荷兰鼠粪便能当肥料吗:“春生”行情该指望什么?——------（忠言）

                                      “春生”行情该指望什么?                                                                                               (2011-02-25 16:50:44)

       今年中国的冬天是寒冬，已经2月底了，园子里往年早已绽放的茶花还没有开。但是，股市却是春来早。在舆论对上半年股市一片不看好的气氛中，从1月25日的2661——2月22日的2944点，走出了“春生”行情第一波。但是，2月22日暴跌78点的“倒春寒”，倒是让整个市场清醒；“春生”行情该指望什么？        1.指望指数会暴涨？错了！尽管去年年底国内各大机构预测今年的高点平均数是3600点，尽管曾成功地策划了去年“11.11”境外内股市联手做空的某著名国际投行在年初预言今年A股能涨到3700点。但是，就是这家机构，最近又利用北非政局的动荡，在2900点附近，通过给客户的做空提示，加入了“2.22”期指、A股和港股的联袂做空的行列。这就对指数上涨期望过高的人们发出了警讯：跨境操作的国际投行、以1:12.5放大操作期指空头主力、不断发生的国际和地区突发事件、严峻的输入性通涨压力、央行货币政策的新动作、没完没了的高速扩容、石化双雄已成为做空主力易如反掌的玩物等等因素，都是抑制指数暴涨、随时发生暴跌的杀手。我坚持认为，“春生”行情能冲到2800——3200点震荡箱体的上沿，已是上上大吉了，那种指数冒进和速胜论的观点都是不可取的。         2.指望大盘股能发动大行情？太不现实！从去年国庆开始，就不断有人在高呼“二八转换”，“风水轮流转”,认为大盘股将起大行情。但是又半年过去了，人们丝毫看不到大盘股将爆发行情的任何理由和迹象，倒是宏观经济的调结构政策取向不予支持，货币政策不予支持，市场的流动性不予支持，严厉的不断升级的房调政策不予支持，下半年有可能推出的国际板不予支持（拉低大盘股估值），清理地方融资平台坏账不予支持（预计今年底达12万亿之巨，最近爆出广州亚运会又负债2100亿），全流通比例日益增大不予支持，其内生的成长性不予支持（如银行减少最优质资产的房贷收益，缩小存款利率差、央企增交红利等）。更重要的是，社保基金、私募基金、QFII基本上不买或很少买大盘股，公募基金从去年四季度至今一直在减持大盘股，越来越多的投资者因没有赚钱效应而远离大盘股，每一次大盘股（尤其石化双雄）上涨后都导致了指数的暴跌。在此情况下，还有谁愿意或有能力来撬动这头日益笨重老化的“大象”？        3.指望先下后上、前低后高?也错了！今年1月，许多人对3186点跌到2661点还不满足，主张上半年先下到2400点、2300点，下半年再上。结果一个月不到，就踏空了300点行情，高位追涨后又陷入了被动。2700点位置为何不能下？一是15倍平均市盈率的估值不答应，二是社保、保险、基金的高成本的重仓位不答应，三是必须完成的扩容硬任务不答应，四是社会的稳定、安定和民生不答应。为何不能等到下半年再上？那是因为，下半年美联储量化宽松政策有变数，美国的零利率政策和美元走势有变数，通涨对上市公司中报的负面影响将浮出，国际板推进的呼声会不绝于耳，吓退市场资金。若上半年不抓紧做行情，届时，机构的85%左右的重仓岂不陷入死局？正因为此，今年的“春生”行情于1月就提前热身，收复震荡箱底2800点；2月渐入佳境，攻上2900点；3月再接再厉，拿下3000点；4月再全力冲刺，冲击震荡箱顶3200点。这一切的一切，都是为了利益！更何况，今年是“十二·五”规划开局年，正如“十一·五”规划开局年的2006年涨势不错那样，今年“春生”的涨势也是不容置疑的。        4.指望“2.22”暴跌重演去年“11.11”？几乎不可能！“2.22”暴跌从2944——2841点后，许多人立刻担忧会复制去年“11.11”暴跌后从3186——2661点的走势，认为至少要跌几百点，跌几周，于是忙不迭地割肉。却忽视了几个重要的差异。第一，时间的差异。去年“11.11”暴跌时值“秋抢”结束，将近机构年底结账时段，机构们想的是将一年胜果落袋为安，无心恋战。好比工厂里到了下午4:30，工人们开始收起工具，清点产品，准备下班。而“2.22”暴跌时值年初，“春生”行情刚开始，机构刚为一年一度的“吃饭行情”才建完仓，就像工厂8:00刚上班，难道9:00就收起工具准备下班了？第二，空间的差异。从去年7月2319——11月3186点，拉出了867点的上涨空间，因此3186点后主力有足够的出货空间。而本轮行情从2661——2944点，机构的平均持仓成本在2750——2800点，想出货连门都没有，市场的中小投资者跑得比他们快得多。第三，预期的差异。从3186跌到2661点，反映了市场对今年上半年经济面、货币政策、通涨的最坏预期，是过度的杀跌。而目前市场对上述预期回归正常，恢复理性，因而对2800点震荡箱底、亦即年线的支撑抱有信心。        5.指望再进行一次正常的波段调整？那需要区分市场的条件。在空头市场或弱平衡市，一般是以波段调整为主，需要较长的调整时间，慢慢修复均线系统，即以时间换取空间。而在多头市场，或强平衡市，经常是“缓上急落”，一步调整到位，然后再“缓上”。眼下的调整，很可能是属于后一种。从导致“2.22”暴跌的外因即北非政局动乱来看对中国股市难以构成实质性的冲击，反而会促使政府更重视社会稳定和股市的稳定。从内因看，经过暴跌，修正了2661——2944点过陡上升斜率，改为平缓向上。目前仍然属于多投市场：指数稳稳站立于20、30、60日线，以及半年线年线之上，尤其是五周均线2831点构成了较强的支撑，2830点上方已连续收盘10天，周K线和月K线向上态势良好，日K线也出现了大阴后的“红三兵”，周五全天下探2850点成交量出现萎缩，2月份的CPI很可能低于1月份，“两会”即将召开，利好的产业政策将陆续出台，3月份资金面宽松，高成长，高送转，年报将密集公布。这些都是3月股市震荡缓上的有利条件。         6.能够指望的只能是靠个股跑赢大盘。许多人一心指望指数能涨到3100点——3200点。殊不知，那只有二三百点空间，而某天只要抓到一个涨停板的个股，就一步解决了。3月份会涨停的个股将比比皆是。截止2月24日，公布年报的公司有95家，其中高于10送10的个股多达31家，高于10送5的个股有44家，比例接近2:1，而去年10送10的股票总共才49家。面对如此丰厚的、历史上博取比例最高的高送转盛宴，市场上竟然还有那么多人看空做空、犹豫徘徊、轻仓等待，还有那么多人热衷于申购80——100倍市盈率、中签率仅千分之几的新股，岂不是舍大求小，舍近求远之举？几年来，有些“专家”不断撰文称：“10送10等于将一个苹果分成两半，丝毫不提升价值”。这完全是不懂得股票的成长性，不懂得抢权——除权——填权的魅力，不懂得相当多的新兴产业小公司能够变成今后大公司的实际，不懂得万科20年股价隐性暴涨754倍的奥秘，自以为高明、理性，其实，相当于初入股市的小毛孩的皮相之谈，是对投资者的误导。只要把握30倍市盈率估值、小盘、新兴、次新、社保参股的标准，精选个股，尽可能分散持仓，趁跌势敢于提前埋伏，就能接连不断地捕捉到10送10个股，涨30%，就相当于提前做到4000点。即便10送10落空，还可等中报送或明年年报送，例如，天润曲轴，去年没送，7月股价跌到15.55元，但今年宣布送，股价就涨到37.44元，半年涨幅141%，这是何等丰厚的收益，还需要天天在乎指数的涨跌吗？        这就是我一再重复的毛泽东“在白色恐怖中建立红色根据地”、“集中优势兵力打歼灭战”的意义所在。因此，在“春生”行情中，投资者不应比谁指数赚得多，而应比谁10送10的个股捉得多，谁才是股市的达人。