九乡新闻网西安高新区万达广场:八大行业投资攻略分析（荐股）
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 03:14:10
【八大行业投资攻略】
医药生物：政策放缓机会逐步来临 荐21股（本页）
钢铁行业：硅钢迎来春天 重点关注4股
煤炭开采：趋势延续的基础仍在 推荐12股
房地产：调控成效逐步显现 重点关注2股
有色金属行：价格机制渐优化 重点关注8股
农林牧渔：维持行业增持评级 建议关注3股
输变电设备：直流受益更加明显 重点关注5股
环保行业进入利好政策密集期 荐6股
医药生物：政策放缓机会逐步来临 荐21股
投资建议
行业策略:基于行业降价政策陆续出台并趋缓,以及一季报后对业绩的过高预期逐步修正,行业未来负面因素将逐步减少,预计二季度后期医药股将逐步迎来投资的机会。我们建议二季度继续首配我们前期推荐的规避政策风险组合,并视基药定价政策的出台情况择机加大对独家品种的配置。
推荐组合:
1、保健类中药:同仁堂(37.34,-0.210,-0.559%)、康美药业(14.57,-0.020,-0.137%)、云南白药(56.16,-0.200,-0.354%)、东阿阿胶(45.43,0.630,1.406%)、紫鑫药业
2、医疗服务、商业、生物制药:爱尔眼科(36.03,-0.110,-0.304%)、尚荣医疗(67.48,-1.720,-2.485%)、复星医药(12.22,0.070,0.576%)、华东医药(28.20,-0.610,-2.117%)、华兰生物
3、国际化及研发创新的企业:海正药业(35.84,-0.180,-0.499%)、恒瑞医药(,,%)、莱美药业(33.55,-0.050,-0.148%)、恩华药业
4、维生素:浙江医药(38.51,1.230,3.299%)、新和成
5、成本控制能力强、规模大、受益于基药的龙头:科伦药业
6、受益于基层需求释放的独家品种:中新药业(13.59,-0.130,-0.947%)、华润三九(22.41,0.010,0.044%)、双鹤药业(26.20,-0.060,-0.228%)、昆明制药
行业观点
行业2011年继续保持快速增长:我们预测行业销售收入增速23%,利润总额增速约为28%。预测的基础:一方面来自于今年是政府完成8500亿增量投入资金承诺的最后一年,财政投入方面我们预计还有近800亿的增量;另一方面源自医药商业、生物行业振兴规划的出台、基本药物假设逐步完成、公立医院改革(尤其是县级)的开展,这些政策会保证部分子行业(如商业、生物、中药、服务)的快速发展。
药品降价逐步落实,后续政策逐步趋缓。随着3月份发改委对抗生素等品种降价,政府对医保品种的价格梳理逐步展开;我们预计后续还有几批品种降价,降价幅度预计跟前两次类似,在20%左右;同时按照惯例,新进医保品种的降价也会年内出台。这样来看,去年一年困扰投资者的降价问题逐步落地,政策的风险陆续释放。从我们目前掌握的情况看,后续很难再有超预期的政策负面因素,行业逐步进入政策稳定期。随着新版“GMP”政策的推行,不排除还会有利好价格政策出台的可能。
基本药物预期逐步好转。基本药物地方政府的降价幅度已经到位,“两会”期间甚至出现了“价格虚低”的争论。近期政府表示将对一些成熟的基药品种制定全国统一价,我们认为这有助于遏制各地的政策恶性价格竞争,对企业是一种保护;随着基药降价政策的逐步稳定,基药市场扩容的利好预期将显现。时间点我们预计从中旬开始体现。
政策预期逐步好转之后,投资机会将逐步来临。详见上文策略。
风险提示
市场投资风格偏好等不可控因素;
基药放量时间低于预期;