“漂亮50”2号：南国春梦 揭秘华南50核心股票池

　　天威视讯“甩信”不由你不信 奥飞赚了动漫赚玩具

　　物联网、云计算、三网融合等概念可能让你眼花缭乱，但都是归结于信息技术。作为国家战略新兴产业的信息技术，在南方风生水起。

　　新一代宽带无线移动通信、家庭数字网络、核心电子器件、高端通用芯片及基础软件等被列为建设重点，也给信息技术行业带来前所未有的机会。

　　终端是2011年焦点

　　从“九五”规划到“十二五”规划以来，国家重点支持信息技术。中长期来看，信息技术以物联网为中心，涵盖感知层、网络层到应用层的各种关键技术。

　　由此看来，市场关注的重点将更侧重需求。而由此可以推导出的核心逻辑就是，在产业链的整体促进下，2011年信息技术将进入大规模商用期。数据用户的快速增长有可能将倒逼运营商进一步追加网络投资，智能终端配套企业持续快速增长。

　　在移动网初期3G网络建设已经基本完成的情况下，各运营商的移动业务运营体系需要迅速将网络运营重点转向数据领域，包括网优技术人员的配置、网络测试分析体系、基站优化的设备和容量、PTN的建设等等。

　　所以，无线设备及配套、网络优化及测试、终端配套、光通信、增值业务，将是信息技术行业有望持续火热的行业。

　　天威视讯做“甩信”，中兴在低点

　　如今，一些新的变化正在信息技术行业涌现，其中就包括“甩信”。

　　“甩信”就是连接电视与手机的渠道。通过甩动手机，可将手机中的视频、图片等内容转移到电视屏幕上进行观看，实现手机屏和电视屏的无缝对接。

　　“甩信”项目合作中，天威视讯扮演有线运营商的角色，负责内容平台技术接口和节目源的提供。甩信产生的增值收入由深圳移动统一向客户收取，三方按约定比例分成。

　　甩信业务目前仍然处于试验阶段，根据天威视讯的预测，该业务今年带来的利润将不会超过总利润的1%。

　　和天威视讯相似的，还有电广传媒。三网融合中，电广传媒也将扮演有线运营商的角色。电广传媒2009年底便已经完成湖南省大部分县市有线网络的整合，目前拥有有线电视用户已超过300万。

　　中兴通讯在经历了2010年国内投资下降和印度禁售事件的双重冲击后，中兴2011年有望实现增长提速。

　　因金融危机导致收入放缓，欧美电信行业连续两年投资下滑，2011年有望恢复增长，步入复苏通道。其次，国内2011年投资同比大致持平，但若3G用户增长超预期，下半年或明年可能出现补网需求，国网和广电在“十二五”开局之年亦可能加大投资力度。国内3G用户放量将驱动中兴终端业务持续快速增长，该业务对业绩贡献较大。

　　东方证券资深行业分析师周军认为，中兴通讯是TD-LTE领域的领先企业，在TD-LTE领域研发投入力度强大，在很多方面处于领先，在未来1-2年内迎来一个超越3G建设规模大机遇。

　　此外，高鸿股份、日海通讯、烽火通信也是信息设备中质地良好的股票。

　　在南方上市公司中，作为内容提供商的金亚科技，以及奥飞动漫，是最被看好的两只股票。

　　金亚科技是一家成都的公司，2009年10月进入资本市场，专注于广电运营支撑平台的研发和生产。在三网融合的大趋势中，金亚科技开始进攻数字电视中间件系列产品。

　　2010年3月28日，金亚科技拟用超募资金对金亚软件增资1000万元，用于广电运营支撑平台开发，营销服务网络建设。2010年5月，金亚科技与凌阳科技成立了“三网融合”联合实验室，研发三网融合所需的终端产品。

　　奥飞动漫位于广东汕头，主营业务是广告制作代理，以及影视节目制作发行。其多部动画片已经取得了不错的业绩，《火力少年王3》热播，并带动古老的玩具悠悠球风靡全国。

　　新希望农牧航母要下水 沃森成长空间何止1倍2倍

　　这一期，理财周报将目光对准了隆平高科和新希望。

　　而医药方面，我们选出沃森生物和南方同样有名的医药股海普瑞。

　　新希望打造农牧航母，隆平高科玉米杂交水稻双轮驱动

　　在资本市场，种业也成为农业板块的拉升主力。长城证券分析师王萍就认为，“长期来看，农业板块的投资机会还是来自于受益于产业化水平提升的制种、种养殖业企业，以及致力于品牌建设或深度营销的农产品加工企业。”

　　而湖南的隆平高科无论从近期的市场表现，还是公司的基本面看，都符合这一逻辑。其主营业务中的杂交水稻种子在国内乃至国际无疑处于龙头地位，隆平高科不仅最早进入并快速占领国内杂交水稻市场，并且在菲律宾、印尼、尼日利亚等国设立子公司和研发机构拓展海外市场。

　　而在国内处于第二梯队的玉米种子业务也在向第一梯队进军。其不仅积极推进其子公司安徽隆平的玉米品种隆平206，同时于2011年2月开始与Vilmorin&Cie集团合作投资设立合资公司，充分利用后者在玉米种子领域的先进技术。

　　这一战略在其公开的报告中一目了然，其杂交水稻种子的营业收入占比从2009年末的48.7%降至40%。而玉米种子占比由6.75%升至28.5%。至此双轮驱动模式逐渐形成。同时隆平高科的业绩快报也显示，2010年的业绩将增长50%—70%。

　　玉米种植不仅关系着隆平高科的业绩，同时关乎着另一只龙头农业股——新希望，因为饲料消费占据玉米消费的70%左右。

　　但饲料业务收入占主营业务收入48%的新希望显然不满足目前的格局。在乳制品和房地产业务收入拖累公司业绩的情况下，公司将其双双剥离。同时通过定增的方式注入山东六和集团100%股权，六和股份24%股权，新希望农牧100%股权以及枫澜科技75%股权，资产规模达78亿元。重组完成后，实现了农牧资产的整体上市，肉制品业务的增加在一定程度上也缓解了上游玉米价格上涨给饲料业务带来的压力。

　　“仅山东六和的屠宰和肉制品收入就达70多亿元，如果收购完成，营业收入肯定翻番。”新希望证券代表告诉理财周报记者。在食品安全越来越成为消费者关心的情况下，只有品牌才可以让一家企业在市场竞争中占据一席之地，因此对于新希望这样的老品牌无疑是重大利好。

　　海普瑞打通产业链，沃森生物技术取胜

　　2010年，生物医药进入国家重点发展的战略性新兴产业；2011年，又被称为医改三年实施方案的攻坚年。因此，对于众多医药上市公司来说，生物医药的研发生产将展开激烈竞争。而一直调整中的医药板块也将迎来新一轮上涨。

　　曾将李锂送上首富宝座的海普瑞，在肝素钠原料药领域一直占据着龙头地位。但年净利润12亿元的光辉业绩背后，上游原料、产能不足和市场单一成为市场最为担忧的潜在风险。而从目前海普瑞的项目和业务布局来看，这些问题也在不断改善。

　　在上游，海普瑞的肝素粗品一直由4个个人和1家公司供货，很大程度上加大了其原料供应的风险。但据其年报披露，截至2010年年末，旗下子公司肝素粗品生产企业成都深瑞畜已完成生产厂房和配套设施的主结构建设，山东瑞盛已完成土地平整和厂房设计，拟进行生产厂房和配套设施的建设。两家公司建成后加上已有供应商的供应量每年可达7万亿单位，对于目前5万亿单位肝素粗品的需求将是一个重大突破。

　　而对于海普瑞的下游，公司也在积极拓展国内市场。据其2010年年报显示，国外市场的营业收入依然占整体业务收入的96.49%，并且公司的客户主要依赖APP和赛诺菲等国际大企业。而去年9月公司与成都通德合资成立海通药业，生产销售肝素类制剂，在产业链下游得以延伸。

　　同时，对于一直存在的肝钠素产能不足问题，海普瑞年产5万亿单位的肝素纳原料药扩产项目也正在建设之中，投产后产能将翻一番。

　　重庆水务产业链“齐活” 高成长南航净利增14倍

　　日本地震中东京电力发生核泄漏，进而导致核辐射严重影响海洋环境和周边国家。一个事件牵涉着电力与环保两个领域。而在理财周报本期南方大搜寻中，包括两者在内的公共事业行业也成为关注的焦点之一。

　　同时，在当前情况下，似乎和环保对立的交通运输行业同样进入我们的视线，因为在环保方面做到最好的交运公司才会更受市场青睐。

　　重庆水务三年净利平均增长40%

　　在南方36家公用事业的上市公司中，水务及环保占了1/3，其余的皆是电力企业。而在众多水务上市公司中，多数仅从事污水处理，只有重庆水务污水处理和自来水供应业务两者兼得，其也成为国内惟一一家供排水一体化、厂网一体化、产业链完整的省级垄断水务上市公司。

　　自去年上市，重庆水务就凭借“一体化”模式获得了环境和经济的双重效益，其2010年实现营业收入32.7亿元，同比增长19.7%，净利润12.9亿元，同比增长27.5%。而其近三年的净利润率均在39.52%以上。

　　2011年，重庆市将加快两江新区、西永、保税港区域内供排水设施的建设进度，重庆水务作为龙头企业，将再次大干一场。据其4月7日的公告，重庆水务的收购方案获批，拟用1.68亿元收购西永公司和新升公司两家污水处理公司100%股权，其中西永公司主要负责重庆市西永微电子工业园区城市污水处理工程项目的运营管理。

　　在环保方面，除了专注于水净化的重庆水务，永清环保成为大气治理新秀。今年3月8日挂牌上市，其主营业务为火电、钢铁行业脱硫、脱硝工程的总承包服务。该行业不可或缺的是技术，永清环保掌握的6项核心技术为其赚足订单，其中海上石油锅炉烟气除尘脱硫一体化和二氧化硫制取无水亚硫酸钠2项技术皆属首创。

　　东风汽车收益合资产品净利翻倍，航天电子或将获资产注入

　　汽车产业振兴规划下，在北方的一汽集团还在胶着于整体上市时，位于南国的湖北东风汽车在国际合作中赚的盆满钵满。

　　东风汽车作为轻卡行业的龙头，拥有最大的轻型商用车生产基地，并与美国、日本有多个重大合资项目。2010年，该公司销售汽车30.1万辆，同比增长44.8%，高于行业12.4个百分点；发动机实现销售22.9万台，同比增长75.5%，净利润同比增长110.75%。

　　在其利润表中，主要贡献收益的是康明斯发动机、东风日产和襄樊旅行车公司，而轻卡及其他业务反而亏损2.3 个亿左右。

　　除了东风汽车，在交运设备行业，另一值得关注的是将受资产注入的航天电子，其在国内卫星导航系统集成方面有一定的技术垄断优势，依托专业技术融合提升，业务收入75%来自军用品。

　　航天电子的大股东中国航天时代电子公司自2007年持续向其子公司注入优质资产，但原计划2008年注入的剩余资产因国家部委调整而延后至今。如果航天电子能成功获得激光惯导资产注入，其盈利能力将会更强，而不少分析师都认为资产注入是必然趋势。

　　南航净利增14倍，西部大开发看好四川成渝

　　纵观中央到地方的各个“十二五”规划，交通基建的项目随处可见。因此，在急需修路以改善交通的西南以及交运扩容的华南，将出现一批受益的个股，如南方航空、海南航空、深高速都值得期待。

　　南航是国内运输飞机最多、航线网络最密集、年承运旅客人数最多的航空公司，在2007年11月公司还正式加入国际航空联盟之一的天合联盟，成为首家加入国际航空联盟的中国内地航空公司，将与天合联盟形成优势互补，使旅客运输量和航线网络都有大幅增长。

　　据2010年年报显示，南航在2010年营业收入增长38.8%，净利润增长达到1423.62%。公司近年也积极扩大运力，在去年与空客公司签订飞机购买合同，2015年交付，据计算，此次交易使集团运力增长约13.9%。

　　另外，航空行业属于典型的外汇负债类行业，人民币升值使航空公司能够一次性获得相关的汇兑收益，同时还因航油进口价格下降及租赁成本降低而间接受益，据测算人民币每升值1%，航空公司毛利率提高0.5%。

　　而公路方面，由于国家西部开发政策和成渝经济区规划以及全力支持四川灾后重建，大力发展四川交通基础设施建设，交通运输业特别是公路板块的上市公司明显受益，包括四川成渝、重庆路桥，两者去年的净利润均有大幅增长。