英雄联盟裁决之镰查询:华夏银行(600015)估值空间明朗,安全边际明确

 当前位置：首 页 > 研究报告> 公司调研 > 民生证券 > 华夏银行(600015)估值空间明朗,安全边际明确
 
 
 
华夏银行(600015)估值空间明朗,安全边际明确
报告类型：公司调研 研究机构：民生证券 行业类别：金融业 评 级：推荐
  股票代码：600015 股票名称：华夏银行 
http://www.zdcj.net　 2011-2-17 　 报告来源：金融界　　  
 
 
 
    民生证券研究报告：华夏银行(600015)估值空间明朗,安全边际明确：保守假设下2011年业绩增长23.88% 2010年华夏银行业绩超预期增长，预计增幅将达52%。在此基础上受益于拨贷比高、平台贷款相对乐观等诸多因素影响，在信贷规模节奏双控制的状况下，预计2011年该行业绩增长将达到23.88%。且考虑到拨备计提、不良贷款毛生成率等假设如果放松，华夏银行业绩中性预测将超过30%。 2010年拨贷比轻松达标，平台贷款情况乐观，安全边际高 受益于拨备计提水平的提高，华夏银行2010年拨贷比将达2.5%，新拨贷比计提政策对华夏银行基本没有影响。截至6月底，该行政府平台贷款余额（按央行的最大口径）是750亿，占贷款余额15%，风险可控，并计划进一步提高拨备水平，预计2010年拨备覆盖率将达到225% 再融资提升资本充足率4.16%，保障未来三年业务发展 预计华夏银行增发完成后，资本充足水平将提升4.16个百分点，资本充足率和核心资本充足率分别达到14.56%和10.54%。预计华夏银行未来三年平均资产增速20%，此次增发将能够维持华夏银行未来三年的正常经营，而不受资本金水平约束。 合理估值14.7-15.38元，四因素催化修复空间35%以上 结合PE、PB和DDM模型估值，华夏银行合理估值区间为14.7-15.3 元，修复空间35%以上。股价催化剂为：1）CPI企稳并出现趋势性回落；2）货币政策出现松动；3）资产质量（如融资平台贷款）超预期； 4）拨备反哺净利润....... 
 发给聊友
    相关研究报告
【民生证券】房地产行业：成交量受考验，三月或成时间窗口 2011-2-17
【民生证券】民生证券-晨会纪要 2011-2-17
【民生证券】民生证券-晨会纪要 2011-2-16
【民生证券】民生证券-晨会纪要 2011-2-16
【民生证券】基金维持高配大消费,开始增配地产金融 2011-2-15
【民生证券】基金池动态周报：关注大摩资源优选混合等长线价值型基金 2011-2-15
  相关推荐
民生证券
华夏银行
600015
金融业 
银行业 
 
 
 
 
 
 
    财经商讯
 
 
  最新机构研报
  机构评级选股
 
 上调评级牛股
  下调评级熊股
 
 最新买入评级
  增持评级个股
 
 首次评级金股
  目标涨幅排名
 
 机构雷达监控
  动态评级跟踪
 
 机构综合评级
  主力评级追踪
 
 机构关注度
  行业关注度
 
 最新报告
公司报告
投资策略
 
· 【申银万国】申银万国晨会纪要机构版 
· 【国金证券】国金证券-研究晨讯 
· 【华泰联合证券】华泰联合研究晨报 
· 【安信证券】安信证券-晨会纪要 
· 【高华证券】高华证券晨会报告 
· 【东方证券】东方证券晨会纪要 
· 【渤海证券】渤海证券晨会报告 
· 【新时代证券】新时代证券晨会纪要 
· 【湘财证券】湘财证券晨会纪要 
· 【华泰证券】华泰证券早报   
· 【华泰联合证券】江海股份(002484)逐步 
· 【渤海证券】世纪游轮(002558)豪华 
· 【兴业证券】三维工程(002469)20 
· 【国信证券】ST钒钛(000629)资产 
· 【中信金通】圣农发展(002299)调研 
· 【中信证券】精工钢构(600496)重大 
· 【中信证券】江西水泥(000789)重大 
· 【国元证券】世纪游轮(002558)轻舟 
· 【爱建证券】哈药股份(600664)注入 
· 【渤海证券】辉隆股份(002556)连锁   
· 【中银国际】财富聚焦 
· 【国盛证券】动态内参 
· 【宏源证券】午间盘点 
· 【中原证券】机构投资评级 
· 【安信证券】机构研究内参 
· 【天相投顾】交通运输每日资讯 
· 【华龙证券】投资指南 
· 【华龙证券】数据信息行业雷达 
· 【东莞证券】A股每日数据统计 
· 【东北证券】每日市场研判 
 
 热门研究报告评级
 
 
· 【上海证券】罗莱家纺、信立泰首日定价和申 
· 【新时代证券】新时代投资快递 
· 【长城证券】紫江企业(600210)动态 
· 【大通证券】2009年9月宏观经济走势预 
· 【大福证券】大福证券市场导报 
· 【申银万国】申银万国早间视点(金属期货) 
· 【中原证券】中原证券报告精选 
· 【国金证券】洋河股份(002304)走向 
· 【渤海证券】圣农发展(002299)定价 
· 【华西证券】金罗盘2号：波段股票推荐 
 
 
 
如果不能阅读报告，请点击下载阅读器
 
 
关于我们 | 广告服务 | 联系方式 | 意见反馈 | 合作伙伴 |
 
原文链接：http://www.zdcj.net/report/20110217/reportshow_95300.html原文链接：http://www.zdcj.net/report/20110217/reportshow_95300.html原文链接：http://www.zdcj.net/report/20110217/reportshow_95300.html