九乡新闻网葬礼揸fit人西瓜:跑赢CPI，该买什么避什么
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 09:49:07
跑赢CPI，该买什么避什么
2011-03-05 05:21 来源：中国网 作者：王燕平2月22日，北非、中东的紧张局势，在引发国际油价、金价大幅飙升的同时，还导致了全球股市大跌，A股市场也大跌76点，打破了原有的稳步上升的轨道。直到昨天大盘上涨39点，才收复了这一失地。
北非、中东的紧张局势只是一根导火索，在美国量化宽松的货币政策下，美元贬值、与美元挂钩的国际油价继续攀升是个大趋势。那么，在国际油价重新站上100美元/桶大关后，A股市场的投资者该如何规避风险、寻找投资机会呢？
原油、化工板块受益明显
方正证券财富管理中心（杭州）高级投资顾问杨庆华认为，原油价格节节攀升，最直接受益的便是石油开采板块。这也是最近一段时间中国石油股价走强的一个主要原因。只是由于其流通盘太大，涨幅缓慢。
以原油为原料的化工板块也将明显受益，因为原油涨价强化了其下游产品涨价的预期，为下游化工产品涨价提供了很好的理由，加上经济复苏背景下需求强劲，股价上扬是必然的结果。这也是烟台万华、荣盛石化、ST黑化、ST甘化等持续上涨的一个主要原因。
油价高企，作为替代能源的煤炭、煤化工、天然气板块，开采石油煤炭的机械板块，以及相应的服务板块也将受益。目前来看，煤炭板块估值仍有一定优势。而一旦原油、煤炭价格持续上涨，将使得新能源发电的成本劣势逐渐缩小，加上国家政策的扶持，新能源板块中，风能、光伏、核能、水能和生物能作为替代性能源同样将受益。
油价高涨加剧了通胀预期，作为抗通胀和避险品种，黄金、有色金属、消费品板块等也将受益。
炼油、汽车、运输板块受打击
国际原油价格一路飙升，国内成品油价格一再上调。目前，我省97号汽油价格已涨至7.5元/升，北京、上海等地价格更高。不少私家车主原来以为非常遥远的油价10元时代越来越迫近。持续上升的油价导致用车成本不断提高，压制汽车的需求。因此，汽车板块应适当回避。不过，汽车板块中的新能源汽车将因此受益。
同样是原油下游行业，炼油业将明显受到原油价格上涨的拖累。目前国内炼油业处于盈亏平衡状态，如果进口原油价格继续上涨，炼油企业的压力将进一步增大。鉴于目前国内面临的巨大通胀压力，炼油行业能不能顺利通过涨价转嫁成本还得打个问号。
运输行业中，航油占了民航业成本的四分之一以上，油价上升直接导致民航业费用大幅增加。尽管上调燃油附加费能部分抵消成本上升，但高票价也将同时抑制部分需求。当然，人民币升值预期可在一定程度上抵消油价上涨带来的利空。高速公路行业中，汽油价格上涨将影响车流量，而高速公路的经营成本又是相对刚性的，因此收入的下滑将直接导致盈利能力下降。
近期对A股冲击不大
虽然2月22日，受外围局势影响全球股市大跌，但杨庆华认为，至少从目前来看，国际油价高涨对A股市场的冲击不大。
杨庆华说，我国经济正处在复苏和转型升级过程中，虽然国际油价高涨对经济的负面影响显而易见，将加大国内通胀的压力，但对股市的影响还不明显。影响A股市场最关键的因素是货币政策的转向，而这一利空目前也已基本上得到消化。
A股市场近期的走势似乎也说明了这一点。在2月22日大跌后，大盘便逐渐回暖，8个交易日内走出了7根阳线，并收复了2月22日的失地。可以说，2月22日的大跌，正是在大盘需要选择方向、获利盘心态不稳的背景下，市场主力借外围市场影响的一次成功洗盘。
从历史上来看，这种由突发因素造成的影响往往较为短暂，虽然对市场会瞬间形成较大冲击，但一旦事态缓和，股指又将回到原有的由经济增长所驱动的运行趋势之中。