，没有特点。品牌之间，企业之间没有太大的变化，我们缺的也可以说是我们没有来得及学习的是品牌定位的差异性，企业定位的差异性。所以说，我国珠宝首饰业发展快、但缺乏特点和特色，同质化趋势严重。
现货金价格自2005年底的每盎司515美元左右，稳步升至今年3月底的589美元，当时该水准为25年最高。
五是企业效益显著提高。通过技术进步和结构调整，黄金企业基本消化了原材料、电力价格上涨等因素影响，大部分企业的生产成本与2004年持平，其中，难选冶金矿的处理成本降低8%左右。去年黄金行业产金同比增长5.5%，利润同比增长32.7%，一些大型企业的利润增长超过40%。
今天的黄金市场中有许多问题和现象已不能为传统的理论所解释和分析。黄金价格是由市场实际供求决定的吗？金价与市场基本面发生背离的可能性存在吗？金价中可能会包含泡沫吗？如果包含，金价泡沫会在什么时候破裂？面对上述问题，传统价值理论的权威性似乎要打个折扣。
２００５年上半年需求明显转旺。一是中国印度等新兴国家经济发展迅速，购买力增加较快；另一方面是中东石油国家从油价上涨中受益，把得到的美元买成黄金。
第一季黄金的工业需求同比增长5%至104.8吨。
世界黄金协称，包括全球“可确认的”黄金投资需求第一季减少6%，至196.1吨。但其中对黄金上市交易基金(ETF)及类似产品的投资增长了23%，至108.7吨，报告称。
其实这个原因还要从基本面上去找。２００５年６月份国际上发生了一件大事，就是欧盟宪法投票。由于法国、荷兰等国在公民投票中先后否决了欧盟宪法，对欧盟的存在构成了威胁，这自然要影响到欧元。欧洲人开始寻求欧元的替代品，纷纷购买黄金，我们看到欧元金价迅速上扬。而欧元金价又带动了其他货币金价上涨，例如日本原来人们就因经济滞胀和银行坏账高而对日元不放心，现在自然也要买入黄金。
“而且，当黄金在去年底和今年第一季上升动能显着增强时，势必会有一些追涨型投资者进场购买黄金。”
2006年7月，全国生产黄金20.751吨。1-7月累计完成126.779吨。与去年同期相比，黄金产量增加10.304吨，同比增长8.85%。
　爰金中还有一种圆形戳记的，文字是“口”，释为“卢金”，卢是楚国的城邑。安徽寿县金银窖藏曾出土一块印数有21个印戳的,最重的一块有266、65克。
国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。
2005年黄金市场出现历史性转折
2006年世界黄金市场分析展望(上)
（一）上交所黄金、铂金交易情况
过去金价上涨的根本原因是这几年来美国的双赤字，从根本上削弱了美元作为国际储备货币的地位，美国人开始对央行靠信用发行的货币不放心。而现在其他国家的人们也开始对央行靠信用发行的货币不放心，重新转向了黄金，这就形成了２００５年黄金市场的重大转折。
2006年1-7月，冶炼企业(有色金属冶炼企业+黄金冶炼企业)累计完成成品金60.242吨，比去年同期增长18.34%。有色金属冶炼企业累计完成成品金22.462吨，比去年同期增长32.60%。其中各重点有色金属冶炼企业黄金产量占全国有色金属冶炼企业黄金产量的比重分别为：江西铜业公司34.84%、云南铜业集团公司26.16%、安徽铜陵有色金属公司11.99%、湖北大冶有色金属公司10.76%、甘肃金川有色金属公司4.71%；以上重点有色金属冶炼企业黄金产量约占全国有色金属冶炼企业黄金产量的88.46%，其它有色金属冶炼企业约占11.54%。黄金冶炼企业累计完成成品金37.780吨，比去年同期增长11.24%。其中各重点黄金冶炼企业黄金产量占全国黄金冶炼企业黄金产量的比重分别为：山东招金集团公司46.98%、河南灵宝黄金股份有限公司14.61%、河南中原黄金冶炼厂9.07%、山东恒邦冶炼股份公司6.84%、山东莱州黄金冶炼厂4.78%；以上重点黄金冶炼企业黄金产量约占全国黄金冶炼企业黄金产量的82.28%，其它黄金冶炼企业约占17.72%。
金价突破每盎司３５０欧元之所以这样重要，是因为从技术上说，它打开了欧元金价的上升空间；从基本面上说，显示人们不仅对美元，而且对其他货币也开始不信任，也就是出现了信任危机，所以要回到黄金上面来。(覃维桓　中国黄金报)
7月份，全国黄金企业实现工业总产值49.033亿元，实现利润4.996亿元。1-7月份，全国黄金企业累计实现工业总产值270.527亿元（现价），同比增长28.42%；累计实现利润29.704亿元，同比增长55%。
２００２年５月底，中国人民银行批准工、农、中、建四大银行开办８项黄金业务。
2005年央行净销量以663吨的数量创下了新的纪录水平。之所以与2004年相比上升了41％，是因为按照新的《央行售金协议》（ＣＢＧＡ２）与第一个协议对比的条件，年净销售水平提高了（500吨对400吨），而且没有可与2004年阿根廷55吨的购买量匹敌的大量购买。大部分销售来自新的《央行售金协议》的签约国。(中国黄金报3月14日第1183期)
２００５年黄金市场的供求关系
2.国内珠宝首饰制造水平有持提高。在选料、加工、设计等方面，相关人员需要经验、制作技巧以及文化底蕴等多方面的积累。要不断提高我们的设计、制作能力，完善我们的加工工艺。在学习国外的技术、工艺、设计的同时，还要挖掘出我们本民族的产品，生产出具有民族特色的产品、艺术品、高档珠宝消费品。
需求方面主要是制造业特别是首饰和投资需求，潜在的有央行购金。
2005年，全国产金224.05吨，创历史最好水平，增产11.7吨，同比增长5.5%。其中，黄金矿产金192.68吨，同比增长5.6%；有色副产金31.37吨，增长4.6%。黄金行业实现总产值395亿元，同比增长21.1%，实现利润40.36亿元，同比增长32.7%。2005年黄金行业运行的主要特点：
完善和丰富黄金投资交易产品
黄金废料供应增加51%至305.3吨，因黄金价格高涨刺激旧金饰的回收。(上海黄金交易所网站版权所有，未经授权不得转载)
2002年后，国际黄金价格一路走高，由当时的300美元／盎司涨到目前的650美元／盎司。就在3个星期前，5月12日，国际期货和现货金价分别达到了每盎司732美元和730美元的26年历史高点。然而，随着黄金价位的不断攀高，价格的振荡幅度在不断加大，以往黄金温和稳定的形象在发生着变化，黄金市场的定位似乎也在悄悄地改变着。
　西汉的黄金货币是以圆形为基本形状的。有金饼、麟趾金和马蹄金。金饼出现的年代稍早于后二者，因为在战国墓葬中就有发现。战国时期的金饼呈圆饼状，正面经过锤击，中间内凹，边缘突起。在安徽阜南、河北燕下都、满城贾庄、陕西临潼、北京怀柔等地都有发现。1961年山西太原东太宝汉墓出土金饼5枚，是原装在同墓出土的一件铜制量器中，五枚大小依次，重量在210—250克之间，除一枚无文字外，其余背面均刻有不规则文字，可辨的有“令、王、朱、吉、二”等字。1981年江苏盱眙南窑庄出土西汉金饼10枚，形状为饼型，底面微凹，表面隆起。大小重量不一，自248—379克不等。其中四枚正面刻划阴文直行正书文字“斤八两”、“一斤二两九铢”、“一斤八两四铢”、“一斤八两四”等。还有两枚刻有“一二三”即“一斤二两三铢”。这些表示重量的数字与史载和考古发现的黄金一斤等于250克的结论是相符的。汉代金饼也陆续在湖南长沙、衡阳，江苏铜山、河北满城汉墓和窖藏中发现。
“交换蜕变说”为金价泡沫求解
自3月底以来，黄金又续涨至730美元的高位，为1980年以来最高，当时金价升至850美元的纪录高点。上周投资者展开获利了结，导致金价跌向650美元。

（一）近20年的时间，我国的珠宝首饰业得到前所未有的发展，从产值1个亿发展到近1000亿元，从业人员从2万人发展到200万人，我国已成为世界上最大的铂金消费国，年销售铂金量达140-150万盎司；我国是亚洲最大的钻石市场之一，年消费钻石达11亿美元；我国还是世界上第四大黄金消费国，年黄金首饰需求达到200吨左右；同时我国还是世界上最大的玉石和翡翠消费市场。可以说，我国珠宝消费已经在国际上占据重要地位，市场的走向将直接影响国际市场的动向和价格。
这一情况背后的主要推动力是全球首饰销售增长了５．２％，达到１２９吨，创下两年以来新高，年鉴称，其中６０％以上是由于印度销售增加了１６％，有７８吨之多，其它增长显著的有土耳其和中国，分别增长１３％和１２％。中国的首饰制造业需求从前一年的１９４吨增加到２１７吨，增长速度远快于２００３年的２％，主要原因是中国经济活动的高增长，２００４年ＧＤＰ增长了９．５％，是８年以来表现最好的。与之相比，欧洲地区黄金需求下滑非常明显，主要因为意大利首饰制造下降７％，源于中东和中国等地区国家首饰加工的竞争力不断提高，造成了意大利全球市场份额的缩减。
一是黄金地质勘探取得显著成效。初步统计新增金矿资源/储量620吨，较去年净增120吨，同比增长24%。其中，黄金矿山地质勘探新增资源/储量410吨,武警黄金部队新增资源/储量60吨,其他新增资源/储量150吨。
银行：又可以分为两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，本身并不参加黄金买卖。以苏黎世的三大银行为代表，他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所里，就有多家自营商会员是银行的。
由世界成熟黄金市场构成要素看中国黄金市场的发展方向
考虑到促销活动仍在继续而且行之有效，同时产品对潜在购买者很有吸引力，因此，市场会继续从根本上保持强势。
3. 交割情况
供应
首先，我国政府为鼓励和发展珠宝玉石首饰行业，先后出台了不少有利的政策措施。按照我国加入世贸组织的承诺，积极调整相关政策，总平均关税从2001年12月15.3％已下调到2004年的10％左右。2000年10月，上海钻石交易所正式成立；2002年10月上海黄金交易所正式运行；2003年8月铂金正式挂牌在上海黄金交易所进行交易，标志着我国珠宝首饰原料和制品从流通体制上步入了市场经济的轨道。2003年5月中国人民银行停止执行包括黄金制品生产、加工、批发、零售业务在内的26项行政审批项目，标志着黄金、白银等贵金属及其制品从管理体制上实现了市场的全面开放。在税收调整方面，针对进口钻石、钻石消费税及进口黄金、铂金等都有相应的一系列税收政策的调整，这些既是对世贸组织和上海APEC会议承诺的兑现，更是我国珠宝首饰企业参与国际竞争，提高竞争实力的重要保障。目前，上海钻石办、上海钻交所和中国宝玉石协会、国土资源部珠宝玉石首饰管理中心，就钻石进出口环节的有关税收调整问题做了大量工作，我们希望通过钻石税收政策的合理调整，理顺钻石产业的环节，推动国内钻石加工业的大发展。
除了交易所交易的基金（ＥＴＦｓ）和类似产品之外，2005年全年各类黄金投资均呈现乐观态势。虽然第四季出现了获利抛售现象，但是金条收藏和官方发行的金币全年仍分别增长了8％和6％，而纪念币和仿制金币的零售投资（这类投资主要集中在印度）全年增幅很大，达到了26％。
２００２年２月６日，央行宣布调整黄金配售价。
　黄金在被发现和冶炼之后，最初是以装饰品的形式存在的。真正用于贮藏和支付是在春秋战国时期，目前发现春秋战国时期的楚国是当时唯一使用黄金货币的国家。充裕的黄金资源、富庶的国家财力使得楚国首先将黄金制成货币，应用于皇室收支和商业贸易。
《报告》表明，构筑市场基本面强势的最大受益者是供方，所以黄金生产者不仅是市场产品的供应者，而且也应承担开拓市场需求，构筑市场基本面强势的主要责任。因此，黄金生产者应有意识地培育健康的黄金文化氛围，引导买家从被动认知变成自觉的消费理念。注重黄金商品及黄金投资产品的创新，设计和推广以实金为基础的衍生物交易品种。作为市场的供方，黄金生产者应对自己的销售行为做出战略规划，包括用什么方式，在什么时候，在哪个市场，出售多少数量等等，以防止销售行为不当对金价造成的冲击。
05年我国黄金行业总产值达395亿元 同比增21.1%
2006年年初的市场情况与2005年底相似，价格的波动导致了机构对黄金的投资需求十分强劲，但消费者购买首饰的意愿比较谨慎。长期的首饰需求预期将会复苏，一旦价格稳定就会恢复增长，这一点可以从市场调查中得到证实，市场调查显示人们对黄金继续看好。
中国古代黄金
２００１年４月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，在上海组建黄金交易所。
那么让我们来分析一下黄金市场的供求因素，看究竟都是谁在起作用。
由于生产商对冲减持量减少，加上官方部门销量上升，2005年黄金总供应量比2004年高出了15％。与上年同比供应增长的模式有所不同，2005年第四季度，央行的净销售降低相应抵消了一些生产商对冲减持量的下降和旧金回收量的增长，使总供应量比2004年同期高出了10％。
过去一年左右的时间里，美元走软，宏观经济面以及地缘政治的紧张局面，再加上人们益发乐于将投资分散至商品市场，上述因素共同作用推动黄金的投资买盘涌现。
同时，我们行业的优势也是明显的，突出表现为以下几点：
在该报告公布前，该协会的投资和商情主管George Milling-Stanley在接受访问时表示，“价格上涨和波动性加剧损及珠宝业对黄金的需求，在发展中国家市场尤其如此，那些市场对价格更为敏感。”
1. 成交量、成交金额
为黄金交易提供服务的机构和场所
同样，在黄金市场的研究中，思维方式与理论研究的变革与创新也应“与实俱进”。交换蜕变说正是这一过程的产物，据此，《报告》对黄金牛市进行了解剖分析，与并作出自己的诊断结论。
任何市场中价格上涨都可以归结为供不应求。供求关系是市场的基础，只有供不应求，价格才能上涨，这是很明显的道理。有些人往往喜欢把实物需求和投资（投机）需求分开来，认为只有实物需求不足才是真正的供不应求，而投资或投机需求只是炒作，一旦炒作完成，价格自然还会跌落。这样说固然有一定的道理，但实际上这种炒作往往发生在实物需求偏紧的时候，如果供大于求很多，炒作也很难奏效。例如２００５年油价大幅上升，虽然不能说原油供不应求，但至少是供求基本平衡，投机商们才能把油价炒高。
如何支撑黄金牛市，防止金价泡沫的过快增长？《报告》向业界开出了专家药方，即构筑黄金市场实金需求增长，交易活跃，求大于供的市场基本面。
4.我国钻石加工能力和水平也己达国际水准，年加工300万克拉，从业人员18000人，只要政策疏导好，钻石加工业可解决几万人的就业机会，发展潜力巨大，我们成为世界钻石加工中心是可能的。
目前，黄金市场作为初生的市场，其培育阶段肯定是以风险控制为主。而实物黄金的买卖在整个黄金投资市场风险最小，故以实物黄金交易为主导的我国黄金投资市场也符合我国当前的国情。而目前的市场参与者，仍主要局限于上海黄金交易所会员单位本身的商业用金需求或储备运营需求，但近两年实物黄金的投资已渐渐走进寻常百姓家，成为新兴的金融投资品种，就像周小川行长提出的“实现我国黄金市场从商品交易为主向金融交易为主的转变”，这个过程仅仅才开始。国内黄金市场的继续完善和深度发展，还需要进一步丰富黄金投资的交易产品，进行黄金投资衍生品的开发，从而丰富黄金投资产品也迫在眉睫，这也是我国黄金投资市场真正繁荣和发展的方向。目前国外黄金投资市场９７％的黄金交易都是通过衍生产品来完成的。(中国物资储运总公司 陈立华)(中国黄金报)
首饰需求
在各个成功的黄金市场中，为黄金交易提供服务的机构和场所其实各不相同，具体划分起来，又可分为有固定场所的有形市场和没有固定交易场所的无形市场。主要有：
黄金市场并不是一个大市场，每年４０００吨左右的需求，价值只有４００多亿美元，很容易被市场消化掉，因此当供求关系出现紧张时很容易成为基金炒作的对象。
研究机构GFMC为世界黄金协会编撰的数据显示，全球黄金饰品消费量下降，第一季需求较上年同期下滑22%，至534.8吨。
２０００年８月，上海老凤祥型材礼品公司获得中国人民银行上海分行批准，开始经营旧金饰品收兑业务，成为国内首家试点黄金自由兑换业务的商业企业。
而在全球范围内，经济增长加快和消费产品需求上升推动了电子制造业对黄金的需求，增长１１．４％，即２７吨，达到２６１吨，其中日本和美国各自都贡献了８吨增量。官方金币铸造增长６．７％，达到１１２．５吨，是５年以来的最高水平。而在金章和仿金币方面，印度的制造增长１８％，帮助全球总量创下１９８４年以来的最高点２９．４吨。(
2005年第四季度，价格不稳定（而不仅仅是价格上涨）是制约购买的主要因素。在该年的其他时间里，尽管价格与2004年相比有所攀升，最近几年的黄金推广活动和一些重要市场的产品改进，加上有利的人口和宏观经济因素，是需求回弹的原因。
6.改革开放20多年来，我国的珠宝玉石行业得到了很大发展，利用当地的资源、传统工艺的优势以及区位优势，陆续形成了一批珠宝玉石资源开发、首饰加工、贸易中心或产业基地。形成以深圳、番禺、东莞、梧州、昌乐、镇平、诸暨、东海、福州、青田、岫岩等20多个城镇为代表的区位优势和宝玉石资源优势基地。进入21世纪，我国经济保持着强劲的发展势头，居民收入迅速增长，每年居民银行存款额增长都过万亿，到2002年年末存款总额己突破八万亿人民币，2003年上半年又突破了1万亿人民币，居民购买珠宝首饰的经济支持力仍然强劲。在这一历史时期，我国珠宝首饰业仍将保持一定的发展速度，但数量的增长将让位于质量的提高，只有通过提升产品的质量和营销技巧，才能增加企业的竞争能力。

黄金市场是黄金生产商、供应商同需求者进行交易的场所。世界各大黄金市场经过几百年的发展，已形成了较为完善的交易方式和交易系统。其构成要素，从作用和功能上来考虑，可分为：
总体而言，黄金投资的大幅增长可以归因于诸多宏观经济因素及目前的政治紧张状况，也可以归因于越来越多的证据显示黄金的基本因素表现强劲，以及投资者普遍对投资收益多样化和商品的价格行为越来越感兴趣。
“这是我们对2002年开始的此轮黄金牛市持续跟踪观察分析的一个阶段性报告。在对黄金市场的分析研究过程中，我们发现，一些传统的金融经济理论已无法解释目前的许多现象。因此我们提出交换蜕变说，以此学说为基础，运用历史数据与资料，对金价泡沫的产生与破灭过程、前兆及危害进行了综合分析，并对当前黄金牛市的发展趋势作出了自己的判断。”本课题主持及撰稿人、高级经济师、北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩告诉记者。
2005年可确认的黄金投资按吨数计算比上年增长了26％，按价值计算提高了37％。增长最快的一类是交易所交易的基金和类似产品，按吨数计算增长了53％，按美元计算增长了67％，幅度很大。在203吨的总流入量当中，由世界黄金协会支持的、在纽约证券交易所上市的ｓｔｒｅｅｔＴＲＡＣＫＳ 黄金股份占了168吨（总量的83％）。
　爰金是楚国经济发达的产物，是楚国商业繁荣的象征，它孕育在春秋中期，产生于春秋晚期，直到西汉中期才逐渐消亡，存世约四百年，是中国货币史上极具影响的黄金货币。
而近年来美国的双赤字使人们对美元产生了怀疑，显然长期过量发行将损害美元的地位。为了避免手中的美元贬值，于是人们把手中的美元换成黄金，这就是前几年美元金价上涨而其他货币金价不涨的原因。
那么，在黄金市场中，这种价格与市场供求基本面的背离情况发生过吗？《报告》通过对1980年金价达到850美元／盎司的历史高位前后几年中，金价与供求基本面的变化的比较分析，认为当时在金价冲高与迅速回落的过程中显然是存在泡沫的。并且从当时泡沫的产生和破裂过程，我们可以得到很多启示。
２００１年６月１１日，中央正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。
黄金冶炼，早在两千多年前的商代就已经被人们所掌握。据考古发现，河北藁城商代遗址中发现镶嵌有贴金箔装饰的漆器，颇为富丽；河南安阳殷墟侯家庄西北岗出土有金泡和桥形金片；郑州商代遗址出土过夔龙纹的金叶装饰品。这些是中国目前黄金发现的最早记录。之后又发现模仿天然海贝形状的包金贝、贴金贝和纯金贝，似有代表财富的含义。
２００１年１１月２８日，上海黄金交易所模拟运行。这是我国黄金政策改革的一个重要标志。
Milling-Stanley称，黄金与美元走势的高度负相关，今年迄今汇率因素支撑了黄金的涨势。
世界黄金协会指出，投资需求增加主要由于人们对由实物黄金支持的交易所交易的黄金基金（ETF）)及相关产品继续保持浓厚兴趣，另外积极的经济发展趋势和地缘政治动荡也对黄金的投资需求起到促进作用。
回顾我国珠宝首饰业的发展，大体经历了停滞、恢复、发展三个阶段：上世纪80年代以前我国珠宝首饰业始终处于停滞状态，之后经过近十年的恢复期，从1990年至2000年中国珠宝首饰业开始进入快速发展阶段。一方面珠宝首饰生产能力迅速增长。到90年代末，全国金饰生产企业已有500多家，珠宝首饰生产企业4000千余家，从业人员达200万人。另一方面，珠宝首饰市场需求迅速扩大，到2000年珠宝首饰总销售额为800亿元人民币，2002年全国珠宝首饰的消费量达到1000亿元，出口近30亿美元。
进入5月，特许经营市场陡然升温，十几个以特许加盟为主题的展览会先后在全国各城市展开角逐。投资者发现，从2006年开始逐步收缩特许经营规模的珠宝商们，今年开始重新青睐特许经营市场，且以颇为高调的姿态成为市场的一大热点。 今年的特许加盟市场，有三个变化不得不提：一是适逢《商业特许经营管理条例》颁布一周年，各盟主企业和投资者在经过了更多的理性思考后重新上路，对企业信誉和和谐招商环境更加重视；二是大量逃离楼市、股市的资金，正急于寻找新的投资方向，从前投资三五万元做一个特许加盟项目的时代逐渐淡去，百万元以上投资额的项目成为特许市场主流；三是众多大品牌和国际品牌的加入，使投资者面临更多的选择，也使国内加盟市场更加热闹和规范。 面对市场的这一变化，一度处于高风险、低盈利经营状态的珠宝行业，迅速走出低迷观望的谷底，迅猛的发力让人始料不及。 早在去年，由香港上市公司恒丰金业科技主力打造的国际级珠宝企业金至尊就宣布，将在国内发起“百市千店”扩张计划，即在中国100个城市里，通过特许经营等招商加盟方式，到2012年前打造1000家专卖店。今年开始，他们就迅速在这一目标引导下行动起来，目前已取得不错的业绩。紧随其后的是周大福。今年周大福也宣布，将通过特许加盟等方式，每年在内地开设100家新店，到2010年将在内地拥有1000家分店，年销售额将超过100亿元人民币。 对此，中国著名连锁特许经营专家刘震在接受记者采访时认为：珠宝产品具有投资风险小、品类简单、易于管理、库存成本低等优势，在经历了两年的业务收缩、盈利下降困境之后，今年整个行业再次发力，成为继服装、零售、餐饮等之后的特许经营热点，说明珠宝市场正在回暖，企业对国内市场前景普遍看好。 中国连锁经营协会副秘书长武瑞玲认为，我国珠宝业特许经营模式在经历了“渠道为王”为经营核心的发展时期之后，今后将突出展开以“品牌之争”为经营核心的发展新阶段。对于具有奢侈品特性的珠宝产品而言，这是行业发展成熟的标志。 不过，珠宝行业成为连锁加盟新宠，品牌经营仍面临着同质化严重、产品定位趋同等老问题，投资商在“千店一面”的珠宝市场中还是显得无所适从。在这种环境下，一些企业开始寻求在细分市场上的突破。比如HIERSUN(恒信)国际钻石机构旗下的IDo公司，就从“全球婚戒典范”的独特定位起步，采用特许加盟和分销相结合的授权代理模式，并总结出“高端品牌+核心位置+商品结构+营销与广告+情感氛围+标准化管理”的盈利模式，很快就从众多品牌中脱颖而出。又比如，周大福公司采用了点对点的加盟模式，并加大直营店的投资比例，今年也吸引了不少加盟者。 这些珠宝行业企业的发展新特点，得到了业内专家的一致肯定。刘震认为，与传统运营模式相比，IDo的模式中整合了许多新的理论，尽管代理商可能因此增加成本，但是却可以让他们在中国珠宝零售业同质化的困局下，更容易地占领市场高点，因此必将受到消费者和投资者的关注。 调查显示，现在全国每年结婚新人有近1000万对，结婚消费总额达2500亿元人民币。目前，中国珠宝首饰市场已由前几年只占全球1%的份额一跃而居世界第三，仅次于美国和日本。2006年，中国仅钻石消费额就达到196亿元人民币，其中78%为婚戒消费。专家认为，珠宝首饰正在成为继住房、汽车之后，中国老百姓的第三大消费热点，因此完全可以断定，珠宝商重新青睐特许经营市场之后，随着市场的逐渐规范和企业盈利模式的逐渐完善，中国珠宝业的发展将会迎来一个新的高潮。 今日大盘延续昨日走势，早盘股指高开后小幅震荡，沪指最终涨69点收盘。盘面看，二八现象再次重现，权重指标股再次表现强势。由于目前点位已经处于高位，在经过几天连续涨之后，短期内指标股有调整的要求，些前期调整的二线蓝筹可能出现机会，例如诚志股份，股价经过较长时间调整之后，近期企稳，今日更是涨停收盘。在此情况之，投资者可关注些行业向好且在行业内具有明显优势的个股适当关注。例如东方金钰（600086）(股吧，行情，资讯)，公司是拥有知名品牌的珠宝玉石产品制造商和销售商，通过大规模资产重组，公司已转型成为两市唯家从事翡翠玉石加工销售的市公司。公司以原材料采购优势带动了翡翠成品销售，取得较好的效果。由于目前翡翠珠宝消费领域需求量较大，加原材料资源以及相关方面人才的稀缺决定了行业中少数具有领先优势的公司将有更大的发展前景，而作为龙头公司的东方金钰具有原材料采购、销售以及品牌等方面的优势，未来有望快速发展。 公司实力强劲 占据明显优势 般来说，行业龙头企业与其它同类企业相比具有明显的优势，往往能够凭借其较强的实力在竞争中胜出。东方金钰作为翡翠珠宝行业的龙头企业，在各个环节包括原料采购、成品销售以及人才储备方面都具有明显的优势。而翡翠珠宝行业中由于原料和人才的稀缺性以及产品鉴定的安全性都注定了行业龙头的发展要远远快于其它同类企业。作为国内最大的翡翠原材料供应商，公司与缅甸当地众多矿区建立了稳定的合作关系，使得公司在翡翠原材料资源独具优势。由于翡翠产品鉴定评价目前没有行业标准，因此在销售价格具有很大的弹性，为了让消费者有更好的安全感，公司拥有批该方面的人才向顾客提供翡翠珠宝“保值增值”的理财顾问服务，既能够锁定客户源又体现了公司品牌的优势。随着黄金珠宝首饰行业步入快速增长周期，公司有望依靠明显的优势脱颖而出。 借助奥运产品销售 发展前景乐观 奥运经济已成为最近３０年世界经济发展中种独特的经济现象，因其特有的效应，蕴藏着巨大的经济潜力，对举办城市和国家各行业带来重大经济影响。公司子公司深圳东方金钰珠宝实业有限公司是北京2008年奥运会特许生产商，授权制作奥运贵金属摆件。目前公司已经开发出较多品种的奥运黄金福娃摆件，其每项产品都有奥组委专项编号，是种具有较高的收藏价值的艺术品。随着08年北京奥运会的即将到来，奥运产品的火爆销售，将给公司带来可观的销售收入。借助奥运产品的带动以及行业的快速发展，将使公司进入成长期，发展前景乐观。 二级市场看，股价前期连续调整，跌幅度较大，有补涨要求，投资者可逢低适当关注。中国珠宝首饰行业发展现状与前景
２００４年１２月２日，金价上冲到每盎司４５６．７５美元，创下了１７年来的新高，随即出现下跌。进入２００５年以后金价一直在４１０到４５０美元之间的区间里上下波动，在２月９日创出全年最低价每盎司４１０．１０美元。和前期最高点相比，下降幅度约为１０％，低于上一次的回调幅度１３．８％。直到９月份，金价才首次突破了去年的最高价，并在９月２２日和１０月１２日两次创出新高每盎司４７５美元和４８０．２５美元，此后回调振荡整理了约一个月。自１１月７日起，黄金市场走出有力的一轮上攻行情，在１２月１２日前的短短一个多月时间里，金价上涨了８６美元，涨幅高达１８．９％，为本轮黄金牛市所仅见。最高价每盎司５４０．９０美元，是近２５年来黄金市场现货最高价。虽然年底金价回落，但仍牢牢站在了每盎司５００美元上方，以５１７．６０美元／盎司报收，充分显示出黄金市场的强劲。而新年伊始就再度发力上攻，２００６年１月２日报每盎司５３０美元。
二、2006年工作要点
2006年可能是一个分水岭
三是利用尾矿、残矿及废弃的低品位矿石取得进展。吉林夹皮沟、辽宁五龙、山东招远金矿等一批老矿山，通过国债项目支持，扩大处理矿石能力，二次开发了尾矿、井下边角矿和废弃资源，延长了矿山开采年限，实现了较好的经济效益。2005年，黄金行业开采矿石的最低品位降低到0.3克/吨，从过去的“废石”中提取的黄金达10吨以上。
金矿产量增加5%至606.8吨，而官方出售数量达到116.3吨，较上年同期减少57%。
在历史上，千百年来黄金一直占有至高无上的地位，从未有人怀疑过黄金的价值。但是金价自１９８０年到达高位后却一路走低，持续２０年的熊市使金价下跌了７０％，各国央行纷纷抛出没有或很少受益的黄金，换成能带来收益的外汇，这是为什么呢？其根本原因在于作为国际储备货币的美元表现强劲，取代了黄金的地位。人们手持美元，感觉如同过去持有黄金，在世界各地都能使用，还有利息收益，何必要拥有黄金呢？
１９９９年１２月２８日，白银取消统购统销，放开交易，上海华通有色金属现货中心批发市场成为中国惟一的白银现货交易市场。白银上市交易品种为白银１＃、白银２＃、白银３＃和粗银。白银的放开被视为黄金市场开放的“预演”。
2005年的首饰总体需求按吨数计算比2004年高出了5％，按美元计算高出了14％之多。2005年，阿联酋、越南以及土耳其（该国是连续第三年）创下了新的需求纪录。
　商品的发展，导致商品的媒介--货币的产生。近年来，楚国黄金货币-爰金等的大量发现，说明贵金属黄金已经从单纯的保值过渡到支付流通，并被普遍应用。
２００４年８月６日，伦敦金银协会２００４年会在上海召开，中国人民银行行长周小川发表讲话，首肯黄金从商品过渡到金融品是现实的选择，中国黄金投资市场的发展进入新阶段。
刘山恩说：“对于目前的黄金牛市，从实金交易量变化来看，还没有出现明显的萎缩。这说明目前的金价仍可为大部分消费者接受，所以金价仍有上涨的空间。但值得注意的是，国际投资基金在黄金市场的日益活跃，表明金价中的泡沫在增加，因而金价的进一步增长也意味着市场风险在进一步积累。2006年可能是个分水岭。如果650美元／盎司的价位在实金基本面得到支撑，表明黄金的社会价值认可度得到进一步提升，金价还可得到进一步上升的支持力。但是，如果金价泡沫增长加快而超过人们的认可度，金价泡沫的破裂进程就会大大向前推进。世界黄金协会近期公布的数据显示，2006年第一季度全球黄金需求以吨数计算下降了16％，这是一个值得关注的市场信号了。”
当前分析师们在谈到金价上涨的原因时都要谈到两个原因，一是通货膨胀的危险，二是地缘政治也就是国际局势不安定。是否这两个因素造成黄金市场出现转折呢？
一、2005年黄金行业运行情况
1999年以来黄金市场回顾及展望
而从２００５年下半年起，其他主要货币例如欧元、日元、英镑金价等开始同步上涨，其中具有标志性的就是欧元金价。从图３上我们可以看到，金价自２００２年以来，一直在３００到３５０欧元之间波动，直到２００５年６月突破了３５０欧元，并在经过一段时间后站住了脚，从此一路上攻，直到年底前达到了每盎司４５０欧元。
从1974年到1978年间，金价由159美元／盎司涨到193美元／盎司，上升了22％；同期黄金需求量由724吨快速增加到1595吨，增长了120％。这一阶段可视为金价摆脱管制后的向上回归期。但当1979年金价又大幅上涨了57％后，市场的反应是需求减少了17％。当投机者在1980年又把金价大幅度提高了102％，达到850美元／盎司的历史高点后，实金市场上出现了大逃亡，市场需求急速下跌了142％，由1979年的1317吨大跌至544吨。金价泡沫随之破灭，价格迅速跌落。此后经过近一年的反复拉锯后，金价都未能再创新高，却开始了一个长达22年的黄金熊市。金价泡沫的巨大的危害性是显而易见的。

　爰金是中国最早的具有固定形态的黄金货币，成色为93%_99%。形状有版、饼等，铸造方法原始，是将黄金做成版或饼状，再用印戳打上文字。使用时需切割成小块，称量。目前发现有郢爰、陈爰、口爰、口、口爰、口等不同铭文。前者是地名，后者“爰”是重量单位，表示黄金的重量。“郢”是楚国的都城，相当于现在的湖北江陵。
（二）上海黄金交易所黄金价格走势
据外电报道，世界黄金协会(WGC)周二表示，2006年第一季全球黄金需求总量为835.7吨，较上年同期下降了16%，因飞涨的金价打击了珠宝业的买兴。
交易平台和网络作为建设黄金投资市场的基础硬件，是黄金投资市场得以深度发展的先决条件。黄金市场的发展首先应该进一步完善和延伸以上海黄金交易所为基础性交易平台的网络，使参与交易的主体由少数企业法人逐步向普通投资者延伸，在这一历史环节中商业银行的参与是关键。商业银行利用自身现有的平台优势和相对成熟的经营网络，可以扮演多功能的市场角色。首先是可以作为服务商，为黄金市场的参与者提供代买代卖、存保和结算服务，将自身的交易平台和经营网络向黄金投资市场领域延伸，或利用自身成熟的技术力量和网络优势新建黄金投资平台；其次是利用庞大的资金优势，通过承担风险和稳定市场来达到投资获利的目的；再次可以扮演活跃的做市商，同时参与市场的买卖，作为引领市场的交易者；另外，商业银行也常常是场内标准化合约交易的参与者，以及在标准合约上衍生出的场外非标准合约及产品的设计者、提供者、合约的监督和保证人，从而建立广泛的黄金投资网络，是在形式上活跃黄金投资市场的重要一环；最后同样是利用资金优势为黄金投资市场的参与双方提供信贷。不仅达到了实质上活跃黄金投资市场的目的，也为银行新增了一项重要的市场收入来源，最终形成了多赢的良性市场格局。总之，商业银行就像连接黄金生产者和黄金投资市场的纽带，就像为枝繁叶茂的黄金投资市场输送营养的树干。
２００５年下半年特别是第四季度以后，金价快速上涨，主要是由于投资需求的增长。现在我们还看不到数据，因此还不能了解全貌，但是从纽约商品交易所的基金净持仓上可以看出端倪。而作为投资产品，先买入的人获利为后来人树立了榜样，人们争相买入，使得金价不断上涨，最终创下了２５年来的最高价。
全球分析机构对2006年和2007年黄金价格预估
　值得注意的是，金银贝尽管有货贝的造型，但并不履行货币的职能，通常只是作为装饰、贮藏、赏赐之用。
2005年全年，印度（上涨14％）和沙特（上涨12％）的首饰需求按吨数计算均增长了两位数，中国和中国台湾地区、阿联酋和土耳其稳固增长了约6％～8％。
二是技术创新带动难选冶金矿资源开发。我国保有难选冶金矿储量1000余吨，过去受技术限制，资源利用程度较低。针对这一状况，国家加大了支持力度，安排了一批国债专项，鼓励企业走自主创新的道路，一些大型企业建立了研发中心，或与科研单位紧密合作，将实验室直接建设在矿区，通过攻关，目前已掌握了世界上处理难选冶金矿的全部技术工艺，其中拥有自主知识产权的细菌提金技术达到国际领先水平，原矿焙烧技术取得重大突破。技术创新带动了西部和东北地区难选冶金矿的规模开发，同时增强了企业参与国际竞争的能力，目前，一些有实力的企业已开始利用朝鲜、蒙古等国家的难选冶金矿资源。