街机游戏 魔法大战:上证指数与道琼斯的长线观点

上证指数与道琼斯的长线观点

(2010-05-29 10:46:14)转载 标签：

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道琼斯

上证指数

波浪理论

分类： 理论和想法   本文的结论建立在一些假设之上，这些假设有待继续验证。如有雷同，纯属巧合。 

  上证指数

  下面是一种常规的波浪划分，没有违反波浪理论的准则，目前运行在（III）浪的III浪的第3子浪中。但是这种划分在同一级别的比例（主要是时间，空间比例没有问题）上显得很不恰当。
  
  对比目前存在的其他划分，常见的一种是将1994年-2001年当做一个引导三角形，原因主要有二：其一是这个驱动浪的第2、4子浪出现了几个点的重合；其二是这个驱动浪在对数坐标下呈现出一个倾斜三角形形态。我认为在如此大级别的波浪中，几个点的重合是可以忽略的。这一点在普莱切特的一次答疑中得到说明。或者回顾艾略特的观点，数浪以收盘价为准，那么就更不存在重合几个点的情况。而对于对数坐标下的倾斜三角形，这忽略了普通坐标的重要的参考意义。如下图所示，在普通坐标中，1994年-2001年的驱动浪是呈现出了一个非常完美的通道，这也正是推动浪的标志。所以，1994年-2001年的走势应该是一个完整的推动浪。


  下面提出另外一种对上证指数的划分，它显得十分简单。在对数坐标图中，从1990年至2007年，指数呈现出了一个倾斜三角形（第5浪超出边界）的形态。这种划分有一个惊人的好处，那就是无论1990年前未知的浪形是什么，它总能被纳入到这个引导三角形的第1子浪中。同时，引导三角形既解决了2001年-2005年的调整浪与1992年-1994年调整浪的重合问题，又使得2008年的大调整成为一个2浪，其速度和深度本来就符合一个2浪调整的特征。

  
  不管怎么说，上证指数未来总是要进入一个三浪三的牛市中，绵延十年以上，一万点是不在话下的。而且还可以有这样的推论：下一次等同于2008年大调整的熊市，不同于那种快速下跌，而是一种持续几年的盘整，也就是常见的4浪调整。

  道琼斯

  先来看一张道琼斯工业平均指数（1896年起）的年线图，技术指标为RSI14。可以看到，指数在2000年与2007年的两个高点，在年线这个级别上出现了顶背离。那么未来将以什么方式化解这种顶背离，下文中将提出猜想。


  先从美国的三浪三开始说起。下图是道琼斯的周线图，在对数坐标下表明了两个清晰的上升通道，也就是两个推动浪，小通道是大通道的第三浪。这个小通道是美国20世纪40-60年代发展的黄金时期。在这个小通道的两端，分别是同级别的第二、四浪，其中的四浪就是70年代的滞涨。而大通道标出的推动浪，始自1932年的40点，结束于2001年的11908点。其第五浪延长并且冲出通道上轨，是一种常见的情况。至于之后2007年14279点的新高，则属于一个扩散平台型调整浪。而这个始于2001年的调整浪，是一个大调整浪的一部分，这个大调整浪针对的是1932年-2001年推动浪的调整。另外，大通道的上轨意味深远，它连接了1937年的高点、1965年的高点，甚至进而解释了2002年低点和2010年高点的成因。


  下图是道琼斯指数的月线图，同样表明了大小两个通道，但下图中的小通道是上图中的大通道。始于1932年的推动浪，以冲出通道上轨而在2001年告终。这里插一句，在股票走势中，一个上升通道的上轨被短暂突破后，后续走势多半是要跌破下轨（网上有一本迈克尔·J·帕森斯著、stu翻译的小册子叫《通道冲浪》，也体现了这种思想）。也就是说下图中的小通道的下轨是要被跌破的，那么最有力的支撑线是什么？自然是大一界别的推动浪的通道下轨，就是连接1929年、2001年两个高点，并过1932年的低点做平行线形成的通道下轨。做出这个大通道隐含了一个假设，那就是1929年的大萧条是一个二浪调整，而始于2001年至今则处于同一级别的四浪调整中。


  现在我们知道了，道琼斯今后数年的走势，都将是一种盘整的四浪调整，这也是解决本节开头提出的年线顶背离的可能走势之一。目前推测道琼斯未来走势的理由有三条:1.是漫长的四浪调整；2.要跌破上图中小通道的下轨；3.要在上图中大通道的下轨获得支撑。综合这三点，我画出了下图，道琼斯还将持续盘整十几年，在2025年-2030年间到达4500-5500点，结束这个四浪调整。其形态大致类似于下图中方框表明的上世纪70年的滞涨，同样显示为一个四浪调整。这个时空目标，还取决于2002年、2009年两次熊市的低点与大通道下轨的交点。


   对道琼斯的分析，我提出一个设想：对于一个大级别的推动浪，它第二浪在空间上要回撤第一浪的一定比例，而时间上没有要求；它的第四浪在时间上要回撤第三浪的一定比例，而在空间上没有要求。这与波浪理论中波浪特性的论述是不谋而合的。目前只在道琼斯的长期波浪中发现了一个这样的例子，进一步的研究方向是在其他市场的长期波浪中寻找更多的证据，甚至可以比较第二浪的空间回撤比例与第四浪的时间回撤比例之间的关系（例如，是同为0.618，还是一个0.382一个0.618）。这也是为什么道琼斯要调整至2025年之后，这是因为作为四浪，它要针对1932年-2001年的三浪在时间上进行调整，计算一下就可得到这个答案是2001+0.382*（2001-1932）=2027，与上文中作图得出的结论是不谋而合的。

  对道琼斯分析的核心，主要有以下几点：
  1.1929年的大萧条是一个二浪调整，与艾略特和普莱切特的看法不同；
  2.2001年-2030年前是四浪调整，与1929年的二浪同一级别；
  3.这个四浪在时间上有要求，因此绵延二十年以上。

  结论

  波浪理论是技术分析中的皇冠，我认为这皇冠上的明珠就是解决如何确认第一浪起点的问题。实际上，聪明的读者一定会明白，无论是上证指数长期波浪的划分，还是1929年大萧条是二浪还是四浪，究其原因都是因为不知第一浪在哪里。可见这个问题十分重要。见到过普莱切特把英国的早期股票走势和美国的股票走势连接起来从而确定波浪级别。这种做法也是一种假设，而且还可以再向前追溯，无穷无尽。这也是确认第一浪起点的难题所在。或许用波浪特征判定波浪级别能够解决这个问题，但也可能永远找不到答案，只有在相对浪形的确定性中继续体会绝对浪形的不确定性。

  可以参考《艾略特名著集》的精选文丛《美国历史上的两次循环》、《市场的未来模式》两篇文章，以及我的博文《我们现在所处的历史阶段》。欢迎提出建设性的意见！