诛仙3鬼道法宝介绍:南国春梦华南“漂亮50”2号大盘点(6)

2011年04月11日 06:26
来源：理财周报 作者：滑明飞

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华新水泥[54.85 0.26% 股吧]业绩弹性最大，南玻A[20.90 1.16% 股吧]新能源扩张冲刺

1000万套保障房政策下，西藏城投[23.87 0.13% 股吧]在旧区改造、配套商品房和保障性住房开发等领域优势被看好

理财周报记者 董华/文

在近期的加息预期得到释放之后，持有房地产股的投资者终于喘了口气。

事实上，加息带来的更多是房地产股内部的分化，招商地产[19.50 1.04% 股吧](000024.SZ)，保利地产[14.39 0.28% 股吧](600048.SH)，万科A[0.00 0.00% 股吧](000002.SZ)，金地集团[6.98 -0.43% 股吧](600383.SH)的优势将更加明显，还有一些其他的地产强势股也将会迎来新的上涨行情。

长江证券[12.98 0.54% 股吧]分析师苏雪晶认为，2月份以来，地产股走势渐强，主要是因为地产估值已经到了历史下限，龙头公司只有十二三倍左右的市盈率，地产股作为估值洼地，获得绝对收益是大概率的事件，关键在于上涨的时点和催化因素，而房价松动的预期和保障房概念的炒作则成为了上涨的催化剂。

低估值的房地产龙头需要时间

房地产金融股在去年10月份昙花一现的猛攻之后，便悄无声息。于是，在这种不明朗的情况下，人们对于房地产股的看法分化十分严重。

乐观者认为今年是小牛市，明年将迎来大牛市；悲观者对今年房地产金融等大盘股的行情不看好。

但可以确定的是，房地产股最近确实在市场上开始上扬，而尤其是4月份以来，据了解，保利地产4月份以来上涨的幅度大约为8%，而万科也上涨了近5%。

然而这并不意味着投资该行业能获得多大的收益。

从房地产行业的历史去探究，如果从去年5月末就介入万科，那么万科这个龙头公司的表现不是那么让人满意的。虽然它作为行业龙头，销售实现飞跃，深入二三线，储备不断优化，资金也没有问题，但是股价就是不怎么去表现。对于房地产行业来说，国家调控对股价的影响非常明显。

长江证券分析师苏雪晶认为，2月份以来，地产股走势渐强，主要是因为地产估值已经到了历史下限，龙头公司只有十二三倍左右的市盈率，地产股作为估值洼地，获得绝对收益是大概率的事件，关键在于上涨的时点和催化因素，而房价松动的预期和保障房概念的炒作则成为了上涨的催化剂。

有利的一面是，从上市公司反馈的信息来看，计划新开工量似有紧缩。万科全年计划新开工面积为1329万平方米，同比仅增长6%，而金地集团计划新开工量则下降了25%。

同时，上市公司2010年现金流普遍恶化，未来更愿意采取相对更灵活的定价策略，实现快速销售回笼，因此房价开始下跌是有可能的。

据此，苏雪晶认为，市场供求两方面的失衡将在2季度达到顶峰，因此市场的拐点将在2季度末出现。

西藏城投：华丽转身后利润增长50%

在此次加息预期释放之后，短期内，房地产股具备上升的空间。

从年报数据看，如万科的预收款增长达134.46%，高于69家平均水平的一倍以上；货币资金增长64.41%，为平均水平的近三倍；长期贷款和短期贷款增长分别为41.64%和24.38%，反而低于平均水平。

除了招保万金这些大房地产公司之外，华侨城A[15.06 0.13% 股吧](000069.SZ)、西藏城投(600773.SH)还有华发股份[12.66 0.00% 股吧](600325.SH)都值得关注，在业绩方面，华侨城A去年的净利润达到了33.29亿元，华发股份为7.66亿元。

西藏城投的利润虽然为1.12亿元，同比增长了49.11%，业绩指标的大幅提升主要得益于2009年公司完成重组后资产质量的提高。2月初到3月底，该股的涨幅达到了70%左右。并且该公司在旧区改造、配套商品房、普通商品房和保障性住房开发等领域的资源优势[2977.21 1.23%]明显。

今年两会提出了今年建1000万套保障房的计划，各地方政府也陆续出台保障房规划和调控房价政策，因此，才引得今年一直躁动不安的西藏城投等地产股股价高涨。

华新水泥：在价格弹性中站稳脚跟

另一个和房地产开发密切相关的行业，建材行业的未来，看起来不是那么的好，1-2月全国新开工项目投资总额增速下滑12.42%，东部区域除上海因为去年世博会的影响今年仍保持增长以外，江苏、浙江都出现下滑。混凝土产量同样出现8.67%的下滑。

这些指标都说明从去年4季度开始的宏观调控的作用已经逐渐显现。所以未来该行业的需求会进一步的恶化，今年产能过剩的可能性较大。需求放缓迹象明显，未来盈利能力可能回落。

这些不利因素的影响使得建材行业的盈利状况出现前所未有的担忧。

但是在该行业，也不乏有好的公司存在，比如华新水泥(600801.SH)，公司2010年实现净利润5.73亿元，同比增长14.40%。

目前公司在今年东部省份电力供应依然紧张，再度限电将推涨华东水泥价格并支撑周边价格维持高位，今年公司核心区域市场价格有望站稳。作为中部的龙头企业，华新水泥受益传统产业由东向西推进的过程，其价格弹性较大。

还有南玻A(000012.SZ)，去年公司实现净利润14.5亿元，同比增长74.9%。太阳能、精细玻璃利润占比进一步上升，产业转型成效显著。伴随着布局新产业新一轮产能扩张，成长价值重新凸显。