范冰冰震惊戛纳的龙袍:有色金属:稀土永磁受益稀土业高景气度最大,荐4股

基本金属市场:

2月17日,铝,锌价上涨,涨幅为0.36%,1.13%.铜,铅价下跌,跌幅为0.42%,0.39%.

黄金与美元:

2月17日,金价上涨0.70%,收于1384.31美元/盎司.美元下跌0.34%,收于77.93.

最新消息及数据

2月16日,世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示,2010年全球铜市供应过剩2万吨,较2009年41万吨的剩余量大大缩减.

2010年全球精炼铜产量增至1925万吨,较2009年提高3.2%.同期,中国精炼铜产量增加46.4万吨,而智利精炼铜产量下滑5.5万吨至322万吨.

世界金属统计局(WBMS)在一份声明中称,"2010年全球精炼铜消费量为1923万吨,2009年消费量合计为1824万吨."2010年全球矿山铜产量为1604万吨,较之前一年增加1.5%.

世界金属统计局(WBMS)亦称,2010年全球原铝市场供应过剩55.8万吨,2009年为供应过剩184万吨.去年全球铅市供应短缺1.9万吨,2009年的供应缺口为7.9万吨;而全球锌市供应剩余34.1万吨,高于2009年的24.8万吨.

世界金属统计局(WBMS)还表示,2010年全球镍市供应过剩3000吨,低于之前年度的3.66万吨,而2010年全球锡市出现了1.83万吨的供应缺口,之前一年锡市供应过剩1.02万吨.

2月16日,继日本和印度签署自由贸易协定之后,印度商务和工业部长阿南德·夏尔马表示,他正在和日本官员就稀土合作事宜进行商讨.美国《华尔街日报》对此评论称,2月17日,综合媒体报道,在16日国务院常务会议研究部署了促进稀土行业持续健康发展的4项政策措施后,有关渠道透露,虽然4项政策措施中仅有1项涉及稀土应用技术领域,但未来5年内,仅科技部就要向稀土应用领域直接划拨总额共计3.5亿元的扶持资金.有关人士透露,由中国有色金属行业协会负责起草的,上报科技部的有关稀土行业的"十二五"科技专项已经通过,其中将重点支持稀土材料在永磁,储氢,发光,催化四个领域的应用研发.而随着国务院文件的出台,对稀土产品下游应用的研发力度势必将进一步加强.

2月17日,美国劳工部数据显示,美国1月核心消费者物价指数较前月上升0.2%,这是逾一年来最快增长速度,市场预估为0.1%.CPI为0.4%,预估增长0.3%.

2月17日,中东和北非局势动荡不安,巴林对反政府示威者进行了快速军事镇压,利比亚和也门国内也发生了冲突事件.

点评:

一,稀土业:稀土业稀土永磁受益行业健康持续发展最大.

1,行业准入与环境准入对资源性企业带来了投入成本增加的问题

目前我国的稀土行业普遍存在环保不达标的问题,16日国务院常务会议研究部署的促进稀土行业持续健康发展的4项政策措施,对稀土资源保护性开采和生态环境保护标准更为严格,短期内,稀土资源性企业在产销成本上环保投入成本将增加.另外,在环保力度增大的条件下,现有企业的再融资也将受到影响.

2,国外正在力图减少对中国稀土资源的依赖

一方面,稀土进口大国寻找新的供应商.2010年中国控制稀土出口后,稀土进口大国日本就开始寻找新的稀土供应商.2010年10月,印度总理辛格曾与日本首相菅直人进行会晤,双方表示将加强在稀土探索领域的合作.六周之后,日本丰田汽车公司旗下的丰田通商贸易公司宣布计划在印度开设稀土处理厂,以此"保证除中国之外的稀土供应".2月16日,印度商务和工业部长阿南德·夏尔马表示的他正在和日本官员就稀土合作事宜进行商讨.这对日本对中国稀土资源的依赖将降低.另一方面,轻稀土资源中国并不占优势,随着稀土价格的上涨,国外稀土资源的开发是对稀土价格上涨的最大压力,但在短期内不可实现.

3,控制资源的终极目的是应用

限制资源还是目前政策措施的重点,但其终极目的在于推进国内稀土深加工的发展.未来5年内仅科技部可能向稀土应用领域直接划拨总额共计3.5亿元的扶持资金,可以看出对应用技术领域的支撑将逐步推进,可以讲,在稀土行业内部政策也是有保有压,深加工最终受益.目前,稀土功能性材料中唯有稀土永磁可能达到产业化生产,且国内技术水平不让国际受益最大,中科三环(000970),宁波韵升(600366)投资价值较为明确.

二,黄金业:金价上涨是一种波动的可能性较大

受中东局势引发的避险需求上升以及美国核心CPI涨幅超预期,金价短线走高,美国量化宽松的货币政策的执行使市场对未来的流动性泛滥较为敏感,实际上,通涨损害经济发展的时点距美国现状还较远,通胀对金价的支撑力度并不强.但中长期金价向好,这参看我们相关报告,不赘述.二级市场中,山东黄金(600547),中金黄金(600489)已具有估值优势,仍然建议中长线布局,短线谨慎.

我们认为2011年行业不具有整体性的投资机会,维持行业"中性"的投资评级.同时,我们认为板块的结构性投资机会仍然存在,继续看好稀土永磁,同时继续关注黄金业的中长期投资机会.我们重点的关注的个股为山东黄金,中金黄金,中科三环,宁波韵升.

投资风险:宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期;主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期;各国新能源政策是否连续;新能源汽车的量产时间的不确定性.