科伦药业年报点评：继续稳健成长的大输液龙头
(2011-03-07 09:43:07)转载 标签： 科伦药业
龙头
股票
分类： 快乐投资—科伦药业 今晚，科伦药业年报终于浮出水面，业绩和送配方案与业绩快报一致，部分年报精彩内容摘录如下：2010年公司经营情况回顾
2010年，公司新获药品注册批件183个；新获药品包材注册证书12项；新获专利权22项，其中发明专利12项，实用新型10项；新获GMP认证17项。2010年公司新增注册商标 62项，截止2010年12月31日，公司拥有注册商标256项。截止2010年12月31日，公司生产和销售106个品种共241种规格的大容量注射剂产品，以及347个品种共485种规格的非大容量注射剂产品；其中有26个品种的大容量注射剂产品和86个品种的非大容量注射剂产品进入了《国家基本药物目录》。公司生产的药品按临床应用范围分类，共有24种剂型453个药品，其中被列入OTC品种目录药品80种，被列入医保目录药品282种，国家中药保护品种3种。
公司加大引进高层次科技人才的力度，全年引进了具有博士、硕士和学士以上学历的专业技术人员20人。现有各种研发阶段的新药48项，其中20项新药正在进行临床前研究（有9项为有自主知识产权的创新性新药），2项新药已申报临床，19项新药已获得临床批件，1项新药待申报生产，6项新药已申报生产。公司现有68项仿制药正在进行临床前或申报生产前研究，10项仿制药申报生产。公司除专注于新药的研究及开发外，亦专注于研发可提升现有输液及其他药品竞争力的生产工艺及包装技术。
截止2010年12月31日，科伦药业及子（分）公司共申请210项专利（发明专利97项、实用新型99项和外观设计专利14项），其中有92项专利已获授权（发明专利 34 项、实用新型52项和外观设计专利6项），有108项专利申请被国家知识产权局初审合格或受理或进入实质性审查。
2010年，公司获得3项国家新药创制重大专项的科技基金支持，它们分别是“创新药物孵化基地”、“专利到期药物大品种研究开发”和“脂肪乳注射液大品种技术改造”。获四川省发改委批准建设大容量注射剂四川省工程实验室；获四川省经信委批准立项大容量注射剂创新能力提升专项；获四川省科技厅3项科技支撑项目的基金支持。
2010年，公司获中国药学会科学技术奖“三等奖”1项，获四川省自主创新产品3项，获成都市自主创新产品5项，获四川省科技进步一等奖1项、三等奖1项，获成都市科技进步一等奖1项。公司全资子公司江西科伦共有两个产品获得江西省重点新产品、国家重点新产品等5项奖励。
点评：可以看出公司重视人才和研发，规模优势明显，无愧行业龙头。
点评：从上图可以看出，在输液领域，公司正逐步用毛利率较高的软塑包装代替毛利率较低的玻璃瓶包装，使整体毛利率上升，非输液产品占比提高至9.3%，随着公司超募资金的投入，非输液产品占比可能继续提高，总体来看，公司在营业收入较快增长的情况下有效地控制了成本和期间费用的增长，使净利润增长幅度大于营业收入的增长，体现了较强的成本控制能力和盈利能力。
公司2011年经营计划
2011年，公司将围绕医改政策，巩固和完善研发体系，开发优势品种；优化质保体系，确保产品质量；加强成本费用控制，细化目标责任考核；加大技改投入，完善工程项目管理，促进产业升级；继续强化安全和环保管理、通过节能减排、技术改进有效降低生产成本；深化营销网络建设，抓好重点品种销售；全面提高企业核心竞争力。根据2011年业务计划，公司管理层预计2011年归属于母公司股东的净利润较2010增长40—60%。
点评：三月份就敢于在年报预测全年净利润，这种做法在两市都屈指可数，看来管理层对公司2011年发展很有信心，对应2011年每股收益3.85－4.40元，以3月4日收盘价对应37-32倍市盈率，不过，现价科伦药业无估值优势。
股东情况
点评：公司前十大流通股东全部为基金，有增有减，合计持股数较2010年三季度增加，但股东人数增加，筹码趋向分散，看来科伦药业要重蹈信立泰的覆辙？机构向来不会轻易给散户抬轿子，高位买入的朋友短期可能不会获利。
转自：让开心和快乐滚起来
九乡新闻网