赵云和文丑谁厉害:套息交易简述 - 落霞听海 - 汇通外汇论坛 - Powered by Discuz!

套息交易综述

对于多数交易者来说，套息交易并不陌生，但可能一些思维或者手法有迷糊，并由于部分客户可能会用到套息交易，故此写下这篇综述。

首先，先普及一下何为套息交易。

简单的说，各国货币利率不同，例如当前AUD利率最高，为4.75%；JPY最低，为0-0.25%。这样就存在一个利率之差的问题。投资者借入低息货币JPY并卖出，后转换持有为高息货币AUD,这样就因为持有货币AUD而收取利息，又因为借入货币JPY而需要支付利息，买卖的利息之差就是套息交易的主要获利方式。（实际当中的利率是按照银行隔夜拆借利率计算的，这里仅以各国基准利率举例）

表现在外汇交易当中的实例，买入1手AUD/jpy，按照200倍杠杆计算，需要500USD保证金，一天的利息大概在10USD(各个平台的利息不同)，一年的利息收入为3650USD。这只是理论上并且不考虑价格波动因素之后的计算方式。下面按照不同的风险抗性计算一下理论上的年收益率：

以1000点风险抗性计算，账户资金10000USD,交易量为1手，年收益率为36.5%。

以2000点。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 20000USD。。。。。。。。。。。。。年收益率为28.3%。

以3000点。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。30000USD。。。。。。。。。。。。。。年收益率为12.2%。

以上的叙述只是理论上不考虑市场价格波动之后的收益率情况。实际当中，价格是波动的，价格上涨，可以增加我们的收益，倘若价格下跌，那么我们的问题来啦，该如何处理？

策略有两个，并且需要同时应用，分别是：低位加码，欧系货币对冲。这里需要精确量化以及一些经验支撑。

第一，
低位加码

这里提出一个综合仓位风险抗性的概念，简单说，就是你必须根据AUD/JPY的波动区间中几个重要的价格位置来计算你可能会出现的总体持仓情况。价格进入这些重要价格区间，你必须加仓，并且总体风险始终可控，这里需要计算。而且建议不要使用金字塔的加码方式，而是均衡的加仓，每单数量固定，这样可以坚固风险和收益情况。

第二，欧系货币对冲

这个需要一定的经验做支撑，首先，在非美货币出现或出现重大下跌或者回调的时后，应该量化用于对冲AUD/JPY的欧系货币数量，假如买入AUD/JPY是1手，用于做空的欧系货币一般为0.8手的比例（这里视情况而定，也可能是0.5，但必须低于1手，需要考虑日常各个货币对的日内平均波幅）第二，对冲决策如何决定呢？以宏观方面为主，其次是技术分析的预期。我觉得有2-3年左右经验的人，应该对宏观以及市场趋势有一定感知吧，这个时候就需要运用你的经验啦，对冲只用于那些可以导致趋势性利空因素产生之时，切记！

通过以上的叙述，我来总结一下，首先是硬性的方法来抵御风险，就是账户的风险抗性，再就是通过对冲方式来抵御风险，你或者也可以理解成提高资金的利用率。

说到这里你可能对最终的年收益率多少比较关心，按照统计以及实践得出的数据是，一般的年收益率在20%左右，也存在机遇问题。下面我引进一个稳定的套利策略，可以将套息交易的收益率提升一个档次，保守30%的年收益率。我曾经以匿名形式发过一个帖子，叫做《从一个许诺开始的分享，或者说引导》，里面介绍到得“套息时”。我见到读者的回复，表示很无奈，其实多数人根本没有认真看或者研究这个策略，而是把问题仅仅局限在那几秒钟，事实上因为这一个时间节点的存在，而使得我们有套利的空间。我打算应用在套息交易的方法是其中的一个典型：星期三3倍利息的套利行为。实际交易当中我很可能提前就为周三这天做好埋伏，很简单，就是时间越接近周三，就越是勇敢的在附近的支撑位入场，这里很多人可能无法理解漂单的思维，这也是我将这个策略用于套息交易的原因。心存疑惑的朋友可以利用分时走势图复盘历史上的周三，黄金家族博弈大师都有这个功能。平均每周20-30点，当然啦，需要一定的经验做支撑。

太多的细节很难一一说清楚，总之吧，套息交易是一种流行的市场交易行为，只是你没有切身感受到罢啦，所以你始终疑惑！举个最近的例子，日本地震，啥品种波幅最大？AUD/JPY.知道为什么吗？就是大量套息交易头寸的解除，而后问题清楚啦，又迅速回归。。。这种模式就是这样，有一定的规律性，大家利益趋同。

有些累啦，就先这样吧，如果各位坛友有啥质疑，请留言回复，大家一起探讨，再或者有意作套息交易的朋友，也可以一起交流。毕竟这个帖子多数在陈述，具体的问题涉及的不多。。。不深~！

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