机构:化工逢低买入优质白马股

时间：2011年05月07日 08:23:50 中财网 　　导读
　　中信建投：全国电荒下的化工投资思考(荐股)
　　兴业证券：化工板块本周投资视点(荐股)
　　华泰联合：化工板块当前投资策略(荐股)
　　银河证券：关注毛利迅速扩张的化工品(荐股)
　　光大证券：化工板块观望中逢低买入优质白马股和成长股(荐股)
　　国信证券：电石紧缺推动一体化氯碱企业投资机会(荐股)
　　中信建投：关注氯碱和环氧丙烷价格上涨(荐股)
　　长城证券：化工板块短期关注限电影响，长期还看高成长子行业(荐股)
　　广发证券：化工板块二季度投资策略(荐股)
　　中投证券：化工板块2季度5条路线选择投资标的(荐股)
　　平安证券：预计化工行业将缓慢进入旺季(荐股)
　　光大证券：化工板块偏重高油价下的主题投资(荐股)
　　国信证券：供给不足醋酸价格大幅上涨(荐股)
　　国信证券：电石供需偏紧利好一体化氯碱企业(荐股)
　　国信证券：持续看好聚氨酯产业链(荐股)
　　华泰联合：化肥逐渐转淡 聚氨酯进入旺季(荐股)
　　银河证券：聚氨酯行业景气上升(荐股)
　　银河证券：氟化工行业景气持续向好(荐股)
　　银河证券：有机化工公司受益于高油价(荐股)
　　银河证券：磷铵生产准入条件利好相关公司(荐股)
　　兴业证券：《磷铵生产准入条件》点评(荐股)
　　海通证券：关注油价上涨情况下的化工股投资机会(荐股)
　　光大证券：化工板块把握脉冲式投资机会(荐股)
　　银河证券：2季度化工板块投资策略(荐股)
　　银河证券：聚氨酯产业链投资机会的持续性(荐股)
　　中投证券：化工板块慢慢配置防御性品种(荐股)
　　申银万国：聚氨酯需求超预期旺盛(荐股)
　　华泰联合：大宗化工产品下游需求逐渐复苏(荐股)
　　广发证券：关注化工行业"十二五"规划及超跌的精细化工股(荐股)
　　中金公司：化工品价格企稳反弹(荐股)
　　中金公司：建议全面布局化肥板块(荐股)
　　华泰联合：推荐化肥、化纤和煤化工(荐股)
　　国信证券：聚氨酯上游原料盈利向好(荐股)
　　国信证券：旱情缓解启动氮肥行情(荐股)
　　东方证券：环氧丙烷价格上涨迅速(荐股)
　　国信证券：棉花涨价利好涤纶产业(荐股)
　　宏源证券：氨纶行业成本的完全转嫁或存机会(荐股)
　　国金证券：关注民爆行业整合机会(荐股)
　　潜力股推荐：
　　安信证券：沈阳化工行业景气，增长可期
　　中投证券：云维股份对焦炭价格弹性大
　　银河证券：甲乙酮价格创新高推动天利高新业绩高增长
　　中金公司：烟台氨纶芳纶扩产将提升未来业绩
　　国泰君安：烟台氨纶芳纶发展渐入佳境
　　国信证券：滨化股份牵手陶氏化学提升竞争实力
　　华泰联合：兴发集团受益于磷化工行业景气
　　华泰联合：云天化转型煤头解除瓶颈
　　国信证券：扬农化工低谷已过，拥抱新的成长
　　海通证券：辽通化工成功转型为石化企业
　　申银万国：烟台万华11-12年量价配合下再次迎来业绩高增长
　　东方证券：山西三维2011年业绩有望大幅好转
　　海通证券：华鲁恒升乙二醇、己二酸将成为新利润增长点
　　兴业证券：三友化工传统产业仍大有可为
　　海通证券：天利高新--2010，业绩拐点之年
　　海通证券：新民科技业绩或将于二季度开始爆发
　　国泰君安：联化科技业绩符预期 明天会更好
　　中金公司：烟台万华MDI需求超预期 产能扩张有限
　　中金公司：华鲁恒升业绩将迎来新一轮高速增长
　　华泰证券：久联发展抓住行业高景气度机遇
　　华泰证券：烟台氨纶业绩大幅增长
　　齐鲁证券：鲁西化工业绩稳健成长 进入转型快车道
　　银河证券：赤天化新项目推动公司业绩高增长
　　兴业证券：盐湖钾肥吸收合并正式实施 长期增长前景可期
　　东北证券：内蒙君正资源禀赋铸就氯碱化工新贵
　　第一创业：芭田股份未来看好和原生态模式和水溶肥推广
　　第一创业：巨化股份业绩超预期 继续分享行业高景气盛宴
　　国金证券：江山化工聚氨酯需求转旺 DMF景气持续
　　国金证券：英力特静待国电股权比例提升后的产业深化
　　兴业证券：英力特业绩大幅增长彰显一体化优势
　　国泰君安：烟台氨纶期待芳纶1414投产
　　银河证券：浙江龙盛中间体业务持续发展
　　湘财证券：联合化工新增产能促业绩持续增长
　　
　　中信建投：全国电荒下的化工投资思考(荐股)
　　楔子:远虑初临,化工行业遭遇全国性电荒
　　我们在前期报告中曾经忧虑的限电现象目前已经成为全国性现象。电荒始于3月份,最初局限于江苏、浙江和山东等地, 4月份以来东风西渐,逐渐遍布全国。其范围之广、程度之深和开始之早已经大大超过市场预期。其中,两个标志性现象值得关注:其一,往年夏季才会出现的电荒现象提前到春季;其二,水电大省湖北、湖南和煤炭大省山西、河南和陕西也出现电力告急。
　　根源何在?煤电倒挂,需求走强
　　本次电荒是电价相对锁定、供给疲软无力、需求走向旺盛三大原因共同作用下的结果。虽然国家可能通过上调电价、鼓励新建电厂等方式缓解现状,但鉴于煤电价格倒挂程度之深、电厂建设需要时间之长以及需求旺盛的日益确定性,我们认为造成电荒的根源短期内无解,电荒的程度和持续时间或将大大超出市场最初的预计。
　　程度何如遍布全国,贯穿数年
　　目前,电荒和随之而来的限电已经漫布全国。考虑气候、来水、电煤供应等不确定因素的叠加作用,未来电力缺口还可能进一步扩大。今年或成为我国历史上电力供应紧张的高峰。目前, 国内已有多省市和地区开始实施限电政策,差别化电价也已经提上议事日程。从持续时间上看,预计整个"十二五"期间电力紧缺的形势都难以得到根本缓解,预计2013年将是全国大范围电荒的一个顶点。
　　后市何解?节能减排,提价限量
　　据报告,一季度化工等行业用电出现回升,验证了我们之前"产业能耗回升,引发节能减排政策5月重启"的前提判断。在高能耗行业用电量高企、全国电力紧缺的双重背景下,节能减排、限电限产政策重启成为大概率事件。我们认为今年节能减排政策不光会限电,而且提价政策也将显着强于去年。在这一过程中, 传统大宗化工行业受影响显着,精细化工和新材料企业受影响相对较小。
　　标的何处?行业高耗,资源自给
　　我们认为,在限电限产过程中最为受益的化工企业应当是高能耗行业中的高自给率企业,同时投资机会随着电荒扩散脚步, 或出现在西部地区。在这一逻辑下我们看好西部具有高自给能力的氯碱企业,包括内蒙君正、中泰化学、英力特和天原集团,同时看好电力高度自给的滨化股份。（中信建投研发部）　 中财网