九乡新闻网芜湖县惠民医院妇产科:安全边际，知易行难。 - 日志 - 农夫 - 港股通 - Powered by UCent...
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 13:35:26
安全边际，知易行难。
20小时前安全边际通俗的讲，就是设计能负重10吨的桥，你坚持只让5吨的卡车通过。几乎所有的价值投资者都认可安全边际。没有人会拒绝用5毛钱去买1块钱的东西。
这个理念看似简单无奇。而事实并非如此。因为股票打折不像商品打折，商场搞活动，明码标价，半折出售就是半折出手，三折出售就是三折出售，广而告之，唯恐消费者不知。而股票不是这样的，股票需要你自己去发现，没人给你做宣传。而且，更关键的问题是，优秀的企业通常都是市场的宠爱，打折？做梦吧！不溢价出售都不错了。
看来5毛买1块并不简单。
安全边际概念本身的内涵，容易了解。如何去贯彻这种思想，如何去寻找这种机会，不简单。我归纳几种可能出现安全边际的情况如下：
1远见成就卓越。如果你富有远见，比如你能从100万孩子中看到未来的老虎伍兹，那你就能以很低的价格拥有将来显赫的资产。比如雅戈尔花2个亿不到买了中信证券，现在值200亿。这是眼光。
2虎落平阳。耐心等待优秀公司出事。比如美国运通出事，比如可口可乐分心去搞鱼塘，比如高盛缺钱揭不开锅，比如伊利三聚氰胺，比如山西汾酒渠道整合，比如李宁被误读。。。这种思路先要搞清楚，是不是“虎”，这个很重要。霸王我认为就不是虎。如果你仔细分析之后，认定这是老虎无疑，那你没有发现幼年老虎伍兹的远见，你也可以抓住属于你的安全边际。
3.水可覆舟。这个主要是指外部环境整体性的变化，比如熊市来临，比如经济危机，比如行业危机。在这种情况下，整个资本市场会出现整体性的低估。这时候优秀企业可能会遭到集体错杀。
4.丑小鸭也有春天。123主要谈的主要是优秀企业，其实投资无所不投，关键看你的成本。对于一般的平庸企业，甚至丑小鸭，只要价格适当，我们也可以关注。这种企业有很多种情况，困境反转型，资产重组型，周期更替型，墙角遗珠型
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安全边际是价值投资的灵魂。知易行难。
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