九乡新闻网西宁路易国际会所小姐:规避“瘦肉精”事件带来的风险
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 01:06:27
规避“瘦肉精”事件带来的风险(2011年3月25日出版)
作者：投资大参考 来源：证券发展研究中心 发布时间：2011-3-25 更新时间：2011-3-25
【摘要】 央视在3•15特别节目《“健美猪”真相》中报道，河南孟州等地养猪场采用违禁动物药品“瘦肉精”饲养。瘦肉精是一类动物用药，有数种药物被称为瘦肉精，例如莱克多巴胺（Ractopamine）及克伦特罗（Clenbuterol）等，将瘦肉精添加于饲料中，可以增加动物的瘦肉量、减少饲料使用、使肉品提早上市、降低成本，对人体会产生副作用。而不少有毒猪肉流向了济源双汇，而济源双汇是双汇集团的全资子公司，同时也是双汇发展（双汇集团旗下的上市公司）正在实施的重大资产重组中的拟注入资产。事件曝光当日，双汇发展股票跌停，随即停牌。
一、“瘦肉精”事件
央视在3•15特别节目《“健美猪”真相》中报道，河南孟州等地养猪场采用违禁动物药品“瘦肉精”饲养。瘦肉精是一类动物用药，有数种药物被称为瘦肉精，例如莱克多巴胺（Ractopamine）及克伦特罗（Clenbuterol）等，将瘦肉精添加于饲料中，可以增加动物的瘦肉量、减少饲料使用、使肉品提早上市、降低成本，对人体会产生副作用。而不少有毒猪肉流向了济源双汇，而济源双汇是双汇集团的全资子公司，同时也是双汇发展（双汇集团旗下的上市公司）正在实施的重大资产重组中的拟注入资产。事件曝光当日，双汇发展股票跌停，随即停牌。
“瘦肉精”事件经媒体曝光后，济源双汇食品有限公司生猪待宰圈的存栏生猪随即封存。经畜牧局检查，确实存在含瘦肉精的生猪，自此，双汇发展公司开始面临更大的风险。
二、“瘦肉精”事件带来的风险
“瘦肉精”事件给证券市场带来了三方面的风险：1、双汇发展的业绩肯定将受巨大影响，股票下跌在所难免；2、重仓持有双汇发展的基金及基民；3、重仓持有双汇发展基金的其它重仓股。“瘦肉精”事件将导致双汇发展业绩下滑和重组搁浅（2010年11月29日，双汇公布了重组方案，计划双汇集团及其关联方将向双汇发展注入339 .4亿元资产，双汇发展将囊收集团公司所有与屠宰、加工肉制品相关的资产，实现双汇集团肉类加工业务的整体上市），那么股价肯定要下跌，兴业全球基金、博时基金等公司下调了一个跌停板价格的估值，华安基金更是23日公告称，自21日起，华安旗下基金持有的双汇发展股票将按照每股63.14元的价格进行估值。这等于将双汇发展估值下调两个跌停板。
股价下跌，将带来前两个风险，这个逻辑是很直白的，这里投资大参考主要是研究“瘦肉精”事件带来的第三个风险：重仓持有双汇发展基金的其它重仓股。
投资大参考认为：市场对于双汇发展复牌后大跌有强烈的预期，重仓持有双汇发展的基金净值将受影响，不少机构投资者和基民会开始赎回基金，而基金为了应对“赎回潮”和保持持仓结构，必须卖掉仓中其它个股，随着赎回压力的增加，这些个股的抛压会显著增加，走势可想而知。
某银行甚至给客户发短信这样显示：“因近期双汇事件影响较大，预计该股票复牌后会大幅下跌。目前持有该股票较大的基金有兴业趋势、兴业全球，如有该基金的客户，建议您先行赎回，避免股票复牌后的大跌风险。”同时坊间也传闻某重仓双汇的基金事发后不久被赎回十几亿。
从基金2010年四季报公布的情况来看，共有56只基金前十大重仓股中出现了双汇发展，占当时基金净资产比例超过5%的基金共有16只。其中持有市值占比最高的兴业全球视野基金，15日当天净值便大跌2.36%；国泰金鼎价值精选和国泰区位优势两基金单日净值跌幅也分别达1.85%和1.81%；而大成强化收益基金去年底仅持有双汇发展20万股，但作为一只债券基金，持有双汇的市值在其净值中的占比高达5.94%，使其当天净值跌幅也达1.03%，明显超过其他同类型二级债基。
不过，去年四季报显示持有680万股双汇发展的上投摩根中国优势基金，净值却只微跌0.58%，很可能在双汇停牌前已经提前出货。
规避“瘦肉精”事件带来的风险(2011年3月25日出版)
作者：投资大参考 来源：证券发展研究中心 发布时间：2011-3-25 更新时间：2011-3-25
表1：16只重仓持有双汇发展基金一览 (数据来源：wind，投资大参考研究中心)
这里我们重点分析兴业系（兴全全球视野股票、兴全趋势投资混合）和国泰系（国泰金鼎价值混合、国泰区位优势股票、国泰金牛创新股票）的其它重仓股。
表2：兴全全球视野10大重仓股（2010年年报）
表3：兴全趋势投资混合10大重仓股（2010年年报）
表4：国泰金鼎价值混合10大重仓股（2010年年报）
表5：国泰区位优势股票10大重仓股（2010年年报）
表6：国泰金牛创新股票10大重仓股（2010年年报）
投资者可以从上述表中得出这些基金的其它重仓股，提高一些警惕，特别是单个基金重仓持有和同系基金共同持有的股票，例如：中兴通讯、中国平安、南方航空、恒瑞医药、伊利股份、云南白药等等。除了所列的重仓股，投资者在选股时也应该看看股东资料里有没有上述踏入雷区的基金，避免意外伤害。 三、过往类似事件分析
类似的事件还有两件：盐湖钾肥和盐湖集团重组事件和云天化重组事件：
1、 盐湖钾肥和盐湖集团重组事件
2008年6月25号盐湖钾肥和盐湖集团准备吸收合并停牌，2008年12月26号同时复牌。但是期间沪深指数大跌，盐湖钾肥等个股复牌后连续跌停。
表7：部分持有盐湖钾肥基金情况一览（2010年年报）
2008年12月26号盐湖钾肥复牌后连续大跌，嘉实稳健的其它重仓股如鞍钢股份、大秦铁路、天津港等都弱于指数。
2、 云天化重组事件
2008年3月24日云天化宣布正在筹划有关重大资产重组事宜，*ST马龙和云南盐化同时停牌。
2008年11月8日云天化公布资产重组预案，云天化将吸收合并包括*ST马龙和云南盐化两家上市公司在内的11家公司，并以非公开发行的方式实现云天化集团主业整体上市。但是期间沪深指数大跌，云天化等个股复牌后连续跌停。
据WIND数据显示：2008年三季度共有22只基金深陷云天化，合计持有其流通股占到了云天化流通A股的45.45%，持有总股数多达9553.22万股，有六只基金将云天化列为第一大重仓股，其中东吴价值成长双动力和华商领先企业两只基金持有的云天化均占到
了其净值的一成以上。
表8：东吴价值成长双动力10大重仓股（2008年三季报）
云天化复牌后，东吴价值成长双动力的其它重仓股如中兴通讯、青岛啤酒、云南白药等都弱于指数。
免责条款
本电子杂志内信息仅供投资者参考，本公司不对其准确性和完整性作任何保证。本公司及雇员对使用本电子产品所引发的任何直接或者间接损失概不负责。
本电子产品版权归中央新影数字传媒有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。