一季度13家公司利润预增翻番 呈现三大特征

来源：中国资本证券网-证券日报 2011年04月07日04:27我来说两句 (0) 复制链接打印大中小大中小大中小 

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　　编者按：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至4月6日，沪深两市已有27家公司披露了今年首季业绩预告。其中，21家公司预喜，6家公司预忧。进一步统计分析发现，今年一季度业绩预增的公司呈现三大特征：其一，市场需求旺盛，订单量大幅增加；其二，公司主要经营的产品销售增长，毛利率空间上升；其三，投资收益增厚上市公司业绩。目前已披露今年首季业绩预告的公司中，业绩预增的公司有20家，这些公司主要集中于化工、医药生物、纺织服装、机械设备等四大行业。本报今日对已披露一季度业绩预告的公司进行深度扫描，挖掘相关个股的投资机会。

　　本报记者 任小雨

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至4月6日，沪深两市已有27家公司披露了首季业绩预告，业绩预喜有21家公司，业绩预忧有6家公司。其中，今年一季度业绩预增超1倍的公司有13家，而朗源股份和华西村两公司今年首季业绩增长超3倍。

　　目前已披露今年首季业绩预告的公司中，业绩预增的公司有20家，这些公司主要集中于化工、医药生物、纺织服装、机械设备等四大行业，化工占5个席位、医药生物占4个席位、纺织服装占3席、机械设备占2席。

　　13家公司业绩翻倍

　　统计显示，目前已披露今年首季业绩预告的公司中，今年一季度业绩超1倍的公司有13家，这些公司分别是朗源股份（1429.05%）、华西村（330%）、康恩贝（200%）、华茂股份（200%）、中银绒业（200%）、奥克股份（190%）、安纳达（151.91%）、金种子酒（150%）、中成股份（150%）、海螺水泥（150%）、乐山电力（150%）、方圆支承（130%）和时代新材（100%）。

　　比较典型的是奥克股份，该公司属于创业板的品种，去年实现每股收益1.19元，净利润同比增长2.51%。公司表示，2010年一季度业绩偏低，同时行业趋势向好，高铁建设快速发展，聚羧酸型高性能混凝土减水剂市场需求旺盛。第一创业表示，产品价格上调，一季度值得期待，维持“强烈推荐”评级。预计2011-2013年每股收益分别为2.14元、3.09元、和3.96元，按照最新股价53.04元，对应的市盈率分别为25倍、17倍和13倍，公司目前的综合毛利率只有12.84%，净利率只有6.89%，已经见底，只要11年毛利率提升7个百分点，公司的盈利可以翻倍，业绩弹性非常大。

　　同样，金种子酒今年首季业绩也大幅预增，尽管公司目前年报还未披露，但今年首季的业绩预告提前泄露。资料显示，去年公司主营的白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升，预计2010年1-12月净利润同比增长130%-150%，2009年同期净利润为7137万元，每股收益0.27元。与此同时，受此影响公司预计2011年第一季度净利润同比增长150%以上，2010年同期净利润4275万元，每股收益0.16元。东兴证券表示，金种子酒一季报预增150%以上，持续超预期增长态势明显。预计2011-2013年增长或超过85%、51%和38%，每股收益为0.60元、0.91元和1.25元，动态PE约29倍、20倍和15倍；从略微乐观角度，预计2011-2013年净利润增速将达到100%、65%和50%，EPS约0.66元、0.99元和1.36元，对应市盈率28倍、18倍和14倍。鉴于公司未来几年超预期增长趋势基本确立，11年会继续高增长，给予未来六个月目标价25元和11年全年30元估值，对应动态市盈率约38倍和45倍，远低于或接近二线白酒45倍以上市盈率水平，与当前价位相比提升空间约34%-60%，故继续强烈推荐。

　　还有华海药业、长盈精密、海翔药业、永太科技、富安娜、海正药业和常林股份等7家公司今年一季度业绩预增五成以上。

　　业绩增长呈现三大特征

　　目前已披露怕一季度业绩预喜公司中，业绩增长主要呈现三大特征：其一，市场需求旺盛，订单量大幅增加。以朗源股份为例，2011年一季度，国际市场对鲜果和干果产品需求持续增长，订单量较往年大幅增加，预计2011年1-3月净利润盈利450万元至600万元，2010年同期盈利39.24万元，同比增长1046.79%-1429.05%。还有奥克股份同样市场需求旺盛，导致今年一季度业绩大幅增长。

　　其二，公司主要经营的产品销售增长，毛利率空间上升。以时代新材例，公司营业收入继续保持快速增长，特别是城轨线路、风电项目的产品销售大幅增长、部分产品毛利率上升，预计2011年第一季度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长100%以上，上年同期净利润为4195.35万元，每股收益0.21元。还有华海药业的公司2011年第一季度销售收入同比增长，主要是由于沙坦类原料药产品快速放量，1季度预计实现销售收入1.2亿元，同比增长120%，预计2011年1月1日至2011年3月31日归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长幅度在60%到90%之间；上年同期净利润4052万元、基本每股收益0.093元。富安娜今年一季度业绩预增也是主营收入给力最大。

　　其三，投资收益增厚上市公司业绩。比较典型的是华茂股份，第一次业绩预告是3月22日，2011年3月18日至21日期间，公司累计出售所持有的广发证券股份428万股，本次出售广发证券股票将增加2011年第一季度投资收益，经初步测算，实现税后利润约为13071万元，约占公司2010年全年净利润的35.56%。第二次预告是4月1日，2011年3月29日至31日期间，公司累计出售所持有的广发证券股份234.8万股。截至公告日，公司已累计出售广发证券股份663.7万股。本次出售股票将增加公司2011年第一季度投资收益，经初步测算，累计实现税后利润约为19,860万元，约占公司2010年经审计全年净利润的55.16%。

　　乐山电力表示，公司收到乐山港湾公司股权转让款等非经常性收益增加和公司投资的3000吨/年多晶硅项目产生效益增加，预计2011年第一季度实现的归属于母公司所有者的净利润同比增长100%-150%，上年同期业绩净利润1146万元，每股收益0.0351。

　　相反，已披露一季度业绩预忧的公司中，大部分公司主要是受原材料价格上涨、导致成本费用大幅度上升，上市公司的净利润巨减甚至亏损。以长园集团为例，因材料价格、财务费用大幅上涨，导致公司净利润较去年同期下降，预计2011年第一季度归属上市公司净利润同比下降10-20%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较同比下降50-60%；上年同期净利润3553万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3143万元。还有远兴能源、海得控制、赣能股份和*ST二纺等四家公司今年一季度的经营业绩都不乐观。

　　已披露一季度业绩预告公司一览

　　证券代码 证券简称 2011一季业绩预告类型 2011一季预告净利润变动幅度(%) 业绩增长原因 2010年每股收益(元) 行业 最新收盘(元) 涨幅(%)

　　300175 朗源股份 预增 1429.05 通常每年一季度是公司传统的出口淡季，净利润较低。2011年一季度，国际市场对鲜果和干果产品需求持续增长，订单量较往年大幅增加 0.61 农林牧渔 20.34 -1.74

　　000936 华西村 预增 330 化纤行业市场环境转暖，公司主营产品涤纶短纤维销售价格上涨，毛利率同比上升 0.24 化工 9.15 0.44

　　600572 康恩贝 预增 200 公司主导产品销售收入较去年同期有较大幅度增长，主营业务利润增长；因公司参股的浙江佐力药业于2011年2月在创业板上市，公司对佐力药业首发股份导致的净资产增加份额与应结转持股比例下降部分的长期股权投资账面价值的差6786万元计入当期投资收益 0.56 医药生物 21.00 1.69

　　000850 华茂股份 预增 200 一季度出售广发证券股份663.7万股，本次出售股票将增加公司2011年第一季度投资收益，经初步测算，累计实现税后利润约为19860万元 0.572 纺织服装 8.27 -1.19

　　000982 中银绒业 预增 200 - 0.31 纺织服装 14.82 7.39

　　300082 奥克股份 预增 190 行业趋势向好，高铁建设快速发展，聚羧酸型高性能混凝土减水剂市场需求旺盛 1.19 化工 52.48 0.15

　　002136 安纳达 预增 151.91 - 0.34 化工 24.70 2.40

　　600199 金种子酒 预增 150 白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升所致 0.27 食品饮料 17.76 -0.50

　　000151 中成股份 预增 150 公司境外子公司中多公司白糖市场行情较好，榨季生产期间的糖价比去年同期大幅上涨，目前榨季生产已经结束，白糖库存较少 0.027 商业贸易 12.42 -0.64

　　600585 海螺水泥 预增 150 受益于水泥行业供求关系的持续改善，公司产品销价较上年同期增长较大 1.75 建筑建材 40.83 1.06

　　600644 乐山电力 预增 150 公司收到乐山港湾公司股权转让款等非经常性收益增加和公司投资的3000吨/年多晶硅项目产生效益增加所致 0.1919 公用事业 16.80 -4.65

　　002147 方圆支承 预增 130 发挥公司产品的规模优势，特色经营彰显实力，生产、销售继续保持增长势态，经营能力继续保持稳健、快速发展 0.3539 机械设备 16.80 -1.52

　　600458 时代新材 预增 100 公司营业收入继续保持快速增长，特别是城轨线路、风电项目的产品销售大幅增长、部分产品毛利率上升所致 0.9 化工 49.87 -6.22

　　600521 华海药业 预增 90 由于沙坦类原料药产品快速放量，1季度预计实现销售收入1.2亿 0.21 医药生物 15.97 1.72

　　300115 长盈精密 预增 80 元，同比增长120% 1.27 电子元器件 56.20 -2.82

　　002099 海翔药业 预增 70 公司2011年第一季度销售收入同比增长，4－AA等培南类系列产品销售占比提高，因此归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长 0.53 医药生物 23.00 -2.34

　　002326 永太科技 预增 70 募集资金项目整体建设进展情况顺利，60吨西他列汀侧链和81吨TFT液晶系列产品已分别于2010年11月和2011年2月开始试生产，公司整体产能得到提升。 0.46 化工 47.10 -3.88

　　002327 富安娜 预增 70 公司营销力度不断加强，主营业务相比上年同期稳步提升；产品结构进一步完善，销售毛利比上年同期有所提升 0.93 纺织服装 35.69 -1.33

　　600267 海正药业 预增 50 获得更多订单 0.756 医药生物 34.81 0.00

　　600710 常林股份 预增 50 投资收益和销售的增长 0.58 机械设备 11.85 0.00

　　000522 白云山A 略增 50 - 0.4365 医药生物 17.26 -1.37

　　002119 康强电子 略减 -40 随着公司生产经营规模的扩大，流动资金贷款增加，同时贷款利率的提高，致使财务费用增加。2010年第一季度公司因减持长电科技股票取得税前投资收益764.53万元，本季度无此类投资收益。主要辅料白银涨幅较大，给公司的成本控制带来一定的压力。江阴康强自去年下半年投产以来，产销量在逐步提升，但现阶段尚处于亏损期 0.35 电子元器件 11.88 -1.00

　　600525 长园集团 预减 -60 因原材料价格、财务费用大幅上涨，导致公司净利润较去年同期下降 0.53 机械设备 19.94 -9.81

　　000683 远兴能源 预减 -83.63 上年同期出售锡林郭勒苏尼特碱业有限公司52%的股权，获得转让收益2300万元左右；上年同期计提资产减值损失的部分其他应收款，转回坏帐准备1313万元，导致了上年同期利润增加；一季度，主要产品煤炭价格比去年同期高 0.14 化工 9.65 0.42

　　002184 海得控制 首亏 -333.559 由于部分工程项目结算延期导致营业收入减少；风电风机变流器和机电一体化项目费用投入持续增加；公司桐乡园区厂房和相应设备投入增加计提折旧及摊销；公司财务费用增加 - 机械设备 12.73 -2.15

　　000899 赣能股份 首亏 -734.36 由于煤炭价格持续上涨以及一季度江西省内尚处枯水期，公司水电机组发电不足等原因 - 公用事业 6.88 2.38

　　600604 *ST二纺 续亏

　　公司营业总收入有明显增加，但尚未达到经营效益规模，原材料涨价等因素导致营业成本增加 -0.1607 机械设备 7.11 0.42

　　5只化工股预计首季净利大增

　　本报记者 袁辉

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至昨日，沪深两市有27只个股公布了2011年一季度的业绩预告，其中，以化工行业、医药生物行业和机械设备行业的公司居多。这三个行业公布分别业绩预告的公司分别有6家、5家和5家，而化工行业较为典型，有多达5家都预告一季业绩同比大增。

　　截至昨日公布一季业绩预告的6家公司中，有华西村（增长280%-330%）、奥克股份（增长170%-190%）、安纳达（增长151.91%）、时代新材（增长100%以上）和永太科技（增长50%-70%）5家公司都预计2011年一季度的净利润同比获得大幅增长。而仅有远兴能源预计今年一季度净利润同比下降83.63%左右。

　　从这些公司预告的净利润本身来看，有华西村（净利约6960万元-7876万元）、奥克股份（净利约4895万元-5258万元）、安纳达（净利润约600万元-1100万元）和远兴能源（净利约600万元）等4家公司都预计一季度净利润将超过600万元。从业绩角度来看，这些公司一季度的净利润能有较大增幅应该是其之前良好业绩的延续。

　　这些公司公布的2010年年报显示，有时代新材（19941.65万元）、华西村（18177.30万元）、奥克股份（17198.62万元）和远兴能源（11108.15万元）4家公司去年的归属母公司股东的净利润都超过了1亿元，而仅有安纳达去年的归属母公司股东的净利润低于亿元，为2677.07万元。这些公司去年归属母公司股东的净利润同比增长率分别为安纳达（131.87%）、时代新材（108.86%）、华西村（99.97%）、奥克股份（2.51%）和远兴能源（-87.79%）。此外，这些公司2010年基本每股收益都超过了0.1元，分别为奥克股份（1.19元）、时代新材（0.9元）、永太科技（0.46元）、安纳达（0.34元）、华西村（0.24元）和远兴能源（0.14元）。

　　比较典型的是奥克股份。其在2010年年报中披露，报告期内，公司实现净利润17198.62万元，同比增长2.51%。公司两大主导产品切割液和聚醚单体销售收入同比增长分别为107.1%和134.6%，均实现翻番增长。同时，受环氧乙烷等主要原材料价格大幅上升的影响，营业成本同比增长了157.5%，销售毛利率同比下降13.5个百分点。报告期末应收账款为33762.8万元，较期初增长52.1%，主要是收入大幅增长相应增加赊销总额。公司3月底公告称，预计2011年1-3月实现净利润4895万元-5258万元(上年同期1813.08万元)，同比增长170%-190%。业绩变动的原因是上年同期业绩偏低，同时行业趋势向好，高铁建设快速发展，聚羧酸型高性能混凝土减水剂市场需求旺盛。

　　从行情来看，上述一季业绩预增的化工股的近期行情相对比较疲软，昨日仅有安纳达（2.40%）一家公司跑赢上证指数（1.14%），远兴能源（0.42%）、华西村（0.44%）和奥克股份（0.15%）三家公司昨日仅小幅微涨，而永太科技和时代新材昨日则出现了下跌局面。而从季度行情来看，年初至今，仅有安纳达（50.79%）、远兴能源（5.93%）和华西村（4.93%）三家公司累计实现上涨，而奥克股份（-8.03%）、永太科技（-17.37%）和时代新材（-21.86%）三家公司则都出现了不同程度的下跌。

　　比较典型的是安纳达。其近期行情和中期表现都很好，3月10日之后，其股价竟连续两天跳空高开，连续出现两个涨停板，且目前股价也已接近历史高点。公司2010年年报披露，报告期营业总收入增长主要系首发募集资金投资项目投产后金红石型钛白粉产品销售量增加影响所致。营业利润增长主要系首发募集资金投资项目建成投产新增效益影响所致。报告期主产品产销量均突破了5万吨，产量同比增长32%，销量增长37.77%。2011年计划锐钛型钛白粉产量完成1.5万吨，金红石型钛白粉产量完成4万吨，全年钛白粉总产量5.5万吨，销售总量5.5万吨，营业收入6.47亿元，净利润2684万元。

　　另外，从估值来看，由于近期上述化工股表现疲软，因此其最新的2010年估值可能相对处于低位，即便如此，这些公司的估值水平仍然较高，分别为安纳达（99.19倍）、远兴能源（66.70倍）、时代新材（58.81倍）、奥克股份（49.43倍）和华西村（37.65倍）。这种普遍较高的特点可能有一定的行业属性。近期化工行业的整体行情表现不错，大智慧化工板块指数近期呈现圆弧顶形态，春节后的涨势非常明显。近日本行业的利好消息不断，日前，有消息称，工信部正在编制石油和化学工业“十二五”发展规划、烯烃工业“十二五”规划等48个行业和专项规划。“十二五”期间，石油化工行业发展的总体思路是以转型升级为主线，调整产业结构，优化产业布局。争取到2015年，石油化工行业的工业增加值年均增长率保持在12%以上，到“十二五末”达到15万亿以上。2010年国内石油和化学工业的总产值已高达8.88万亿元，占到工业增加值的12.7%。这些利好消息无疑都将助推业内公司的行情表现。

　　朗源股份业绩预增14倍

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，预计2011年1-3月净利润盈利450万元–600万元，上年同期盈利39.24万元，同比增长1046.79%-1429.05%。业绩预增原因是通常每年一季度是公司传统的出口淡季，净利润较低。2011年一季度，国际市场对鲜果和干果产品需求持续增长，订单量较往年大幅增加。

　　从去年经营业绩来看，去年公司两大产品苹果及葡萄干收入均保持增长，分别同比增长32.3%、46.4%；其中葡萄干毛利率同比增长7.5%达30.1%。公司来自印度尼西亚收入的同比增长102.3%。未来三年，公司将在现有新鲜水果及果干果脯果仁加工规模的基础上，新增8600吨葡萄干果干果脯、5000吨果仁和10000吨鲜果生产能力。

　　公司是果品加工行业的龙头企业，主要产品为苹果和葡萄干，产品以外销为主。公司在国内首创一套符合国际标准的果品标准化加工分级体系，业务上已经形成“公司+协议基地+标准化”的种产销一体化模式。公司目前是国内唯一规模进军国际的果品供应商。

　　金元证券表示，朗源股份的果品加工龙头，发展空间广阔。根据假设，预计2010-2012年的每股收益分别为0.45元、0.53元和0.83元。目前食品饮料板块中小品种对应11年PE约30X，考虑到12年公司产能释放，业绩或大幅增长，17.1元的价格基本合理。（小雨）

　　朗源股份近两年主营构成情况

　　2010年主营构成

　　产品行业 主营收入(万元) 同比 主营收入占比 主营利润(万元)

　　增长

　　苹果 20545.61 32.37% 49.13% 3029.32

　　葡萄干 18867.93 46.44% 45.12% 5675.66

　　2009年主营构成

　　产品行业 主营收入(万元) 同比 主营收入占比 主营利润(万元)

　　增长

　　鲜果 16153.49 -4.16% 53.11% 3190.76

　　其中：苹果 15521 -3.45% 51.03% 3145.66

　　干果 13577.14 32.82% 44.64% 3034.29

　　其中：葡萄干 12884.69 36.68% 42.36% 2906.52

　　果仁 359.6 19.48% 1.18% 13.1

　　蔬菜 102.04 50.32% 0.34% 8.61

　　华西村业绩预增3.3倍

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，预计公司2011年1-3月净利润同比增长280%-330%，业绩增长的主要原因是化纤行业市场环境转暖，公司主营产品涤纶短纤维销售价格上涨，毛利率同比上升。

　　从去年经营业绩来看，去年化纤产品共实现毛利19383万元，对公司的业绩提升起到了主要作用；控股子公司江苏华西化工码头公司，全年为公司贡献效益5730万元，较上年度增加了18.58%。公司拟投资12160万元扩建10万吨涤纶短纤维生产线。公司已预付3430万元工程款。目前该项目正在建设之中。

　　中银国际表示，华西村的价格上涨推动四季度业绩大幅好转，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.43元、0.47元和0.54元，考虑到公司产能扩张及资产注入预期，给予2011年20倍的市盈率，另外公司金融资产目前价值为3.42元/股，目标价由15.80元下调为12.00元，维持公司买入评级。

　　光大证券认为，华西村的年报符合预期，一季报预告彰显景气延续。2011年公司主营涤纶短纤、液体化工仓储等将继续维持高景气，维持11,12年每股收益0.50和0.52的盈利预测。同时，公司背靠大集团，未来业务转型仍值得期待，我们看好公司长期发展，维持“买入”的投资评级。（小雨）

　　华西村近两年主营构成情况

　　2010年主营构成

　　产品行业 主营收入(万元) 同比 主营收入占比 主营利润(万元)

　　增长

　　涤纶短纤维 177367.8 58.99% 54.64% 16538.9

　　聚酯产品 47530.29 19.93% 14.64% 2843.65

　　精纺呢绒 20043.88 22.15% 6.18% 3097.65

　　热电、汽 18708.47 21.16% 5.76% 1237.72

　　仓储 12059.07 28.43% 3.72% 8533.47

　　纺织化纤业 247023.1 24.81% 76.10% 25217.72

　　电力 18708.47 21.16% 5.76% 1237.72

　　仓储 12059.07 28.43% 3.72% 8533.47

　　2009年主营构成

　　产品行业 主营收入(万元) 同比 主营收入占比 主营利润(万元)

　　增长

　　涤纶短纤维类 111561.7 -5.59% 45.93% 4459.69

　　聚酯产品 39632.65 -34.19% 16.32% 1701.03

　　精纺呢绒 16408.73 -37.30% 6.76% 1764.08

　　热电、汽 15440.93 -4.98% 6.36% 3201.33

　　仓储 9389.36 32.32% 3.87% 7091.55

　　纺织化纤业 197926.5 -25.04% 81.49% 6909.5

　　电力 15440.92 -4.98% 6.36% 3201.32

　　仓储 9389.36 32.32% 3.87% 7091.55

　　康恩贝业绩预增2倍以上

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，康恩贝昨日发布公告称，经测算，预计2011年一季度公司净利润同比增长200%以上；上年同期净利润3452万元，每股收益0.11元。业绩预增的主要原因是公司主导产品销售收入较去年同期有较大幅度增长，主营业务利润增长；因公司参股的浙江佐力药业于2011年2月在创业板上市，公司对佐力药业首发股份导致的净资产增加份额与应结转持股比例下降部分的长期股权投资账面价值的差6786万元计入当期投资收益。

　　公司一季净利的增长是其2010年良好业绩的延续，公司在2010年年报中披露，公司去年实现净利润18552.72万元，同比增长83.3%，实现基本每股收益0.56元。去年公司申请国家发明专利10项，获国家发明专利授权6项；申报省级以上科技项目21项，其中国家级5项。“银杏叶制剂生产过程质量控制先进技术产业化示范”项目获批国家发改委中药产业化专项，“银杏叶关键技术研究与国际认证”获批国家发改委十二五重大新药创新项目立项。公司去年新立项研发项目28项，总在研项目80余项，其中创新药物19项。

　　受此影响，公司股价曾于3月上旬飞涨，6连阳与放大的成交量共同促使其股价大幅上涨，而昨日公司股价更是跳空高开，最终报收一条假阴线。民族证券预计公司2011年、2012年和2013年分别实现净利润2.49亿元、3.29亿元和4.11亿元，同比分别增长34.15%、32.19%、25.03%，每股收益0.71元、0.94元和1.17元。(袁 辉)

　　康恩贝近两年主营构成情况

　　2010年主营构成

　　产品行业 主营收入(万元) 同比 主营收入占比 主营利润(万元)

　　增长

　　现代植物药 84550.03 49.72% 46.99% 62152.72

　　化学药品 48384.2 52.88% 26.89% 36338.92

　　保健品 7896.95 -20.06% 4.39% 6165.04

　　原料药品 18374.43 8.68% 10.21% 4100.62

　　其他产品 20065.2 -18.03% 11.15% 1822.41

　　制造业 157706.5 31.74% 87.64% 108320.7

　　商业 21557.86 9.80% 11.98% 2260.16

　　药品研发 6.5 -18.08% 0.00% -1.18

　　2009年主营构成

　　产品行业 主营收入(万元) 同比 主营收入占比 主营利润(万元)

　　增长

　　现代植物药 56471.4 80.84% 40.15% 41773.45

　　化学药品 31647.66 21.83% 22.50% 24923.58

　　保健品 9878.49 -19.02% 7.02% 7688.73

　　原料药品 16906.28 20.41% 12.02% 3093.58

　　其他产品 24478.94 2.48% 17.40% 2175.02

　　制造业 119713 43.33% 85.11% 78349.44

　　商业 19634.3 -17.53% 13.96% 1269.49

　　药品研发 35.42 0.03%

　　华茂股份业绩预增近2倍

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，华茂股份3月初发布公告称，在不考虑减持广发证券股票的情况下，公司预计2011年第一季度业绩同比增长在150-200%之间。而公司2011年4月1日公告称，2011年3月29日至31日期间，公司累计出售所持有的广发证券股份234.8万股。截至公告日，公司已累计出售广发证券股份663.7万股。本次出售股票将增加公司2011年第一季度投资收益，经初步测算，累计实现税后利润约为19860万元，约占公司2010年经审计全年净利润的55.16%。此前公司公告称，在2011年3月18日至21日期间，公司累计出售所持有的广发证券股份428万股，本次出售广发证券股票将增加2011年第一季度投资收益，经初步测算，实现税后利润约为13071万元，约占公司2010年全年净利润的35.56%。

　　而公司的业绩预告称，不考虑减持广发证券股票的情况下，公司预计2011年第一季度业绩同比增长在150-200%之间，若将上述一季度的投资收益计算在内，其今年一季度的净利润增长幅度必将远远大于200%。

　　东吴证券认为，考虑到棉价上涨对公司主营业务纱、线和坯布的带动作用，以及公司在金融投资方面的亮眼表现，预计公司2011～2013年的每股收益分别为1.03元、1.32元和0.68元，市盈率分别为12.1倍、9.5倍和18.4倍，给予“增持”评级。 国元证券认为，公司减持广发证券，2011年一季度业绩大幅预增，继续看好公司棉纺+金融投资的双主业发展，维持“推荐”评级。(袁 辉)

　　华茂股份近两年主营构成情况

　　2010年主营构成

　　产品行业 主营收入(万元) 同比 主营收入占比 主营利润(万元)

　　增长

　　纱、线 103917.3 15.39% 53.13% 21872.73

　　坯布 81665.89 34.32% 41.76% 7155.85

　　皮棉及棉籽等 899.94 -58.96% 0.46% 76.12

　　纺织 186483.1 21.84% 95.35% 29104.69

　　服务 34.11 -41.70% 0.02% 25.07

　　2009年主营构成

　　产品行业 主营收入(万元) 同比 主营收入占比 主营利润(万元)

　　增长

　　纱、线 90060.71 15.55% 56.97% 9461.77

　　坯布 60800.52 18.18% 38.46% 3421.83

　　皮棉及棉籽等 2192.06 82.53% 1.39% 291.43

　　纺织 153053.3 17.20% 96.82% 13175.03

　　服务 58.51 57.55% 0.04% 41.82(责任编辑：sohustock)

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