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来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/26 21:17:38
双汇发展(000895)网上路演精彩回放
作者：未知 来源：证券导报 日期：2002-04-01
双汇发展（000895）网上路演精彩回放
董事长致辞
尊敬的各位投资者、各位关心双汇发展的证券界朋友：
下午好！
欢迎大家参加河南双汇投资发展股份有限公司增发A股网上路演推介会！
双汇发展是双汇集团独家发起、通过募集方式设立的股份有限公司，于
1998年9月16日在深交所公开发行5000万A股。上市三年来，公司一直围绕肉制
品加工主业经营，发展与该行业上下游有关的项目与横向配套项目，形成以肉
制品为终端产品的纵贯农牧养殖、食品加工、商业连锁服务业，横跨生物工程
、化工、包装、彩印的大农业产业链行业群，并拟在此基础上营造大型物流配
送中心和电子商务交易平台的网络经济产业链。
上市后公司首先利用募股和非募股资金，围绕“主业鲜明、相关拓展”的
发展战略，引进世界一流的装备和技术，改造和提升肉类加工产业，投资科技
含量和附加值双高的新项目，形成了规模效益和产业链综合互补优势；其次培
育企业自主核心技术开发能力，抢占全国肉类及相关行业技术创新和新产品开
发制高点；第三，积极参与我国肉类食品行业的资本集中、产业整合和市场重
组，通过资本运营和营销创新两个杠杆，努力拓展、培育和创造新的市场空间
；第四，实施品牌战略，打出“双汇”这一全国肉类产品第一品牌，通过导入
“健康、安全、卫生、营养、美味、方便、放心”的概念，推行“民生工程”
和“民心工程”，改变肉类市场的传统经营方式，实施肉类连锁销售业态；第
五，实施“销售渠道下沉，紧密贴近市场”的营销创新，采取“商场超市有、
大街小巷有、乡里村里有”的市场渗透策略，构建公司采购到源头、销售到终
端的立体营销网络；第六，利用电子化手段和推行计算机管理模式，加速信息
的收集、传递与处理，推行管理创新。
公司通过对科研、营销、市场、管理的不断创新，使肉食加工向更深、更
细方向发展，通过产品升级换代，实现了经济效益的大幅提高。上市三年来，
双汇发展的各项经济指标始终保持着稳步增长态势，主营业务收入年平均增长
率约为18％，在全国肉制品市场的占有份额40％左右，始终保持国内肉制品市
场的龙头企业地位，1999年至2001年的三年时间内公司累计实现净利润43747
万元，是公司首次发行募集资金30046万元的1.46倍，三年的年平均净资产收
益率为20.31％。
目前，我国肉制品加工业还处于初级阶段，深加工产品的比重仅为肉类总
产量的4％，和国外已达到40％以上的比例相比，还有很大的市场空间。在此
背景下，以肉制品加工为主营业务的双汇发展凭借其占据国内肉制品市场份额
40％的规模优势，在同行业中首次通过ISO9001质量认证和HACCP管理体系以及
评估价值达49.65亿元的中国肉食品第一品牌优势，使公司在这个朝阳产业中
具备更强的核心竞争力和广阔的发展前景。
本次增发新股将会进一步增强企业的规模效益和技术含量，增发A股所募
集资金主要投向商业连锁及其供应配送系统、生物工程系列、新型材料系列三
大系列共10个项目，投资项目与双汇目前的经营体系共同形成以肉类制品为核
心的大农业产业链条，并引入新的肉类产品销售模式－连锁销售。所有这些项
目环环相扣，极大地降低了双汇发展的上下游产品生产之间的交易费用，提高
了其对资源的综合利用能力和深加工能力，募股项目全部建成投产后，公司将
实现年销售收入80亿元，利润总额7亿元的目标。
双汇发展以创造新世纪美食享受为追求目标，用创新思维稳健运作，本着
企业集团化、产品名牌化、技术现代化、管理科学化、行业多元化、经营国际
化的经营理念，坚持消费者的安全与健康高于一切，投资者的利益和回报高于
一切，将双汇发展做大、做优、做实、做强，以优异的业绩回报广大投资者。
谢谢大家！
2002年3月29日
投资
问题：双汇跨出河南省的收购和扩张策略有没有成功的案例？
张俊杰：双汇发展收购的华北双汇是在省外收购的一家公司，目前这个企
业已经走上了良性运转的轨道。
问题：为何要向商业、物流业进军？
雷雨田：公司为了以后做得更好就必须向与之有密切关系的商业、物流业
进军。商业、物流业与双汇肉类主营业务息息相关，而且肉类商业的连锁销售
将是中国未来肉类销售的发展方向。物流配送是将肉类加工业与商业连在一起
的桥梁，发展物流配送业将极大地降低运输时间和运输成本。加强物流和信息
流的管理，确保公司产品货物畅通，必将成为第三利润源泉，成为公司另一个
经济的增长点。
问题：投资项目在2002年是否可以产生效益？
李冠军：投资项目可以在今年下半年开始筹建,部分项目年底之前可以产
生效益。
问题：本次募股资金投向中很大一部分用来投资建设物流中心，请问有必
要花这么大的投资吗？仓库为什么不可以租赁？
易激阳：有必要。因为租赁的仓库与现代化的物流不配套。
问题：雷经理，双汇对外投资的原则是什么？
雷雨田：双汇对外投资主要考虑以下几个因素：一是具有丰富的资源而且
价格合理；二是贴近消费市场；三是投资成本较低；四是具有良好的外部投资
环境。
问题：河南是香港最大的猪肉供应地之一，据说出口到香港的猪肉要经过
特殊的检验，饲养也非常讲究，是“绿色猪”，我想，出于成本考虑，双汇不
可能采用“绿色猪”作原料。但是随着人们对健康与饮食要求的提高，那种“
饲料猪”肯定会逐步遭人抛弃，那么贵公司将如何面对这种饮食习惯改变而带
来的风险？
张俊杰：在本次投资项目里面有一个“中韩合资建设曾祖代种猪繁育至出
栏生猪项目”，本公司已经与日本火腿公司合资成立了河南万东牧业有限公司
，经营范围为生猪的养殖。这是双汇发展往上拉伸产业链条，确保原料安全的
保障措施。这种风险今后将不存在。
问题：公司为何涉足天然香精这个领域？
雷雨田：目前双汇肉类产品在符合国家相关规定的条件下，需要添加一些
天然调味调料和调味骨素，以提高和改善肉类产品风味。目前，国内一些肉类
制品生产厂家大部分采用进口天然香精，成本比较昂贵，而双汇在天然香精的
研究和开发上已经取得一些专有技术，并且已经工业化生产，为降低肉制品生
产成本提高了市场竞争力。
问题：天然骨素项目是什么？与美方哪家公司合作？
雷雨田：天然骨素是通过临界萃取技术、酶工程技术、美拉德反应等生物
工程技术，浸提和浓缩了动物鲜骨多种营养成份，广泛用于肉制品、调料、汤
料及方便食品中的食用香精。该项目与美国ASI公司合资。
综合
问题：你们的品牌是否做过无形资产评估？
雷雨田：没有专门做无形资产评估，但是我公司双汇品牌在2001年中国最
有价值品牌评估中，商誉价值达49.65亿元。
问题：加入WTO后国外竞争对手通过在中国境内设厂的方式进入中国，由
于他们的加工技术先进，双汇将受到多大的冲击？
易激阳：加入WTO前，国外的大企业已经进入中国设立工厂，但结果是年
年亏损，原因之一是他们对于我们的国情、民情不了解；原因之二是他们的管
理不服水土，所以钱多并一定就有优势。到目前为止，或在可预见的将来，双
汇受国外冲击的可能性还不大，但双汇走出国门冲击国外同行的可能性是很大
的。
问题：双汇确定的发展方向是否与国家产业政策相吻合？
雷雨田：目前农村、农业、农民的三农问题是国家重点要解决的问题，也
是最难的问题之一，国家明确提出支持龙头企业就支持农业，因此，对于农副
产品深加工为主的双汇发展将是国家产业政策的受益者。
问题：你们为其他公司做过担保吗？
张俊杰：从来没有。
问题：请董事长简单解释你们的生物工程系列项目。从前的双汇产品难道
不是采用生物工程技术生产的？
张俊杰：我们说的生物工程系列项目是从我们自产原料猪骨、牛骨、鸡骨
里面经过特殊工艺提炼出的一种味素。这种产品是可以保持原汁原味的天然产
品，用到肉制品的加工里面，可以提高肉制品特有的香味。
问题：双汇－马可波罗是什么意思？
张俊杰：双汇－马可波罗是我们的一个商标，这个商标来源于双汇和意大
利圣福特公司合资的华意食品有限公司，代表着双汇与马可波罗的故乡意大利
的合作。
问题：请问贵公司有无委托理财？
胡兆振：据我所知，没有。
市场
问题：公司在深圳上市，为什么不在深圳开连锁店呢？
胡东良(南方证券投资银行部副总经理)：据我所知，双汇连锁主要销售自
己的产品，最有代表性的是生鲜肉，而生鲜肉销售必须有较近的屠宰点，否则
保证不了新鲜，由于双汇在深圳还没有屠宰点，所以在深圳开连锁店目前有困
难。
问题：为什么把连锁店开在四川？
张俊杰：连锁店的建立必须要有工厂做配套和后盾。在四川绵阳有一个绵
阳双汇食品有限公司，在仁寿有一个仁寿双汇食品有限公司。建连锁店必须要
围绕工厂建立，才能降低配送成本，保证生鲜肉及肉制品在最短的时间内送到
消费者手中，保证产品的新鲜度。
问题：公司产品在国际上口碑如何？去年的出口额是多少？
胡兆振：公司始终将“消费者的安全与健康高于一切”作为经营宗旨，公
司的出口产品质量控制更严，受到国外消费者的信赖。2001年的出口额约为
1000万美元。
问题：为什么公司不选择牛羊肉产品发展？
张俊杰：目前猪肉市场潜力还非常大，具有很大的发展空间。我们在华北
双汇有一个牛羊肉加工厂，目前双汇连锁店经营猪肉、牛肉、羊肉等系列产品
。
问题：贵公司的连锁店项目经过系统的论证吗？你们的专卖店只卖你们的
肉制品吗？我想老百姓每天下班做饭，常去的是超市、肉菜市场，不会单单跑
到你们的专卖店就买两根火腿肠，再跑去市场买菜啊。请问我的分析有没有道
理？
张俊杰：双汇产品并不是单独的火腿肠，它包括高温、低温、速冻、中西
式、调味料、调理食品、生鲜制品等八大系列，四百多个品种。因此，双汇连
锁店销售的是双汇的所有产品。双汇连锁店是经过我们系统的分析和论证的。
从现在双汇连锁店的经营业绩和发展状况可以看出它的发展前景。它的定位是
生鲜加便利店。
问题：为什么2001年下半年的销售收入比上半年少？
李冠军：众所周知，双汇发展是肉制品加工行业。其原料受市场的影响，
同样产品的销售也受市场大环境的影响。一般而言，下半年是销售的旺季，经
营形势要好，但并非绝对。
问题：易董秘，如何面对洋品牌的竞争？
易激阳：我们这个行业是一个特殊的行业，特殊就特殊在“双高”：一是
资本构成高、二是劳动力成本高。在西方发达国家也是一样，他们也要靠人把
肉一刀一刀割开来，这个活机器干不成，所以洋品牌与我国的品牌竞争没有太
大的优势。世界最大的肉制品加工企业和日本最大的肉制品加工企业进入中国
都选择了与双汇合作，就是这个道理。所以我们不怕洋品牌。
问题：请问双汇在全国的销售策略？
李冠军：规范市场、稳定市场、不断开发新产品，引导市场消费。
问题：公司有无外销产品？主要面向哪些市场？
雷雨田：公司目前已有一部分肉类产品外销日本、香港、俄罗斯及东南亚
地区，充分利用国内国外两个市场是我们的发展方向。
问题：公司打算开多少连锁店？地域分布会如何？
张俊杰：本次募集资金要开设350家连锁店，主要分布在北京、上海、武
汉。今后在全国要建千家以上的双汇便利店，主要分布是围绕广东，开发珠江
三角洲；围绕上海，开发长江三角洲；围绕北京，开发津、京、唐；围绕沈阳
，开发东北地区；围绕成都，开发西南地区。
管理
问题：一般职工（中层以下）的平均工资有多少？
李冠军：双汇的一线员工是根据工作业绩严格考核的，一般一线员工的年
收入在1万元以上。
问题：请问贵公司高管是否持股？请谈一下公司在激励机制方面的考虑？
易激阳：是的。公司的部分高管人员持有本公司的股份（公司职工股）。
双汇早在1994年就采取了年薪制。企业高管人员的收入与他们为企业所做的贡
献挂钩。双汇激励和约束高管人员的原则是：决不让“好人”吃亏，也决不让
“庸人”混饭吃。这条原则不仅适用于高管人员，也适用于双汇的全体员工。
问题：请问公司能保持目前的增长态势主要靠的是什么？公司的核心竞争
力是什么？
张俊杰：几年来，双汇发展持续保持了稳步发展的态势，今后我们将依托
国家政策的大力支持，完善我们的产业链，延伸上下游产业；加速产品创新和
技术创新，把我们的主业做大、做强，始终保持强大的发展潜力。
问题：双汇发展的肉类加工技术装备和工艺水平与世界水平相比还有多大
的差距？在国内是否属于业内一流水平？
雷雨田：双汇食品城二期工程竣工典礼时，世界肉类协会秘书长杰克逊·
劳伦斯先生曾感慨说：中国的肉类加工企业要了解世界肉类先进技术和装备水
平不需要再到国外去参观考察，到双汇食品城看一看就基本清楚。以上例子可
以说明双汇的技术水平。
问题：瘦肉精中毒事件很多,你们怎么保证原料采购时不会买到含瘦肉精
的猪肉?
雷雨田：双汇通过建设从养殖、饲料加工、生猪屠宰、商业连锁、物流配
送为一体的农业产业化产业链，从源头抓起，建立绿色的肉类产业链，确保双
汇肉类产品的安全、卫生、健康，不让有瘦肉精类等的国家违禁药肉进入肉类
产品。
问题：你们的原材料主要来源于哪里？
易激阳：我国传统上有四大生猪基地，分别为河南、山东、湖南、四川。
现在东北也成了一个规模很大的生猪基地。我们的工厂分布在全国，所以我们
的原料也来自于全国。
问题：张先生，火腿等系列产品对人体是否有害？食品的卫生问题你有绝
对的把握吗？
张俊杰：合格的食品对人体是无害的。我们已经通过了ISO9001国际质量
体系认证和HACCP危险控制点的质量体系认证，并通过了日本农林水产省出口
注册认证，我们有严格的质量保证体系，我们的出厂产品百分之百合格。
问题：公司的生猪来源主要依靠自己饲养，还是向农户收购？
易激阳：目前大部分从农民那儿收购，将来养殖的比例会逐步增大。
问题：如果公司的定位是以生鲜肉为主，那么原来的大规模熟肉加工能力
怎么处理？
张俊杰：这是双汇连锁店的定位。熟肉制品和生鲜制品是由不同的销售渠
道组成的，大规模熟肉制品市场空间还非常巨大，而生鲜冷却肉的市场开发才
刚刚开始。
问题：公司将来发展的方向是什么？
李冠军：紧密围绕农业产业化这条主线，从种植业、养殖业开始，发展饲
料加工业、屠宰业、肉制品加工业、生物工程以及化工包装产业，实现以肉制
品加工为核心，农业产业链的纵向横向发展。
问题：我认为食品行业是高风险行业，一个突发事件就会毁掉一个企业，
贵公司对此有无思想准备？有无应付危机的应急方案？
李冠军：对此我们有高度的认识，我们先后通过了ISO9001、HACCP质量体
系认证，只要我们严格按照质量体系严格管理、严格控制，就能够保证我们的
产品质量，保证广大消费者的安全健康。
问题：请解释公司的竞争战略，什么叫做大农业产业链？
易激阳：公司的竞争战略就是围绕农业产业化这个主业做文章，大农业产
业链的概念就是将田野里的农产品通过一系列附加值的提高，最终上到家庭的
餐桌上。所涉及的各个环节组成各个产业，连接起来就是一个大农业产业链。
问题：请问贵公司的竞争优势是什么？
易激阳：不断地否定自己。
问题：公司为什么不自己经营饲料，降低经营风险？
李冠军：我们早有发展饲料的投资意向，但是意向归意向，真正的投资决
策要建立在准确、细致的市场调研、论证的基础之上。
问题：公司有没有家禽制品？比例有多大？
张俊杰：我们有鸡肉生鲜制品和熟制品，目前比例还不是很大。
问题：总经理对公司的管理采取什么模式？
李冠军：管理可以讲理念、讲原则，很难用什么模式来概括。管理的本身
就是一种自我否定与创新，如果讲模式应该用四个字来概括：博大兼容。
答谢词
女士们、先生们：
四个小时的网上交流时间就要结束了，我和我的同事十分感谢大家在网上
与我们交流，同时也十分感谢全景网络向我们提供交流机会和良好的服务，我
还要感谢公司的主承销商南方证券股份有限公司及所有参加发行的中介机构所
做出的努力。
网上交流虽然已经结束了，但是公司与大家交流的渠道永远都是顺畅的。
对今天因时间原因未能交流的问题，会下可以直接与公司联系，本次的路演也
将保留在全景网上路演中心频道里供广大投资者随时查阅，今后投资者也可随
时与公司通过各种方式联系。
双汇发展以往的成绩离不开政府、上级主管部门、投资者及员工的支持，
今后仍然离不开大家的支持，我们希望国内资本市场及各界人士了解我们、关
注我们、接纳我们、支持我们，同时也监督我们。
双汇发展将抓住增发这一难得的发展机遇，充分发挥自身优势，深化内部
改革，完善经营机制，依靠科技进步，加强管理，规范运作，实现良好的经济
效益和社会效益，创造中国肉类工业的辉煌！
河南双汇投资发展股份有限公司
董事长 张俊杰
2002年3月29日
作者：未知 来源：证券导报 日期：2002-04-01
双汇发展（000895）网上路演精彩回放
董事长致辞
尊敬的各位投资者、各位关心双汇发展的证券界朋友：
下午好！
欢迎大家参加河南双汇投资发展股份有限公司增发A股网上路演推介会！
双汇发展是双汇集团独家发起、通过募集方式设立的股份有限公司，于
1998年9月16日在深交所公开发行5000万A股。上市三年来，公司一直围绕肉制
品加工主业经营，发展与该行业上下游有关的项目与横向配套项目，形成以肉
制品为终端产品的纵贯农牧养殖、食品加工、商业连锁服务业，横跨生物工程
、化工、包装、彩印的大农业产业链行业群，并拟在此基础上营造大型物流配
送中心和电子商务交易平台的网络经济产业链。
上市后公司首先利用募股和非募股资金，围绕“主业鲜明、相关拓展”的
发展战略，引进世界一流的装备和技术，改造和提升肉类加工产业，投资科技
含量和附加值双高的新项目，形成了规模效益和产业链综合互补优势；其次培
育企业自主核心技术开发能力，抢占全国肉类及相关行业技术创新和新产品开
发制高点；第三，积极参与我国肉类食品行业的资本集中、产业整合和市场重
组，通过资本运营和营销创新两个杠杆，努力拓展、培育和创造新的市场空间
；第四，实施品牌战略，打出“双汇”这一全国肉类产品第一品牌，通过导入
“健康、安全、卫生、营养、美味、方便、放心”的概念，推行“民生工程”
和“民心工程”，改变肉类市场的传统经营方式，实施肉类连锁销售业态；第
五，实施“销售渠道下沉，紧密贴近市场”的营销创新，采取“商场超市有、
大街小巷有、乡里村里有”的市场渗透策略，构建公司采购到源头、销售到终
端的立体营销网络；第六，利用电子化手段和推行计算机管理模式，加速信息
的收集、传递与处理，推行管理创新。
公司通过对科研、营销、市场、管理的不断创新，使肉食加工向更深、更
细方向发展，通过产品升级换代，实现了经济效益的大幅提高。上市三年来，
双汇发展的各项经济指标始终保持着稳步增长态势，主营业务收入年平均增长
率约为18％，在全国肉制品市场的占有份额40％左右，始终保持国内肉制品市
场的龙头企业地位，1999年至2001年的三年时间内公司累计实现净利润43747
万元，是公司首次发行募集资金30046万元的1.46倍，三年的年平均净资产收
益率为20.31％。
目前，我国肉制品加工业还处于初级阶段，深加工产品的比重仅为肉类总
产量的4％，和国外已达到40％以上的比例相比，还有很大的市场空间。在此
背景下，以肉制品加工为主营业务的双汇发展凭借其占据国内肉制品市场份额
40％的规模优势，在同行业中首次通过ISO9001质量认证和HACCP管理体系以及
评估价值达49.65亿元的中国肉食品第一品牌优势，使公司在这个朝阳产业中
具备更强的核心竞争力和广阔的发展前景。
本次增发新股将会进一步增强企业的规模效益和技术含量，增发A股所募
集资金主要投向商业连锁及其供应配送系统、生物工程系列、新型材料系列三
大系列共10个项目，投资项目与双汇目前的经营体系共同形成以肉类制品为核
心的大农业产业链条，并引入新的肉类产品销售模式－连锁销售。所有这些项
目环环相扣，极大地降低了双汇发展的上下游产品生产之间的交易费用，提高
了其对资源的综合利用能力和深加工能力，募股项目全部建成投产后，公司将
实现年销售收入80亿元，利润总额7亿元的目标。
双汇发展以创造新世纪美食享受为追求目标，用创新思维稳健运作，本着
企业集团化、产品名牌化、技术现代化、管理科学化、行业多元化、经营国际
化的经营理念，坚持消费者的安全与健康高于一切，投资者的利益和回报高于
一切，将双汇发展做大、做优、做实、做强，以优异的业绩回报广大投资者。
谢谢大家！
2002年3月29日
投资
问题：双汇跨出河南省的收购和扩张策略有没有成功的案例？
张俊杰：双汇发展收购的华北双汇是在省外收购的一家公司，目前这个企
业已经走上了良性运转的轨道。
问题：为何要向商业、物流业进军？
雷雨田：公司为了以后做得更好就必须向与之有密切关系的商业、物流业
进军。商业、物流业与双汇肉类主营业务息息相关，而且肉类商业的连锁销售
将是中国未来肉类销售的发展方向。物流配送是将肉类加工业与商业连在一起
的桥梁，发展物流配送业将极大地降低运输时间和运输成本。加强物流和信息
流的管理，确保公司产品货物畅通，必将成为第三利润源泉，成为公司另一个
经济的增长点。
问题：投资项目在2002年是否可以产生效益？
李冠军：投资项目可以在今年下半年开始筹建,部分项目年底之前可以产
生效益。
问题：本次募股资金投向中很大一部分用来投资建设物流中心，请问有必
要花这么大的投资吗？仓库为什么不可以租赁？
易激阳：有必要。因为租赁的仓库与现代化的物流不配套。
问题：雷经理，双汇对外投资的原则是什么？
雷雨田：双汇对外投资主要考虑以下几个因素：一是具有丰富的资源而且
价格合理；二是贴近消费市场；三是投资成本较低；四是具有良好的外部投资
环境。
问题：河南是香港最大的猪肉供应地之一，据说出口到香港的猪肉要经过
特殊的检验，饲养也非常讲究，是“绿色猪”，我想，出于成本考虑，双汇不
可能采用“绿色猪”作原料。但是随着人们对健康与饮食要求的提高，那种“
饲料猪”肯定会逐步遭人抛弃，那么贵公司将如何面对这种饮食习惯改变而带
来的风险？
张俊杰：在本次投资项目里面有一个“中韩合资建设曾祖代种猪繁育至出
栏生猪项目”，本公司已经与日本火腿公司合资成立了河南万东牧业有限公司
，经营范围为生猪的养殖。这是双汇发展往上拉伸产业链条，确保原料安全的
保障措施。这种风险今后将不存在。
问题：公司为何涉足天然香精这个领域？
雷雨田：目前双汇肉类产品在符合国家相关规定的条件下，需要添加一些
天然调味调料和调味骨素，以提高和改善肉类产品风味。目前，国内一些肉类
制品生产厂家大部分采用进口天然香精，成本比较昂贵，而双汇在天然香精的
研究和开发上已经取得一些专有技术，并且已经工业化生产，为降低肉制品生
产成本提高了市场竞争力。
问题：天然骨素项目是什么？与美方哪家公司合作？
雷雨田：天然骨素是通过临界萃取技术、酶工程技术、美拉德反应等生物
工程技术，浸提和浓缩了动物鲜骨多种营养成份，广泛用于肉制品、调料、汤
料及方便食品中的食用香精。该项目与美国ASI公司合资。
综合
问题：你们的品牌是否做过无形资产评估？
雷雨田：没有专门做无形资产评估，但是我公司双汇品牌在2001年中国最
有价值品牌评估中，商誉价值达49.65亿元。
问题：加入WTO后国外竞争对手通过在中国境内设厂的方式进入中国，由
于他们的加工技术先进，双汇将受到多大的冲击？
易激阳：加入WTO前，国外的大企业已经进入中国设立工厂，但结果是年
年亏损，原因之一是他们对于我们的国情、民情不了解；原因之二是他们的管
理不服水土，所以钱多并一定就有优势。到目前为止，或在可预见的将来，双
汇受国外冲击的可能性还不大，但双汇走出国门冲击国外同行的可能性是很大
的。
问题：双汇确定的发展方向是否与国家产业政策相吻合？
雷雨田：目前农村、农业、农民的三农问题是国家重点要解决的问题，也
是最难的问题之一，国家明确提出支持龙头企业就支持农业，因此，对于农副
产品深加工为主的双汇发展将是国家产业政策的受益者。
问题：你们为其他公司做过担保吗？
张俊杰：从来没有。
问题：请董事长简单解释你们的生物工程系列项目。从前的双汇产品难道
不是采用生物工程技术生产的？
张俊杰：我们说的生物工程系列项目是从我们自产原料猪骨、牛骨、鸡骨
里面经过特殊工艺提炼出的一种味素。这种产品是可以保持原汁原味的天然产
品，用到肉制品的加工里面，可以提高肉制品特有的香味。
问题：双汇－马可波罗是什么意思？
张俊杰：双汇－马可波罗是我们的一个商标，这个商标来源于双汇和意大
利圣福特公司合资的华意食品有限公司，代表着双汇与马可波罗的故乡意大利
的合作。
问题：请问贵公司有无委托理财？
胡兆振：据我所知，没有。
市场
问题：公司在深圳上市，为什么不在深圳开连锁店呢？
胡东良(南方证券投资银行部副总经理)：据我所知，双汇连锁主要销售自
己的产品，最有代表性的是生鲜肉，而生鲜肉销售必须有较近的屠宰点，否则
保证不了新鲜，由于双汇在深圳还没有屠宰点，所以在深圳开连锁店目前有困
难。
问题：为什么把连锁店开在四川？
张俊杰：连锁店的建立必须要有工厂做配套和后盾。在四川绵阳有一个绵
阳双汇食品有限公司，在仁寿有一个仁寿双汇食品有限公司。建连锁店必须要
围绕工厂建立，才能降低配送成本，保证生鲜肉及肉制品在最短的时间内送到
消费者手中，保证产品的新鲜度。
问题：公司产品在国际上口碑如何？去年的出口额是多少？
胡兆振：公司始终将“消费者的安全与健康高于一切”作为经营宗旨，公
司的出口产品质量控制更严，受到国外消费者的信赖。2001年的出口额约为
1000万美元。
问题：为什么公司不选择牛羊肉产品发展？
张俊杰：目前猪肉市场潜力还非常大，具有很大的发展空间。我们在华北
双汇有一个牛羊肉加工厂，目前双汇连锁店经营猪肉、牛肉、羊肉等系列产品
。
问题：贵公司的连锁店项目经过系统的论证吗？你们的专卖店只卖你们的
肉制品吗？我想老百姓每天下班做饭，常去的是超市、肉菜市场，不会单单跑
到你们的专卖店就买两根火腿肠，再跑去市场买菜啊。请问我的分析有没有道
理？
张俊杰：双汇产品并不是单独的火腿肠，它包括高温、低温、速冻、中西
式、调味料、调理食品、生鲜制品等八大系列，四百多个品种。因此，双汇连
锁店销售的是双汇的所有产品。双汇连锁店是经过我们系统的分析和论证的。
从现在双汇连锁店的经营业绩和发展状况可以看出它的发展前景。它的定位是
生鲜加便利店。
问题：为什么2001年下半年的销售收入比上半年少？
李冠军：众所周知，双汇发展是肉制品加工行业。其原料受市场的影响，
同样产品的销售也受市场大环境的影响。一般而言，下半年是销售的旺季，经
营形势要好，但并非绝对。
问题：易董秘，如何面对洋品牌的竞争？
易激阳：我们这个行业是一个特殊的行业，特殊就特殊在“双高”：一是
资本构成高、二是劳动力成本高。在西方发达国家也是一样，他们也要靠人把
肉一刀一刀割开来，这个活机器干不成，所以洋品牌与我国的品牌竞争没有太
大的优势。世界最大的肉制品加工企业和日本最大的肉制品加工企业进入中国
都选择了与双汇合作，就是这个道理。所以我们不怕洋品牌。
问题：请问双汇在全国的销售策略？
李冠军：规范市场、稳定市场、不断开发新产品，引导市场消费。
问题：公司有无外销产品？主要面向哪些市场？
雷雨田：公司目前已有一部分肉类产品外销日本、香港、俄罗斯及东南亚
地区，充分利用国内国外两个市场是我们的发展方向。
问题：公司打算开多少连锁店？地域分布会如何？
张俊杰：本次募集资金要开设350家连锁店，主要分布在北京、上海、武
汉。今后在全国要建千家以上的双汇便利店，主要分布是围绕广东，开发珠江
三角洲；围绕上海，开发长江三角洲；围绕北京，开发津、京、唐；围绕沈阳
，开发东北地区；围绕成都，开发西南地区。
管理
问题：一般职工（中层以下）的平均工资有多少？
李冠军：双汇的一线员工是根据工作业绩严格考核的，一般一线员工的年
收入在1万元以上。
问题：请问贵公司高管是否持股？请谈一下公司在激励机制方面的考虑？
易激阳：是的。公司的部分高管人员持有本公司的股份（公司职工股）。
双汇早在1994年就采取了年薪制。企业高管人员的收入与他们为企业所做的贡
献挂钩。双汇激励和约束高管人员的原则是：决不让“好人”吃亏，也决不让
“庸人”混饭吃。这条原则不仅适用于高管人员，也适用于双汇的全体员工。
问题：请问公司能保持目前的增长态势主要靠的是什么？公司的核心竞争
力是什么？
张俊杰：几年来，双汇发展持续保持了稳步发展的态势，今后我们将依托
国家政策的大力支持，完善我们的产业链，延伸上下游产业；加速产品创新和
技术创新，把我们的主业做大、做强，始终保持强大的发展潜力。
问题：双汇发展的肉类加工技术装备和工艺水平与世界水平相比还有多大
的差距？在国内是否属于业内一流水平？
雷雨田：双汇食品城二期工程竣工典礼时，世界肉类协会秘书长杰克逊·
劳伦斯先生曾感慨说：中国的肉类加工企业要了解世界肉类先进技术和装备水
平不需要再到国外去参观考察，到双汇食品城看一看就基本清楚。以上例子可
以说明双汇的技术水平。
问题：瘦肉精中毒事件很多,你们怎么保证原料采购时不会买到含瘦肉精
的猪肉?
雷雨田：双汇通过建设从养殖、饲料加工、生猪屠宰、商业连锁、物流配
送为一体的农业产业化产业链，从源头抓起，建立绿色的肉类产业链，确保双
汇肉类产品的安全、卫生、健康，不让有瘦肉精类等的国家违禁药肉进入肉类
产品。
问题：你们的原材料主要来源于哪里？
易激阳：我国传统上有四大生猪基地，分别为河南、山东、湖南、四川。
现在东北也成了一个规模很大的生猪基地。我们的工厂分布在全国，所以我们
的原料也来自于全国。
问题：张先生，火腿等系列产品对人体是否有害？食品的卫生问题你有绝
对的把握吗？
张俊杰：合格的食品对人体是无害的。我们已经通过了ISO9001国际质量
体系认证和HACCP危险控制点的质量体系认证，并通过了日本农林水产省出口
注册认证，我们有严格的质量保证体系，我们的出厂产品百分之百合格。
问题：公司的生猪来源主要依靠自己饲养，还是向农户收购？
易激阳：目前大部分从农民那儿收购，将来养殖的比例会逐步增大。
问题：如果公司的定位是以生鲜肉为主，那么原来的大规模熟肉加工能力
怎么处理？
张俊杰：这是双汇连锁店的定位。熟肉制品和生鲜制品是由不同的销售渠
道组成的，大规模熟肉制品市场空间还非常巨大，而生鲜冷却肉的市场开发才
刚刚开始。
问题：公司将来发展的方向是什么？
李冠军：紧密围绕农业产业化这条主线，从种植业、养殖业开始，发展饲
料加工业、屠宰业、肉制品加工业、生物工程以及化工包装产业，实现以肉制
品加工为核心，农业产业链的纵向横向发展。
问题：我认为食品行业是高风险行业，一个突发事件就会毁掉一个企业，
贵公司对此有无思想准备？有无应付危机的应急方案？
李冠军：对此我们有高度的认识，我们先后通过了ISO9001、HACCP质量体
系认证，只要我们严格按照质量体系严格管理、严格控制，就能够保证我们的
产品质量，保证广大消费者的安全健康。
问题：请解释公司的竞争战略，什么叫做大农业产业链？
易激阳：公司的竞争战略就是围绕农业产业化这个主业做文章，大农业产
业链的概念就是将田野里的农产品通过一系列附加值的提高，最终上到家庭的
餐桌上。所涉及的各个环节组成各个产业，连接起来就是一个大农业产业链。
问题：请问贵公司的竞争优势是什么？
易激阳：不断地否定自己。
问题：公司为什么不自己经营饲料，降低经营风险？
李冠军：我们早有发展饲料的投资意向，但是意向归意向，真正的投资决
策要建立在准确、细致的市场调研、论证的基础之上。
问题：公司有没有家禽制品？比例有多大？
张俊杰：我们有鸡肉生鲜制品和熟制品，目前比例还不是很大。
问题：总经理对公司的管理采取什么模式？
李冠军：管理可以讲理念、讲原则，很难用什么模式来概括。管理的本身
就是一种自我否定与创新，如果讲模式应该用四个字来概括：博大兼容。
答谢词
女士们、先生们：
四个小时的网上交流时间就要结束了，我和我的同事十分感谢大家在网上
与我们交流，同时也十分感谢全景网络向我们提供交流机会和良好的服务，我
还要感谢公司的主承销商南方证券股份有限公司及所有参加发行的中介机构所
做出的努力。
网上交流虽然已经结束了，但是公司与大家交流的渠道永远都是顺畅的。
对今天因时间原因未能交流的问题，会下可以直接与公司联系，本次的路演也
将保留在全景网上路演中心频道里供广大投资者随时查阅，今后投资者也可随
时与公司通过各种方式联系。
双汇发展以往的成绩离不开政府、上级主管部门、投资者及员工的支持，
今后仍然离不开大家的支持，我们希望国内资本市场及各界人士了解我们、关
注我们、接纳我们、支持我们，同时也监督我们。
双汇发展将抓住增发这一难得的发展机遇，充分发挥自身优势，深化内部
改革，完善经营机制，依靠科技进步，加强管理，规范运作，实现良好的经济
效益和社会效益，创造中国肉类工业的辉煌！
河南双汇投资发展股份有限公司
董事长 张俊杰
2002年3月29日