街机海贼王:上证指数与道琼斯长线观点的再探讨

上证指数与道琼斯长线观点的再探讨

(2010-11-30 16:23:01)转载 标签：

股票

波浪理论

上证指数

道琼斯

循环

分类： 理论和想法   说明：将上证指数与道琼斯工业平均指数并列研究，是基于两个原因：当前的中国和二十世纪的美国的发展状况类似，而且上证指数与道琼斯工业平均指数惊人地类似。博文《我们现在所处的历史阶段》是第一次正式提出这种相似性并加以论证。因此，对上证指数的把握，必须建立在对道琼斯工业平均指数充分理解的基础上。即使单纯研究道琼斯工业平均指数，由于它是目前保存时间最长的数据，其结论对波浪理论的使用也会有所裨益。本文篇幅较长，且是在前文基础上写成（主要是指《我们现在所处的历史阶段》），完全了解需要一点时间，请读者见谅，但我相信它值得一读。欢迎交流和指正！

  在博文《上证指数与道琼斯的长线观点》中，我提出了对上证指数与道琼斯工业平均指数的初步看法。核心观点有：
  1.上证指数处于循环浪级别的III浪中，它“绵延十年以上，一万点是不在话下的。而且还可以有这样的推论：下一次等同于2008年大调整的熊市，不同于那种快速下跌，而是一种持续几年的盘整，也就是常见的4浪调整。”
  2.对于道琼斯道琼斯工业平均指数，未来进入大循环浪（IV）中。理由主要有：(1)道琼斯年线上技术指标的顶背离，需要调整修复；（2）突破了1932年以来形成的通道上轨，其后的走势是跌破通道下轨，且在更大一级别的通道下轨或得支撑；（3）“对于一个大级别的推动浪，它第二浪在空间上要回撤第一浪的一定比例，而时间上没有要求；它的第四浪在时间上要回撤第三浪的一定比例，而在空间上没有要求。”，大循环浪（IV）要针对1932年-2001年的（III）浪在时间上进行调整，因此要持续到2027年。
  下文是对上述观点的修正与补充。
 
  一、上证指数的初始浪型与长线观点

  为了研究上证指数波浪的起点，首先我找到了1987年建立的“静安指数”数据，它是上证指数的前身，我将静安指数的数据进行换算，并拼接在1990年12月的上证指数上。在此之前，假定1984年是股票市场的起点，设为0，从1984年至1987年默认为直线上涨。于是出现了下图，使用对数坐标。

 
  很明显，在静安指数时期，市场呈现一种盘整形态，它与1992年-1994年的调整不仅规模上相当，而且形态上交替。于是，从1984年-2001年，中国市场完成了第一个大循环浪（I），2002年-2005年的调整浪为大循环浪（II）。那么，目前正处在大循环浪（I）的循环浪III中。对上证指数更深刻的认识，还应参考博文《我们现在所处的历史阶段》。
   以上这种划分，是对《上证指数与道琼斯的长线观点》的修正。
  一个可能的异议是，上图中的（I）-V,似乎是一个引导倾斜三角形，怎么可能作为第5浪。这个问题在《上证指数与道琼斯的长线观点》已有说明。在普通坐标下，它是一个完美的推动浪，可以作为第5浪。如下图所示：

  
  进一步，上证指数的未来展现在眼前。目前正处于大循环浪（III）的循环浪III的大浪③中，大浪③约在2015年完成，高度至少7000点。随后的大浪④，约在2017年完成，之后进入大浪⑤从而完成循环浪III。循环浪III结束时，一定是10000点以上了。而之后的循环浪IV,将在2020之后发生，它与2008年的大熊市同一级别。结合下文对道琼斯工业平均指数的判断，2020年尤其是2025年后，中国和美国都将陷入巨大的调整，全球经济届时很可能一片惨淡。这已经是很久远的事情，留待未来再讨论。就目前来说，上证指数处于III浪的③浪中，是一个推动浪中最有力的部分，蓝筹股在其中将表现出众，应当长线持有直到2015年。

  
  至于这个2015年是如何得出的，看以下数字：1993+21=2014，2001+13=2014，2007+8=2015，1993、2001、2007均是上证指数产生重要高点的年份，这属于斐波那契数计算拐点的方法，详见博文《专论运用斐波那契数计算拐点》。又有，博文《我们现在所处的历史阶段》在第4节将上证指数比作道琼斯工业平均指数时，提出上证指数完成相同形态的速度是琼斯工业平均指数的4.8倍，如果上证指数的2008年相当于道琼斯的1932年，而道琼斯在石油危机之前的1966年已经见顶开始了它的IV浪，可以推知一个同等规模的调整发生在上证指数的2008+（1966-1932）/4.8=2015。所以，2015年是上证指数大浪④开始最可能的时间。而2017年，则是根据第4浪的调整时间是第3浪运行时间的0.382得出的。看过下文对道琼斯工业平均指数的分析，更能理解上证指数未来的走势。先将道琼斯工业平均指数与上证指数的对比放在这里，形象地说明前者对后者的指导意义。



  二、道琼斯工业平均指数的初始浪型

  接下来讨论道琼斯工业平均指数的波浪形态。道琼斯工业平均指数建立于1896年，之前的浪型未知。但是，在普莱切特的著作中，他给出了道琼斯1896年之前的浪型，如下图所示。

   但是，他的划分存在着较为明显的不妥。在图中，（III）浪中的II与IV浪非常不协调，而（II）却与这个IV不仅在规模上相当而且形态上交替。因此我做出如下修正：

  值得注意的是，1929年的大萧条构成了（II），虽然它在图中看起来十分短小，但是以其89%的跌幅，完全能够担当任何一个级别的调整浪。
  承认了上述划分，对1986年之后的道琼斯工业平均指数的浪型就相当明确，如下图所示。大循环浪（III）已经于2000年终结，目前已经进入与1929年同一级别的大循环浪（IV）中。下文转向这个（IV）浪的讨论。



  三、道琼斯工业平均指数的长线观点

  1.回顾——第4浪的形态

  既然目前道琼斯工业平均指数正处于大循环浪（IV）中，那么作为第4浪的它，最有可能的形态是如何？大循环浪（I）的IV与（III）的IV是最好的研究对象，他们都是大级别的第4浪。


  上图包含了两个循环浪级的调整浪：（I）的IV与（III）的IV，它们为联合调整型，并且是教科书般的走势。
  （I）的IV位于画面左边，子浪为（W）-（X）-（Y）-（X）-（Z），三重联合调整浪。（W）浪是一个平台型，下跌迅速，用时短；（Y）浪是一个锯齿形，它的B浪很平坦，用时比（W）要多，在时间上实现了交替；（Z）浪是一个扩散平台型，用时与（Y）类似，但形态上实现交替；而两个（X）浪则具有相同的形态，是一种急促的回调。（W）、（Y）、（Z）三个子浪在时间或形态上交替，（X）浪用急促的形式插入，是非常完美的三重联合调整浪。另外，（X）浪往往是急促的，这一点在博文《（20071016，6124.04）之后》中就有体现。
 （III）的IV位于画面右边，子浪为（W）-（X）-（Y），双重联合调整浪。它的（W）几乎就是（I）的IV的（Y）浪，而它的（Y）则是的（W）。它的（X）与之前两个（X）一样，具有急促的特点。
  仔细对比这两组循环浪级别的第4浪，很容易对这种在第4浪位置出现的联合调整浪（包括它内部的X浪）有一个清晰的认识。

  2.展望——未来的（IV）浪
 
  有了对第4浪调整形式清晰的认识，当大循环浪（III）在2000年结束之后，只要数清这十年来已经形成的浪型，那么未来会不言而喻第呈现在我们面前。下图是一个基础性的工作，将2000年-2009年的波浪形态进行划分。这是我的首选划分，虽然2000年-2009年的波浪在外观上像极了一个扩散平台型，但2007年-2009年的下跌，却数不出推动浪。更详细的划分，在《圆：调整浪的新观点》的例11中。下图将这个3-3-3浪标注为W-X-Y，一个双重联合调整浪。虽然它是联合调整浪，但它构成了更大的联合调整浪一部分，也就是大循环浪（IV）的（W）。


  整体来看一目了然。此外我加入了次选：由A-B-C构成大循环浪（IV）的（A）。但是，不管怎么说，始于2009年初的反弹，都应该是大循环浪（IV）的一个（X）。它不仅短促，符合历史上X浪的特点，更重要的是，大循环浪（IV）结束时间尚早，这是下文将证明的。


  下图是几种大循环浪（IV）的预测。作为联合调整浪，除了急促的（X）浪外，子浪应服从交替规则，上文中对（I）的IV与（III）的IV进行了回顾，是联合调整浪最好的说明。图中：
  第一种是双重联合调整浪，由于（W）浪已经采用了扩散平台型，那么（Y）浪应该是非扩散的平台型或锯齿型。
  第二种是最有可能的一种，它是三重联合调整浪，沿用（I）的IV的构成模式，已完成的（W）浪类似（I）  的IV的（Z），而未来的（Y）和（Z），分别对应着（I）的IV的（Y）和（X）。
  第三种是第二种的变种，只是将（Y）与（Z）的形态进行调换。
  当然，联合调整浪十分复杂，还可能采取其他形式，暂不赘述。


  3.（IV）浪结束的时间与空间
 
  基于对2000年之后是大循环浪（IV）的定性，有以下四种方式分别从不同的角度给出答案，它们几乎是一致的。
  （1）出现（IV）浪的必要性，不仅仅来自于已经数清的波浪结构，《上证指数与道琼斯的长线观点》已经说明了年线上技术指标（RSI14）的顶背离，意味着调整将至。原图如下：


  （2）出现（IV）浪的必要性还在于通道的性质：《上证指数与道琼斯的长线观点》说明了，一个上升通道的上轨被短暂突破后，后续走势多半是要跌破下轨（网上有一本迈克尔·J·帕森斯著、stu翻译的小册子叫《通道冲浪》体现了这种思想），而小通道的下轨跌破后的支撑线是，是大一级别的通道下轨。原图如下：


  （3）《上证指数与道琼斯的长线观点》中，根据“对于一个大级别的推动浪，它第二浪在空间上要回撤第一浪的一定比例，而时间上没有要求；它的第四浪在时间上要回撤第三浪的一定比例，而在空间上没有要求。”有2001+0.382*（2001-1932）=2027，2027年左右，是大循环浪（IV）可能结束的时间。
 
  《上证指数与道琼斯的长线观点》一文已经根据前三点得出结论，下图给出了时间和空间的目标。

  （4）调整圆的观点，这是应用《圆：调整浪的新观点》的方法得出的结论，具体论证可见原文。根据大循环浪（II），即1929年的大熊市做出调整圆，如下图所示。目前，浪（IV）远未触及调整圆的边界，结束为期尚早。


  为了充分说明（IV）浪结束的时间与空间，下面将上文提及的四种方式同时应用，浪型采纳三重联合调整浪，产生了下图。这就是本文的结论，四种方式的预测，在2027年前后、4000-5000点上下令人惊异地重合在了一起，即图中红点的位置。这是未来道琼斯工业平均指数可能的路径，在这个巨大的（IV）浪进行时，在（II）浪中出生、（III）浪中成长起来的巴菲特，也将作为凡人驾鹤西去，像波浪理论一样印证着自然法则。


  最后需要指出的是，从道琼斯工业平均指数的季线看，目前正处在季线这个大级别的拐点上，大循环浪（IV）的第一个（X）浪即将完成，下图是示意图。今年年底或明年年初，道琼斯工业平均指数将产生一个非常重要的高点，它可能是今后数年内无法超越的。具体的方法与论证见博文《专论运用斐波那契数计算拐点》。


   最后，引用缠中说禅的一段话作为结束，虽说是一家之言，但参考价值是巨大的：

  “1929年，英德老的5千万级别主导循环结束，美苏 2亿5千万级别主导循环开始；这个90年的循环在一半1974年形成了石油危机的中型调整，美苏这两个不同类型的资本主义之间的同级别竞争以美国的胜利结束；该循环的高点已经在2000年出现，下面面临的巨大调整将在2019年达到如1929年般惨烈的程度……
  2000年，是美国盛极而衰的开始，也是这轮90年经济大循环大龙头盛极而衰的开始，意义深远……
  由于2005年7月的人民币升值，使得美国经济度过短线的难关……相应走势变成不从这个平台直接下跌，而是向上突破形成多头陷阱，这个多头陷阱目前依然在制造之中，在最极端的意义上，最疯狂的走势还没有出现。2008年是1997年与2019年的一半位置，其前后是一个值得关注的时间之窗。但其后半句无须修改，多头陷阱的上升以及其后的下跌也不过是更大级别下跌的前奏，这个毁灭性的下跌将在2019年前后达到最高潮。”

摘自《货币战争与人民币战略续一》