九乡新闻网西凤酒价格表52度20年:铜价进入“禁飞区”
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 03:10:51
铜价进入“禁飞区”没有什么能比自然灾害和中东战争更能干扰投资者对市场的预期了。
在今年情人节，看多铜的投资者获得的回报远远胜过一束玫瑰花：当天Comex的铜价创出了每磅4.62美元的历史最高水平。不过，铜价在随后的一个月中迅速回落11%；尽管过去一周左右时间中有所回升，但铜价目前依旧在上述峰值的下方波动。
造成这一局面的直接原因是近来油价的飙升。自雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭，市场陷入恐慌以来，铜价一直紧跟油价的步伐大幅走高。经济复苏以及对冲美元贬值的需求曾让铜价和油价双双受益。然而今年到目前为止，铜价和油价之间的这种联动关系已经打破。眼下，油价随着地缘政治局势的发展而振荡，这两方面因素都被认为已经切切实实地对经济发展构成了威胁。这对铜市场需求可不是好征兆。
与此同时，铜库存水平的持续上升则加剧了市场的不安。自去年12月1日以来，伦敦金属交易所(LME)的库存每个交易日平均增加了1,301吨。折合成年率计算，这就意味著有32.5吨的供应盈余，市场原本预计今年将有数万吨的供应缺口。
而中国公布的2月份贸易数据也没带来好消息。中国当月铜进口量降至2008年11月以来的最低水平。今年春节来得早也许是铜进口量下降的原因之一，但交易员中还有传言称各地正在减少隐形库存。可能这才是真正的原因，鉴于中国政府正在收紧货币政策，这使得囤积铜的融资越来越难，同时还抑制了有关未来价格上涨的预期。据Barclays Capital称，去年中国在全球铜消费的比重达到了39%。
中国的下一批贸易数据对于判断铜价是否仅仅是稍作休整至关重要。实际上，目前有一些因素对铜价构成支撑。首先，即使住房和就业市场依旧可能受挫，但美国的经济持续复苏。其次，经历了大地震和海啸的日本，为了灾后重建应该需要更多的铜。此外，中国提出计划建设千万套保障性住房，这应缓解其国内私营领域铜需求疲软的影响。
不过，值得注意的是铜价目前已经站在了2008年大宗商品狂热期的高位之上，而眼下伦敦金属交易所的库存几乎是当年水平的五倍。与此同时，在中国紧缩货币政策之际，美国和欧洲也唯有加息这条路可走，极度宽松的货币环境已经不复存在。同时，也不要忘记油价带来的负面影响。有鉴于此，即使铜价今年仍不大可能暴跌，但那些结构性限制因素的存在也会让铜价进一步上升的空间微乎其微。对于身处剧烈振荡的金属市场的投资者而言，铜似乎不值得他们冒这么大的风险。
在今年情人节，看多铜的投资者获得的回报远远胜过一束玫瑰花：当天Comex的铜价创出了每磅4.62美元的历史最高水平。不过，铜价在随后的一个月中迅速回落11%；尽管过去一周左右时间中有所回升，但铜价目前依旧在上述峰值的下方波动。
造成这一局面的直接原因是近来油价的飙升。自雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭，市场陷入恐慌以来，铜价一直紧跟油价的步伐大幅走高。经济复苏以及对冲美元贬值的需求曾让铜价和油价双双受益。然而今年到目前为止，铜价和油价之间的这种联动关系已经打破。眼下，油价随着地缘政治局势的发展而振荡，这两方面因素都被认为已经切切实实地对经济发展构成了威胁。这对铜市场需求可不是好征兆。
与此同时，铜库存水平的持续上升则加剧了市场的不安。自去年12月1日以来，伦敦金属交易所(LME)的库存每个交易日平均增加了1,301吨。折合成年率计算，这就意味著有32.5吨的供应盈余，市场原本预计今年将有数万吨的供应缺口。
而中国公布的2月份贸易数据也没带来好消息。中国当月铜进口量降至2008年11月以来的最低水平。今年春节来得早也许是铜进口量下降的原因之一，但交易员中还有传言称各地正在减少隐形库存。可能这才是真正的原因，鉴于中国政府正在收紧货币政策，这使得囤积铜的融资越来越难，同时还抑制了有关未来价格上涨的预期。据Barclays Capital称，去年中国在全球铜消费的比重达到了39%。
中国的下一批贸易数据对于判断铜价是否仅仅是稍作休整至关重要。实际上，目前有一些因素对铜价构成支撑。首先，即使住房和就业市场依旧可能受挫，但美国的经济持续复苏。其次，经历了大地震和海啸的日本，为了灾后重建应该需要更多的铜。此外，中国提出计划建设千万套保障性住房，这应缓解其国内私营领域铜需求疲软的影响。
不过，值得注意的是铜价目前已经站在了2008年大宗商品狂热期的高位之上，而眼下伦敦金属交易所的库存几乎是当年水平的五倍。与此同时，在中国紧缩货币政策之际，美国和欧洲也唯有加息这条路可走，极度宽松的货币环境已经不复存在。同时，也不要忘记油价带来的负面影响。有鉴于此，即使铜价今年仍不大可能暴跌，但那些结构性限制因素的存在也会让铜价进一步上升的空间微乎其微。对于身处剧烈振荡的金属市场的投资者而言，铜似乎不值得他们冒这么大的风险。
铜价进入“禁飞区”
禁飞区
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