迟日大:阿姆斯特朗经济周期理论（一）

阿姆斯特朗的经济周期理论介绍，及对香港与大陆理财投资的借鉴意义
　　
　　第一章 马丁.阿姆斯特朗的经济信心模型与投资者如何把握市场节奏
　　
　　我发现马丁.阿姆斯特朗(Martin Armstrong)在中国并不被很多人知道。我准备写点东西，介绍他的Pi经济周期理论与预测。主要谈经济，去掉他提到的一些“P民不宜”的内容。
　　我认为，马丁.阿姆斯特朗(Martin Armstrong)是继俄国的康德拉季耶夫，和出生于奥地利，长期执教于哈佛大学的约瑟夫.熊彼特以后的又一位经济周期理论大师。
　　与前两位不同的是，马丁.阿姆斯特朗更注重研究如何用周期理论来指导投资赚钱，以及在大跌浪中保护自己。更不同的是，马丁.阿姆斯特朗不喜欢读大学，觉得大学太无聊，他喜欢花大量时间在纽约，英国，欧洲的图书馆里翻阅历史资料。
　　下图是70年代末，马.阿姆斯特朗根据“经济信心模型”得出的预测。
　　具体地说，根据这个模型，全球经济在2007年2月27日到达顶峰，2011年6月13日左右到达谷底。2015年10月1日再次登顶。这些是主升主跌浪，是大趋势。
　　对比现实，现在我们知道2007年2月美国房地产指数见顶，日本股市2月26日见顶（跟预测只差一天）。2007年2月27日全球股市临时暴跌，其实是一种全球经济见顶的信号。当然我们知道美国股市和中国股市要到2007年10月才见顶，其中中国股市从2月27日到10月的涨幅还很大。
　　根据马丁.阿姆斯特朗(Martin Armstrong)的模型，顶部底部都是指总体经济，并不特指股市。
　　1989年12月13日, 全球经济到达大顶峰。（1989年12月29日本股市见顶）。
　　1994年4月1日，全球经济见底。（墨西哥金融危机）
　　1998年7月20日，全球经济再次到达顶峰。
　　1998年7月从香港股市楼市逃跑还来得及，8月就不行了，香港股市楼市在1998年8月被索罗斯等对冲基金做空，恒生指数16820点被叫做索罗斯大顶，没有索罗斯，香港经济就能幸免于难吗？2003年香港房价跌到1993年水平，人口800万的香港，财富总损失达2.2万亿港币。
　　以香港著名大型低密度楼盘愉景湾为例（该岛由金庸的同宗同乡查济民先生70年代买入，该岛以外籍人士多而著称），1990年开发初期，平均价格为1000元/平方尺（1平方市尺略多于 0.1平方米）。一年之后的1992年，楼价就上升了一倍，达到2000元/平方尺。1997年则炒高到5000元乣6000元/平方尺。2003年，该楼盘的价格回退到10年以前，也就是1992的价格水平，均价在2400元/平方尺，2010年又涨到4500//平方尺（约5万人民币/平方米），2011年6月会是什么价呢？
　　
　　2002年11月6日。全球经济又一次见底。（这个时候在全球大部分地方买房买股票，以后都是赚的，这个时候的大陆与香港房地产处于历史性低点）。
　　2007年2月27日，全球经济的顶峰。（这个时间之后再作投资则充满了风险，可以认为是进入了博傻阶段，依靠后面更多的“投资者”接盘，而不是靠经济的基本面。）
　　2011年6月13日，全球经济又一次见底。（这个时候在全球大部分地方买房买股票都是低风险的，准不准确，有待时间的检验。2011年6月，投资香港楼市的投资者是否还有时间逃跑，我很怀疑。我认为索罗斯等在2010年10月份可能有所动作，最迟不会拖过2011年6月，香港股市是否在2011年6月前后再次跌穿16820点这个索罗斯大顶，我认为很有可能。）
　　2015年10月1日左右, 全球经济又到达顶峰。（阿姆斯特朗说道琼斯股指将到达30500点左右，刘军洛也说过类似美国股市将飞涨的话，金融专家周洛华说通缩里孕育牛市）。
　　上面的预测日期是指总体经济，并不特指房地产股市，或者商品市场。

第二章  时间的本质：周期循环与波动。

如果我们把一条绳子打个结，做成一个圆圈。然后甩动圆圈上的一个点制造一个波动，我们会发现，这个波动最后会再次波及到原来的起点。

海里的波浪，其实是能量的传递，一个特定的地方，有可能受到不同的波的重叠影响。很多水手经常讲述海里凶险的“巨浪”与“巨型漩涡”的故事，两者都可以吞噬船只。巨浪其实是多重波峰的重叠，而“巨型漩涡”则是多重波谷的重叠。美国1929大萧条就是这种“巨型漩涡”，所有坏事一起发生了，除了经济动荡，美国从1931年起，还经历了7年之久的干旱沙尘暴。很多人认为这是神灵对他们1920年代奢侈与自大的处罚，很多不信神的那时候起从新开始对神灵非常敬畏。

懂电流的人知道，直流电无法长距离传输，因为电线里的电阻力会让电流衰减。波动的交流电却能传输很长距离。人的心脏也在周期跳动。

广播就是对于电波的应用。我们可以把声音波加入“载波”里传到很远的地方。（这个有点专业了）。我们可以通过调制波幅或者波长去传输声音，所以有了AM，FM两种方式。

物理基础好的人都知道光的波粒二相性，光有时候表现为波，有时候表现为光粒子。

西方人认为时间是线性的，东方人则认为时间有周期性。Richard E. Nesbett 在《亚洲人与西方人不同的思考方式及原因》中写道：“中国人相信变化是常态，但是事情经常转回到原来的起点，及周期轮回。他们广泛注意各种事物，寻找事物间的关系，他们认为不理解整体，就不能理解局部。西方人活在更简单的有确定性的世界。他们集中注意力在航海的目标上。西方人相信他们一旦掌握规律，就可以掌控事物的发展进程。”

亚洲人理解时间的周期轮回概念。这个世界就像很多互相联系的齿轮，一旦拨动一个齿轮，就会带动其他齿轮的发展，在不细心观察的人眼里是一片混乱的东西，其实背后是有非常清晰的事物演化的时间脉络的。

在金融业，预期发挥着非常重要的作用。在本来动态平衡的国际金融市场里，人民币2005年7月21日开始对美元缓慢升值，也就是说美元对人民币贬值开始了，贬到什么程度？ 国家金融界不知道。这就像往本来平衡平静的水里，掀起一个波动。那么国际上的投资者就需要作出判断了，资本厌恶风险与不确定性，所以资本会逃离美元，转而持有黄金，这个准国际货币。2005年7月，8月，就是美元失去对黄金牵制作用的开始。2008年7月，人民币对美元停止升值，汇率停在6.83上。而2005年到2008年上半年，大部分国际金融资本预期人民币不止升值21%，过度地逃离了美元而进入黄金，石油，粮食，矿产等实物资产。2008年7月，人民币突然对美元停止升值了。美元对人民币汇率的确定性又出现了，这个时候，2005.7-2008.7这3年里过度逃离美元的资本必然从实物资产回调到流动性资产（美元，美国国债等）。

人民币升值最后反作用于中国经济，美元地位在2005年7月后的逐步丧失并在2007年下半年到2008年上半年的短时间崩溃，导致资金涌向粮食，矿产，大宗商品，黄金等实物资产，导致世界范围内的通货膨胀，导致中国股市在反通货膨胀的货币紧缩政策下暴跌，2008年7月人民币停止升值后才企稳。

所以，刘军洛说，我们做投资前，需要想想别人将要做什么，在别人大规模配置某些资产之前，提前卡位，才能坐上大升浪，比如在2005年7月，8月，黄金430美元/盎司的时候，提前卡位持有黄金。常识告诉我们，同样是西方发达国家，大部分发达国家的房地产泡沫破了，而澳大利亚，加拿大的房价为什么到了2010年还是那么高，其背后的支撑是什么？ 如果金融资本逃离澳大利亚，加拿大，他们会去哪里？