资源股风云再起 稀土永磁及黄金股领衔起舞

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　　上周资源股再领市场风骚，涨幅遥遥领先于其他板块，稀土新政的助力及黄金走出阴霾的带动令资源股形成齐头并进的局面。

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　　根据深圳证券信息有限公司数据中心提供的数据，多个资源板块上周均表现出强劲的走势。稀土永磁板块全周涨幅达到12.6%，有色金属板块全周升7.4%，黄金概念股及资源板块上周涨6.7%，资源类中涨幅最低的稀缺资源板块涨幅也达到6%，其中广晟有色全周升33.7%领涨。

　　资源股优秀的表现也令众多机构对其大为看好，上周得到10家以上机构推荐的个股中便有40%是资源股，其中最多的得到多达15家机构的推荐。

　　上周资源股最大的上涨动力来自稀土新政的出台，新政将主要对稀土实施更加严格的保护性开采政策和生态环境保护标准。消息刺激稀土永磁板块16日大幅飙升近5%，带动其他资源股也有不俗的表现。

　　民族证券研究发展中心有色金属行业分析师关健鑫表示，此次出台的稀土新政与以往不同，更强调在整合资源的基础上提高稀土应用技术的开发能力，这对A股市场中的稀土永磁上市公司是一大利好。

　　与此同时，新年以来一直表现萎靡的黄金开始发力。上周COMEX黄金期货连续五个交易日上涨，全周涨幅达到2.1%，并创下去年12月以来的最大单周涨幅。中证期货研究员刘宾表示，黄金上升趋势在1月份遭到破坏主要是美国近期经济数据趋好，令避险情绪弱化，导致黄金价格出现下跌。而进入二月份，中国春节的消费效应以及埃及的地缘政治两大因素使黄金价格出现一定反弹。

　　对于黄金的未来，刘宾认为，黄金价格中期上升趋势不会改变，尤其是在年内的四季度，黄金价格再创新高的可能性还是存在的。同时，多家机构对于稀土行业的未来也是大为看好，长江证券预计随着政策的逐步贯彻以及中国行业整顿预期的持续，行业竞争环境将逐步改善，稀土价格仍有望继续上涨。不过市场有观点认为，稀土新政已经落地，相关板块可能难续飙升神话。

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　　有色：稀土领头 小为美(附股)

　　这仍是一波中小盘股领涨的行情，这仍是一波以概念炒作为主线的行情。回顾过去数周A股的表现，相信大多数人会同意上述结论。

　　在这样的行情中，固然你可以继续抱紧沉闷的权重股不放，但若是想赚点“快钱”，跟随热点还是相当有必要的。什么是热点？如何去发掘热点？寻找那些出现涨停个股同时同类个股跟风大涨的板块，紧跟那些率先涨停的领头羊，无疑是一个快捷的方法。

　　1月末的高铁和水利股行情，无疑是让奉行追捧批量涨停板块理念的投资者笑不拢嘴的一段好日子。1月26日，高铁龙头晋亿实业率先报收涨停，太原重工、国恒铁路、中铁二局大涨跟进，整个铁路板块有了启动的迹象，次日晋亿实业继续涨停，1月31日高铁板块终于出现批量涨停格局。而水利股亦是如此，1月26日三峡水利、钱江水利涨停，同时亦宣告了水利板块的启动。若投资者能够在当日入场，无论是高铁还是水利板块都有20%以上的收益空间。

　　此后，伴随行情转暖，热点概念层出不穷。IPv6、券商、稀土、农业、家电都曾有不错的表现。不过，热点概念股的炒作模式也伴随百花齐放而出现了变化，诸如高铁、水利这样几近单边上涨的行情不再，而更多是上涨一波便要出现多日的调整，然后再伺机出现第二波上涨。

　　正因此，捕捉热点股，就要求投资者必须对近期热点多多关注，知晓哪些是率先涨停的领头羊，哪些是跟随领头羊的第二波上涨股，甚至还需要提早潜伏，才有可能收获其优异表现的果实。

　　本次专题，将近期表现不俗的概念板块一一进行了梳理，希望有助于投资者找到未来的大涨个股。

　　2月以来，有色金属不甘寂寞，尤其是涉及新能源、新材料的稀土和磁性材料个股。据资讯统计，2月以来，上证指数累计上涨3.91%，有色金属行业的70只个股中，有27只有色股累计涨幅在10%以上，远远跑赢大盘，其中太原刚玉、广晟有色、中钢吉炭3家的涨幅甚至在30%以上。

　　稀土股“一马当先”

　　据申银万国三级行业指数显示，2月以来，磁性材料、小金属分别以累计涨幅19.4%和15.4%跻身前十，成为表现最突出的有色细分板块。具体来看，主要涉及的个股多与“稀土”有关，在有色股涨幅前十的个股中，稀土概念股占了七席，可谓抢足了风头。

　　当然稀土概念股的集体性上涨，主要与国家政策以及行业发展周期有关。一方面“国四条”发布，5年内形成稀土行业健康发展格局，推动行业整合等，市场预期稀土价格可能继续增长；一方面稀土概念股2010年的业绩表现确实突出，并有望在今年新能源、新材料等大力发展的背景下保持业绩的高速增长。

　　有色股“以小为美”

　　稀土股成为小金属的“榜样”，实际上，今年小金属品种普遍被券商看好。厦门钨业、宝钛股份、天齐锂业、金钼股份、赣锋锂业等2月以来的累积涨幅都在10%以上，锡业股份、章源钨业以及贵研铂业的涨幅等也都远跑赢大盘。

　　小金属品种中，如金属锑，据了解，国内精锑价格已超过了9万元/吨，氧化锑价格达到了8.5万元/吨，同比上涨将近50%。从基本面来看，受国内经济强劲增长、通胀压力提升拉动内需和行业整顿等因素影响，锑价再创新高的可能性极大，辰州矿业有望从中受益。锡价，LME3月价格已创新高，带动锡业股份近期走强，由于中国锡矿产量难以增长、全球锡矿受政策保护、地缘政治等众多因素影响，未来3-5年全球供应紧张，而需求在新兴产业推动增长的情况下，锡价有望获支撑。

　　中投证券认为，与稀土类似，钨、锗等在中国具资源优势、且显著受益新兴产业，如锗，其下游的红外、光纤及太阳能市场空间已经打开，作为新兴金属潜力较大，且锗价目前离前期高点仍有一定的空间，云南锗业将成最大的受益者。

　　基本金属或分化

　　基本金属方面，铝2月以来表现最突出。新疆众和、*ST关铝、南山铝业、云铝股份、鲁丰股份等股价涨幅都在10%以上，在欧美经济复苏的背景下，铝价中长期上涨趋势确立。短期而言，国际ETF铝交易基金的推出，供应受损，以及下游消费旺季到来和欧美需求恢复强于预期，使得铝价更具吸引力。

　　铅锌股的表现相对铝业股稍逊，宏达股份、驰宏锌锗涨幅居前。而对于铜业股来说，尽管上游的铜价2月超过一万美元，创出历史新高；且铜加工冶炼费同比上涨，不过铜业股的整体表现相对平平，铜陵有色最突出，其日前公告中称，上半年铜加工冶炼费 (TC/RC)为72.0/7.20(即粗炼每吨72美元、精炼每磅7.2美分)，较2010年的铜加工46.50/4.65上涨54.8%，对上市公司业绩将产生积极影响。

　　包钢稀土(600111)

　　在过去几年时间里，公司利用本身的资源优势积极布局下游产业链。

　　目前国家对于稀土资源的重视甚至上升到国家主权的层面上，故长期看好稀土资源的稀缺性，及其所代表的“国家主权”的意义。

　　该股具有长线投资价值。

　　中金黄金(600489)

　　虽然黄金名义价格已经屡创新高，但是如果剔除消费者价格指数膨胀对于美元购买力的影响，仅仅考虑黄金的不变价格，那么黄金价格目前的水平较之1980年1月历史高点仍有25%左右的落差。 2011年年内黄金均价有望在1500美元上方，高点或有机会接近1800美元。总体来看，未来金价趋势依然较为乐观。该股可考虑中线持有。

　　锡业股份(000960)

　　全球范围看，锡储采比仅有18.2年，而且由于难回收性，更显得弥足珍贵。从最近十几年储量看，锡的新矿山发现速度低于开采速度，全球储量逐步下降。

现价：72.19 涨跌：-0.60 涨幅：-0.82% 总手：93285 金额（万）：67525 换手率：7.65%实时查询该股行情  进入广晟有色吧  广晟有色最新资讯  大单成交  广晟有色买卖点相关股票

• *ST关铝(7.73 5.03%)
• 辰州矿业(33.82 3.74%)
• 金钼股份(24.98 3.74%)

• 常铝股份(20.88 3.67%)
• 荣华实业(17.24 3.61%)
• 云铝股份(12.34 3.52%)

　　华泰联合：有色金属春季攻势即将展开

　　基本金属的供需继续向好，未来价格上涨的潜力依然较大。随着金属价格的不断上涨，上市公司的盈利也在持续走高。目前主流公司的动态估值在近4年中处于最低水平。农历年后，将将进入新一轮的施工旺季和生产旺季，金属的需求也将提升。根据过去10 年一季度的价格统计，价格出现上涨的概率达到70%，尤其铜价，最近8 年都保持了上涨态势。

　　按照目前市场普遍预期，2011 年的一二季度，通胀形势最为严峻，此后CPI 将逐渐回落，紧缩预期较现在有望出现缓解。同时一二季度也是国内流动性比较宽裕的时期，此时周期类股票估值回升的概率较大。而同期，QE2的持续推进，国外流动性宽松的局面在上半年将继续维持。

　　基于上述逻辑，我们认为，有色类公司发动春季攻势的概率较大，而强周期的品种或将成为主力，重点关注铜陵有色、江西铜业、中金岭南、西部矿业、宏达股份、锡业股份等基本金属上市公司。(华泰联合证券)

　　金属大涨金属股不动 有色板块有望补涨

　　2月16日，国务院常务会议研究部署促进稀土行业持续健康发展的四大政策措施，这给疲软的有色金属板块注入了一剂强心针，以包钢稀土、广晟有色为首的稀土概念股出现强势反弹。这也让市场注意到近期LME铜、LME锡价已站上历史高位，本周锡业股份、铜陵有色、江西铜业等个股在周一便出现资金抢筹的现象，成交量明显放大。

　　那么，在去年10月的大幅上涨和随后产生的长达近三个月的调整以后，有色金属股会迎来一波行情吗？

　　光大证券行业分析师汪前明指出，从2010年11月中旬以来，金属市场与金属股票出现了背离现象，即金属的国外价格走势强于国内价格走势，金属价格上涨但金属股票下跌。随着国外金属价格的上扬，今年中国的调控将常态化，在政策出台的真空期，金属股票可能会补涨，跟上金属价格的走势。

　　金属价格有望保持强势

　　今年以来，全球主要基本金属价格继续走强。其中，伦敦期货交易所当月期铜价冲破1万美元/吨大关，再次创出历史新高。但若以涨幅论，今年来铜价仅以3.4%的涨幅在基本金属中排名第三。锡价和镍价则分别以18.0%和14.4%的涨幅排名居前。

　　安信证券首席行业分析师衡昆指出，基本金属价格的上涨主要是受益于宏观经济数据的好转，投资者的信心得以增强。近期公布的数据表明，美国经济继续复苏。美国2010年四季度GDP增幅为3.2%，超越三季度的2.6%；消费者开支增速也创下四年多新高，出口也强劲增长。同时，美国劳工部公布的数据显示，美国1月份失业率为9.0%，创2009年4月以来新低，并低于分析师此前预估的9.5%；去年12月份的数据为9.4%。另一方面，欧洲经济在德国等国的强劲带领下，继续稳步回升。总体而言，预计未来几个月全球经济将继续温和复苏。这成为支撑基本金属价格的最重要力量。

　　衡昆称，经济的持续复苏也带动了基本金属消费的增加。美国和欧元区基本金属及金属制品新订单指数继续转好。其中，欧元区的基本金属及金属制品新订单指数已经回到了2006年时的水平。

　　值得关注的是，2010年三季度以来，以西方国家为主的全球其他地区正取代中国成为有色金属消费增长的主要动力。

　　衡昆认为，考虑到全球经济的复苏仍在持续，预计未来几个月有色金属消费仍将保持上升，尤其是与工业生产密切相关的铜、铅、锌、铝等基本金属。目前，基本金属中锡和铜的库存已低于历史平均水平，而铝和镍库存尚处于历史高位。综合考虑各个品种的库存水平和供需状况，预计锡和铜有望在2011年继续表现突出。

　　两因素或触发有色股反弹

　　湘财证券行业分析师刘金钵告诉《每日经济新闻》记者，在有色金属价格普遍反弹的背景下，A股有色金属板块却出现了较大幅度下跌。这种相互背离的走势主要是国内连续的紧缩货币政策造成资金和心理层面的压力，以及房地产调控压缩金属需求的担忧造成的。

　　刘金钵同时指出，伴随全球和国内的宏观环境短期向有利的方向转化，有色金属价格继续保持高位，尤其是铜、锡、稀土、锑、锗价格的强劲表现有望带动整个板块反弹。

　　进入2月份，有两个方面的因素有望触发有色金属板块的反弹。

　　一是战略性新兴产业规划细则出台的政策刺激。今年是“十二五”的开局之年，也是加快培育和发展战略性新兴产业的元年，在3月份两会召开前后，预计关于战略性新兴产业的具体规划将陆续出炉，届时将对相关板块形成刺激。节能环保、新能源、新材料、高端装备制造等产业领域受益的 “新金属”将迎来主题性的投资机会。包括稀土永磁、再生金属、钨、锗、钼、钛、锂等。本周，受新政策措施的刺激，前期跌幅较大的包钢稀土、广晟有色等稀土概念股受到市场追捧，而后续相关政策出台预期也日渐强烈。

　　二是年报业绩良好推动的行情。刘金钵指出，有色金属行业年报有望频频报喜，成为板块反弹的一大催化剂。2010年四季度，铜、锌、铅、锡涨幅较大，分别为23.9%、11.2%、12.4%、10.8%，小金属中，锗、锑、钨的相关产品价格上涨明显，预计相关资源丰富的公司四季度业绩会有不错的表现。同一时期，铜、铅、锌的加工费都出现了上扬，尤其是铜的加工费上升最为显著，预计对相关公司的业绩有一定提升。江西铜业、铜陵有色、云南铜业都将从铜价和加工费上涨中获益。另外，产业链垂直整合的公司业绩也会有较好表现，如煤电铝一体化程度较高的公司神火股份、焦作万方，以及深加工附加值较高的公司新疆众和等。

　　关注四大机会

　　刘金钵告诉记者，在金属价格维持高位、新兴产业规划出台的政策红利以及年报行情催化下，有色板块有望迎来反弹，其中有四大机会可以关注。

　　第一类：受益于价格高位的资源型公司。在金属价格维持高位的情况下，上游资源型的公司盈利能力无疑得到充分保证，收益也最大。尤其是那些拥有供应面紧缺的金属品种，资源自给率较高的公司，将持续享受金属价格上涨带来的利润增加。市场的关注点将聚焦到持续创新高的金属品种上来，如基本金属中的锡、铜，新金属中的稀土、锑、钨、锗等，相关的上市公司主要有，基本金属中的锡业股份、江西铜业、铜陵有色、云南铜业，新金属中的包钢稀土、辰州矿业、云南锗业、厦门钨业等。

　　第二类：外延式扩张的公司。在通货膨胀和金属价格高位的情况下，有潜力进行外部资产收购的公司业绩有可能发生质的飞跃，包括深入推进海外资源战略的中金岭南，有望整合集团相关资源的铜陵有色、宏达股份、西部矿业和驰宏锌锗等。另外央企整合的大戏也极有可能在今年上演，关注五矿系、中色集团整合下相关上市公司的机会，如金瑞科技、株冶集团、五矿发展。(每日经济新闻 张奇)