浙南金融疯：月利率超过1% 中国式次贷预演

　　理财周报零售银行实验室研究员 张莉/文

　　温州的民间融资独步天下，台州是另一朵奇葩，它的三家民营银行在中国金融铁幕下硬生生撕开一条口子。

　　他们在中小企业尤其是小微企业贷款领域的成功耕耘，使得台州的民间融资一度沉寂，台州的金融生态保持了良性的循环。但是，2009年以来，地下钱庄开始反扑。

　　“地下钱庄成为企业熬过资金短缺期的强心针，亦可变成企业饮鸩止渴的金融剧毒。”台州一家典当行的老板说。

　　两个人的案例

　　2007年下半年的时候，椒江两岸的造船厂如鱼相贯，晨钟暮鼓，声声不息。于是这里形成了全球最大的小型船舶制造基地，也是台州支柱产业之一。

　　崔明的父亲从4500块起家造船，在2007年公司账面上最多积累了两个亿的现金。他建议父亲买块地皮，但是父亲执意的将钱投入造更大的油轮。

　　2010年，船造好了，钱没了。生意也没了。造船是典型的高投入长周期行业，2010年阿明父亲和台州一家本地银行关系熟稔，通过银行贷到了5000万，但也仅仅是2009年的一半，于是通过母亲之手，在熟人朋友圈子中，拆借来了将近4000万。

　　“现在的问题是很快就有几百万到期，账面现金都快没了，这是燃眉之急啊。”阿明尝试从地下钱庄拆借，但是月息一毛五的利率让他很愤慨，“更夸张的是有人居然借过月息五毛的，简直是疯了。”

　　银行的意思，崔明父亲走信用贷款是此路不通，因为已经没有任何可抵押的资产。因此只能走“积数贷款”的渠道。

　　“积数贷款”，全称“存贷积数挂钩贷款”，也就是说按照客户的存款积数给予贷款优先、利率优惠。因此，台州本地的地下钱庄，很重要的商业模式之一，就是“代存积数”。

　　“我后来联系了资方，可以代存2000万，但是要提我10个点，而银行顶多给贷出来500万。也就是说，我实际上只能拿到300万，代价太高了。”在台州造船业，面临资金链危机的公司，正在逐渐增多。

　　崔明还给记者讲了另一位朋友的故事，“去年他决定投资一个矿产化工的项目，大部分都是借高利贷。现在这个厂每个月几十万的利润，但是因为都是短贷长投，现在背着五六千万的高利贷。”

　　台州独特的金融生态

　　台州，是一个和温州一样传奇的地方。

　　它是全浙江最后一个建制市，建市之前经济全省倒数。在台州银行内部管理层人士看来，这其实是台州市政府对民间投资持异常开放新态度的原因，否则台州就不会有三家中小企业银行，“我们躲过了一波波清剿城市信用社的浪潮，而且在成立股份制银行的时候，他们甚至不想参股。”

　　实际上，今日台州三家民营银行前身就是半合法性质的地下钱庄——银泰城市信用合作社。上世纪90年代到金融危机之前，台州的民间融资同样火热，但最后发展壮大的，并非是地下钱庄，而是民营银行。这与温州截然相反。

　　迄今，台州都面临着一个认同感的问题。但这反过来让当时以银泰为代表的城市信用社着力于建立一整套的信息对称机制和信贷程序。这与温州更为盛行的圈子担保、字条担保相差甚远。

　　历经20余年发展，三剑客横扫台州，台州也建立起了稳定高效，层次分明的金融体系：台州银行、泰隆银行和民泰银行位于中间层，明确定位为中小企服务，更多的是为小微企业服务，至今盘踞台州银行信贷的半壁江山。上层为蜂拥而至的外来银行。三家中间层银行服务不了这些上层客户。

　　“直到2009年后，台州才突然冒出来很多担保公司之类。”卢说。“现在的确银行信贷额度很有限。银行贷款看贷存基数，对那些资产质量差、收益不稳定的企业，我们是很难授信放贷的。”台州银行总行相关负责人表示。

　　知情人士告诉记者，中小企业主找地下钱庄办理的一般都是“短期拆借业务”（高利贷），以应对燃眉之急。借条上写着借100万元，但借款人通常实际拿到手的可能只有75万元，甚至70万元左右，差额部分作为利息，已经先行扣除了。“这是高利贷行业的规矩。”

　　台州的隐形地产融资平台

　　与温州的复合型钱庄相比，温州地下钱庄的商业模式要相对简单，货币兑换、抱团资金等业务鲜少触及。在企业银行和小额信贷公司的挤压下，除了房贷和担保以外，其与房地产之间异常紧密的关系尤为值得关注。

　　“银行与担保公司同坐一条船，银行走正常的程序很难放款，都是借助担保公司和信托公司，投资房地产和楼花融资，进行套利。”典当行老板陈先生表示。

　　楼花炒作是台州闻名全国的现象。“表面上看起来，这是一种投机，实际上是一种变相的开发商融资行为，比如说你买我多少楼花，我还要答应给你一分或者两分的利息，这样就与你在银行贷款的利息之间有一个套利差。”一家资本公司投资总监卢先生称。

　　“台州中小企业非常多，而且因为地区关系分散，所以老板们有点钱只要跟政府关系好，都去搞地产，整个台州就一百多家开发商，一个县城就有十多家，”卢称，“之所以如此热衷，是因为台州商人的主要融资渠道还是银行，但是银行贷款通常都需要抵押或者担保。台州人互相担保的信用不大，而地产是最好的抵押品种，从拿到地到卖出去可以反复抵押多次，融资很方便。”“原本只能融资3亿元，可有了房地产这个平台，就能有6亿元的融资额度。”

　　在这一链条中，地下钱庄几乎在每一次的交易环节中都能扮演中间角色，其涉及的利益相当复杂。