第八章 锦上添花：10分钟搞定财务报表
看贴子的朋友会说，你一再强调简单简单，但仍然有那么多的财务指标啊，比率啊什么的，看着烦不烦啊。
对啊，不要说你，我看着也烦啊。实际上最简单的投资法就是按照“选择好股票，持续集中买入，长期持有”这条原则去套。
好股票从生活经验中去找，找大家都喜爱的顶级名牌产品，然后每月固定买入，平时远离股市，不理会大盘的涨涨跌跌和股价的高高低低，更不用去理会什么市盈率收益率每股收益通货膨胀，把现金分红全部用于再投资，持有5年、10、20年甚至更长。这是投资的最高境界，也是最简单的方法，大智若愚，闭着眼睛赚钱的概率很高。
第二种，就稍微复杂一些，要看看财报，比比增长率，找找潜力股，做做小估值，适度关注股价，在股价便宜的时候持续分批买入，在股价高估的时候持续分批卖出，当然分红要用于再投资，大波段投资期限一般3、5年上下。这是投资的中层境界，与股市保持若即若离的状态，长期坚持下去，赚钱的概率也不小。
第三种，芸芸众生的炒股经。听听股评，看看K线，玩玩技术分析，关注每股收益，热衷于内幕消息和机构动向，醉心于预测大盘指数和个股涨跌，短线是金，追涨杀跌，持股一般不超过1个月，一天不看盘心里憋得慌。这是投资的最低境界，短期获利是偶然的，长期来看，亏损的概率是很高的。
有朋友不屑了，你不是说投资的最高境界什么也不要看了吗？还要搞定财务报表做啥？那也不是这样说，在成为一个好投资人之前，掌握一些技巧也不全是坏事。当然，这些小技巧对真正的赢家来说，是小case，属于懂了没坏处，不懂也没关系的东西。
为了简单起见，本贴看财报主要是指看一下炒股行情软件中F10中的财务指标，如果你要学习更深入的知识，建议你去买一本《轻松看懂财务报告》之类的书看看吧。F10中的资料虽然不多，但对我们小散户来说却足够了。
找到目标股票，调出F10资料看“财务分析”这一栏，首先看看历年来的每股收益，当然是每年都有提高为好，但考虑到送股稀释的因素，这个指标作不得准。
第二关注“利润构成与盈利能力”项，将这一项下的“营业利润”和“利润总额”相比较，可以看出公司是否主业突出，如果营业利润和利润总额相差很大，说明该公司的利润并非靠主业获得，业绩有存在不确定性之可能。
再看“销售毛利率”，以历年能稳定提升者为最佳，林园对该指标的要求为大于18%，对挑选好股票有一定借鉴作用。
再看“净资产收益率”，该指标对挑选好股票有非常重要意义，一般而言，三年的平均值不能低于15%，否则就不予考虑。
第三关注“经营发展能力”项，看主营收入、主营利润、利润总额和净利润的增长率，以四者平稳增长为最佳，至少主营收入和净利润要同步增长，净利润三年平均增长率最好在25%以上。
第四关注“资产与负债”项，观察负债总额与货币资金的比例，注意存货同比是否有大幅上升，应收账款和其他应收款同比是否有大幅上升，最后注意资产负债率的情况。
第五关注“现金流量”项，该项是一个十分重要的项目，值得大家付出一定功夫去查看。此项最重要的是“经营活动产生的现金净额”，最好是正数；投资活动和筹资活动产生的现金净额或为正或为负，反映了企业在投资和筹资方面的收支。一般而言，投资现金净额基本为负，筹资净额不确定。
为什么说经营活动产生的现金净额非常重要呢？原来企业算帐按照“权责发生制”，也就是说，只要货销出去了，开了发票，不管收没收到钱，这收入和利润就记帐了，如果一家企业年报净利润不少，但经营活动产生的现金净额是负的（哪怕最后一项总现金净额为正数），这家企业的经营也值得怀疑。这好比你开个店辛辛苦苦干了一年，年终一结账，发现帐面利润10万元，但大部分钱被人家拖欠了，到手的利润只有2万元，那么你的经营总有点问题，比如，你不赊帐别人就不来买货；或者有人恶意拖欠货款不还，你将会面临如何要钱的问题。
该项的一些比值也很有意思，如销售商品收到的现金与经营收入之比，如果大于1，表示现款销售情况良好；经营活动产生的现金净额与净利润之比，可以看出净利润是否实实在在以现金方式存在等。
好了，看财报的小技巧就先讲到这里，在深入了解一只股票前，我一般会花10分钟看一下财务情况，没有很复杂的财务知识，非常简单和实用。
写给有缘人
近5万字的投资心得，发得差不多了，接下去会谈一些投资感悟以及实际操作层面的东西。
说实话，发本贴的初衷，是给那些尚在股海漫无目的涉水的有缘朋友的，而不是给所有股友的。之所以这样说，是因为仁者见仁，智者见智，并不是大家都会赞同我的方法，领悟其中精华。就如同我当初偶尔逢着李剑的文章，如获至宝，但仍有大把的人当是废纸一样。
我前面讲过，即使天下最顶尖的高手，将自己平生绝学全数告诉中国股民，市场仍然会是七亏二平一盈的结果，这就是人心。同样一件事，有人坚持，有人动摇，有人浅尝即止，有人首鼠两端，明明知道坚持就会胜利，但贪婪和恐惧会使人失去理智，从而否定自己之前一直坚持的东西。
至于我自己，的确是将所有心得毫无保留地向大家敞开了，毁誉无所谓，只要对有缘人有所帮助。并非我有多高尚，只因为在探索途中也得到过很多人的指点和帮助。
今天，我比以往任何时候都坚信，股市中的财富，只能靠时间和复利来积累，别无他法。
第九章 低调的奢华：投资感悟及其他
我其实是很怕写些东西的，特别是长一点的文章。一来文笔不咋地，二来是人懒。但如果兴之所至，也能勉强应付。作为一个读者，我是很怕很怕那些冗长而又高深莫测的文章的，因此，尽管有一些不得不用的术语，不得不写的公式，我对于自己写的东西，总是力求简单易懂，以看的人不觉得闷、不觉得烦为第一要务。我常常认为，也许有幸看我贴子的朋友是一位进城民工兄弟，或是一名小商小贩，又或许是一个打工仔，想进股市赚些钱又不知所措，那么这个帖子或许会给他们带来一些有用的东西。
接下来内容中，会信马由缰、海阔天空地扯一些投资感悟，其间或有一些买卖操作、对某些股票的个人看法等等。为免误人子弟，事先声明，本帖提及的股票，均不作投资建议，请朋友们谨记。
炒股还是业余好
看到论坛上有很多朋友有辞职做职业股民的想法，觉得有必要奉劝一下：除非你有一定的财务自由度，比如，有几百万以上闲散资金，什么叫闲散？就是这个钱三年不动也不会影响你的生活，那么你做无业游民也无所谓，如果你只是个做工度日的工薪阶层，那么辞职炒股就非常得不偿失：
一、专职炒股并不一定比业余投资成绩好。事实上，很多业余投资者的业绩比整天在市场上混的人要好得多。
二、专职股民很难把握心态。专职就等于专业，其实你辞职前估计有一定的预期，比如每月赚多少，每年赚多少，一旦不如意，难免影响你的心态，而炒股就是炒心态，心情不好，操作有时会失去理性。我在澳门就有过体会，老是输，最后就会一古脑儿压下去，叫最后搏一把，结果往往有去无回，惨！
三、家人的支持。如果家人有抱怨，会造成很大的压力。
把薪水当成你的后备金
昨天有位银行界的朋友来访，言谈间觉得尽管收入颇丰，但职业压力太大，非常想辞职炒股。该位朋友炒股也确实有两把刷子，就像是去年大熊市，都没有亏损，所以也很有信心。
我给他算了一笔帐。投入10万元，按每年20%复利计，10年后是61.9万元；但如果你每年再追加2万投资，则10年后就是113万，几乎差了一倍。
我的劝告是，哪怕职业就像是坐牢，为了自己的后半生幸福，也要咬牙做下去，因为不断追加的薪水就是你将来的提款机。
你一年想赚多少
论坛某位高手一番：正如我去年预测一样，大盘。。。。。后，谦虚地称，因为对行情没有准备，这波行情只赚了80%。呵呵，我不知道是某只或是某些个股赚了80%，还是整体资金赚了80%，抑或又是比最低市值增长了80%，反正我是敬仰无比。要知道，这是在没有准备的情况下，要是有准备，我的个乖乖，那还了的？
不知道上这个论坛的朋友们是否对自己每年的收益有所预期，是20%，30%，50%还是多少？最近看了不少一夜暴富的报道，比如数年间从区区数十万变成数百、数千万、甚至上亿元的，我的天呐，我们还在为每年区区20%奋斗不息，人家动动就是200%，2000%，简直是羞死巴菲特啊。
我倒是想算算看，比如你投入10万元，按高手们比较低的每年赚80%计，10年就是3570万，15年就是6.7亿，20年就是127亿。如果按那些收益更高的高手来算，我的算计器的位数就太少了，根本算不出来。我估计，20年后他们能把半个中国买下来。
我从不轻信，也不盲从，但人家报道言之凿凿，某人某时用某钱赚到某钱，尽管某人从未正面出场，但仅仅一夜暴富的神话就会让人血脉沸腾，这可是人民币不是桔子皮啊！
呵呵，股市真是个神奇的地方，引无数英雄竞折腰，听说的英雄万万千，实实在在的确是很少见。不过我还真见过一个，就是上述我老妈的同事，据称从未亏过。
呵呵，讲了这么多，无非两层意思：
一，股市上的财富，真的要靠时间来积累。
二，在低位买。
回到头上的问题，我自己定的标准是，每年有20%的复利增幅，我就要烧高高高香了。
做个成熟理性的投资者
曾忆否，07年行情好的时候，牛人满天飞，个个是股神，现在情况如何？窃以为，不曾经过一轮完整的牛熊交替行情的投资者，不是一个成熟的投资者（当然，即使经过n次牛熊轮回的人，如果不能静心思考、及时总结，也不一定能成为一个合格的投资者）。
怎么样才算一个成熟理性的投资者？
一、行情火爆不喜不骄，行情低迷不急不馁；
二、坚持中长线投资理念不动摇，不轻信、不迷信、精选个股、专注于目标。
三、永远不要去预测顶部和底部，因此，你要采取积极的投资方法，即行情向下时分批买入，行情向上时分批卖出；不要奢求买卖在最低最高，那是神仙做的事；
四、最好把投资作为你的业余爱好。
至于超长期持有某只股票，那是可遇不可求的事情，但不妨用部分资金试着持有一只股票超过5年。
关于专注，很多人做不到，上千只股票，何必在一棵树上吊死？每只股票股性不同，这只低，那只高，不停地高抛低吸，不停地选择更好的股票做波段，肯定收益最大最大，是不是大多数人的想法？
想法肯定是好的，但有多少人真正能做到？其实，你只要认准一只股票，摸熟股性，专注于买进卖出，赚的钱不一定比你跳来跳去少。
恨自己年纪不小了
我96年入市，算来也有10多年股龄了，以前在市场上混来混去，也看了不少书，自以为技术了得，也曾抓到过牛股，但总体说来，大部分时间都在做无用功，亏了不少钱，直到最近2、3年才悟得一些皮毛，渐渐走出了误区。
回过头去，如果自己一入市就有现在的心态和操作理念，那恐怕就。。。。发了！
嘿嘿，时光不能倒流，可惜！
时到如今，我越来越相信一件事，那就是在股市上，财富要靠时间才能积累，别无他途。
时间时间，2、30年后即使我能赚很多钱，但也老了，什么都做不了了（即使超级美女坐在你身边也只能看看了，心有余而力不足呀），那又有什么用呢？
老巴那么老了，有那么多钱又有什么用呢？
矛盾啊，想来想去，股市中要如老僧入定，生活中要抓住当下。
你会投资哪家银行的信用卡？
我有好几张信用卡，中行、建行、工行、广发卡和招商卡，大部分是朋友或朋友的朋友介绍办的。假设信用卡就是股票，你会投资哪张信用卡?
根据我的用卡经验，我会选择广发卡和招商卡（不是做广告噢）。
一年之中，广发卡给我打过至少4个推销或建议分期付款的电话，成功推销一张汽车卡和N笔分期付款业务；每月除对帐单外，还给寄来厚厚一本宣传资料，全部都是可以分期付款的各类商品，让人很动心；年前发来短信称，过年期间给我调高信用额度，让我尽情刷卡；每次消费后都发来短信称，签单号逢8可获赠积分……
招商卡有网络对帐单，每月固定发到你的邮箱中，其他卡都没有。
而其他信用卡呢，除每月对帐单和薄薄一张宣传单，再无多余之言。
今天统计了一下，半年之内，广发卡刷了近30次，其他卡都在5、6次左右（这还是为了免年费不得不刷），呵呵，可见广发的市场策略对我还是管点用的。
啰嗦了这么多，说明一个道理，切身体会对于如何选股蛮有用的。国内这么多银行，据说只有招行和广发对外宣称信用卡是盈利的。
说说主力和庄家
中国的股评人士言必称主力，或者主力机构，广大投资者更是把庄家主力挂在口边，比如跟庄啊，庄股啊，庄家吸筹啊，庄家派发啊，庄家洗盘啊等等等等，只要大盘有点异动，反正总是主力庄家在搞，仿佛大盘后面有一只看不见的巨手，牢牢握住股市的起伏。
窃以为，作为一个理性的投资者，不要去相信这些鬼话，只要价格合适，自己中意的好股，管他有没有所谓的庄家主力，买就是了；而一旦大盘疯狂，市盈率高企，管他有没有主力庄家，卖就是了。
告诉自己，钱是自己的，命运掌握在自己手中，去他妈的主力庄家！
我的港股
这两天复活节港股停盘，顺便来谈谈港股。
我目前持有腾讯控股、味千和阿里巴巴，一只是消费饮食类，两只互联网股。
腾讯是女儿自己选的标的，因为QQ是她的最爱，我们想持有到她上大学为止。腾讯成本29元上下，昨日收盘价是61.80元；
味千分三次买入，买入价位分别是6.50元、3.60元和2.88，最低曾跌到2.50元，我的均价4元上下，昨日收盘价是4.14元，刚解套。味千是从15元高位掉下来的，买入即套，一直套到现在。味千拉面味道怎么样我也不知道，据说有点贵，小资MM比较喜欢。上海的一位朋友开了个风味小吃店，以在味千附近为荣，我所在的城市目前好像还没有味千的分店。
阿里巴巴的马云是当地政府的红人，人很会做秀，但不管怎样，淘宝我可是经常上的，阿里巴巴从开盘的40港元开始步步下跌，最低曾跌到3.46，我的买入价是5.95元，昨日收盘价8.04元。
打算持有多长时间呢？我还不太确定，不过目前港股的平均PE不到10倍，根据以往的经验，持有至15至18倍PE似应可期，短则一两年，长者三、五年，看看吧。
伟星与红宝丽的取舍
去年9月，买入伟星还是红宝丽曾让我一度左右为难。
伟星我一直比较看好，小小的纽扣可以做到世界第一，又是一个细分行业的小龙头。05年至07年平均ROE是16.89%，三年净利平均增幅62.5，股价约在12元上下；
红宝丽我也一直比较看好，国内最大的硬泡组合聚醚和异丙醇胺产品制造商，也是一个细分行业的小龙头。05年至07年平均ROE是17.81%，三年净利平均增幅76.8，股价也在12元上下；
由于资金的关系，两者必须选一个，我大大犯难了。同样的优秀成长股，同样的价格，到底选哪个好？由于实在难以取舍，最后我决定把选择权交给老天爷，投硬币决定，正面字是伟星，反面花是红宝丽。抛硬币的结果是正面字，就是伟星了。
伟星的第一笔买入价是11.89元，随后直线下跌，我一共买了四笔，最低一笔买在7.48元（该股最低曾跌到7元），成本在9.50元左右。
红宝丽也一直关注，最低曾跌至6.95元.
大盘涨涨跌跌，伟星和红宝丽也涨涨跌跌，小步慢慢住上爬。
一晃半年多过去了，伟星和红宝丽都亮出了靓丽的年报，分红都不错。伟星10派10元，红宝丽10转4派3.
伟星一度冲高18.83元，基本算是翻倍了，但分红后走势不太好，以今天收盘价15.54元计，目前浮盈73%（计入派利）；
红宝丽却越走越强，冲高至23.6元。如果我们也以9.50元的成本，按今天收盘价17.48元计，目前浮盈可达160%（计入派利和转股）；
一念之差，两者的浮动收益竟然差了一倍多，时也，命也。
我的招行我的梦
我持有招行，从20元到46元到10.68元再到昨天的16.14元，傻傻地拿着，痴痴地等着，无怨无悔。
或言，君不见，美人花旗失色，港姐汇丰损容。区区招行，不过小家碧玉，仪容平淡，何劳牵肠挂肚、心无旁鹜？
呵呵，我无言以对。自忖平时情不比金坚，义难言海石，想专一又易被乱花迷眼，为什么单单对她情有独钟？是她清雅身影幻化出的隽秀，抑或是沉静气质折射出的淡定？是人海汹涌旁灯火阑珊处的素颜，还是灯红酒绿外清风明月间的恬适？
我不知道，也不想知道。
人生难得有一个梦想，希望招行能陪我慢慢变老。
天威保变的变与不变
天威保变最近一段时间涨得不错，然而我却只有一个苦恼人的笑：时至今日，我还没有解套呢。
关注天威是因为一些论坛的热烈讨论，后来自己看了一下也觉得不错。其时恰逢兵装要入主消息传来，天威奋力连拉涨停，搞得我心痒痒的，头脑一热，高位杀进（那个时候相信好股票任何时候买入都不错的理念），买进后最高时有15%的浮盈，但这点小利对我来说简直微不足道，我追求的可是5倍10倍的盈利呀！
大势不好来来回回牛皮战，天威也够强的，没有啥深跌，随后分红送股，基本持平。
风波突转，大盘急转直下，天威终于也挺不住了，级级下行，最低跌到12.4.最高浮亏竟然深达2/3，纵然我心态再好，毕竟心有戚戚焉。最为不爽的是，心里想补却没资金了，只在15元多买了一些，杯水车薪，根本没用。
大盘走稳，慢慢上升，天威也日渐上行，新能源热起来后，上涨幅度明显加快。再涨一点点就能解套了，我安慰自己。
几点得失：
一、天威是只好股票；
二、好股票也要有好的买入价；
三、低位要补，越跌越买；
股价在变、我心在变，天威的本质不变就耐心持有下去。
巴菲特神奇的证券化比率
今日看到刘建位的一个演说，谈到巴菲特重视股票市场总市值占GDP的比值，又学到一招。
巴菲特用上市公司总市值除以GDP，所得出的数值叫证券化比率。巴菲特发现，如果这个指标在70％以下，50％到60％左右，这个时候入市是划算的。如果上市公司总市值超过GDP的20%到30%时，进入股市无疑是玩火自焚。
市场上那么多人口口声声说巴菲特的一套不适合中国市场，那么我们来看看到底适不适合？
2007年10月16日，上证综指冲高6124点，当日两市总市值28.8万亿；2006年中国GDP21.08万亿，该比值为136.6%.
2008年10月28日，上证综指探底1664点，当日两市总市值11.5万亿；2007年中国GDP24.66万亿，该比值为46.65.
当我们看到这组数值时，是什么感想？巴菲特理论不适合中国股市？
2008年中国GDP30万亿，目前两市总市值17.36万亿，该比值为57.8，说明什么问题？
上搜狐网友夏雪宜的博客，实在是喜欢他的投资风格和理念，涨的故事才刚刚开始，可笑的是已经有很多人在猜测短期或者中期的顶部，有的人是乐在其中，有的却是难以自拔，作为一个作眼于长线的投资者应该对短期的涨跌有天然的免疫力，低估的时候买，那么就等到高估的时候再考虑卖，这其中肯定会有不少周折，也不要为看似存在的短期机会而心动，要时时提醒自己你是无法做到既要长期收益，又不放过短期利润的，任何人都是做不到的。
手握现金要抵御得着购买的欲望，除非是价格的绝对低估；手持股票要抵御得了卖出的冲动，除非是价格的绝对高估。剩下的就是耐心等待，耐心地持币、持股等待。
既然是在耐心等待到了低估的时候买入，那么为什么不继续耐心等待到高估的时候再卖出呢？
对于长期投资其实我们先不要想象的太过长，10年、20年啦，先以3年为参考，买入时先做好持有3年的准备，卖出时也请做好持币3年的准备，尽管市场的非理性往往会让我们用不了等上这么久。
在底部时减少投资，在顶部时增加投资是造成我们投资亏损的主要原因之一，而正确的做法应该是与此相反。
投资品种的首要条件是有5年以上的稳定发展，在这过去的5年里ROE应该稳定在12%以上，而其5年的平均ROE应该是超过15%，最好是其5年的平均ROE呈现一个增长的态势。
和股市保持若即若离的距离
是不是要天天看盘？
按照我的理解，不需要！
有一段时间，我似乎患了“过度交易症”，最好时时刻刻有交易行情可看。开了港股，中午就有行情可看了；开了美股，晚上就有行情可看了，如果我愿意，几乎实现了一天大部分时间都有行情可看，有交易可做。
我不做短线，实际上根本不用时时关注行情，但似乎看行情也能看上瘾，看多了就欲摆不能，仿佛几个跳动的数字后面有美女，老让人牵肠挂肚的。
老关注行情，带来很多后遗症：一是好象变得不太关心工作，很多事情拖拖拉拉；二是心态容易不稳定，患得患失的感觉严重。三是身体吃不消，未老先衷可就完玩了。后来强迫自己不去关注行情，和股市保持若即若离的状态。
按照巴菲特的说法，即使股市关掉几年，他也不在乎。虽然达不到他的境界，但努力向着此方向修行，但愿有一天也真正可以发自内心地说，就算股市关掉三年我也不在乎。
任他千般变化，我只一招相对
市场变化万千，一会多一会儿空，概念更是满天飞，牛股看得人羡慕不已，面对众多诱惑，万千变化，愚笨如我者，只有一招相对：持股不动。
指数在2500点上下，多空分歧日渐增多，到底要不要抛，很多朋友非常为难：不抛吧，真的大跌怎么办？抛吧，股指不跌怎么办？这个问题如何解决？
对于像我这样不太聪明的小散而言，似乎抛与不抛基本不成问题，看一下大盘平均PE，给自己打打气：持股吧！
确实，我手中的股票都是在2000点以下逐步积累起来的，区区几百点的空间，实在是没有抛出的愿意。 是人都有自尊心，都希望自己是聪明人，能抛在最高点，买在最低点，不肯失去一点让利润最大化的机会，因此，高抛低吸也好，频繁换股也好，都是具体表现。
我生性愚笨，多次想要预测股指，无一例外以失败告终，最后只好承认自己不是这块料，老老实实持股不动，生怕一个不小心又跌一跟斗。因此，这两天虽然也窃喜市值上升，却不敢高点抛出，让利润最大化，因此，跟不上那些高手的脚步也在情理之中。
但事情往往是多面性的，今天的愚笨，并不代表今后的愚笨，同样，今天的聪明，也并不代表今后的聪明。最终结果如何是很难预料的，所以，我还是甘愿做一只被大家不屑的“小乌龟”，在自己的羊肠小道上慢慢爬吧！是猛打猛冲还是步步为营
人们都说，做短线追热点；做长线挖价值。
这就好比带兵打仗，赵司令的作战特点是猛打猛冲，敢拼命，喜欢攻城掠地，攻下一个又看下一个；
钱司令的作战特点是稳扎稳打，步步为营，打下一个巩固一个，时机成熟再搞下一个目标，
那么情况就是，赵司令有时作战成绩很大，攻下很多城池，但也容易反复，失而复得，得而复失之战经常有，搞得不好士兵损失很大。
钱司令是积小胜为大胜，讲究打一个胜一个，攻下一个巩固一个，以尽量不损失战士为原则。
长期打下去的话，很大概率是这样：
赵大胜大败相间，运气好的话撑死，运气差的话变光杆司令，运气一般的话也就不胜不败；
钱胜多败少，慢慢经营，运气好的话积小胜为大胜，运气差的话小败，但不会伤着元气，运气一般般，红旗慢慢扛，总有点盈余。
其实炒股就如同打仗，这么些年，总算有点明白了老巴的原则了：第一条，不亏损；第二条，参考第一条。实践彼得林奇
巴菲特的名字如日中天，有很多人研究；彼得林奇的名气也不小，但好像追随的人却并不多，很多人倾向于寻找伟大的公司或者即将变成伟大的公司的股票，很少有人喜欢在沙砾里淘金，但是，这也是一条好办法啊。
这就是所谓的寻找沙漠之花。
我倾向于把思路分成两个层面，一个是持有成长股，一个是挖掘沙漠之花。
什么是沙漠之花呢？我前面说过了，再重复一下：
第一，行业不太热门，甚至是很差的行业，没什么增长甚至是负增长。如塑料业，纺织业等等，反正是大家看不起眼的行业。
第二，目标股票的财务一定要健康。比如连续3年以上净利是增长的，10%以上净资产收益率，30%以下的资产负债率，现金流充足且健康，应收款少等等。
第三，价格一定要低！低！！低！！！如果价格高，那就不是沙漠之花了。但这个却没有一定的标准。
根据以上的条件，大家可以去试着去找一下。
一， 三年平均净利增速是如何计算？
很简单，在F10中调出财务分析，把三年净利润增长率加起来除3就算出来了。
二、“我们取中间值分别为65.5%和1.01，即股价在48元至52元以上为高估”，中的“中间值”和“股价”是如何计算？
第一个中间值65%，是三年平均净利增长率和最近一年净利增长率的平均数；第二个中间值1.01，是当年PE分别与三年净利增长率和当年净利增长率比值的平均傎。
股价这样算：07年EPS是0.80元，年底的PE是60倍，则
0.80*60=48元（取PEG值为60/60=1，即PE和净利增速一样，48*1=48元）
0.80*65=52元（取PEG值为65/60=1.083，48*1.083=51.98元）
这样说，明白没？
没有谁能预测一只股票到底会跌多少。我之所以讲到这样一个例子，就是想说明一个问题，即：在大盘低位采取金字塔型买入模式，越跌越买，越是低位买入量越大。至于跌百分之多少买入，自己把握即可。当然你也可以采取类似的傻瓜操作法：不管现价是多少，总是以10元为起点，按8、6.4、5.12、4.09、3.27...这样的比例买下去。等了一年，只吃到一个涨停板
这个股票就是600592龙溪股份，作为越跌越买策略的实践，我从2008年5月23开始买入，一直买入至当年10月份，共买入3100股，均价5.09元。原设想持有三年左右，待股价回升至10元上下再抛出。
经过将近一年的持股，龙溪跌跌撞撞地上行，于前几日突破10元大关，今天终于收出了我买入后的第一个涨停板，将近一年内，只有这么一个涨停板，高手会不屑一顾，可是对于我来说，确是非常欣慰了：一年时间内，获得120%的浮动盈利，真让人感慨。
这一年中：
你不用理会大盘的涨涨跌跌；
不必担心主力的进进出出；
不用关心热点的转来换去；
不必预测股指的多空变化；
不心在意指标的上上下下；
你唯一需要做的就是：
按比例持续买入股票，然后耐心等待。
另：关于卖出时机，我认为现在随时可以卖出了，当然，应该分批卖出。
阿里巴巴暴涨
这几天阿里巴巴股价涨得很快，我刚庆幸突破10元时，一眨眼就窜到了12元多。据说是一季度不错。
我关注阿里不是一天两天了，眼看着它从40元一步步滑到3元多，可惜彼时我的一点不多的港元都被味千给套死了，虽然心里痒痒的，但却一点办法都没有。好不容易有了一点港币，股价已经接近6元了，我在5.95元买了一些，然后它就一直慢慢涨。最近几天的走势有点井喷的感觉，让我很害怕。这不是惺惺作态，我对阿里志存高远，只是这个涨法太快了，我倒是宁愿涨得慢一些，心里踏实点。
阿里巴巴股价在3、4元的时候，成交清淡，说明买入的人并不多。这让我想起 一句话：真正的价值投资者，就是当钱明明就扔在墙角边，但大家都似乎看不见，你跑过去悄悄捡起来（大意如此）。虽然我离真正的价值投资者还有很多距离，但却深刻地体会到这句话的含义：人弃我取是价值投资者应该一以贯之的大原则。
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