虎牙静婕微博:小兵漫步 - 坐着火车去拉萨

对于多数人来讲，收益由3个因素决定，上车，下车时间，和车次。

对于巴菲特来讲，收益由4个因素决定，上车，下车时间，车次和车票。

                                                           —— oo91234

坐上火车去拉萨

                 —— 2011年3月，纪念基金指数突破6000点大关。

上证998点的时候，基金指数640点，现在上证3000点，基金指数终于攻克6000点。

5年半的时间，封基整体涨幅超过9倍。年复合增长50%！

如果5年前，闭着眼睛扎飞镖，选几只封基。持有到今年，睁开眼睛，选不到10倍股，或整体收益低于10倍，那么就应该沐浴，更衣，吃斋3天，念佛3天，日行十善，积累RP。

这类投资，只需要常识逻辑，不需要熟读投资秘籍300篇，只要屁股坐对地方。

当然，有人说，中小板涨幅也有8倍了。区别就是封基从5倍PE涨到15倍PE，中小板从15倍PE涨到35倍PE。

一个是从重仓线涨到价值线，一个是从增持线涨到减持线。

一个是坐着火车去拉萨，四平八稳。

一个是坐着拖拉机去拉萨，翻过一个7490米的达坂，就抛锚了。

车票（座位号）是否重要，当然很重要，例如能够慧眼识别超级牛股的投资者—— 巴菲特，巴菲特大部分时候总是能选择好合适的上下车时机，车次，以及耀眼的车票。

但这种能力，不是所有人的都具备，那么掌握一些简单估值逻辑，寻找历史性低估机会，然后介入，并耐心持有。这就是小兵漫步投资理论的一切。

回顾2005年之后的历史，找出那些符合小兵漫步投资理论的投资。

上车时间：2005年中，车次：封基，车票：闭着眼睛扎飞镖，收益：5年10倍。

上车时间：2008年底，车次：B股，车票：闭着眼睛扎飞镖，收益：2年4倍。

上车时间，2008年底，车次：香港消费股，车票，闭着眼睛扎飞镖，收益：2年4倍。

上车时间：2010年底，车次：A50（银行保险地产），车票：闭着眼睛扎飞镖：收益M年N倍！

小兵解读：

1）2005年的封基属于超级低估，A股属于历史大底，封基比A股又低估40%以上，属于百年大底。

   2008年的B股属于全世界第二低估的板块（第一低估是俄罗斯股市），属于10年大底。

   2011年的A50，属于全世界大市值板块中最低估的（港股常态低于美股约15%，A50变态低于港股约15%），属于A50的5年大底。（A50的含义不仅仅是上证50，也包括万科这些低估股票）

2）只有低估，才有勇气重仓，只有低估才能拿得住。举个例子，对于封基来讲，一直拿到折价率归0，理论上都是安全的，并相对指数大概率长期正收益的。对于兴业银行，40元的时候，我认为牛市才刚刚开始。目前还属于上帝价值规律和赔钱效应的博弈阶段，一有风吹草动，A50就有可能回归到2倍PB，但2.0倍PB会获得强力支撑，1季度A50的支撑点位就是1900点。

3）有一点可以确信，指数破10000点的时候，没有几个投资者能够跑赢大盘。因为高估值的股票，你是否用勇气持有至翻倍？而上证指数涨到4000点，兴业银行也还不到40元，10倍左右的动态2011年PE，你会卖出吗？指数4年后涨到10000点的时候，兴业银行80元，可能只有14倍PE的样子。

风水轮流转，迟早有一天，当大家慢慢习惯于15%增长的A50股票，标价20倍PE，而25%增长的中小板，标价15倍PE的时候，就是我们应该换车的时候。这一天120%会到来，全世界历史都是这样的轮回，没有一个地方例外。当然轮回后还有新的轮回，人类历史就是重复，重复，再重复。

中国是政策市，如果国家打压某个板块，如果这个板块在未来不可能消失，那么长期看，这个板块就是最安全的板块。如果某些公用事业股，由于政策原因，暂时处于业绩低谷，而派息又相当于有吸引力。那一定是买入这些股票的千载难逢的好机会。因为趋势是牛市的内因，政策利空只是触发小级别调整的端点。

声明，本文是适合于小兵这样的选股臭手，如果你是选股高手，那么本文毫无意义。

小兵基金指数，小兵银行指数，小兵工业指数，小兵消费指数，正是小兵认为目前最好的4列车。

为什么脚踩4只船？因为通常情况下都会有一条船抛锚。

比如2011年到目前，小兵消费列车严重抛锚。收益-8%！

比如2010年全年，小兵银行列车严重抛锚。

以前的博文说过这样分散投资的优势：市值和股指相关性较小，缓慢的增长，几乎每个月都能创新高。缺点是中短期不会取得超额收益。

比如2009年1～8月，2009年12月，2010月3～4月，2010年7月～11月，2011年3月。这些月份市值都在创新高。因为A股和港股经常不是同步涨升的，而B股和封基又在08年之后持续表现出色，如果买入这些板块中估值最低的一篮子股票，那么安全性就有保障，安全有了，收益不知不觉就来了。

尤其是2010年在大盘低迷的情况下，盛世中华指数连续创新高。而今年在消费股低迷的情况下，工业股，封基，银行股，都表现不错，确保了市值的稳健增长，不会因为目前98%的仓位，就心惊肉跳。

附：指数表现。 

2011-3-11

今日净值

本年增长

小兵工业指数

1.093

9.3%

小兵基金指数

1.091

9.1%

小兵银行指数

1.080

8.0%

中证工业

1.066

6.6%

沪B指数

1.050

5.0%

小兵指数

1.046

4.6%

上证指数

1.045

4.5%

基金指数

1.043

4.3%

深证成指

1.031

3.1%

标普500

1.030

3.0%

深B指数

1.006

0.6%

恒生指数

0.996

-0.4%

中证消费

0.987

-1.3%

中小板指

0.983

-1.7%

创业板指

0.968

-3.2%

小兵消费指数

0.919

-8.1%

印度孟买敏感

0.888

-11.2%

基金指数是长跑型选手，一次次攻坚战过后，基金指数总是悄然新高。 

小兵基金指数的持股全部跑赢基金指数。

周初，将1/3双禧B换成了万科A，1/3卖出持币打新，并伺机换万科/保利，还有1/3仍在手中。

换股的原因，上篇博文已经说过了，我不习惯在98%的仓位下，还借钱炒股。而且2年利息高达25%。

即使上证涨到10000，双禧B钱途无量，但我注定无福消受，我只能消受8倍PE的银行涨到25倍。

小兵基金指数9.1%的收益里面，有4.5%来自折价率和溢价率的变化，有4.5%来自和上证指数同步的净值增长。

封基不愧是斗战胜基！