九乡新闻网英雄传奇勾践打什么印:华尔街没有抓住大宗商品好行情
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/30 10:05:58
华尔街没有抓住大宗商品好行情去年大宗商品价格飙升的时候，市场中的一个部分却没有抓住机会，这就是华尔街的大银行。
Bloomberg News黄金、金属铜和棉花价格都在2010年达到前所未有的高点，投资者蜂拥而入。黄金、金属铜和棉花价格都在2010年达到前所未有的高点，投资者蜂拥而入。但据知情银行从业者说，华尔街通过帮助客户买卖大宗商品并管理其风险获得的收入，平均下降了40%左右。
这种成绩没有在公司财报中披露，因为华尔街一般都是将大宗商品业绩与汇市和债市业绩加在一起公布。
摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)曾在过去几年大举进入大宗商品市场，但据知情人士说，2010年该公司这部分业务的收入同比下降了43%。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)说，其大宗商品业绩出现“大幅下降”。
瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)是少数几家公布大宗商品业务收入的银行，上周报告显示降幅为42%。
原因在于，摩根士丹利(Morgan Stanley)和巴克莱(Barclays PLC)等大宗商品业务收入最多的银行，全都专注于石油、天然气这种规模大而流动性好的能源市场。两家银行2010年的业绩都比较黯淡。价格的波动有助于华尔街交易员挣钱，但石油和天然气价格的波动性接近纪录最低，而成交量也大幅萎缩。
相比之下，金属和农产品在价格走高之余，波动性也大幅上升，吸引交易员进入了这些市场。
高管猎头公司Commodity Search Partners Inc.高级咨询师亨利(Peter Henry)说，如果我们看市场中规模更大的银行，它们所经历的并不是最好的一年。
考虑到大银行一直在加强大宗商品业务部门，将之视为潜在的巨大赚钱机器，这种业绩的下滑就更加闹心。虽然大宗商品市场面临着监管机构越来越多的关注，并有可能承受更严格的规则约束，但和其他市场比起来，这个市场的监管还是相对轻松的。很多大宗商品价格的波动性也很高，这样交易员就能够利用价格波动获利。
银行在近些年削减了自营交易（利用自有资本从事大宗商品交易）规模，转而关注套期保值等以客户为基础的服务，以获得稳定的利润来源。
摩根大通报告2010年固定收益业务收入为150亿美元，下降14%。一位知情人士说，该公司大宗商品业务收入下降至5.14亿美元左右，不到内部目标18亿美元的三分之一。摩根大通一位发言人拒绝置评。
去年，摩根大通斥资近20亿美元收购大宗商品交易业务，包括RBS Sempra Commodities的部分业务。该公司是Sempra Energy与苏格兰皇家银行集团(Royal Bank of Scotland Group PLC)成立的合资公司。
高盛公布固定收益总收入下滑37%，其中就包括大宗商品。高盛上个月公布收益时说，原因之一是客户活动水平降低。高盛将其归咎于客户对欧洲主权债务危机和监管不确定性的担忧。
摩根士丹利上个月说，该公司的大宗商品收益反映出客户活动和市场波动水平降低。据一位知情人士说，摩根士丹利的业务更多地侧重于石油、能源和天然气，较少着重于矿业和金属市场。摩根士丹利发言人拒绝进一步置评。
去年的大部分时间，交易最活跃的大宗商品石油的价格一直在每桶68美元至92美元这一相对较窄的区间内波动。去年12月23日，芝加哥期权交易所原油波动指数(CBOE Crude Oil Volatility Index)跌至25.42，为2007年5月以来的最低水平。该指数衡量价格波动的严重程度。
这使得石油对对冲基金来说相对缺乏吸引力，对冲基金纷纷开始交易其他资产。这种相对稳定性还令石油生产商不愿意锁定价格。
结果就造成银行从客户的交易业务中获得的佣金减少。
巴克莱全球大宗商品分销业务负责人夏皮罗(Craig Shapiro)说，能源领域缺乏活动挤压了利润率，这让所有的参与者都很难赚到钱。
巴克莱发言人拒绝就该行的业绩置评。
一些专注于新兴市场国家或小众市场的较小竞争对手比大型华尔街公司表现要好。
举例来讲，据行业分析人士说，预计麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)将公布其大宗商品业务收入有所增加。这家澳大利亚银行拒绝置评。
一年表现欠佳不太可能阻碍银行在大宗商品领域追求增长战略。新兴市场国家对原材料不断增加的需求，以及对美元走低的担忧，这些因素都为大宗商品的上行趋势奠定了基础。随着价格波动得更加厉害，生产商和消费者很可能不断转向银行寻求避险帮助。
Bloomberg News黄金、金属铜和棉花价格都在2010年达到前所未有的高点，投资者蜂拥而入。黄金、金属铜和棉花价格都在2010年达到前所未有的高点，投资者蜂拥而入。但据知情银行从业者说，华尔街通过帮助客户买卖大宗商品并管理其风险获得的收入，平均下降了40%左右。这种成绩没有在公司财报中披露，因为华尔街一般都是将大宗商品业绩与汇市和债市业绩加在一起公布。
摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)曾在过去几年大举进入大宗商品市场，但据知情人士说，2010年该公司这部分业务的收入同比下降了43%。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)说，其大宗商品业绩出现“大幅下降”。
瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)是少数几家公布大宗商品业务收入的银行，上周报告显示降幅为42%。
原因在于，摩根士丹利(Morgan Stanley)和巴克莱(Barclays PLC)等大宗商品业务收入最多的银行，全都专注于石油、天然气这种规模大而流动性好的能源市场。两家银行2010年的业绩都比较黯淡。价格的波动有助于华尔街交易员挣钱，但石油和天然气价格的波动性接近纪录最低，而成交量也大幅萎缩。
相比之下，金属和农产品在价格走高之余，波动性也大幅上升，吸引交易员进入了这些市场。
高管猎头公司Commodity Search Partners Inc.高级咨询师亨利(Peter Henry)说，如果我们看市场中规模更大的银行，它们所经历的并不是最好的一年。
考虑到大银行一直在加强大宗商品业务部门，将之视为潜在的巨大赚钱机器，这种业绩的下滑就更加闹心。虽然大宗商品市场面临着监管机构越来越多的关注，并有可能承受更严格的规则约束，但和其他市场比起来，这个市场的监管还是相对轻松的。很多大宗商品价格的波动性也很高，这样交易员就能够利用价格波动获利。
银行在近些年削减了自营交易（利用自有资本从事大宗商品交易）规模，转而关注套期保值等以客户为基础的服务，以获得稳定的利润来源。
摩根大通报告2010年固定收益业务收入为150亿美元，下降14%。一位知情人士说，该公司大宗商品业务收入下降至5.14亿美元左右，不到内部目标18亿美元的三分之一。摩根大通一位发言人拒绝置评。
去年，摩根大通斥资近20亿美元收购大宗商品交易业务，包括RBS Sempra Commodities的部分业务。该公司是Sempra Energy与苏格兰皇家银行集团(Royal Bank of Scotland Group PLC)成立的合资公司。
高盛公布固定收益总收入下滑37%，其中就包括大宗商品。高盛上个月公布收益时说，原因之一是客户活动水平降低。高盛将其归咎于客户对欧洲主权债务危机和监管不确定性的担忧。
摩根士丹利上个月说，该公司的大宗商品收益反映出客户活动和市场波动水平降低。据一位知情人士说，摩根士丹利的业务更多地侧重于石油、能源和天然气，较少着重于矿业和金属市场。摩根士丹利发言人拒绝进一步置评。
去年的大部分时间，交易最活跃的大宗商品石油的价格一直在每桶68美元至92美元这一相对较窄的区间内波动。去年12月23日，芝加哥期权交易所原油波动指数(CBOE Crude Oil Volatility Index)跌至25.42，为2007年5月以来的最低水平。该指数衡量价格波动的严重程度。
这使得石油对对冲基金来说相对缺乏吸引力，对冲基金纷纷开始交易其他资产。这种相对稳定性还令石油生产商不愿意锁定价格。
结果就造成银行从客户的交易业务中获得的佣金减少。
巴克莱全球大宗商品分销业务负责人夏皮罗(Craig Shapiro)说，能源领域缺乏活动挤压了利润率，这让所有的参与者都很难赚到钱。
巴克莱发言人拒绝就该行的业绩置评。
一些专注于新兴市场国家或小众市场的较小竞争对手比大型华尔街公司表现要好。
举例来讲，据行业分析人士说，预计麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)将公布其大宗商品业务收入有所增加。这家澳大利亚银行拒绝置评。
一年表现欠佳不太可能阻碍银行在大宗商品领域追求增长战略。新兴市场国家对原材料不断增加的需求，以及对美元走低的担忧，这些因素都为大宗商品的上行趋势奠定了基础。随着价格波动得更加厉害，生产商和消费者很可能不断转向银行寻求避险帮助。
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