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国际收支差额模式
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Jump to: navigation, search国际收支是一个国家对外经济活动总和的货币反映，这些活动包括了进出口贸易、劳务输出、居民汇款、出国旅游、对外投资、国际借款、利用外资等等，国际收支差额时一个国家在国际分工中地位的体现。国际收支直接地表现为一个国家的经常项目和资本项目收支，直接导致外汇市场对本外币的供给和需求变化，从而影响汇率阶段性的升降。
- 比如某个国家，当国际收支差额出现了大量的逆差是，这表示该国接下来需求对外支付大量的本币，购买成相应的外国货币用于支付逆差，这个时候会造成外汇市场上本币供应的大量增加，成为本币贬值的因素，而相应的外国货币则会出现需求的增加，而出现增值。
这就是国际收支差额所带来的本外币供给和需求变化，最终导致的汇率相应涨跌。在实际分析中，我们还应该更全面地考虑该国的经济发展前景和货币流动的情况，并不是所有赤字增大都能带来该国货币的贬值。最突出的例子就是1999年，美国新经济蓬勃发涨，纳斯达克指数强劲上扬，道琼斯和标准普尔指数也持续走高，美国的失业率不断创下新低，消费者信心十足。这些迹象本身是大量国际资本流入美国的信号，同时作为吸引国际资本流入美国的砝码。流入美国的资本金必须要在国际市场上兑换成美元才能购买美国金融资产或者进行投资。此时，虽然美国经常项目下逆差非常大，但是资本的流入远远大于经常项目下的逆差，美元在国际市场上仍然炙手可热，推动了欧元/美元的大幅下跌。类似情况也出现在2004年之后的美国经济的复苏过程中。
国际收支在历史上一度是外汇市场波动的最主要的因素，但随着国际外汇市场的发展，越来越多的非贸易外汇流动增加，特别是投机性操作的大幅增加削弱了国际收支在外汇市场上的影响力。现在国际收支变化主要影响已经引申为对国内、国际经济形势的判断，以此来影响外汇市场相关货币的长期走势，而非国际收支本身带来的资本流动。
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