董事会秘书后续培训:《养老金“空账”规模约为1.3万亿》

《养老金“空账”规模约为1.3万亿》新闻标题触目惊心的耸立于多个媒体（http://epaper.bjnews.com.cn/html/2010-07/14/content_125636.htm?div=-1）。

2004年，这个数字是7400亿，每年“增幅”为1000亿以上！

曾经在2007年就写过一篇《现在谈养老，是否还早？ ——七八十年代出生的人必看》（http://ping--an.blog.sohu.com/52400400.html），其中就简要分析了目前中国社保养老制度的隐患。

很多人认为这是国家的事情，轮不到咱老百姓操心，甚至某位“不愿具名的高官”也说这个空账“将由国家兜底”。

没有这位高官的这番话，我不会想起来去写这篇文章。因为，作为业内人士，我早已对国家养老制度和账户情况有所了解。反正眼睁睁看着每年的养老金账户亏空以上千亿的幅度增加，早已近乎麻木了。。。

其实，1..3万亿，只是显性亏空，隐性亏空至少达到十几万亿了（2004年的时候隐性亏空已经达到9.15万亿）。

到底什么叫显性亏空？

首先，让我们来了解一下养老金制度。

养老金，俗称“退休金”。中国颁布养老改革政策是在1991年，正式实施在1993-1994年。在1997年建立统一的企业职工养老保险政策，实施社会统筹与个人账户相结合的模式，就是由企业缴纳在职职工月工资的一定比例作为基础养老金（统筹账户），再由个人缴纳一定比例进入个人账户。

2005年再次进行改革，基础养老金部分从原来按照当地上年度平均工资的固定比例，改为与缴费年限和个人缴费工资挂钩。

在这里我们撇开个人账户不谈，这部分钱相当于个人储蓄，缴纳比例为个人月工资的8%，累计计息。

看上去很不错的社会福利制度，但是时间让问题逐渐浮现。。。

1993年，拿上海来说，人均工资才三百多元。十几年后的今天社会平均工资已经达到三千多元。

也就是说，那时在工作的人，其单位每月只要交几十元的养老金，而这些人现在可能已经退休或者即将退休，现在每月要领取一千多元的退休金，而且随着社会平均工资增长还在不断增加。工作期间累计所交的钱早就就领光了，并且已经“透支”了1.3万亿。这就是“显性亏空”。

那么亏空的钱从哪里来的？

显而易见，就是由现在在工作的人缴纳的养老金在供养着已经退休的人。

问题又出来了。

第一，假设有个人工资为4000元，那么单位缴纳的基础养老金也就为800多元（由此可见一个在工作的人交的钱不够现在一个退休者所领的），然而社会工资水平在不断上涨，拿上海来说，近十几年工资收入增幅在年均10%左右。如果按此增幅，假设现在工作的人十年后退休，他每月领取的基础养老金则要达到两千多元。

第二，由于伟大的计划生育国策，致使我国人口老龄化日趋严重。也就意味着不久的将来，退休人群的比例远远大于在职的人群。而且，别忘了，人的寿命还在不断提高。。。

这两个因素，是养老金账户亏空的主要原因，而且这两个因素会形成一个恶性循环的无底洞，随着时间推移，会导致亏空数额越来越大。

更严峻的问题是：

目前我国养老金账户余额为1.25万亿，我们先不管每年要发放多少养老金，单单看每年1000多亿的亏空增长幅度，意味着这笔“库存”十年左右就会被消耗一空！

除非这1.25万亿每年能获得10%以上的投资收益，那么还可以勉强维持。可是我国养老金账户投资收益率不到2％。连CPI都跑不过（过去9年里CPI平均为2.2％）！这就意味着每年 养老金还在以几十亿的幅度缩水。

如果加上前面提到的两个因素，可能在短短六七年，养老金账户就为赤字了！

更更严峻的问题：

现在这一大批在工作的人，将来退休了总得领养老金的，到那时要领取的养老金数额更庞大！这就是“隐性亏空”。

大到多少？2005年社保基金理事会理事长项怀诚就透露高达9.15万亿元”。。。

说到这里，可能不少聪明的人会把目前的养老金制度状态与“庞氏骗局”联想在一起了。

确实很像，“庞氏骗局”总有资金链断掉的一天，而目前国内的养老金账户也总有出现完全赤字的一天。

 在“庞氏骗局”中，最先加入的人赚的盆满钵满，但后期加入的人，则完全成为鱼肉。

中国的养老制度是仿照欧美国家的，虽然在其他国家也有养老金亏空的状况，但隐患并没有中国这么严重。这是因为中国处于高速发展期间工资水平增幅很大，以及计划生育政策导致的人口结构问题。

因此，这个1.3万亿亏空，在中国的养老政策发展途中，实在只是冰山一角。

目前在工作的年轻人和中年人，必然成为这个资金链巨幅亏空后期的受害者。

可笑的是，某位“不愿具名的高官”说这个空账“将由国家兜底”。

为什么不具名？凭什么国家兜底，国家拿什么兜？

就算把外汇储备全部抛掉也不够多少年养老金消耗的。

而且，国家财政收入来源还是老百姓，依然是拆东墙补西墙。

可以肯定的是，国家必然会采取一系列措施弥来补目前的养老制度问题。

一、再次逐步进行养老改革。例如2006年开始实施的新养老政策，就把单位缴纳的3%不再划入个人账户，提高统筹基础养老金的“入库量”。

二、逐渐转移养老金的压力。例如已经开始在少数城市试点实行个税递延型商业养老保险。这就说明通过鼓励购买商业养老保险来缓解和转移现行社会养老制度的压力。

三、扩大养老金收入渠道和养老基金投资渠道。例如现在已经开始施行的农村养老政策、有限制的允许养老基金投资证券市场等等政策。

 当然，这都是在摸着石头过河的尝试阶段，也或许还有其他一系列政策出台。但至于效果如何还有待观望，而且也并不能很快从根本上解决现行养老制度的隐患。

因此，写下这篇文章，只是提醒当前在工作的人群——最主要是年轻人，不要再认为现在自己有份不错的工作和收入，养老也不用担忧了。

其实，我们不过是坐在一大块正在不断融化的浮冰上漂洋过海！