被草鞋底虫子咬后图片:基金排名决战打响 股民坐轿攻略

基金排名决战打响 股民坐轿攻略
2010年12月07日   【提要】2010年度基金业绩排名大战只剩下最后20个交易日了。值得关注的是，消费品、科技股在余下交易日内的走势将直接影响10强基金的座次。其中东吴动力、东吴进取策略、嘉实增长、信达澳银中小盘四只基金均是“消费品派”，10大重仓股至少有6只个股分布在食品饮料、医药板块。华商动态阿尔法基金、天治创新基金则属于“科技股派”，两只基金的十大核心股票均有八只个股分布在电子、电气、信息技术等领域。而余下的华商盛世基金、华夏策略基金的配置也或多或少地与消费品、科技股相关。……
　　＝＝本文导读＝＝
　　“消费”对决“科技” 基金排名决战12月
　　线索一 消费：“逛街选股”有望上演中国版 ‖ 基金经理透露未来10倍股
　　线索二 科技：高端装备制造 关注10股 ‖ 新一代信息技术掘金攻略
 
 　　“消费”对决“科技” 基金排名决战12月
　　2010年度基金业绩排名大战只剩下最后20个交易日了，11月份的排名或使基金在今年最后一个月的“决战”变得更加激烈，因此，那些目前排名靠前基金的重仓股自然而然地吸引着市场的目光。
　　从2010年前11个月的业绩排名看，业绩暂时领先的十强基金分别为：华商盛世基金、银河行业优选、华夏策略、嘉实增长、信达澳银中小盘基金、东吴双动力、天治创新基金、诺安中小盘基金、华商动态阿尔法和东吴进取策略基金。
　　值得关注的是，消费品、科技股在余下交易日内的走势将直接影响10强基金的座次。其中东吴动力、东吴进取策略、嘉实增长、信达澳银中小盘四只基金均是“消费品派”，10大重仓股至少有6只个股分布在食品饮料、医药板块。华商动态阿尔法基金、天治创新基金则属于“科技股派”，两只基金的十大核心股票均有八只个股分布在电子、电气、信息技术等领域。而余下的华商盛世基金、华夏策略基金的配置也或多或少地与消费品、科技股相关。
　　值得关注的是，潜在的砸盘风险也不可忽视，尤其是那些加入到基金业绩10强大战的袖珍基金。原因是其重仓股筹码相对较少，也极易面临对手砸盘。另外，目前A股市场上机构投资者众多，监管环境愈加严格，也直接制约了基金经理做业绩的可能。（重庆晚报）
　　“逛街选股”有望上演中国版
　　“如果你喜欢一家上市公司的商店，你可能也会喜欢上这家公司的股票。”这就是华尔街著名投资大师彼得·林奇独特的“逛街选股”投资法则。顾名思义，大师想告诉投资者的是即使平时逛街同样能够很准确地选到成长性优异的股票。近期，圣诞、元旦节日的临近，消费概念成为基金等资产热捧的焦点。因此，在大消费时代里，投资者能够充分利用彼得·林奇的投资法则，边逛街边精选优质股及消费概念基金，“逛街选股”有望在国内上演中国版。
　　据美国波士顿咨询发布的报告预计，2015年中国将超越日本成为全球第二大消费市场。随着中国收入分配制度的完善以及人均收入的日益提高，未来消费很可能将成为中国经济增长的第一大驱动力。
　　随着年关的临近，大消费板块受到资金的追捧，消费零售股受益良多，相关个股更是逆市走强。今年消费类基金频发，除了政策支持外，还有基金公司对未来市场的投资布局。“未来将涌现出更多更好的消费类上市公司。”鹏华基金表示。正在发行的鹏华消费优选基金投资范围不仅包括餐饮旅游、商业贸易等符合国内消费升级这一宏观经济发展趋势的传统消费行业，又可在大消费的范畴下，寻找节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业、新能源、新材料、新能源汽车产业等新兴产业带来的投资机会。（今日早报）
　　消费行业黄金十年 自下而上挖掘“10倍股”
　　企业的价值主要来自两个方面：第一是企业创造性、创新性的变化；第二取决于外部环境的变化，如全球对高污染行业在政策上设置很高的进入壁垒，导致供给端出现了紧张，一些企业可能从中获利。
　　企业的创新性变化一般来讲来自于三个方面：新产品、新市场、新组织形式。新组织形式分为两个层次，一是公司内部的组织形式变革，如治理结构的改善，或是国有企业引入激励机制；第二个层次是产业组织形式的变化，比如苏宁模式，属于传统产业组织形式的创新。
　　Ten bagger，10倍股，指那些股票价格可以在相对较短的时间(如5年以内)上涨超过10倍以上的公司，由投资大师彼得·林奇首创这一术语。
　　对于投资人来说，能够发现和投资10倍股是激动人心的。10倍股必须要有坚实的基本面做依托，才能不断吸引投资者推高股价，同时，你必须有足够的耐心和韧劲，才能坚持持有到最后。
　　“我们不能通过历史静态看待问题，而要理解历史是怎么成长起来的，要用变化的眼光来看，否则永远发现不了价值。”在大消费行业辛勤耕耘4年多的鹏华消费优选拟任基金经理王宗合，有自己的一套分析逻辑和成功经验。
　　在王宗合看来，消费行业长期的可预期增长前景和完全竞争的属性，决定了其将成为10倍股的摇篮。
　　企业价值的两大来源
　　每一个投资者都希望自己做一个价值投资者，但什么叫价值？一个企业价值的来源是什么，做价值投资时衡量价值的标准又是什么？
　　王宗合做了四年的大消费行业研究，自去年进入鹏华基金以来，为基金经理推荐了很多牛股。结合自身的亲身研究经历，王宗合形成了自己对公司价值及其来源的独特理解。他认为，企业的价值主要是来自两个方面：第一是来自企业创造性、创新性的变化；第二可能取决于外部环境的变化，如全球对高污染行业在政策上设置了很高的进入壁垒，导致供给端出现了紧张，一些企业可能从中获利。
　　王宗合认为，企业的创新性变化一般来讲来自于三个方面：新产品、新市场、新组织形式。新组织形式分为两个层次，一是公司内部的组织形式变革，如治理结构的改善，或是国有企业引入激励机制。第二个层次是产业组织形式的变化，比如苏宁模式，相对于当时传统家电的流通渠道，它属于产业组织形式的创新。
　　王宗合推荐的山西汾酒让鹏华旗下基金赚了不少钱。股价从8元涨到80元，汾酒发生了什么变化？王宗合表示，其中一个层次就有组织形式的变化，公司治理结构的变化，第二个层次是新产品的变化。原来渠道混乱、产品混乱、价格体系混乱，经销商不愿意销售他们的产品，价格也卖不上去。现在价格理顺，产品理顺、渠道理顺，所有都良性循环，汾酒的市值也从30亿元变成了现在的300亿元。
　　不到两年时间价格暴涨16倍的包钢稀土则得益于外部环境的变化。王宗合认为，今年的稀土行业，中国的稀土资源在今年和去年相比没有发生改变，但为什么今年的稀土值钱，去年的稀土不值钱？为什么今年包钢稀土成为大牛股，去年就没成为大牛股？这是因为国家政策发生了改变，有了政策支持，稀土价值发生了翻天覆地的变化。
　　价值和估值的统一
　　那么，应该如何寻找未来的十倍股？
　　“我们知道巴菲特做过几次大的决策，十几笔交易成就世界首富。真正能看到公司十几年价值的人，才是价值投资者，但关键在于你有没有这样的逻辑框架和洞察力。”王宗合表示。“你有一百块钱，还有足够的洞察力看到未来二十年这个企业的发展，把一百块钱配置在这里没有问题。但在这个过程中，你是和未来做斗争，和不确定做投资，和自己认知能力不足作斗争，你很难坚持自己的判断。”
　　王宗合承认自己的认知也是有限的，所以，在自下而上挖掘价值的同时，一定要关注自上而下的影响因素。比如宏观经济走势、宏观经济政策、流动性、人民币汇率的走势、产业政策变化，因为基本面因素会引导情绪变化，从而带来公司估值的变化。
　　“站在现在看未来，既要寻找价值，又要寻找情绪的起点，这就是我们工作的主要内容。”王宗合认为，中国股市的情绪变动非常剧烈，因此既要看到价值也要看到自上而下的情绪。从投资角度来讲，要认识公司基本面，但即使是最了解自己公司的CEO、董事长、CFO，都难以预测自己公司的股价，也就是说认清基本面也不一定能够做投资。所以，既要自下而上认识价值，又要自上而下理解市场、理解宏观经济，理解市场的游戏规则，做到价值和估值的统一。
　　为什么是消费
　　对于正在发行的鹏华消费优选基金，王宗合表现出极强的信心，“消费行业的前景不可限量，在行业集中度不断提升的过程中，将会出现持续成长的10倍股。”
　　王宗合认为，有三个方面支持消费行业的发展：一、过去10年消费对GDP的贡献率是下降的，但无论“十二五”规划还是刚刚召开的中央经济工作会议，政策导向都是鼓励内需，鼓励消费；二，中国人均GDP发展到目前的阶段，已经到了消费升级的阶段；三，从人口结构的角度来讲，未来消费人口占总人口的比例上升，整个环境有利于消费。
　　消费品为什么会出现牛股？王宗合认为，一个公司的管理层非常有能力，而这种能力转化为公司价值最容易发生在完全竞争类市场。消费品市场从大的角度讲是完全竞争的市场，优秀的管理层很容易给公司带来大家想象不到的增长，竞争属性决定了这个行业容易出现牛股。
　　此外，竞争意味着行业格局的变动，对于资本市场来说这也是很好的属性。企业从坏变成好的过程，就是成长为大牛股的过程。消费品行业的外在的环境是公平的，公司管理能力转化成价值是核心。在这种背景下，自下而上挖掘股票就有很大的空间。
　　据王宗合介绍，鹏华消费优选所投资的是大消费，除了煤炭、有色、钢铁、化工、机械等六大周期行业以外的17个行业都在大消费范畴之内。为什么要在大消费的范围内进行投资？王宗合解释说，消费品是一个不断更新的市场，人类创新的核心就是挖掘人的潜在消费，这不是既有的，而是新兴的。“如果历史重来，我们在上世纪60年代在美国市场上发行一只消费品基金，如果定义为传统消费，在食品饮料、医药零售中会出现大牛股，但看不到IT类比如IBM、思科-T，也看不到网络类的股票。”
　　王宗合的大消费概念包含了新兴消费、战略性新兴产业、新能源汽车、节能减排等，为未来留出了足够的空间。“鹏华消费优选有不超过15%的股票资产可以投资在六大传统行业当中的，因为这些行业也存在阶段性机会。”王宗合表示，这样的产品设计和对大消费的定义，更有利于未来鹏华消费优选的成功投资，从而为投资者带来持续回报。
　　王宗合档案
　　王宗合：鹏华消费优选基金拟任基金经理，金融学硕士，毕业于中国人民大学，4年证券从业经验，曾经在招商基金从事食品饮料、商业零售、农林牧渔、纺织服装、汽车等行业的研究。2009年5月加盟鹏华基金管理有限公司，从事食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行业的研究工作，任鹏华动力开放式基金基金经理助理，具备基金从业资格。王宗合先生拥有较为丰富的大消费类行业研究经历，有较强的选股能力。（证券时报
朱景峰）
　　布局新兴产业高端装备制造 10只个股值得关注
　　有消息人士向记者透露，备受关注的中央经济工作会议，将在本周末召开。据悉，在日前召开的中共中央政治局会议为经济工作会议定下了“要实施积极的财政政策和稳健的货币政策”的基调后，市场对中央经济工作会议关注的焦点，已经从宏观政策转向正在制定发展规划之中的战略性新兴产业。基于此，本报将从今天推出《聚焦中央经济会议—布局新兴产业》系列，以飨读者。
　　托起“中国制造”的未来
　　上周，有消息称，未来五年，我国政府将出资10万亿元人民币或1.5万亿美元，发展战略性新兴产业。据了解，“战略性新兴产业”是指今年8月份国务院确定的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大产业。目前政府正在制定这七大产业发展规划。
　　高端装备制造业作为七大战略性新兴产业之一，备受市场关注。中银国际研究员许民乐表示，装备制造业是一个国家的战略性产业和工业崛起的标志，是一国制造业的基础和核心竞争力所在。未来10
年，中国高端装备制造业将迎来黄金增长，成为国民经济重要的支柱产业。
　　《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中就战略新型产业-高端装备制造产业表述为：“重点发展以干支线飞机和通用飞机为主的航空装备，做大做强航空产业。积极推进空间基础设施建设，促进卫星及其应用产业发展。依托客运专线和城市轨道交通等重点工程建设，大力发展轨道交通装备。面向海洋资源开发，大力发展海洋工程装备。强化基础配套能力，积极发展以数字化、柔性化及系统集成技术为核心的智能制造装备。”概括起来，高端装备制造业主要包括航空装备业、卫星制造与应用业、轨道交通设备制造业、海洋工程装备制造业、智能制造装备业等5
大细分领域。
　　广州证券岭南创富首席分析师钟楚宏表示，高端装备制造业作为七大战略性新兴产业之一，已被政府作为国民经济未来支柱产业来进行扶持，发展空间巨大。当中以高铁及城轨设备、智能制造装备更为看好。理由是：1、行业市场容量可观，发展潜力巨大。以高铁为例，预计在我国铁路建设在2010到2012年，总投资将至少维持在8000亿元的水平；2、产业链较长，相关产品应用广泛，如智能制造业属下的各子行业在上中下游产业中均有涉及；3、技术优势明显，如我国高铁技术已具备全球领先优势，在满足国内需求的同时，已开始走向世界；4、具有较强的板块效应，在政策大力扶持下，相关上市公司已经或正在产生经济效益，容易得到市场认同。
　　细分领域逐个看
　　【航空装备业】
　　航空装备是一个国家的战略性产业和大国崛起的标志，也是博弈世界舞台和参与国际竞争的制高点。它巨大的高技术发展引擎，不仅推动了世界科技进步，更带动了全球经济的飞速发展，被称为“工业之花”。
　　粗略统计，目前业务涉及航空装备业的上市公司主要有航空动力(600893)、成发科技(600391)、中航动控(000738)、中航重机(600765)、中航光电(002179)、中航精机(002013)、东安黑豹(600760)、西飞国际(000768)、洪都航空(600316)、中信海直(000099)、海特高新(002023)、哈飞股份(600038)、贵航股份(600523)和四创电子(600990)等公司。
　　重点公司：
　　航空动力
　　公司是我国大型航空发动机的研制生产企业，也是中航工业集团旗下唯一一家航空发动机整机制造上市企业。公司目前承担我国第三代大推力航空发动机“太行”40%左右的制造份额。此外，公司后续可关注热点多，包括后续的资产注入，通用航空的大发展，大飞机项目以及燃气轮机业务，这为公司未来发展提供了充分的想象空间。
　　哈飞股份
　　公司是我国建设的第一批航空制造企业，也是两大直升机制造企业之一，承担着国内主要的军民用直升机生产任务，公司现有主要产品直9系列是我国改进型号最多、应用范围最广的多用途直升机平台。而公司为中航集团直升机业务平台已经明确，资产注入的预期较强。
　　【卫星制造与应用】
　　经过多年发展，我国卫星应用从军事领域拓展到了民用消费领域，其中卫星导航已成为继移动通信、互联网之后信息产业的第三个增长极。到2009
年卫星导航市场已达390 亿元的规模，相关数据显示，2003 年到2009 年的年间，我国卫星导航市场复合增长率达58.5%。
　　据了解，目前业务涉及有卫星制造与应用的上市公司还不多，主要有中国卫星(600118)、国腾电子(300101)、合众思壮(002383)、北斗星通(002151)等几家公司。
　　重点公司：
　　中国卫星
　　是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，在我国小卫星研制市场处于垄断地位，成长性突出。目前致力于以航天核心技术为基础，以卫星制造和卫星应用为主导，以建设航天产业化和国际化发展平台为目标。
　　国腾电子
　　公司以北斗卫星导航应用为产业基础，是国内唯一能够提供全系列基带、射频、天线、功率放大器、低噪放等北斗终端关键元器件的厂商和国内最大的北斗终端供应商，也是西部唯一获得北斗运营资质的企业，首批承担“核高基”核心电子器件项目企业中唯一的一家民营企业。
　　【轨道交通装备业】
　　轨道交通项目的建设在拉动投资、税收和就业增长，促进地方经济繁荣的同时，还进一步加快了城市化进程和城市群的成熟。其中，高铁已成为地方政府加码固定资产投资以带动经济科学发展的首选项目。城市轨道交通的发展潜力巨大，据国务院批复的地铁建设规划，至2015年，全国将新建轨道交通79条，总长达2300公里，总投资约8820亿元。
　　上市公司中，目前涉及轨道交通装备制造的有中国南车(601766)、中国北车(601299)、许继电气(000400)、国电南自(600268)、晋西车轴(600495)、时代新材(600458)、特锐德(300001)等。
　　重点公司：
　　中国南车
　　公司是全球最大的轨道交通装备制造商和解决方案供应商之一，铁路及城市轨道交通装备市场占有率处于国内领先，在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。并逐渐形成了完整配套、自主开发、设备先进、大规模的轨道交通装备研发、制造和修理体系。
　　中国北车
　　是我国轨道交通装备制造领军企业，是行业内双寡头之一。主要从事铁路机车车辆(含动车组)、城市轨道车辆、工程机械、机电设备等产品研发制造等业务。所制造的主要轨道交通装备产品的市场占有率处于国内领先。同时，作为国内行业的龙头企业，具有强大的研发优势和行业标准制定能力。
　　【海洋工程装备】
　　未来全球探明石油可采储量的增长主要来自于海洋，我国也不例外，尤其是我国南海油气资源丰富，勘探前景广阔。有关部门初步估计，南沙海域探明石油储量约为351
亿吨，天然气约8-10万亿立方米，约占我国油气总资源的1/3
以上。为减轻石油进口的依赖，预计我国会加大海洋油气田的勘探和开采。而由于海洋工程装备是深海开采石油的基础，在此背景下，“十二五”期间加快我国海洋工程装备制造业的发展将是必然。
　　目前上市公司中，中国重工(601989)、振华重工(600320)、海油工程(600583)、中海油服(601808)、中集集团(000039)、中国船舶(600150)、广船国际(600685)等为这一行业的代表。
　　重点公司：
　　中海油服
　　是中国近海市场最具规模的综合性油田服务供应商。业务包括物探勘察、钻井、油田技术服务和船舶服务，覆盖上、中、下游，既是国家海工政策的最快受益者，也是最广最稳定的受益者。此外，公司背靠中海油“大树底下好乘凉”。
　　中国重工
　　重组后，主营业务将在原业务基础上扩展，形成船舶制造、修理、配套、海洋工程装备和能源交通装备及其他五大业务板块，成为我国最大的造修船及海洋工程装备制造企业之一。
　　【智能制造装备】
　　智能制造装备主要包括以数控机床为代表的基础制造业。数控机床是高端装备制造业的“工作母机”。当今世界数控机床的先进水平和保有量，已成为一国制造业水平、工业现代化程度和国家综合竞争力的重要指标。作为世界第一机床消费大国，我国的中高端数控机床产业的自给率严重偏低，机床业在设计研发、材料工艺、零部件等诸多方面与世界先进国家仍存在较大差距。受益国家产业政策，下游行业的巨大需求为我国数控机床产业赢得了宝贵的发展时机。
　　智能制造装备的上市公司主要有昆明机床(600806)、沈阳机床(000410)、秦川发展(000837)、汉钟精机(002158)、华东数控(002248)、法因数控(002270)、机器人(300024)、陕鼓动力(601369)等。
　　重点公司：
　　沈阳机床
　　产品在业内具有良好的口碑，国内市场占有率处于领先地位，此外，产品线全面，拥有自主品牌数控系统，除传统的各类普通、数控机床产品外，重大型机床产品比重有所增加，尤其是针对新能源等领域的中高端产品增长较快。
　　机器人
　　公司是工业机器人与自动化成套装备的供应商，脱胎于科研机构，拥有雄厚的技术实力，承担多项工业机器人与自动化成套装备的重大攻关项目和“863”计划重点项目。（投资快报
张厚培）